中巴經(jīng)濟(jì)走廊視角下中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資風(fēng)險(xiǎn)分析

奧布力·塔力普

（新疆師范大學(xué)商學(xué)院，新疆烏魯木齊830017）

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中巴經(jīng)濟(jì)走廊視角下中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資風(fēng)險(xiǎn)分析

奧布力·塔力普

（新疆師范大學(xué)商學(xué)院，新疆烏魯木齊830017）

摘要：絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)戰(zhàn)略的推動(dòng)，促進(jìn)了中國(guó)企業(yè)到國(guó)外投資。近年來，多家中國(guó)企業(yè)參與巴基斯坦的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。從未來的發(fā)展趨勢(shì)看，中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資空間進(jìn)一步擴(kuò)大。但是，國(guó)內(nèi)很多投資企業(yè)遭遇意外投資風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)我國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資風(fēng)險(xiǎn)的深入分析，提出相關(guān)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：中巴經(jīng)濟(jì)走廊；中國(guó)企業(yè)；投資風(fēng)險(xiǎn)

歡迎按以下方式引用：奧布力·塔力普.中巴經(jīng)濟(jì)走廊視角下中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資風(fēng)險(xiǎn)分析［J］.克拉瑪依學(xué)刊，2016（3）19-22.

2013年5月，李克強(qiáng)總理訪問巴基斯坦時(shí)提出中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)戰(zhàn)略，旨在加強(qiáng)中巴之間在交通、能源、海洋等領(lǐng)域的交流與合作，加強(qiáng)兩國(guó)互聯(lián)互通，促進(jìn)兩國(guó)共同發(fā)展。［1］17這次由兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成的中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)戰(zhàn)略提高了我國(guó)企業(yè)在他國(guó)投資的積極性。2015年4月，習(xí)近平和巴基斯坦總理納瓦茲·謝里夫舉行了中巴經(jīng)濟(jì)走廊5大項(xiàng)目破土動(dòng)工儀式，并簽訂了中巴51項(xiàng)合作協(xié)議和備忘錄，其中超過30項(xiàng)涉及中巴經(jīng)濟(jì)走廊，至少15家中國(guó)公司參與其中，包括中國(guó)工商銀行與巴方簽訂43億美元融資項(xiàng)目、中興通訊持股23.26%的中興能源與巴方簽署900 MW光伏電站的協(xié)議條款、上海電氣與巴方簽訂煤田煤電一體化項(xiàng)目的合作協(xié)議等。筆者在這樣的背景下，對(duì)中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資將遭遇的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究分析，通過研究巴基斯坦社會(huì)歷史與現(xiàn)在的局勢(shì)的前提下，對(duì)巴基斯坦投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析。

一、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及其主要內(nèi)容

投資風(fēng)險(xiǎn)是由于國(guó)際上的不確定因素致使投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期之目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，［2］96-97部分學(xué)者認(rèn)為投資風(fēng)險(xiǎn)是指在特定環(huán)境和特定時(shí)期內(nèi)自然存在的導(dǎo)致海外投資經(jīng)濟(jì)損益的變化。［3］39-40雖然至今在學(xué)術(shù)上對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)還沒有形成公認(rèn)的概念，而根據(jù)專家研究分析，投資風(fēng)險(xiǎn)是指在特定空間內(nèi)不確定因素導(dǎo)致投資回報(bào)率降低，它涉及經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)角度。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加快，區(qū)域之間的差距進(jìn)一步縮小，經(jīng)濟(jì)的極化效應(yīng)逐步趨于擴(kuò)散效應(yīng)，即區(qū)域之間的邊境化特點(diǎn)進(jìn)一步消失，出現(xiàn)跨區(qū)域投資的現(xiàn)象，從而形成跨國(guó)公司。

