國(guó)企混改背景下員工持股的法律激勵(lì)

摘要：國(guó)企混合制改革過(guò)程中推進(jìn)員工持股，有利于轉(zhuǎn)變政府職能，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力；通過(guò)法律途徑激勵(lì)國(guó)企員工參與持股，必須建立靈活的持股退出機(jī)制，提供必要的政策優(yōu)惠和充分保護(hù)持股員工的合法權(quán)益。

關(guān)鍵詞：?jiǎn)T工持股法律激勵(lì)混合所有制改革國(guó)有企業(yè)

一、引言

《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》指出，要“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”、“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體”?！吨泄仓醒?、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》再次提出，要“探索實(shí)行混合所有制企業(yè)員工持股”。2016年的政府工作報(bào)告也提出要“大力推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，推進(jìn)股權(quán)多元化改革，開(kāi)展落實(shí)企業(yè)董事會(huì)職權(quán)、市場(chǎng)化選聘經(jīng)營(yíng)者、職業(yè)經(jīng)理人制度、混合所有制、員工持股等試點(diǎn)。”當(dāng)前，“混合所有制經(jīng)濟(jì)”改革正在積極進(jìn)行當(dāng)中，在此背景下從法律角度對(duì)國(guó)企員工持股激勵(lì)問(wèn)題進(jìn)行探討，將對(duì)推進(jìn)我國(guó)國(guó)企混合所有制改革順利進(jìn)行具有積極地意義。

二、推進(jìn)職工持股對(duì)國(guó)企混合制改革的意義

（一）有利于轉(zhuǎn)變政府職能，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值

通過(guò)職工持股的混合所有制改革，國(guó)有企業(yè)的所有者性質(zhì)從單純的國(guó)有變?yōu)閲?guó)家和其它股東共同，政府和國(guó)有企業(yè)之間從以前的上下級(jí)行政關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)楹暧^調(diào)控者和微觀經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系，政府不再插手企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)管理，轉(zhuǎn)而扮演一個(gè)為市場(chǎng)服務(wù)并對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控的角色。脫離了政府行政下屬機(jī)構(gòu)的企業(yè)，則成為一個(gè)完全意義上的自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧市場(chǎng)主體。與此同時(shí)，職工持有股份后與企業(yè)之間的關(guān)系更加緊密，為了充分維護(hù)自身的股東權(quán)利，他們不僅有動(dòng)力參與監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)行為，還有權(quán)利監(jiān)督和糾正政府對(duì)企業(yè)的不當(dāng)干預(yù)行為，很大程度上可以避免以往國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)管理上出現(xiàn)的弊端，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)效用最大化，最大限度地實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。

（二）理順企業(yè)內(nèi)部關(guān)系，增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力

一是有利于化解企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者、勞動(dòng)者之間的矛盾，進(jìn)一步理順三者之間的關(guān)系。國(guó)企職工通過(guò)持有股份，其身份由以往單純的勞動(dòng)者變?yōu)槠髽I(yè)的所有者和勞動(dòng)者，角色和身份發(fā)生了變化，將大大提高他們對(duì)企業(yè)嚴(yán)格管理的認(rèn)同感，弱化或消除了以往管理者與被管理者之間的對(duì)立關(guān)系，通過(guò)共同的利益把企業(yè)職工、經(jīng)營(yíng)者和國(guó)家三者更加緊密的聯(lián)系到了一起。二是有利于完善和優(yōu)化企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，更大程度上克服企業(yè)短期行為。職工是企業(yè)的核心和主體，他們直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)存在的的優(yōu)勢(shì)和不足把握得更加清楚。職工持股后成為企業(yè)的股東，可以在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)發(fā)揮職工股東的參與和監(jiān)督作用，這種基于企業(yè)職工參與的法人治理結(jié)構(gòu)，對(duì)提高企業(yè)的決策質(zhì)量和決策效率具有明顯的積極作用。

