歐盟排放交易體系對(duì)中國(guó)碳密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的影響

張曉堂+張乾宇+寧修齊

摘 要：歐盟排放交易體系（EU ETS）自2005年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)以來(lái)已進(jìn)入第三個(gè)階段，但歐盟碳排放權(quán)交易市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，其原因不但在于去工業(yè)化使其碳排放權(quán)不再稀缺，更是由于其通過(guò)對(duì)外貿(mào)易轉(zhuǎn)移碳排放。采用2005年1月—2013年6月的月度時(shí)間序列數(shù)據(jù)，分析歐盟碳價(jià)與中國(guó)主要碳密集型產(chǎn)業(yè)對(duì)歐盟進(jìn)出口貿(mào)易之間的關(guān)系，結(jié)果表明：歐盟碳價(jià)在短期內(nèi)促進(jìn)了中國(guó)碳密集型產(chǎn)業(yè)對(duì)歐盟出口量的增長(zhǎng)，但長(zhǎng)期內(nèi)則會(huì)產(chǎn)生不利影響；在中國(guó)化解產(chǎn)能過(guò)剩和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的作用下，這種負(fù)面影響會(huì)逐漸減弱并趨于平衡。目前，中國(guó)已經(jīng)采取有力的自主減排行動(dòng)，歐盟不應(yīng)再針對(duì)中國(guó)碳密集型產(chǎn)業(yè)部門(mén)征收碳關(guān)稅；中國(guó)應(yīng)盡早建立和完善全國(guó)統(tǒng)一的碳排放交易市場(chǎng)，幫助相關(guān)產(chǎn)業(yè)順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

關(guān)鍵詞：碳金融；歐盟排放交易體系；碳密集型產(chǎn)業(yè)；碳泄漏；碳價(jià)格；碳關(guān)稅；碳減排

中圖分類(lèi)號(hào)：F746 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1674-8131（2016）05-0081-09

一、引言

氣候變化問(wèn)題已被公認(rèn)為全球范圍內(nèi)可持續(xù)發(fā)展面臨的最大挑戰(zhàn)。為了減少二氧化碳等溫室氣體的排放，各國(guó)政府采取了諸多措施，包括政府規(guī)制、征收碳稅、建立碳排放交易體系、清潔能源機(jī)制、聯(lián)合履約機(jī)制等。其中，建立碳排放交易體系作為一種高效率、低成本的市場(chǎng)化手段，近年來(lái)受到各國(guó)政府越來(lái)越多的青睞。在全球諸多的碳排放交易體系中，成立于2005年的歐盟排放交易體系（European Union Emission Trading Scheme，簡(jiǎn)稱(chēng)EU ETS）是參與國(guó)家最多、交易規(guī)模最大、交易最為活躍的代表性市場(chǎng)。

自EU ETS建立以來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于EU ETS的研究較為豐富。其中，定性研究主要側(cè)重于對(duì)EU ETS市場(chǎng)設(shè)計(jì)及運(yùn)行機(jī)制的探討，而定量研究則主要側(cè)重于EU ETS市場(chǎng)價(jià)格的影響因素、EU ETS期現(xiàn)貨價(jià)格的金融屬性及EU ETS價(jià)格對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的沖擊等。