二、中國(guó)企業(yè)前往巴基斯坦投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來中，由于政治因素而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。［2］39-40國(guó)有化或本土化是政治風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式，東道國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層的變化或者政變所造成的投資國(guó)財(cái)產(chǎn)被沒收，這種現(xiàn)象在國(guó)際上不少國(guó)家發(fā)生過，如1951年伊朗沒收了英國(guó)—伊朗石油公司的所有財(cái)產(chǎn)，20世紀(jì)70年代左右，非洲的蘇丹等3個(gè)國(guó)家沒收了30多家國(guó)外公司的所有財(cái)產(chǎn)，這些都是國(guó)家的政變?cè)斐傻?。除此之外，民族、宗教之間的沖突可能導(dǎo)致不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。從巴基斯坦歷史的進(jìn)程來看，此國(guó)發(fā)生過4次政變。另外，在20世紀(jì)，全球恐怖主義勢(shì)力愈發(fā)猖獗，在巴基斯坦多次出現(xiàn)恐怖事件，如俾路支省恐怖主義也一改前幾十年的低潮狀態(tài)，呈現(xiàn)不斷上升的勢(shì)頭。在2004－2008年之間，俾路支省恐怖襲擊造成的死亡人數(shù)幾乎是垂直攀升，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，恐怖襲擊次數(shù)逐漸增加，覆蓋范圍不斷擴(kuò)大。最近，隨著巴基斯坦政府對(duì)塔利班打擊力度的加強(qiáng)，恐怖分子發(fā)動(dòng)不同程度的襲擊，如2015年3月塔利班武裝分子襲擊了巴基斯坦西北部地區(qū)一個(gè)軍隊(duì)管理學(xué)校，襲擊造成至少137人死亡、245人受傷。①由此可知，因巴基斯坦地理位置的特殊性、民族結(jié)構(gòu)的多樣性、宗教問題的復(fù)雜性以及恐怖襲擊使跨國(guó)投資巴基斯坦呈現(xiàn)很高的政治風(fēng)險(xiǎn)。

2.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)存在于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，因?yàn)閰R率變動(dòng)意味著各國(guó)同種商品之間的比價(jià)和一國(guó)不同商品之間的比價(jià)發(fā)生變動(dòng)。［4］78-79從巴基斯坦匯率變化情況來看，國(guó)家銀行不斷對(duì)盧比價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，結(jié)果引發(fā)了盧比的持續(xù)貶值，如1981年12月1美元兌換9.9盧比增加到2001年1月的1美元兌換63.4盧比，在20年內(nèi)增加540%，在2002－2006年，匯率穩(wěn)定在58～60盧比兌換1美元的水平；在2008－2009年，隨著巴基斯坦外債和財(cái)政赤字的增加導(dǎo)致通貨膨脹，結(jié)果出現(xiàn)盧比的進(jìn)一步貶值，貶值程度超過25%。從最近巴基斯坦匯率變化情況來看，1美元兌換盧比保持在101～105盧比之間②，可知，盧比進(jìn)一步趨于貶值。另外，因巴基斯坦外匯儲(chǔ)備水平低，可能導(dǎo)致盧比的逐步貶值。

3.跨文化風(fēng)險(xiǎn)

跨文化風(fēng)險(xiǎn)是指與東道國(guó)的語(yǔ)言、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀與態(tài)度、宗教信仰等方面的差異給企業(yè)對(duì)外投資帶來影響的不確定性。［5］43中國(guó)和巴基斯坦有著深厚的傳統(tǒng)友誼，中巴都是文明古國(guó)，有著悠久的歷史和燦爛的文化，但中國(guó)深受儒家文化的影響，而巴基斯坦以伊斯蘭教為國(guó)教，兩國(guó)文化存在很大差異。因兩國(guó)文化觀念差異，消費(fèi)者在消費(fèi)習(xí)慣、偏好和購(gòu)買力上存在巨大差異，從而導(dǎo)致跨文化沖突，兩國(guó)人民之間出現(xiàn)互相不滿意的現(xiàn)象。據(jù)有關(guān)研究，中國(guó)人出現(xiàn)過對(duì)巴基斯坦人不滿意的情況占88%，巴基斯坦人出現(xiàn)過對(duì)中國(guó)人不滿意的情況占80%。［5］56這幾年兩國(guó)之間來往頻繁，巴基斯坦人對(duì)中國(guó)人的不滿意趨于逐步下降的趨勢(shì)。

