高管股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新

王艷

摘要：隨著時(shí)代的不斷進(jìn)步，現(xiàn)代社會(huì)已經(jīng)全面進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。在這個(gè)時(shí)代中，創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)至關(guān)重要。但是創(chuàng)立企業(yè)創(chuàng)新機(jī)制過程中，影響其運(yùn)行的主要因素是激勵(lì)制度。基于此，本文通過對(duì)高管股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行實(shí)證研究，從建立完善的約束機(jī)制、提升非國有企業(yè)的比重、制定完善的股權(quán)激勵(lì)制度、優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)等方面論述以高管股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新的措施。

關(guān)鍵詞：高管股權(quán)激勵(lì);企業(yè)創(chuàng)新;約束機(jī)制

企業(yè)在創(chuàng)新過程中，要不斷的進(jìn)行創(chuàng)新才能使企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。而企業(yè)的創(chuàng)新是與企業(yè)股權(quán)激勵(lì)緊密聯(lián)系在一起的。股權(quán)激烈效果與股權(quán)集中度相關(guān)。在當(dāng)今社會(huì)中，社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)結(jié)構(gòu)不斷改變，將技術(shù)創(chuàng)新績效、所有權(quán)性質(zhì)以及股權(quán)結(jié)構(gòu)相互結(jié)合起來是企業(yè)發(fā)展的必然趨勢，同時(shí)也是社會(huì)發(fā)展的需求。因此，深入分析高管股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新是至關(guān)重要的。

一、高管股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的分析

（一）高管股權(quán)激勵(lì)及企業(yè)創(chuàng)新的概念

股權(quán)激勵(lì)主要是指上市公司將公司股票作為獎(jiǎng)勵(lì)內(nèi)容，對(duì)企業(yè)職工進(jìn)行非短暫性的激勵(lì)。就股權(quán)激勵(lì)的概念看來，上市公司的股權(quán)激勵(lì)對(duì)象主要集中于上市公司的董事會(huì)及監(jiān)理會(huì)成員、公司的高級(jí)管理人員以及重要職工?？梢赃@樣說，上市公司的股權(quán)激勵(lì)主要是指高管股權(quán)激勵(lì)，這種激勵(lì)方式將高管的個(gè)人利益和公司利益聯(lián)系在一起，可以有效調(diào)動(dòng)高管的工作熱情，是上市公司必不可少的一種激勵(lì)方式，上市公司可以將其納入到薪酬制度中，提高企業(yè)職工的凝聚力。

企業(yè)創(chuàng)新是指企業(yè)內(nèi)部開展的研發(fā)活動(dòng)和創(chuàng)新活動(dòng)，主要由企業(yè)申請(qǐng)的專利數(shù)量、專利授權(quán)數(shù)量以及企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品獲取的經(jīng)濟(jì)收益來衡量，企業(yè)創(chuàng)新可以提升企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)水平及生產(chǎn)工藝水平，可以為企業(yè)創(chuàng)造更大的收益。股權(quán)激勵(lì)和企業(yè)創(chuàng)新之間存在一定的聯(lián)系。

（二）高管股權(quán)激勵(lì)及企業(yè)創(chuàng)新間的關(guān)系

對(duì)于上市公司而言，高層管理者進(jìn)行的經(jīng)營決策及其制定的發(fā)展戰(zhàn)略，會(huì)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展產(chǎn)生直接的影響。因此，高管會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生直接的影響。具體而言，企業(yè)高層管理者對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的重視以及創(chuàng)新研發(fā)的資金投入，會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響。如果上市公司對(duì)高層管理者開展股權(quán)激勵(lì)，將會(huì)使高層管理者將個(gè)人利益和企業(yè)利益聯(lián)系在一起，高層管理者會(huì)采取有效措施提升企業(yè)效益，而企業(yè)創(chuàng)新能夠顯著提升企業(yè)效益。所以企業(yè)高層管理者會(huì)提高對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的重視，加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新方面的資金投入。因此，高管股權(quán)激勵(lì)可以在一定程度上促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，企業(yè)管理者為高層管理者提供的股權(quán)激勵(lì)越大，企業(yè)高管的創(chuàng)新能力就越強(qiáng)。