在EU ETS運(yùn)行初期（2005—2007年），采取免費(fèi)配額制度，碳價(jià)格一度出現(xiàn)大幅下跌的現(xiàn)象，這一時(shí)期學(xué)者們集中于對(duì)碳價(jià)下跌的原因進(jìn)行探討（Ellerman et al，2008；Alberola et al，2008；Peeters et al，2009；Parsons et al，2009，Daskalakis et al，2009）。隨著EU ETS的發(fā)展，交易范圍逐漸擴(kuò)大，交易規(guī)模逐年提升，國(guó)內(nèi)外學(xué)者開(kāi)始對(duì)EU ETS市場(chǎng)設(shè)計(jì)及運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行總結(jié)（Sonia et al，2007；饒蕾 等，2008；Chesney et al，2008；熊靈 等，2012；陳慧珍，2014；王明喜 等，2015；萬(wàn)方 等，2015；袁嫄 等，2016），并對(duì)EU ETS市場(chǎng)價(jià)格的影響因素展開(kāi)全面的探討（Alberola et al，2008；Chevallier，2009；Daskalakis et al，2009；Bunn et al，2009；Rickels et al，2010；Marc et al，2011；陳曉紅 等，2012；吳振信 等，2015）。同時(shí)，隨著EU ETS交易機(jī)制日趨完善，大量的期現(xiàn)貨交易數(shù)據(jù)也為實(shí)證研究者提供了便利，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)EU ETS期現(xiàn)貨價(jià)格的金融屬性以及EU ETS價(jià)格對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響展開(kāi)了豐富的研究。在EU ETS價(jià)格的金融屬性方面，有關(guān)文獻(xiàn)主要集中于研究EU ETS價(jià)格的結(jié)構(gòu)突變性（Alberola et al，2008）、波動(dòng)性（Benz et al，2009）、均值回歸性（張躍軍 等，2011）、期現(xiàn)貨價(jià)格的長(zhǎng)期均衡性（洪娟 等，2010）以及期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能（劉偉鋒 等，2009）、便利收益屬性（里羽亮，2010 ）等方面。而在EU ETS價(jià)格對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響方面，趙盟等（2012）分析了EU ETS對(duì)歐洲電力行業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)EU ETS價(jià)格將增加發(fā)電企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高電力市場(chǎng)價(jià)格，大幅增加發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)。Okereke & McDaniels（2012）通過(guò)調(diào)研、案例和數(shù)據(jù)分析對(duì)歐盟3家最大的鋼鐵企業(yè)展開(kāi)研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)有意識(shí)地夸大了EU ETS碳價(jià)的影響，缺乏減排的機(jī)會(huì)和無(wú)法將成本向下游轉(zhuǎn)嫁并不是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力受損的充分原因。周慧和盛濟(jì)川（2014）研究發(fā)現(xiàn)，EUA期貨價(jià)格是歐盟鋼鐵進(jìn)口的格蘭杰原因，但不是出口的格蘭杰原因，EU ETS對(duì)歐盟鋼鐵產(chǎn)業(yè)的進(jìn)口造成了結(jié)構(gòu)性沖擊，使得鋼鐵進(jìn)口整體增加?？簨I麗等（2014）利用copular函數(shù)，研究了EU ETS與歐盟電力市場(chǎng)的相關(guān)性，發(fā)現(xiàn)兩市場(chǎng)間的相關(guān)性是正向的，且是對(duì)稱(chēng)的。

從上述研究可以看出，盡管?chē)?guó)內(nèi)外文獻(xiàn)對(duì)EU ETS理論和實(shí)證的研究較多，但大多數(shù)文獻(xiàn)側(cè)重于分析EU ETS市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制、碳價(jià)格的金融屬性，并通過(guò)EU ETS期現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系考察歐盟碳排放交易市場(chǎng)的功能發(fā)揮，卻很少有文獻(xiàn)結(jié)合“碳泄漏”的背景，審視歐盟碳排放交易市場(chǎng)價(jià)格影響的外部性。實(shí)際上，金融市場(chǎng)是為了更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而產(chǎn)生的，建立EU ETS的本意是為了促進(jìn)歐盟完成碳減排目標(biāo)，也是促進(jìn)全球低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。然而，近年來(lái)，歐盟碳價(jià)的持續(xù)低迷正是市場(chǎng)功能發(fā)揮不佳的標(biāo)志，這在很大程度上是歐盟碳排放權(quán)過(guò)剩所導(dǎo)致的，而其中重要的原因便是“碳泄漏”使得歐盟國(guó)家減排壓力驟減，碳排放權(quán)不再稀缺。而中國(guó)作為歐盟進(jìn)口的最大市場(chǎng)，可能是“碳泄漏”的最大貢獻(xiàn)國(guó)。本文研究EU ETS碳價(jià)格與中國(guó)碳密集型產(chǎn)業(yè)對(duì)歐盟進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系，正是從一個(gè)全新的視角考察歐盟碳減排計(jì)劃與中國(guó)碳密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相互影響。

二、理論基礎(chǔ)與研究設(shè)計(jì)

