影響中國(guó)金融改革效率的體制障礙與政策誤區(qū)研究

【摘要】金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為中國(guó)政府實(shí)施金融體系改革的重要組成部分，也是金融改革的重要基礎(chǔ)。當(dāng)前，我國(guó)的金融基礎(chǔ)設(shè)施還處于不完整和系統(tǒng)性，一定程度上將決定性地影響我國(guó)的金融改革效率。深入研究其影響中國(guó)金融改革效率的體制障礙與政策誤區(qū)，對(duì)于如何提高金融效率，破解在新常態(tài)下，金融服務(wù)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)難題，有力支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，能夠使金融體系為生產(chǎn)要素的重組提供便利，使金融推動(dòng)市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用，是本文研究的重點(diǎn)與核心。筆者從體制障礙與政策誤區(qū)為切入點(diǎn)，研究如何提升中國(guó)金融改革效率方法入手，分析金融改革的狀態(tài)，提出了破解體制障礙與政策誤區(qū)的研究方法，進(jìn)而致力于推動(dòng)我國(guó)金融改革科學(xué)遵循“提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率”的基本原則，從而建立多樣化金融機(jī)構(gòu)體系，更好地提升金融效率，有效服務(wù)保障我國(guó)的金融安全提供建議。

【關(guān)鍵詞】金融改革 市場(chǎng)效率 體制障礙 政策變革

金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為中國(guó)政府實(shí)施金融體系改革的重要組成部分，也是金融改革的重要基礎(chǔ)。當(dāng)前，我國(guó)的金融基礎(chǔ)設(shè)施還處于不完整和系統(tǒng)性，一定程度上將決定性地影響我國(guó)的金融改革效率。如何通過金融改革實(shí)現(xiàn)金融管理轉(zhuǎn)型和升級(jí)，有力支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，能夠使金融體系為生產(chǎn)要素的重組提供便利，使金融推動(dòng)市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮其決定性作用，是我們?cè)凇笆濉逼陂g必須解決的行政問題。

一、體制障礙與政策誤區(qū)

當(dāng)前，中國(guó)金融體系的根本缺陷在于，由于地產(chǎn)融資困境，直接轉(zhuǎn)化為政府的收入，形成政府的金融“黑洞”。而金融機(jī)構(gòu)的高管基于官本位的思想體系，不能從市場(chǎng)和金融規(guī)律角度科學(xué)地破解地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)瓶頸。這導(dǎo)致金融系統(tǒng)資源分配的效率低下，金融效益對(duì)經(jīng)濟(jì)局面有著深長(zhǎng)的不利影響。在目前的政府管理模式下，中國(guó)政府都會(huì)在相對(duì)穩(wěn)定且固定的貨幣增長(zhǎng)目標(biāo)條件下，極力地把資金更多地分配到更多的體制內(nèi)。而且是通過沒有被嚴(yán)格監(jiān)管的軟預(yù)算約束體系，支持了許多業(yè)績(jī)不佳、循環(huán)能力不強(qiáng)的國(guó)有資產(chǎn)，因而降低了國(guó)家資本的利用效率和效益。因此，金融改革如果不能擺脫以下兩個(gè)現(xiàn)實(shí)，可持續(xù)金融將很難延續(xù)。

（一）體制障礙

目前，中國(guó)的國(guó)有大企業(yè)與中小企業(yè)、新興企業(yè)之間的結(jié)構(gòu)，都存在諸多結(jié)構(gòu)性失衡，產(chǎn)業(yè)鏈條和適應(yīng)性資產(chǎn)配置都相對(duì)獨(dú)立，沒有實(shí)現(xiàn)政府的有效配置和管理。核心特質(zhì)是金融的非市場(chǎng)性自由化，導(dǎo)致國(guó)有資本市場(chǎng)的缺陷。從理論層面講，則是中國(guó)資本市場(chǎng)的嚴(yán)重體制性缺陷。因?yàn)檫@些特也是西方一些國(guó)家在排除政治因素外的根本原因。正如李克強(qiáng)總理說，“我們深處著力，把改革開放作為發(fā)展的根本之策，放開市場(chǎng)這只‘看不見的手’，用好政府這只‘看得見的手’”，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)容量和存量上，數(shù)量和質(zhì)量性問題應(yīng)由市場(chǎng)來決定，但目前由于我國(guó)政府的審批進(jìn)入，又缺少市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)與退出機(jī)制管理，還有亂象存在，影響金融發(fā)展之外還有社會(huì)穩(wěn)定的潛在不利影響。正是體制的缺陷和不完整，導(dǎo)致市場(chǎng)配置資源的作用無法得到充分發(fā)揮。此外，還有分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營(yíng)等問題也是體制管理的瓶頸。

