淺析財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)融資管理中的作用

文/郝麗麗

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淺析財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)融資管理中的作用

文/郝麗麗

摘要：本文通過對(duì)企業(yè)集團(tuán)融資管理中存在問題的分析，結(jié)合財(cái)務(wù)公司自身特點(diǎn)，提出財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)融資管理中的作用，并提出完善財(cái)務(wù)公司自身融資管理的策略，以期助力于財(cái)務(wù)公司對(duì)企業(yè)集團(tuán)的融資管理工作。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司；企業(yè)集團(tuán)；融資管理

一、企業(yè)集團(tuán)融資管理存在的問題

融資管理在企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理中處于關(guān)鍵地位，立足于企業(yè)集團(tuán)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)，并結(jié)合實(shí)際的經(jīng)營狀況和發(fā)展要求，規(guī)劃統(tǒng)籌企業(yè)集團(tuán)以及下屬子公司的時(shí)間成本、融資方式、融資規(guī)模等。

企業(yè)集團(tuán)融資管理存在的問題如下：

（一）融資受金融政策等制約

金融中介機(jī)構(gòu)向資金供給者發(fā)放資金憑證，將獲取的貨幣資金用于購買資金需求者的債務(wù)憑證，資金需求者取得貸款，完成與資金供給者之間的資金融通，這就是間接融資的過程，企業(yè)的資金大多來源于間接融資。而我國金融業(yè)在根本上沒有擺脫壟斷經(jīng)營的格局，政府主導(dǎo)下的存款、貸款利率在世界范圍內(nèi)仍處于較高水平，未能實(shí)現(xiàn)與國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況接軌，國家的部分金融監(jiān)管政策，也對(duì)社會(huì)資金鏈條、行業(yè)信貸形勢(shì)帶來了不利影響。直接融資也存在一些問題，例如信用評(píng)級(jí)欠佳、行政干預(yù)過度、發(fā)行人違約風(fēng)險(xiǎn)等，債券市場的創(chuàng)新力度不夠，資產(chǎn)支持票據(jù)、中期票據(jù)、超短融、企業(yè)債、私募債等證券化產(chǎn)品仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，金融產(chǎn)品的運(yùn)行模式、信用增進(jìn)、發(fā)行方式等管理的廣度和深度有待進(jìn)一步延伸。

（二）融資渠道單一，資本結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)在融資渠道的選擇上，以間接融資為主，如銀行貸款。應(yīng)該從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)入手，合理選擇股權(quán)融資和債權(quán)融資的比例。

（三）融資成本高

企業(yè)融資的成本包括資金成本、融資手續(xù)費(fèi)、談判成本、信息搜集成本、監(jiān)督和協(xié)調(diào)成本等。集團(tuán)內(nèi)部分散融資使得融資主體多頭對(duì)外，各自維護(hù)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，這既增加了集團(tuán)整體的融資成本，也為財(cái)務(wù)管理工作帶來了麻煩。

（四）融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足

集團(tuán)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的方方面面都涉及融資活動(dòng)，融資需求必然伴隨著融資風(fēng)險(xiǎn)，這就要求管理者對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、資金以及投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的思考和研究，對(duì)市場需求、行業(yè)發(fā)展、未來政策進(jìn)行預(yù)測。

二、財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)融資管理中的作用

財(cái)務(wù)公司是所在集團(tuán)的金融平臺(tái)，其定位和功能相對(duì)其他類型金融機(jī)構(gòu)來說，更加突出對(duì)集團(tuán)整體發(fā)展戰(zhàn)略的“貼身式”金融服務(wù)和信貸支持。針對(duì)上述企業(yè)集團(tuán)在融資中的各種問題，財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)融資管理中的作用具體表現(xiàn)為：

（一）助力集團(tuán)拓展融資渠道

由于《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》賦予財(cái)務(wù)公司進(jìn)入金融同業(yè)市場開展業(yè)務(wù)的資格，財(cái)務(wù)公司完全可以參與外部金融市場的同業(yè)合作，加強(qiáng)同業(yè)往來，獲得外部金融資源，助力集團(tuán)發(fā)展需要。

（二）實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利益最大化的戰(zhàn)略目標(biāo)