1.EU ETS對(duì)中國(guó)碳密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響

到目前為止，EU ETS的發(fā)展大體可分為三個(gè)階段：第一個(gè)階段為2005—2007年，采取免費(fèi)配額制度；第二個(gè)階段為2008—2012年，市場(chǎng)交易的數(shù)量、品種和規(guī)模均出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)；第三個(gè)階段為2013年以后，交易機(jī)制更為靈活，交易品種進(jìn)一步豐富?；诳偭靠刂频呐漕~分配機(jī)制是EU ETS的核心機(jī)制之一，配額的分配方式主要采取免費(fèi)分配和拍賣(mài)（銷(xiāo)售）兩種。目前，EU ETS主要有兩大交易中心——?dú)W洲能源交易所（EEX）和歐洲氣候交易所（ECX），前者主要進(jìn)行現(xiàn)貨交易，后者主要進(jìn)行期貨交易。依托逐漸成熟的交易機(jī)制，EU ETS碳排放權(quán)的期現(xiàn)貨價(jià)格可以反映碳排放許可權(quán)的供給與需求狀況，從而影響到企業(yè)的生產(chǎn)決策（李布，2010）。endprint

但與此同時(shí)，在降低碳排放問(wèn)題上存在搭便車(chē)的現(xiàn)象，“碳泄漏（Carbon Leakage）”的概念由此得來(lái)。所謂“碳泄漏”，是指在單邊氣候政策下，減排國(guó)家的氣候政策會(huì)導(dǎo)致沒(méi)有減排承諾國(guó)家碳排放量增加的效應(yīng)（孫雨萌 等，2015）。在《京都議定書(shū)》背景下，“碳泄漏”則可以被定義為議定書(shū)中附件Ⅰ國(guó)家減排舉動(dòng)引起的非附件Ⅰ國(guó)家碳排放增加的現(xiàn)象。具體而言，如果國(guó)家間沒(méi)有采取統(tǒng)一的減排措施，將會(huì)出現(xiàn)碳密集型產(chǎn)業(yè)由減排國(guó)家向非減排國(guó)家轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，或出現(xiàn)碳密集型產(chǎn)品通過(guò)貿(mào)易手段由非減排國(guó)向減排國(guó)家出口的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致非減排國(guó)家碳排放的增加。Ahmad & Wyckoff（2008）以及Delarue & Haeseleer（2007）等的研究，都支持全球范圍內(nèi)存在“碳泄漏”現(xiàn)象。極端情況下，減排國(guó)的碳排放減少量甚至低于非減排國(guó)碳排放的增加量，從而導(dǎo)致全球碳排放總量不降反升（Sinn，2008）。

據(jù)此，一些以歐盟國(guó)家為代表的強(qiáng)制減排國(guó)家認(rèn)為，“碳泄漏”既抵消了本國(guó)降低全球碳排放的努力，又損害了本國(guó)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力，因此必須采取必要的治理手段。國(guó)際上普遍認(rèn)為，解決“碳泄露”的市場(chǎng)手段是邊境調(diào)節(jié)稅或者在世界范圍內(nèi)形成統(tǒng)一的碳價(jià)格（馬翠萍 等，2014），其中，邊境碳稅調(diào)節(jié)措施是應(yīng)對(duì)“碳泄漏”最有效的方式。而歐盟想要采取的應(yīng)對(duì)“碳泄漏”的措施之一正是征收碳關(guān)稅。從具體做法上看，歐盟于2008年11月通過(guò)法案決定將國(guó)際航空納入歐盟排放交易體系并于2012年1月起實(shí)施。也就是說(shuō)，所有在歐盟境內(nèi)飛行的航空公司其碳排放量都將受限，超出部分必須出資購(gòu)買(mǎi)，其實(shí)質(zhì)是對(duì)航空業(yè)征收碳關(guān)稅。此項(xiàng)法案一經(jīng)宣布便遭到歐盟以外多國(guó)反對(duì)，歐盟在強(qiáng)勢(shì)實(shí)施一段時(shí)間后，迫于壓力又宣布暫停實(shí)行。歐盟委員會(huì)將向歐洲議事會(huì)和理事會(huì)提出，對(duì)屬于存在顯著“碳泄漏”的產(chǎn)業(yè)的進(jìn)口商品征收碳關(guān)稅（周慧 等，2014）。歐盟采取的這些行動(dòng)揭開(kāi)了“低碳全球化”所導(dǎo)致的貿(mào)易格局博弈和新貿(mào)易保護(hù)主義的序幕。