三、國(guó)企員工參與持股的法律激勵(lì)途徑

（一）建立靈活的持股退出機(jī)制

員工持股能進(jìn)能退自由流動(dòng)，是鼓勵(lì)員工持股的基本原則。對(duì)于國(guó)企員工來(lái)說(shuō)，進(jìn)退自由的持股制度所具有的吸引力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于只進(jìn)不退或進(jìn)易退難的持股制度。從提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率的角度分析也可以看出，那種固化勞動(dòng)者身份和出資者身份的做法，只能降低而不是提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。一系列經(jīng)濟(jì)事實(shí)證明，勞動(dòng)者與生產(chǎn)資料之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系如果過(guò)于緊密甚至固化，所帶來(lái)的結(jié)果必然是工作崗位與企業(yè)之間經(jīng)濟(jì)關(guān)系的過(guò)度固化。而工作崗位與企業(yè)間建立的經(jīng)濟(jì)關(guān)系一旦固化，其結(jié)果不僅會(huì)阻礙技術(shù)的進(jìn)步，而且也有違于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在規(guī)律。從整個(gè)20世紀(jì)管理學(xué)理論的發(fā)展來(lái)看，企業(yè)管理理論雖然不斷創(chuàng)新，但始終遵循著一個(gè)要素之間不斷優(yōu)化重組，以提高管理效率和經(jīng)濟(jì)效益的思想。從這個(gè)意義上說(shuō)，如果要達(dá)到讓員工參股以激勵(lì)其工作迸發(fā)積極性和主動(dòng)性的話，就必須保證員工股具有進(jìn)退自由的權(quán)利，能夠按照職工意愿進(jìn)行處置。

按照公司法的規(guī)定股東持有的股份只能轉(zhuǎn)讓不能退股，但筆者認(rèn)為，這一規(guī)定只對(duì)自然人直接持股具有約束力，而對(duì)持股會(huì)和外部轉(zhuǎn)持股份的自由退出并不產(chǎn)生約束。其原因在于，公司法限制股東退股的目的在于滿足公司資本維持的需要，因此法律限制退股的股東身份應(yīng)該是對(duì)于公司而言的直接形式的股東。至于持股會(huì)和外部轉(zhuǎn)持股股東，因其均為內(nèi)部成員，發(fā)生在他們之間的股權(quán)變動(dòng)并不會(huì)引致公司資本的變化，因此，公司法并不對(duì)他們之間股權(quán)的變化予以限制。也就是說(shuō)，公司內(nèi)部成員間股權(quán)變化只要不致引發(fā)其對(duì)公司所持股份數(shù)量的減少，則員工退股行為就可以接受。近年來(lái)一些地方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)具有積極的啟示意義。以深圳市為例，該市在國(guó)企改革職工持股試點(diǎn)過(guò)程中建立了備用金制度，該項(xiàng)備用金是一種規(guī)定了特定用途的專(zhuān)項(xiàng)周轉(zhuǎn)資金，其功能一是用于在股改過(guò)程中購(gòu)買(mǎi)內(nèi)部員工預(yù)留股份；二是當(dāng)員工出售個(gè)人所持股份時(shí)用于回購(gòu)這部分股份。備用金的來(lái)源既有持股會(huì)從外部會(huì)融入的資金，也有企業(yè)新增員工交納的股份認(rèn)購(gòu)金，另有一部分是內(nèi)部員工預(yù)留股份每年所分紅利。具備了持股會(huì)備用金制度，當(dāng)持股會(huì)股東和外部轉(zhuǎn)持股股東需要出售股權(quán)時(shí)，就可以用備用金進(jìn)行回購(gòu)。

員工股的轉(zhuǎn)讓也是涉及職工持股的一個(gè)重要事項(xiàng)。關(guān)于員工股的轉(zhuǎn)讓行為公司法并沒(méi)有設(shè)置條款進(jìn)行禁止，然而在股份轉(zhuǎn)讓的實(shí)踐中員工股的轉(zhuǎn)讓行為通常受到限制。限制員工股的轉(zhuǎn)讓?zhuān)阂皇钦J(rèn)為員工在股改中享受了政策優(yōu)惠，允許持股職工隨意轉(zhuǎn)讓違反公平原則；二是股份轉(zhuǎn)讓行為和證券市場(chǎng)密切相關(guān)，隨意轉(zhuǎn)讓持有的股份有可能導(dǎo)致證券市場(chǎng)的穩(wěn)定；三是擔(dān)心職工的注意力從對(duì)企業(yè)的關(guān)心轉(zhuǎn)向投機(jī)獲利，四是避免出現(xiàn)因股份轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致職工股東身份喪失。從事實(shí)和法理上看，不對(duì)員工轉(zhuǎn)讓股權(quán)設(shè)置障礙是激勵(lì)員工持股的有效手段，允許股份轉(zhuǎn)讓更是股東一項(xiàng)基本權(quán)利。需要說(shuō)明的是，對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓雖然不應(yīng)加以過(guò)多的限制，但也不能允許轉(zhuǎn)讓行為過(guò)于隨意，必須受到一些必要的約束，須知轉(zhuǎn)讓合意并不等同于可以違反法律法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，也不能違反持股會(huì)章程的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓通常僅限于同一個(gè)持股會(huì)內(nèi)部成員之間的轉(zhuǎn)讓等。