4.博弈風(fēng)險(xiǎn)

博弈風(fēng)險(xiǎn)是各投資方在特定空間、特定時(shí)間內(nèi)能否搶奪自己地位的不確定性。巴基斯坦與中國(guó)接壤，另一邊通過瓜達(dá)爾口岸與中東國(guó)家連接，瓜達(dá)爾口岸地理位置非常重要，是巴基斯坦與外界交流的基本節(jié)點(diǎn)，我國(guó)從中東國(guó)家引進(jìn)的一切能源通過這個(gè)口岸輸出。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)分析，美國(guó)、英國(guó)、阿聯(lián)酋和日本等國(guó)在巴基斯坦國(guó)外投資所占比率依次處于前4位，［6］22將中國(guó)發(fā)展視為威脅的國(guó)家會(huì)采取多種必要措施與中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)，可能形成互相搶奪市場(chǎng)的局面。這樣的憂慮可能導(dǎo)致各國(guó)在巴基斯坦投資博弈的加劇，中國(guó)需要加強(qiáng)與伊朗和其他阿拉伯國(guó)家的伙伴關(guān)系，因此，可能造成各國(guó)之間關(guān)系的密切或疏遠(yuǎn)。

5.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)外投資企業(yè)在限定的時(shí)間范圍內(nèi)能否成功開發(fā)新產(chǎn)品的不確定性。［7］350-351在中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)戰(zhàn)略的推動(dòng)下，中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資比率增加。但是綜上所述，在巴基斯坦直接投資比率高的國(guó)家都是西方或亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家，如日本、阿聯(lián)酋等國(guó)，這些國(guó)家的企業(yè)的生產(chǎn)率高，科技技術(shù)能力高于中國(guó)企業(yè)，尤其是電子產(chǎn)品、高科技產(chǎn)品、先進(jìn)農(nóng)業(yè)、綠色產(chǎn)品、制造業(yè)等。因此，中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資時(shí)需要加強(qiáng)科技創(chuàng)新，否則我國(guó)企業(yè)可能面臨退出市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、風(fēng)險(xiǎn)防范的路徑與對(duì)策

隨著經(jīng)濟(jì)全球化步伐的推進(jìn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)不斷走向國(guó)際市場(chǎng)，但是，也面臨著各種矛盾，并影響投資企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資是非常理想的一項(xiàng)工程，因?yàn)榘突固咕哂芯薮蟮慕?jīng)濟(jì)空間，但是也存在強(qiáng)大的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資前準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)及其設(shè)計(jì)必要的應(yīng)對(duì)措施有利于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

1.中國(guó)政府需建立一套符合中國(guó)實(shí)際和巴基斯坦投資特點(diǎn)的境外投資法律體系

我國(guó)只有1985年對(duì)外經(jīng)貿(mào)部制定的管理辦法和1989年國(guó)家外匯管理局頒發(fā)的管理辦法及其實(shí)施細(xì)則，還沒有完整的針對(duì)海外投資的法律。［8］140-145境外投資法律體系的缺失導(dǎo)致企業(yè)投資成本的增加，甚至阻礙企業(yè)對(duì)外投資的積極性。投資法律體系的完善能保障企業(yè)在海外投資的安全。海外投資保證制度有利于投資國(guó)企業(yè)在東道國(guó)投資利益的安全，即承擔(dān)政治風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任。綜上所述，我國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資會(huì)面臨很大的政治風(fēng)險(xiǎn)，其中包括恐怖分子挑釁、本土化風(fēng)險(xiǎn)影響較大。因此，我國(guó)需出臺(tái)相關(guān)保障制度，減少投資者在巴基斯坦投資的顧慮。

