冰川網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表綜合案列分析

【摘要】近年來中國游戲市場蓬勃發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)迅速崛起，一款接著一款新興游戲的出現(xiàn)，又有幾個(gè)能一直屹立不倒？玩家留存和利潤收益到底哪個(gè)更重要？本文主要通過分析各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對冰川網(wǎng)絡(luò)股份有限公司存在的問題進(jìn)行分析并提出建議。

【關(guān)鍵詞】網(wǎng)絡(luò)游戲 ?冰川網(wǎng)絡(luò) ?財(cái)務(wù)效率

財(cái)務(wù)分析采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)所進(jìn)行的有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的盈利能力、運(yùn)營能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評價(jià)，從而可以使投資者了解企業(yè)的過去來做出正確決策，評價(jià)和監(jiān)督企業(yè)現(xiàn)狀，進(jìn)一步預(yù)測企業(yè)的未來。本文從企業(yè)投資者角度，對深圳冰川網(wǎng)絡(luò)股份有限公司近四年來的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，研究該企業(yè)的權(quán)益結(jié)構(gòu)、支付能力及營運(yùn)狀況，為其未來的發(fā)展指明方向，創(chuàng)造更光輝的發(fā)展前景。

一、冰川股份有限公司的概況

深圳冰川網(wǎng)絡(luò)股份有限公司是廣東的一家民營企業(yè)，位于深圳高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，與騰訊、聯(lián)想等知名高科技企業(yè)隔得很近，該企業(yè)基于自主研發(fā)的引擎技術(shù)開發(fā)大型多人在線網(wǎng)絡(luò)游戲，致力于打造民族品牌和中國傳統(tǒng)文化的宣傳，現(xiàn)已成為國內(nèi)知名的網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)。旗下有知名的產(chǎn)品《遠(yuǎn)征OL》、《龍武》、《九州OL》、QI頁游平臺(tái)、《不敗傳送》、《鬼谷無雙》等游戲公測火爆，成為了動(dòng)漫游戲行業(yè)的創(chuàng)新者和領(lǐng)跑者。冰川網(wǎng)絡(luò)成立于2008年1月，憑借冰川人艱苦奮斗，使冰川網(wǎng)絡(luò)成為國內(nèi)少數(shù)幾家集大型網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)與運(yùn)營和社區(qū)服務(wù)為一體的全新互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺(tái)，短短幾年就在深圳證券交易所上市，在深圳已占有一席之地。

二、冰川網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)效率分析

（一）企業(yè)盈利能力分析

表1 冰川網(wǎng)絡(luò)2011～2014年盈利能力

從2011～2014年，冰川網(wǎng)絡(luò)股份有限公司的凈利潤每年都成大幅增長的趨勢，可以看出該企業(yè)的營業(yè)收入每年都在增長，盈利能力十分樂觀。公司的資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率在持續(xù)降低，說明公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)債較少，近年來持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。

（二）企業(yè)營運(yùn)能力分析

表2 冰川網(wǎng)絡(luò)2011～2014年?duì)I運(yùn)能力

該企業(yè)近三年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)相對于2011年有大幅度提升，直接從3.96天增長到408.02天，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率顯著降低，說明冰川網(wǎng)絡(luò)的營業(yè)收入很高，而且2011～0214年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年成上升趨勢，同時(shí)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又相對穩(wěn)定，可以看出其資產(chǎn)經(jīng)營管理很完善，收入一直在提升。

（三）企業(yè)償債能力分析

表3 冰川網(wǎng)絡(luò)2011～2014年償債能力

冰川網(wǎng)絡(luò)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率2011年到2012年直接從1%跳到2%，這是最合適的比率，從中可以看出該企業(yè)的短期償債能力得到了明顯的提升，提高了企業(yè)的資金利用效率，進(jìn)而提高了企業(yè)的獲利能力。2012年到2014年有短幅度提高但相對穩(wěn)定。該公司的資產(chǎn)負(fù)債率逐年降低，介于40%～60%，對比同類行業(yè)相對較低，長期償債能力也十分樂觀，企業(yè)權(quán)益受保護(hù)程度較高。所以總的來看，冰川網(wǎng)絡(luò)公司的償債能力很強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較小，財(cái)務(wù)狀況較好，企業(yè)的籌資前景樂觀，對未來企業(yè)的發(fā)展有很大的幫助。

