基于VAR模型對(duì)我國通貨膨脹和進(jìn)出口額的實(shí)證分析

梁亞杰

【摘要】隨著我國進(jìn)出口貿(mào)易的不斷增加，國內(nèi)通貨膨脹確逐漸加劇。本文通過VAR模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解對(duì)我國進(jìn)、出口額和通貨膨脹之間的關(guān)系進(jìn)行分析，得到三者之間具有協(xié)整關(guān)系。其中出口對(duì)通貨膨脹的影響較弱，進(jìn)口對(duì)通貨膨脹的影響較大，占16%左右。

【關(guān)鍵詞】通貨膨脹 進(jìn)出口 VAR模型

一、引言

自2001年加入世界貿(mào)易組織以來，我國進(jìn)出口貿(mào)易額不斷增加。目前，我國貿(mào)易增速位列發(fā)展中國家之首，已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。加入WTO大幅降低進(jìn)出口壁壘，使我國迅速成長為一個(gè)貿(mào)易大國。然而，在我國進(jìn)出口貿(mào)易迅速增長的同時(shí)，國內(nèi)卻面臨通貨膨脹的壓力。居高不下的通貨膨脹率不僅影響了我國的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量，在一定程度上影響了人民生活水平的提高。隨著“高增長、高通脹”時(shí)代的臨近近，對(duì)外貿(mào)易與通貨膨脹的關(guān)系成為我國經(jīng)濟(jì)理論界面臨的一個(gè)重要課題。

國內(nèi)外學(xué)者對(duì)通貨膨脹影響因素進(jìn)行了研究分析，比較多的是從西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度闡述貨幣供應(yīng)、成本推動(dòng)、需求拉動(dòng)是如何引發(fā)通貨膨脹現(xiàn)象的，也有一些學(xué)者從匯率角度出發(fā)分析匯率對(duì)貿(mào)易收支的影響，從而研究其對(duì)通貨膨脹的影響，且結(jié)論不盡相同。如國外學(xué)者kenen、Rodrk（1986）和Kruguman（1991）等人對(duì)匯率波動(dòng)與對(duì)外貿(mào)易的分析，從而研究其與通貨膨脹的關(guān)系。大多數(shù)學(xué)者的研究主要分析了匯率、貿(mào)易收支對(duì)通貨膨脹的影響，沒有進(jìn)一步進(jìn)行實(shí)證分析。

二、數(shù)據(jù)來源與模型選擇

1.數(shù)據(jù)介紹

通貨膨脹與進(jìn)出口貿(mào)易是不同的經(jīng)濟(jì)范疇，但兩者又有一定的聯(lián)系。通貨膨脹是指當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)商品和勞務(wù)的價(jià)格連續(xù)在一段時(shí)間內(nèi)普遍上漲時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)就稱這個(gè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著通貨膨脹。通貨膨脹按照價(jià)格上升的速度可以分為三類：第一，溫和的通貨膨脹，指每年物價(jià)上升的比例在10%之內(nèi)。第二，奔騰的通貨膨脹，指年通貨膨脹率在10%以上和100%以內(nèi)。第三，超級(jí)通貨膨脹，指通貨膨脹率在100%以上。人們通常選用CPI作為衡量通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。CPI即是消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)。本文以2008年1月到2015年5月的通貨膨脹（以環(huán)比cpi表示）、出口額（ex）與進(jìn)口額（im）共89個(gè)月度數(shù)據(jù)為樣本變量進(jìn)行分析，數(shù)據(jù)來源為中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)、國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。

2.模型選擇

相比于簡單的自回歸模型，VAR具有更高的可靠性，在構(gòu)造VAR模型時(shí)，把系統(tǒng)中的每一個(gè)內(nèi)生變量都作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值。該模型常用于預(yù)測(cè)相互聯(lián)系的時(shí)間序列系統(tǒng)以及分析隨機(jī)擾動(dòng)對(duì)變量系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響。一個(gè)VAR（p）模型的數(shù)學(xué)形式是： ，yt是一個(gè)k維的內(nèi)生變量，xt是一個(gè)d維的外生變量，A1……Ap，B是待估計(jì)的系數(shù)矩陣，εt是擾動(dòng)向量，它們之間可以同期相關(guān)，但不與自己的滯后期相關(guān)及不與等式右邊的變量相關(guān)。

三、計(jì)量結(jié)果與分析

1.變量的ADF單位根檢驗(yàn)

VAR模型要求變量是平穩(wěn)的，而現(xiàn)實(shí)生活中，時(shí)間序列通常是非平穩(wěn)的，我們就需要對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行差分，然后檢驗(yàn)其平穩(wěn)性。單位根檢驗(yàn)包括DF檢驗(yàn)、ADF檢驗(yàn)、PP檢驗(yàn)，本文使用ADF檢驗(yàn)法。

從表中可以看出，一階差分后的序列dlncpi、dlnex、dlnim在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，即這些變量的一階差分均為一階單整序列，說明進(jìn)出口額和通貨膨脹之間有可能存在協(xié)整關(guān)系。