歐盟作為中國(guó)第一大貿(mào)易伙伴和第一大進(jìn)口來(lái)源地，如果開(kāi)征碳關(guān)稅，將會(huì)對(duì)中國(guó)碳密集型產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)、出口、就業(yè)、稅收、社會(huì)福利等造成重大的負(fù)面沖擊。根據(jù)《京都議定書(shū)》的“共同但有區(qū)別責(zé)任”原則，以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家工業(yè)化進(jìn)程滯后，碳排放需求仍然較大，發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)該承擔(dān)更多的減排責(zé)任。而且，由于中國(guó)對(duì)歐盟凈出口帶來(lái)的碳排放轉(zhuǎn)移，歐盟消費(fèi)的碳排放實(shí)際要高于生產(chǎn)的碳排放。這也就意味著，中國(guó)排放的二氧化碳中有相當(dāng)一部分內(nèi)含于出口產(chǎn)品，用于滿足歐盟居民的消費(fèi)需求，中國(guó)對(duì)于歐盟來(lái)說(shuō)是“我污染、你受益”，在不征收碳關(guān)稅的情況下都已有失公平，如果征收碳關(guān)稅，將會(huì)更加不公平。

自2014年以來(lái)，中國(guó)的碳排放總量下降趨勢(shì)明顯。2015年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重點(diǎn)提出了產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題，劍指能源密集型產(chǎn)業(yè)。在供給側(cè)改革的背景下，碳密集型產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)布局必將產(chǎn)生重大的變革。本文探討EU ETS對(duì)中國(guó)碳密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的影響，實(shí)質(zhì)上是從定量的角度研究歐盟碳排放配額與中國(guó)碳密集型產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、進(jìn)出口以及碳排放量的相互影響（如圖1），進(jìn)而為我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式以及淘汰過(guò)剩產(chǎn)能提供經(jīng)驗(yàn)依據(jù)和政策參考。

2.樣本選取、數(shù)據(jù)來(lái)源與描述性統(tǒng)計(jì)分析

歐盟碳價(jià)：選取2005—2013年歐洲氣候交易所EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格，取月度平均值得出結(jié)果，用CAR表示。

碳密集型行業(yè)：依據(jù)中歐貿(mào)易中的敏感性行業(yè)、歐盟碳關(guān)稅將主要針對(duì)的行業(yè)等，本文選取了中歐貿(mào)易中的水泥、肥料、紙張及其制品、玻璃及其制品、鋼鐵、鋼鐵制品、鋁及鋁制品七個(gè)行業(yè)作為研究對(duì)象，其進(jìn)出口量分別用EX701～EX707和IM701～I(xiàn)M707表示（見(jiàn)下頁(yè)表1）。本文研究的時(shí)間區(qū)間為1994—2013年，數(shù)據(jù)分別來(lái)自1994—2004年的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)年鑒》中《對(duì)歐洲聯(lián)盟進(jìn)出口商品分類(lèi)金額》部分中的25章、31章、48章、70章、72章、73章和76章以及2005—2014年《中國(guó)貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計(jì)年鑒》中上述7個(gè)行業(yè)中國(guó)與歐盟之間的進(jìn)出口額，以2005年中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)為基期進(jìn)行平減，再取自然對(duì)數(shù)。

為了更好地反映出EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格走勢(shì)，對(duì)日度現(xiàn)貨價(jià)格序列繪圖（見(jiàn)下頁(yè)圖2），可以清楚地看到：第一個(gè)階段（2005—2007年），EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的震蕩后于2006年4月急劇下降，到2007年4月幾乎接近于0。進(jìn)入第二階段后，EUA現(xiàn)貨交易逐漸活躍，價(jià)格在相對(duì)高位持續(xù)震蕩。然而，進(jìn)入第三階段以來(lái)，EUA現(xiàn)貨結(jié)算持續(xù)走低，再度陷入低迷。描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明（見(jiàn)下頁(yè)表2）：階段一EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格最高達(dá)到了30.45歐元/噸，最低接近于0，均值達(dá)到了12.56歐元/噸，是三個(gè)階段中波動(dòng)幅度最大的，也是波動(dòng)最為劇烈的。階段二EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格最高為29.33歐元/噸，最低為5.72歐元/噸，均值為14.12歐元/噸，是三個(gè)階段中均值水平最高的。階段三EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格最高僅為6.46歐元/噸，最低為2.70歐元/噸，均值僅為4.23歐元/噸，既是三個(gè)階段中均值水平最低的，也是波動(dòng)幅度最小的。上述結(jié)果再次說(shuō)明，歐盟碳排放權(quán)在第三階段不再具有明顯的稀缺性，價(jià)格持續(xù)低迷，這與中歐貿(mào)易（尤其是中國(guó)對(duì)歐盟出口）可能具有一定的關(guān)系，本文也將對(duì)這一關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