（四）企業(yè)發(fā)展能力分析

表4 冰川網(wǎng)絡(luò)2012～2015年發(fā)展能力

冰川網(wǎng)絡(luò)2012～2015年每年的主營業(yè)務(wù)收入增長率都有提升，其中2014年高達(dá)32.23%，雖然2013年的凈利潤增長率為負(fù)，但大體來說，該公司的發(fā)展趨勢十分樂觀，在2014年達(dá)到頂峰。近幾年來，該企業(yè)的凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率每年都在提升，冰川網(wǎng)絡(luò)的可持續(xù)發(fā)展能力可見一斑。

三、冰川股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析

從資產(chǎn)負(fù)債表角度分析，冰川網(wǎng)絡(luò)公司的資產(chǎn)和負(fù)債都成上升趨勢，其中，流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)的絕大部分，非流動(dòng)資產(chǎn)比重較小。進(jìn)一步分析可以看出，該公司債務(wù)比重較小，權(quán)益比重較高，適當(dāng)降低了該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

從利潤表角度分析，冰川網(wǎng)絡(luò)公司的營業(yè)收入持續(xù)增加，營業(yè)利潤較高，而且逐年上升，并且成本很低，從中可以看出該企業(yè)市場競爭力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，有不錯(cuò)的發(fā)展前景。

從現(xiàn)金流量表角度分析，出冰川網(wǎng)絡(luò)近兩年的現(xiàn)金流出量在增加，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在減少，可以綜合看出企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力還是很不錯(cuò)的。

四、冰川網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)綜合分析

對比冰川網(wǎng)絡(luò)股份有限公司2014年與2015年的數(shù)據(jù)中可以看出，該公司營業(yè)收入成增長趨勢，成本有所降低，凈利潤提升，同時(shí)該公司銷售凈利率提高了3%左右，說明企業(yè)在注重營業(yè)收入的同時(shí)，降低了成本，提高了盈利水平。冰川網(wǎng)絡(luò)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是降低的，說明資源管理存在問題，影響了資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度，資產(chǎn)的利用沒有很好的控制?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低的同時(shí)，銷售凈利率的提高，阻礙了總資產(chǎn)收益率的增加。進(jìn)一步從圖中可以看出該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率降低了3%左右，權(quán)益乘數(shù)的減少與資產(chǎn)負(fù)債率相結(jié)合，說明冰川網(wǎng)絡(luò)的負(fù)債是很低的，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也由之相對較低。對于權(quán)益乘數(shù)下降所引起的權(quán)益凈利潤的影響，該企業(yè)可考慮適當(dāng)增加負(fù)債，提高權(quán)益凈利率，利用財(cái)務(wù)杠桿來改善權(quán)益乘數(shù)。

五、存在問題及建議

總體而言，近年來中國游戲市場蓬勃發(fā)展，發(fā)展趨勢十分良好，發(fā)展速度預(yù)計(jì)高于我過GDP增長速度，整體規(guī)模呈現(xiàn)較快的增長趨勢，尤其是新興起的網(wǎng)游和網(wǎng)頁游戲市場。冰川網(wǎng)絡(luò)的快速崛起，無疑證明了未來游戲產(chǎn)業(yè)的增長勢頭，而且冰川網(wǎng)絡(luò)自己研發(fā)引擎技術(shù)，結(jié)合中國特色的游戲風(fēng)格，更加擁有良好的前景。