（二）提供必要的政策優(yōu)惠

1.稅收優(yōu)惠。稅收優(yōu)惠是一種最常見(jiàn)的激勵(lì)政策，其核心是對(duì)員工股的分紅施以多種形式的減免，“公司用來(lái)向職工無(wú)償分配股份的利潤(rùn)可以免征或減征所得稅”。雖然稅收優(yōu)惠政策具有激勵(lì)員工持股的積極作用，但是這種方式也有一定的局限性，因此稅收減免并不適用于所有的企業(yè)，也不適用于所有員工。其中的原因是，假如員工持股這一行為對(duì)企業(yè)和員工來(lái)說(shuō)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)雙贏，那么繼續(xù)采用這種政策就起不到應(yīng)有的激勵(lì)作用。換句話說(shuō)，稅收優(yōu)惠的施用界限，僅在于需要員工持股但員工又缺乏持股意愿的的企業(yè)，例如那些因多種原因造成企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難的國(guó)企。

2.其他優(yōu)惠。制定任何一種優(yōu)惠政策都有一定的目標(biāo)指向和實(shí)施條件，就激勵(lì)國(guó)企職工積極持股這一特定目標(biāo)而言，同稅收優(yōu)惠的適用條件一樣，優(yōu)惠政策的指向必然是為了解決正常情況下員工不愿意從事的行為。通過(guò)優(yōu)惠政策鼓勵(lì)員工持股，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革，激發(fā)企業(yè)活力提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，這是鼓勵(lì)鼓勵(lì)職工持股的最終落腳點(diǎn)。在各地的改革實(shí)踐中，還有許多不同的優(yōu)惠措施，如有的地方為了激勵(lì)困難國(guó)企員工持股，允許員工購(gòu)買(mǎi)股份時(shí)采取分期付款的方式；有的地方為鼓勵(lì)員工一次性付款，在股份的價(jià)格方面給予優(yōu)惠。

（三）保護(hù)持股員工的合法權(quán)益

從法律角度看，企業(yè)員工持股過(guò)程中持股員工同其他員工、外部轉(zhuǎn)持股股東均存在法律關(guān)系，持股員工和員工大會(huì)、員工代表大會(huì)以及員工代表大會(huì)選派的董事之間也存在明顯的利益關(guān)系?；谶@種關(guān)系的員工持股激勵(lì)，需要防止持股員工的權(quán)益受到強(qiáng)勢(shì)一方的利益侵害，而發(fā)生這種侵害的途徑，很有可能來(lái)自部分強(qiáng)勢(shì)主體對(duì)弱勢(shì)員工持股事項(xiàng)的不法操控，這種操控的結(jié)果很有可能損害其他廣大員工的利益。這通常表現(xiàn)為內(nèi)部人控制（如外部轉(zhuǎn)持股中的持股公司被部分員工控制、持股會(huì)持股中的員工代表大會(huì)被部分員工操控）。從這個(gè)方面說(shuō)，保護(hù)持股員工的合法權(quán)益不受侵害，關(guān)鍵在于防止出現(xiàn)內(nèi)部人控制現(xiàn)象。

需要提醒的是，在內(nèi)部人控制持股會(huì)的情況下，被邊緣化的員工只能求助于外力救濟(jì)，尤其是司法救濟(jì)。因此，相關(guān)法律有必要規(guī)定員工可以請(qǐng)求法院提供如下救濟(jì)。一是確認(rèn)外部轉(zhuǎn)持股公司、員工代表大會(huì)決議無(wú)效，二是解除董事的職權(quán)且采取補(bǔ)救措施，三是命令董事作出特定行為，四是判令內(nèi)部控制人員對(duì)其濫權(quán)行為造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。

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（黃山，中國(guó)礦業(yè)大學(xué)。）