3.實(shí)證模型設(shè)計(jì)

本文主要是對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行分析，首先應(yīng)檢驗(yàn)序列的平穩(wěn)性，而單位根檢驗(yàn)是最常用的方法。如果序列存在單位根，說(shuō)明序列是非平穩(wěn)時(shí)間序列，則需對(duì)序列進(jìn)行差分，繼續(xù)檢驗(yàn)差分后的時(shí)間序列是否平穩(wěn)（大多數(shù)情況下，經(jīng)濟(jì)變量時(shí)間序列為一階單整序列）。在此基礎(chǔ)上，通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)確定向量自回歸模型的具體形式。協(xié)整檢驗(yàn)主要考察變量之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，即考察同階非平穩(wěn)序列的某一個(gè)線性組合是否平穩(wěn)。如果變量之間存在協(xié)整關(guān)系，則應(yīng)當(dāng)建立VECM模型進(jìn)行后續(xù)分析，否則建立差分平穩(wěn)序列的VAR模型進(jìn)行分析。格蘭杰因果檢驗(yàn)考察各變量之間統(tǒng)計(jì)意義上的因果關(guān)系，可以作為向量自回歸模型中內(nèi)生、外生變量設(shè)定的依據(jù)。最后，通過(guò)方差分解（Variance Decomposition）和脈沖響應(yīng)函數(shù)（Impulse Response）研究變量之間的相互沖擊效應(yīng)。其中，方差分解是基于各變量歷史數(shù)據(jù)的波動(dòng)分解，考察變量間的相互影響；脈沖響應(yīng)函數(shù)則是基于向量自回歸模型，假設(shè)某個(gè)變量未來(lái)發(fā)生一標(biāo)準(zhǔn)差單位的變動(dòng)，進(jìn)而考察整個(gè)模型體系全部變量未來(lái)若干期發(fā)生的變化。endprint

三、實(shí)證結(jié)果與分析

1.單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)

首先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，結(jié)果表明所有原序列都是不平穩(wěn)的。隨后，對(duì)所有序列進(jìn)行差分處理，在經(jīng)過(guò)1階或2階差分后，所有序列平穩(wěn)，結(jié)果見(jiàn)表3。

除了中國(guó)對(duì)歐盟的鋼鐵進(jìn)口額經(jīng)過(guò)2階差分以外，EUA現(xiàn)貨價(jià)格、水泥進(jìn)出口額等14組序列經(jīng)過(guò)1階差分后，均通過(guò)了5%顯著水平下的單位根檢驗(yàn)。由此可見(jiàn)，本文研究的大多數(shù)時(shí)間序列都是一階單整的。同時(shí)，碳價(jià)與7種行業(yè)的進(jìn)出口數(shù)據(jù)（除鋼鐵行業(yè)進(jìn)口）的協(xié)整性檢驗(yàn)結(jié)果顯示，變量間不存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系（限于篇幅，實(shí)證結(jié)果略）。

2.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

考察歐盟碳價(jià)與中國(guó)碳密集型行業(yè)對(duì)歐盟進(jìn)出口貿(mào)易額之間是否有顯著的格蘭杰因果關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如表4（下頁(yè)）。在10%的顯著水平下，玻璃及其制品和鋼鐵制品的出口額與碳價(jià)存在顯著水平的雙向格蘭杰因果關(guān)系，即歐盟碳價(jià)顯著影響了中國(guó)鋼鐵制品和玻璃及其制品對(duì)歐盟的出口額，而中國(guó)鋼鐵制品和玻璃及其制品對(duì)歐盟的出口也影響了歐盟碳價(jià)，這說(shuō)明中國(guó)鋼鐵制品和玻璃及其制品的出口與歐盟碳價(jià)是互相引導(dǎo)、互為因果的。同時(shí)，中國(guó)對(duì)歐盟紙張及其制品進(jìn)出口額、鋁及鋁制品進(jìn)出口額以及鋼鐵進(jìn)口額與歐盟碳價(jià)存在顯著的反向格蘭杰因果關(guān)系。其他產(chǎn)業(yè)的進(jìn)出口額與歐盟碳價(jià)則不存在顯著的因果關(guān)系。但是歐盟碳價(jià)對(duì)中國(guó)的玻璃及其制品和鋼鐵制品出口額的具體影響是什么，還需要進(jìn)一步分析。因?yàn)樾蛄胁淮嬖陲@著的協(xié)整關(guān)系，所以本文擬針對(duì)歐盟碳價(jià)與中國(guó)玻璃及其制品和鋼鐵制品的出口額建立VAR模型，并進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析和方差分解分析，以進(jìn)一步探討其相互影響關(guān)系。