二、以高管股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新的措施

通過上述分析可知，高管股權(quán)激勵(lì)能夠有效加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但是在實(shí)際的企業(yè)管理中，有些企業(yè)管理者缺乏對(duì)激勵(lì)理論的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致企業(yè)高管股權(quán)激勵(lì)難以有效開展，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新及企業(yè)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生了負(fù)面影響。因此，企業(yè)管理者需要采取合理的高管股權(quán)激勵(lì)方式，加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新，提升企業(yè)的效益，保障其健康發(fā)展。具體而言，企業(yè)管理者可以通過以下幾方面有效開展高管股權(quán)激勵(lì)。

（一）建立完善的約束機(jī)制

在對(duì)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新過程中，以高管股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新時(shí)，需要要建立一個(gè)合理的、科學(xué)的、完善的約束機(jī)制，這是高管股權(quán)激勵(lì)發(fā)揮最大作用的前提。首先，在建立相應(yīng)的約束機(jī)制時(shí)，要對(duì)企業(yè)的管理層進(jìn)行有效的監(jiān)督，監(jiān)督其職能的履行情況以及日常的工作態(tài)度，同時(shí)還要對(duì)管理層的工作效益進(jìn)行定期檢查。這時(shí)實(shí)施高管股權(quán)激勵(lì)法才能使企業(yè)的股東與高管的目標(biāo)達(dá)成一致，最大限度的追求公司價(jià)值產(chǎn)能。其次，在建設(shè)相應(yīng)的約束機(jī)制時(shí)，要從企業(yè)的長遠(yuǎn)利益中考慮其經(jīng)營策略，增加約束機(jī)制建設(shè)的投入資金，使企業(yè)管理者對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)更加重視。這樣在提高研發(fā)產(chǎn)出的同時(shí)，將企業(yè)創(chuàng)新績效提高。

（二）提升非國有企業(yè)的比重

企業(yè)在以高管股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新過程中，提升非國有企業(yè)的比重是非常重要的途徑。首先，可以在對(duì)企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、成長性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)性質(zhì)等自身?xiàng)l件進(jìn)行充分考慮的同時(shí)，通過股權(quán)激勵(lì)機(jī)制將非國有股東所掌握的股權(quán)比例加大。從社會(huì)各方面實(shí)踐來看，非國有企業(yè)中實(shí)施股權(quán)激勵(lì)提升創(chuàng)新績效比在國有企業(yè)中實(shí)施提升創(chuàng)新績效有著明顯的優(yōu)勢。其次，我國的經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境中，最不可掉以輕心的問題就是國家相關(guān)部門對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著過多的干預(yù)、一部分國有企業(yè)為了與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，都在進(jìn)行改制，使得企業(yè)中的制度仍然是國家控股。

同時(shí)在企業(yè)內(nèi)部，各級(jí)高管一味的追求個(gè)人政績，并沒有給予企業(yè)發(fā)展過多的關(guān)注。因此，在這種情況下，以股權(quán)激勵(lì)對(duì)這部分高管進(jìn)行刺激效果不大。在這種情況下，我國需要對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行全面改革，將非國有企業(yè)比重?cái)U(kuò)大，同時(shí)在改制后的非國有企業(yè)中進(jìn)行高管股權(quán)激勵(lì)。這樣才能夠最大限度將企業(yè)創(chuàng)新績效提升，進(jìn)而刺激全國創(chuàng)新績效提升，以此使我國成為一個(gè)創(chuàng)新型國家[2]。

（三）制定完善的股權(quán)激勵(lì)制度

通過上述實(shí)證分析可知，高管股權(quán)激勵(lì)能夠有效促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，有助于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。但是在實(shí)際的企業(yè)管理過程中，高管股權(quán)激勵(lì)在我國企業(yè)中的應(yīng)用相對(duì)較少，發(fā)展腳步明顯落后于西方發(fā)達(dá)國家。鑒于我國國情的特殊性，企業(yè)中股權(quán)激勵(lì)制度的制定及實(shí)施受到了一定的影響。就目前市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵階段，我國企業(yè)管理者需要借鑒西方國家的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國國情及企業(yè)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，制定完善的股權(quán)激勵(lì)制度，充分發(fā)揮出高管股權(quán)激勵(lì)的重要作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長久發(fā)展。