財(cái)務(wù)公司的參與能夠幫助集團(tuán)協(xié)調(diào)管理體制、組織結(jié)構(gòu)、權(quán)力體系，防止財(cái)務(wù)決策分歧的產(chǎn)生，實(shí)現(xiàn)融資方式的創(chuàng)新和融資成本的降低；財(cái)務(wù)公司通過整合企業(yè)集團(tuán)以及下屬子公司的各項(xiàng)資源，凸顯集團(tuán)的經(jīng)營優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)，有利于各成員企業(yè)相互溝通、取長補(bǔ)短，取得集團(tuán)特有的規(guī)模效益。

（三）降低企業(yè)集團(tuán)融資成本

財(cái)務(wù)公司利用集團(tuán)內(nèi)部的沉淀資金發(fā)放貸款，充分發(fā)揮閑置資源的作用，也可以存放于債券投資等外部金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資金的增值、保值；分散融資形成的分散開戶，增加了資金存放、賬戶管理的成本，財(cái)務(wù)公司對(duì)資金的統(tǒng)一管理有利于集團(tuán)對(duì)子公司融資情況的監(jiān)督，達(dá)到降低顯性成本和隱性成本的雙重功效。

（四）建立更加高效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的完善有利于企業(yè)集團(tuán)分散融資風(fēng)險(xiǎn)，使融資信息具有全面性和及時(shí)性，此外財(cái)務(wù)公司對(duì)債務(wù)償付風(fēng)險(xiǎn)的集中化管理，增強(qiáng)了融資預(yù)算管理的約束能力。

三、財(cái)務(wù)公司完善融資管理的策略

（一）提高財(cái)務(wù)公司的融資水平

為了提高融資水平，財(cái)務(wù)公司必須著眼于戰(zhàn)略協(xié)調(diào)能力、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、資金使用效率、交易成本、融資風(fēng)險(xiǎn)這五大方面內(nèi)容。具體措施如下：1、在保證企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略規(guī)劃協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎(chǔ)上，深入與商業(yè)銀行的合作，以實(shí)現(xiàn)融資渠道和方式創(chuàng)新改進(jìn)，完善集團(tuán)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)；2、加強(qiáng)融資管理，統(tǒng)一全集團(tuán)的融資運(yùn)作模式，以降低企業(yè)的融資成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用，并增強(qiáng)對(duì)外籌資能力；3、關(guān)注資金運(yùn)用差異，并設(shè)專人記錄整理，分析閑置資金與項(xiàng)目資金短缺的關(guān)系，借此調(diào)整資金利用，形成差異的良性互補(bǔ)；4、減少企業(yè)集團(tuán)中不必要的融資手續(xù)費(fèi)、談判成本、監(jiān)督協(xié)調(diào)成本、資金成本、信息收集成本等交易費(fèi)，以保障財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)安全、提高組織運(yùn)轉(zhuǎn)效率為目標(biāo)；5、運(yùn)用科學(xué)的方法，制定切合實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案。

（二）推進(jìn)財(cái)務(wù)公司的自我完善

在企業(yè)集團(tuán)融資管理的實(shí)施工作中，企業(yè)集團(tuán)要綜合考慮內(nèi)部的負(fù)債總額、期限結(jié)構(gòu)、資本成本等實(shí)際的情況，來優(yōu)化財(cái)務(wù)公司的資本結(jié)構(gòu)，以形成安全的企業(yè)集團(tuán)資金鏈。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)公司要準(zhǔn)確判斷宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，深入融資管控，強(qiáng)化融資對(duì)策，開辟直接融資渠道，探尋對(duì)企業(yè)有利的信貸條件以及信貸規(guī)模，實(shí)現(xiàn)多元化、多樣式的融資管理。此外，財(cái)務(wù)公司要不斷提高自身建設(shè)水平，改革人力資源系統(tǒng)，提高服務(wù)的質(zhì)量和效率，夯實(shí)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，在此基礎(chǔ)上完善信息系統(tǒng)，以促進(jìn)辦公效率的提升，最終實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)軟、硬實(shí)力的目的，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)收益最大化的經(jīng)營目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

［1］李艷梅.我國財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究［D］.財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所，2012.

［2］馮秋勇.關(guān)于財(cái)務(wù)公司實(shí)施企業(yè)集團(tuán)融資管理若干問題的思考［J］.市場周刊（理論研究），2013（10）.

（作者單位：南車財(cái)務(wù)有限公司）