3.VAR模型的構(gòu)建及脈沖反應(yīng)函數(shù)分析

VAR模型的構(gòu)建，要先確定合理的滯后階數(shù)?？梢酝ㄟ^(guò)對(duì)滯后量不同的模型的AIC和SC值進(jìn)行比較，選擇兩個(gè)滯后值都較小的一組，作為最優(yōu)滯后階數(shù)模型。經(jīng)檢驗(yàn)，最優(yōu)滯后階數(shù)為1階，得到VAR模型回歸結(jié)果如下：

經(jīng)檢驗(yàn)，得到各特征方程的特征根均位于單位圓內(nèi)（均小1），接下來(lái)對(duì)模型進(jìn)行脈沖反應(yīng)分析（見(jiàn)87頁(yè)表5）。首先分析中國(guó)鋼鐵制品出口額對(duì)歐盟碳價(jià)變化的沖擊反應(yīng)，整體呈現(xiàn)U型，第一期為正值，第二期降至最低，后開(kāi)始遞增，但第二期至第十期均為為負(fù)值；再觀察中國(guó)玻璃及其制品出口額對(duì)歐盟碳價(jià)變化的沖擊反應(yīng)，也成U型，一期為正值，然后二期降至最低，后面九期雖然在遞增，但也均為負(fù)值。兩組數(shù)據(jù)都在第二期達(dá)到最小值，并且總體反應(yīng)均為負(fù)值，說(shuō)明EU ETS最開(kāi)始有利于中國(guó)鋼鐵制品和玻璃及其制品對(duì)歐盟的出口增長(zhǎng)，但是后期會(huì)產(chǎn)生不利影響，雖然負(fù)面影響在逐漸減弱的，但在長(zhǎng)期和總體上不利于中國(guó)鋼鐵制品和玻璃及其制品對(duì)歐盟的出口增長(zhǎng)。

這種結(jié)果可以理解為，EU ETS建立初期，部分碳密集型企業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)移到中國(guó)，從而導(dǎo)致中國(guó)對(duì)歐盟出口的驟增；但是隨著中國(guó)針對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的結(jié)構(gòu)調(diào)整和碳密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以及EU ETS對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)碳價(jià)市場(chǎng)的示范效應(yīng)，出口必然會(huì)受到反向影響，即表現(xiàn)為EU ETS對(duì)中國(guó)鋼鐵和玻璃及其制品出口的不利影響。在EU ETS本身存在的及其導(dǎo)致的碳泄露都不利于中國(guó)碳密集型產(chǎn)品出口的情況下，碳關(guān)稅的征收只會(huì)雪上加霜，造成更不公平的局面。

接下來(lái)，為了進(jìn)一步刻畫(huà)個(gè)兩者之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，根據(jù)方差分解理論，測(cè)量歐盟碳價(jià)與中國(guó)兩種碳密集型產(chǎn)品出口額的相互貢獻(xiàn)程度?；赩AR模型的回歸結(jié)果表明（見(jiàn)下頁(yè)表6）：歐盟碳價(jià)對(duì)解釋中國(guó)玻璃及其制品和鋼鐵制品出口的預(yù)期方差起了較大的作用，分別平均達(dá)到了15.5%和17.4%的水平。這種影響在第1期均為0，但是從第3期開(kāi)始，歐盟碳價(jià)對(duì)中國(guó)鋼鐵制品和玻璃及其制品出口額的影響已經(jīng)超過(guò)10%；到第10期，歐盟碳價(jià)對(duì)中國(guó)鋼鐵制品出口額的影響超過(guò)25%，對(duì)玻璃及其制品出口額的影響也達(dá)到23.8%；而且從長(zhǎng)期來(lái)看，影響水平也是逐期增加的。而中國(guó)鋼鐵制品和玻璃及其制品出口額對(duì)歐盟碳價(jià)的影響基本是逐期遞減的趨勢(shì)，而且總體水平和平均水平都在8%的水平左右，表明中國(guó)這兩種碳密集型產(chǎn)品的出口對(duì)歐盟碳價(jià)的影響都比較穩(wěn)定，且影響效果不太明顯。有鑒于此，我們認(rèn)為，中國(guó)政府和企業(yè)應(yīng)該抓緊產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，借鑒EU ETS模式建設(shè)和完善國(guó)內(nèi)碳排放市場(chǎng)，利用其倒逼機(jī)制為中國(guó)碳密集型產(chǎn)業(yè)營(yíng)造更好的發(fā)展環(huán)境。

