基于ECM—GARCH模型的

朱景娜

摘要：華夏基金是通過復制的辦法來獲取利益.投資者經(jīng)由滬深300股指期貨對華夏基金舉行套期保值.為了探索這種的效果如何.采用一模子對最好的率舉行求解.經(jīng)由實力舉行剖析。跟著愈發(fā)多的投資人參加到指數(shù)基金投資中.探索怎樣客觀公道的對我國指數(shù)基金舉行危機治理擁有非常重要的意義。

關鍵詞：華夏滬深300指數(shù)；基金；股指期貨：套期保值：ECM-GAKCH

一、引言

指數(shù)基金指的是跟隨對象指數(shù)的利益作為目的的基金.也就是說其以目的指標成分股作為構造理財拼湊的基金.進而得到與所追蹤的指標類似的得益率。在投資計策的選取上.指數(shù)基金選用的是非主動的計策.因為其投資拼湊是采用追蹤指數(shù)的.因為其創(chuàng)建的為充實散布式的投資拼湊.因而有用的防范個股的非體系危機.然而其還是面對著體系性的危機.所以其并無法有用的規(guī)避體系性的危機.但是跟著的推出.運用舉行套期保值來規(guī)避指數(shù)基金中體系性危機成為可能。

本文以對華夏基金套期保值為例舉行探究分析其效果.對分析的關鍵是最佳比值的求解.也就是針對持有的現(xiàn)貨頭寸.需要購買多少張期貨合約來對沖擁有現(xiàn)貨頭寸的危機。最佳套期保值概率的估計的最初研究是1970年左右.Edefigton（1979）使用最小方差模子探究了投資人