2.構(gòu)建投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與消除風(fēng)險(xiǎn)隱患

國(guó)際市場(chǎng)影響因素多變，由于各種因素的干預(yù)，很難預(yù)測(cè)市場(chǎng)，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)互相交織，需要構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，提前發(fā)現(xiàn)并及時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步減少風(fēng)險(xiǎn)打擊力度。該系統(tǒng)是對(duì)企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)中可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)采取提前預(yù)測(cè)和事先防范的機(jī)制，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)征兆，及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，提醒投資者采取矯正措施，從而最大限度地控制不利后果的產(chǎn)生。

3.企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的措施

國(guó)內(nèi)企業(yè)首先要實(shí)施經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的多元化，經(jīng)營(yíng)范圍和生產(chǎn)范圍交織于各個(gè)領(lǐng)域，即“所有雞蛋不能放在一個(gè)籃子里”。在國(guó)內(nèi)較發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)，如制造業(yè)轉(zhuǎn)移到巴基斯坦，一方面可有效利用地方資源優(yōu)勢(shì)，另外一方面可提高地方的就業(yè)水平，從而，能得到當(dāng)?shù)厝说男湃巍４送?，通過提高當(dāng)?shù)厝说囊蕾囆裕鰪?qiáng)中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦的守護(hù)力度。逐步增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)變化的警惕，及時(shí)注意國(guó)際貨幣或幣種的變化，在各交易中輪流使用不同匯率的貨幣。通過期貨交易方式，以固定匯率方式或浮動(dòng)匯率方式簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，避免匯率變動(dòng)所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

4.基礎(chǔ)設(shè)施投資力度的擴(kuò)大降低博弈風(fēng)險(xiǎn)和跨文化風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)

巴基斯坦人與中國(guó)人處于不同文化之內(nèi)，兩個(gè)地區(qū)人員的交織和速度的加快會(huì)促進(jìn)兩國(guó)人民的相互理解和認(rèn)同。對(duì)于巴基斯坦來說，其道路建設(shè)、水電設(shè)施、教育、衛(wèi)生醫(yī)療、住宅條件等基礎(chǔ)設(shè)施較薄弱，給人們生活帶來的影響較大。若多援助這方面基礎(chǔ)設(shè)施的重建，當(dāng)?shù)厝藭?huì)看重投資方，從而，有利于提高對(duì)他國(guó)文化的包容；援助國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施的改善，獲得地方人民的尊重，而以盈利為主要目的的投資國(guó)可能逐步退出市場(chǎng)，企業(yè)失去當(dāng)?shù)厝说淖鹬亍?/p>

總之，中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)不僅推動(dòng)中國(guó)與巴基斯坦的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且加快中國(guó)面向世界的步伐，提高中國(guó)在西亞和中東國(guó)家的戰(zhàn)略地位，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，從而，中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦等國(guó)家投資規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，開拓巴基斯坦市場(chǎng)并刺激消費(fèi)。但是，我國(guó)絕大部分投資企業(yè)因競(jìng)爭(zhēng)能力弱、科技水平不高、法制意識(shí)能力不強(qiáng)、文化上的差異等原因無法避免各種風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)造成負(fù)面影響。因此，中國(guó)企業(yè)投資之前需要預(yù)測(cè)可能遭遇的投資風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)程度，提前準(zhǔn)備共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，在投資之前與政府或地方企業(yè)通過合作獲取他方的信任。

注釋：

①資料引自世界軍事網(wǎng)（http：//mil.shijiemil.com/ html/201412/a74e2e.html）。

②資料引自匯率網(wǎng)（http：//www.exchangerates.com/）。

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中圖分類號(hào)：F125

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

DOI：10.13677/j.cnki.cn65-1285/c.2016.03.04

收稿日期：2016-04-06

作者簡(jiǎn)介：奧布力·塔力普，新疆師范大學(xué)商學(xué)院講師、博士，研究方向：空間經(jīng)濟(jì)學(xué)。