四、主要結(jié)論與啟示

歐盟排放交易體系已經(jīng)逐步運(yùn)行到第三階段，本文對(duì)歐盟碳價(jià)與中國(guó)水泥、肥料、鋼鐵、鋼鐵制品、玻璃及其制品、紙張及其制品和鋁及鋁制品等行業(yè)對(duì)歐盟進(jìn)出口額的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)以及VAR模型分析表明：歐盟碳價(jià)與中國(guó)水泥、紙張及其制品、鋁及鋁制品以及鋼鐵等碳密集型產(chǎn)業(yè)對(duì)歐盟的進(jìn)出口額之間不存在顯著的雙向因果關(guān)系；而歐盟碳價(jià)與中國(guó)玻璃及其制品和鋼鐵制品行業(yè)的出口額之間存在雙向因果關(guān)系；中國(guó)玻璃及其制品和鋼鐵制品的出口額對(duì)歐盟碳價(jià)的影響比較穩(wěn)定而且有限；早期，歐盟碳價(jià)對(duì)中國(guó)玻璃及其制品和鋼鐵制品的出口額會(huì)產(chǎn)生有利影響，但這種影響會(huì)逐漸變成負(fù)面影響，即EU ETS不利于中國(guó)玻璃及其制品以及鋼鐵制品對(duì)歐盟的出口，雖然這種負(fù)面影響不斷減弱而且趨于平緩。這說(shuō)明，EU ETS促使歐盟地區(qū)碳密集型產(chǎn)業(yè)向中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，在初期促進(jìn)了中國(guó)碳密集型產(chǎn)品出口量的增加，但后期對(duì)中國(guó)碳密集型產(chǎn)品出口產(chǎn)生了不利影響；歐盟碳價(jià)對(duì)中國(guó)玻璃及其制品和鋼鐵制品出口的不利影響減弱，主要原因在于中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

本文研究發(fā)現(xiàn)，歐盟碳排放權(quán)交易市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，一方面是歐盟本身在去工業(yè)化過(guò)程中碳排放權(quán)相對(duì)不再稀缺所導(dǎo)致，另一方面也是中歐貿(mào)易的碳排放轉(zhuǎn)移所造成的。因此，應(yīng)基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程的視角對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的碳排放進(jìn)行評(píng)價(jià)，才會(huì)更加公允。在國(guó)際社會(huì)制定碳排放限制政策時(shí)，也應(yīng)從歷史責(zé)任等方面綜合考量，基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律，給予發(fā)展中國(guó)家合理的發(fā)展空間。中國(guó)當(dāng)前還處于中等收入階段，雖然人均碳排放量呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)，但可以預(yù)期其在未來(lái)會(huì)同歐盟一樣出現(xiàn)人均碳排放下降的趨勢(shì)，且所用時(shí)間將會(huì)短于歐盟國(guó)家。endprint

在發(fā)達(dá)國(guó)家碳密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，面對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、環(huán)境污染等諸多問(wèn)題，中國(guó)政府和產(chǎn)業(yè)都必須積極應(yīng)對(duì)。相關(guān)產(chǎn)業(yè)必須抓緊實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，堅(jiān)持走環(huán)境友好型、資源節(jié)約型道路，提升企業(yè)責(zé)任感。同時(shí)，也要向發(fā)達(dá)國(guó)家碳密集型產(chǎn)業(yè)學(xué)習(xí)，利用國(guó)內(nèi)資源優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，追求質(zhì)量和效率。EU ETS給國(guó)內(nèi)碳密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)壓力，但是也帶來(lái)機(jī)遇，形成一種倒逼。我們可以借鑒EU ETS模式，建立并完善全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)；同時(shí)，要對(duì)碳密集型產(chǎn)業(yè)的國(guó)際轉(zhuǎn)移給予更多的關(guān)注，并積極引導(dǎo)企業(yè)對(duì)外直接投資行為，在擴(kuò)大出口和增加內(nèi)需之間找到平衡。

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