因此，企業(yè)管理者需要改變傳統(tǒng)的高管薪酬制定標(biāo)準(zhǔn)，將短期經(jīng)營業(yè)績轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期績效指標(biāo)，結(jié)合股權(quán)激勵(lì)，制定規(guī)范的高管薪酬標(biāo)準(zhǔn)。傳統(tǒng)的貨幣性薪酬將會(huì)使企業(yè)高管的管理目標(biāo)局限于企業(yè)短期收益中，不利于企業(yè)的長久發(fā)展。通過股權(quán)薪酬制度的實(shí)施，拓展企業(yè)高管的視野，使企業(yè)高管將個(gè)人利益與企業(yè)效益聯(lián)系在一起，通過利益趨同效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，避免企業(yè)出現(xiàn)信息不對(duì)稱問題，妥善解決企業(yè)受到委托代理關(guān)系影響產(chǎn)生的一系列問題。

（四）優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)

對(duì)于企業(yè)高管而言，股票期權(quán)屬于高管薪酬的一種長期核算指標(biāo)，能夠提高高管對(duì)企業(yè)長遠(yuǎn)利益的重視，有助于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。但是在企業(yè)發(fā)展過程中，很容易出現(xiàn)企業(yè)高管掌握過大的權(quán)力，對(duì)企業(yè)董事會(huì)進(jìn)行合理股權(quán)激勵(lì)方案的規(guī)劃產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致原本能夠發(fā)揮出激勵(lì)作用的高管股權(quán)激勵(lì)，變?yōu)楦吖塬@取個(gè)人利益的方式，這與企業(yè)開展高管股權(quán)激勵(lì)的目的相悖，將會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。因此，企業(yè)管理者需要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管控，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，確保高管股權(quán)激勵(lì)積極作用的發(fā)揮。對(duì)于企業(yè)而言，內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化可以通過擴(kuò)充獨(dú)董人數(shù)或者增發(fā)股票的方式來實(shí)現(xiàn)，上述兩種措施能夠有效稀釋企業(yè)高管大股東的權(quán)利，從而避免企業(yè)發(fā)展受到阻礙。

與此同時(shí)，企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)高管的監(jiān)督，在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立薪酬委員會(huì)以及審計(jì)委員會(huì)，對(duì)高管的管理行為進(jìn)行監(jiān)督，在企業(yè)內(nèi)部形成完善的權(quán)利制衡體系，避免高管出現(xiàn)機(jī)會(huì)主義行為，降低高管通過惡意操控獲取個(gè)人利益，切實(shí)發(fā)揮出高管股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)創(chuàng)新及企業(yè)發(fā)展中的重要作用，促進(jìn)企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展[3]。

三、結(jié)論

綜上所述，高管股權(quán)激勵(lì)是我國企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的最佳途徑，它能夠不斷的刺激企業(yè)高管發(fā)揮創(chuàng)新性思維。經(jīng)過上文分析可得，以高管股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新，首先要建立完善的約束機(jī)制，其次要提升非國有企業(yè)的比重，再次要制定完善的股權(quán)激勵(lì)制度，最后優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。這樣才能形成一個(gè)長效機(jī)制，促使企業(yè)不斷的創(chuàng)新。希望本文的研究可以豐富股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新研究的相關(guān)理論。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐寧.高科技公司高管股權(quán)激勵(lì)對(duì)R&D投入的促進(jìn)效應(yīng)——一個(gè)非線性視角的實(shí)證研究[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2013，34 （02）：12-19.

[2]陳效東，周嘉南.非顯著激勵(lì)型高管股權(quán)激勵(lì)、企業(yè)投資方式與控制人收益[J].管理評(píng)論，2016，28 （05）：161-174.

[3]毛雅娟，李善民.高管股權(quán)激勵(lì)真的具有治理效應(yīng)嗎——爭議及新進(jìn)展[J].學(xué)術(shù)研究，2012 （06）：67-73+160.