2.滯后階數(shù)選擇和格蘭杰因果檢驗(yàn)

在進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)之前先要確定模型的滯后階數(shù)，在選擇最大滯后階數(shù)為6時(shí)，Logl，LR，F(xiàn)PE，AIC，SC，HQ六個(gè)準(zhǔn)則中有三個(gè)確定滯后階數(shù)為3階，則VAR模型的滯后階數(shù)應(yīng)為3階。

在滯后1階時(shí)，進(jìn)口和出口互為格蘭杰原因，出口和通貨膨脹不存在明顯的因果關(guān)系；滯后2階時(shí)，通貨膨脹是進(jìn)口的格蘭杰原因，進(jìn)口不是通貨膨脹的格蘭杰原因。

3.滯后階數(shù)3階時(shí)的VAR模型回歸結(jié)果：

AR根檢驗(yàn)：在滯后階數(shù)為3時(shí)，所有的特征根都在單位圓內(nèi)，說明各變量序列滿足VAR模型的平穩(wěn)性條件。

4.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)描述的是一個(gè)內(nèi)生變量對(duì)誤差沖擊的反應(yīng)，是在隨機(jī)誤差項(xiàng)上實(shí)施一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差大小的沖擊后對(duì)內(nèi)生變量的當(dāng)期值和未來值所帶來的影響。從下圖cpi對(duì)各變量沖擊的響應(yīng)函數(shù)可以看出：出口對(duì)cpi的沖擊影響較弱，在cpi受到來自出口的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差信息沖擊后，cpi的響應(yīng)函數(shù)在0線上下波動(dòng)，持續(xù)到第8期后趨于0.進(jìn)口對(duì)cpi的沖擊影響較出口大，但也沒有明顯的規(guī)律，進(jìn)口對(duì)cpi的沖擊效應(yīng)在第2期時(shí)最大，高達(dá)1.7%，隨后在0線上下波動(dòng)，在第8期時(shí)逐漸趨于0.說明進(jìn)口的增加對(duì)通貨膨脹的影響效應(yīng)在長期內(nèi)是減小的。

5.方差分解

通常格蘭杰因果檢驗(yàn)只能說明多個(gè)內(nèi)生變量之間是否存在因果關(guān)系，不能確定因果關(guān)系強(qiáng)度的大小，而方差分解是通過每一個(gè)結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)內(nèi)生變量的變化（通過方差來度量）的貢獻(xiàn)度進(jìn)一步評(píng)價(jià)不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性。因此，方差分解可以給出對(duì)模型中的變量產(chǎn)生影響的每個(gè)隨機(jī)擾動(dòng)的相對(duì)重要的信息。

從表5cpi的方差分解值來看，cpi的波動(dòng)主要?dú)w因于其自身慣性的沖擊，無論在短期還是在長期，這個(gè)沖擊解釋了80%左右，剩下的由進(jìn)出口的變化來解釋。進(jìn)口開始呈現(xiàn)快速增長，在第4期時(shí)趨于平穩(wěn)，對(duì)cpi預(yù)測(cè)誤差的貢獻(xiàn)度維持在16%左右。出口對(duì)cpi的貢獻(xiàn)度影響較小，第5 期時(shí)維持在2.3%左右。這些結(jié)論與脈沖響應(yīng)函數(shù)的分析結(jié)果是相同的。

四、結(jié)論與政策建議

對(duì)進(jìn)出口與通貨膨脹關(guān)系的實(shí)證研究得到如下結(jié)論：進(jìn)出口與通貨膨脹之間存在一種長期的協(xié)整關(guān)系。通過脈沖響應(yīng)函數(shù)分析結(jié)果表明：進(jìn)口對(duì)通貨膨脹的影響較大，出口對(duì)通貨膨脹的影響效應(yīng)較小。在短期內(nèi)，進(jìn)出口對(duì)通貨膨脹的影響較為明顯，進(jìn)口加劇通貨膨脹，出口緩解通貨膨脹。方差分解結(jié)果表明：cpi的變動(dòng)受自身影響很大，80%左右來源于其自身慣性的沖擊，1%-2.3%來源于出口的變化，相比較于出口，進(jìn)口對(duì)cpi的貢獻(xiàn)度較大，占7%-16%。

綜上所述，近年來隨著我國對(duì)外開放程度的逐漸加深和寬松政策的實(shí)施，進(jìn)出口對(duì)國內(nèi)物價(jià)波動(dòng)的影響將越來越明顯。開放帶來的通貨膨脹是難以避免的，應(yīng)對(duì)重點(diǎn)是加強(qiáng)疏導(dǎo)與利用，這要求價(jià)格管理當(dāng)局加強(qiáng)防范，做出相應(yīng)的調(diào)整；政府要完善出口政策，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，促進(jìn)國際交流與合作。總而言之，在處理進(jìn)出口對(duì)國內(nèi)物價(jià)波動(dòng)的影響方面，要注意防范貿(mào)易途徑的通貨膨脹。

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