隨著網(wǎng)絡(luò)的普及和互聯(lián)網(wǎng)的廣泛運(yùn)用，政府政策的支持，游戲產(chǎn)業(yè)的盈利十分豐富，并不是人人都能每天吃到美味的蛋糕。線上網(wǎng)絡(luò)游戲依靠自身的游戲特色才能吸引顧客，對絕大部分游戲用戶而言仍還有不可替代性。對于游戲來說，創(chuàng)新是最關(guān)鍵的，只有不停創(chuàng)新，豐富游戲的內(nèi)涵，增加客戶端游戲的不斷更新升級，才能挽留客戶。所以冰川網(wǎng)絡(luò)要繼續(xù)自行研發(fā)網(wǎng)絡(luò)，創(chuàng)造獨(dú)特精美的游戲人物、豐富的戰(zhàn)斗情節(jié)還有令人激動(dòng)人心的PK技術(shù)，要具有明確的目標(biāo)，專攻客戶端游戲和頁面游戲這兩款，不要想到什么做什么，想到新的項(xiàng)目就去實(shí)施，增加團(tuán)隊(duì)合作，培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)員工之間的默契度，堅(jiān)持務(wù)實(shí)、創(chuàng)新、合作的理念，受到廣大玩家的好評是最重要的。

發(fā)展至今，網(wǎng)絡(luò)公司一直面臨的內(nèi)部問題就是，玩家留存和利潤收益到底哪個(gè)更重要？作為公司，自然利潤最為重要，但是，一款接著一款新興游戲的出現(xiàn)，又有幾個(gè)能一直屹立不倒？況且網(wǎng)絡(luò)游戲日新月異，行業(yè)競爭非常激烈。冰川網(wǎng)絡(luò)首先要考慮的就是成本費(fèi)用問題，客戶端網(wǎng)游的運(yùn)營不光需要大量的服務(wù)器，機(jī)器成本高，后期維護(hù)費(fèi)用大，還需要非常多的研發(fā)人員和管理費(fèi)用、宣傳費(fèi)用等。若冰川網(wǎng)絡(luò)想要可持續(xù)發(fā)展，必須控制成本，加強(qiáng)資源的合理運(yùn)用。其次，冰川網(wǎng)絡(luò)必須始終堅(jiān)持創(chuàng)新精神，增加企業(yè)競爭力，唯有創(chuàng)新才能吸長久吸引用戶，使其不離不棄。盡管網(wǎng)游行業(yè)一直存在暴利，但不能純粹只顧吸金而忽視了用戶體驗(yàn)，放棄產(chǎn)下游戲的更新。只有提高企業(yè)內(nèi)部資源的合理利用，才能使冰川網(wǎng)絡(luò)持續(xù)發(fā)展。

除了內(nèi)部競爭，中國網(wǎng)游還面臨著非常激烈的外部競爭。網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)是中國近幾年蓬勃發(fā)展的新興行業(yè)，對于外國已經(jīng)發(fā)展的相當(dāng)成熟的公司來說，“路漫漫其修遠(yuǎn)兮”。雖然冰川網(wǎng)絡(luò)不能與網(wǎng)易、騰訊、盛大等相互較量，但是，冰川網(wǎng)絡(luò)一直十分注重對外的發(fā)展。旗下最有名的產(chǎn)品《遠(yuǎn)征OL》已發(fā)展至馬來西亞、韓國、日本、澳大利亞等國家和地區(qū)，其余新的產(chǎn)品也不斷在向外擴(kuò)展，這是非常有潛力的趨勢。根據(jù)以上財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，冰川網(wǎng)絡(luò)若想獲得長久發(fā)展，必須高要求技術(shù)、建立企業(yè)特色，不需要盲目追求開發(fā)，但必須獨(dú)有，無法被復(fù)制的。中國有獨(dú)特的歷史底蘊(yùn)，冰川網(wǎng)絡(luò)可以在原來客戶端游戲的基礎(chǔ)上，加入運(yùn)用中國元素，抓住玩家的心，深入了解把握玩家到底玩游戲追求的是什么。創(chuàng)新永遠(yuǎn)是企業(yè)的核心動(dòng)力，憑借模仿外國企業(yè)，只會(huì)永遠(yuǎn)走在人家的后面，無法立足于該行業(yè)的頂端。

作者簡介：沈云（1995-），女，漢族，浙江紹興人，就讀于寧波大紅鷹學(xué)院，財(cái)務(wù)管理學(xué)，財(cái)務(wù)信息化。