（二）政策誤區(qū)

當(dāng)前，銀監(jiān)會(huì)對(duì)各類資本進(jìn)入銀行業(yè)，在標(biāo)準(zhǔn)、門檻和條件上雖然沒有歧視性規(guī)定。但不同類型、不同層次的銀行機(jī)構(gòu)門檻依然是“糊涂賬”，缺乏更為細(xì)化、規(guī)范的操作規(guī)程和管理體系，金融監(jiān)管依然停留在宏觀層面。再者，由于地方政府政策性地增加了服務(wù)于小貸公司的擔(dān)保公司。使得本來就生存困難的小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提高。還有，就是由于這些企業(yè)的社會(huì)穩(wěn)定性差，其獲得貸款難形成了似乎是正常的市場(chǎng)規(guī)律，模糊了金融改革的本象。同時(shí)，還有貸款公司的不規(guī)范套篩選機(jī)制以及后期的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，政府放任靠擔(dān)保公司來控制風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了次生的“高利貸”。在政策層面，實(shí)際上是給高利貸穿上了合法的“外衣”。

二、提升中國(guó)金融改革效率的方法

當(dāng)前中國(guó)金融體系的現(xiàn)狀出發(fā)，金融業(yè)的低水平發(fā)展依然是制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的短板之一?？梢哉f，構(gòu)建穩(wěn)定而高效的社會(huì)主義特有的金融體系，一直是我國(guó)政府金融管理的決心和方向，而且需要以銀行體系為核心和出發(fā)點(diǎn)。

（一）目前中國(guó)改革的金融效率

金融資源是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心資源。要提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力，需要更有效的配置和使用金融資源，提升金融供給效率。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的有效途徑，自然是要全面深化金融體系改革。通過金融體制的機(jī)制性改革，科學(xué)增加政府的金融供給，提升供給側(cè)的金融效率，使市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮其決定性作用。

當(dāng)前，“營(yíng)改增”后金融行業(yè)適用6%的稅率，較原來5%的營(yíng)業(yè)稅率提高1個(gè)百分點(diǎn)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)稅務(wù)學(xué)院教授樊勇表示，表面上看，“營(yíng)改增”后金融行業(yè)名義稅率提高1個(gè)百分點(diǎn)，但這并不代表實(shí)際稅負(fù)會(huì)加重。從中長(zhǎng)期金融效率上來看，所有企業(yè)的稅負(fù)都會(huì)是下降的。如果進(jìn)一步完善金融供給，更好地助力供給側(cè)改革，則需要提高金融資源配置效率。考慮到允許金融企業(yè)將外購(gòu)房產(chǎn)、設(shè)備及服務(wù)中所含的增值稅稅金進(jìn)行抵扣，企業(yè)繳納流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的稅收不但不會(huì)上升，反而會(huì)下降。但個(gè)別企業(yè)由于外購(gòu)可抵扣項(xiàng)目處于改革不同時(shí)點(diǎn)，會(huì)存在可抵扣項(xiàng)目少而出現(xiàn)增稅的現(xiàn)象。則需要進(jìn)一步深化金融改革，提升金融資源配置效率，有序推進(jìn)匯率和利率市場(chǎng)化，還需要以建設(shè)世界級(jí)金融中心為目標(biāo)，加大金融創(chuàng)新力度，為創(chuàng)新發(fā)展?fàn)I造良好的金融環(huán)境。

可以預(yù)期，隨著資產(chǎn)證券化、互聯(lián)網(wǎng)金融等新型業(yè)態(tài)的創(chuàng)新力度不斷加大，未來金融存量資源將得以有效盤活，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率將顯著提升。

（二）金融改革的作用結(jié)果

自2008年爆發(fā)國(guó)際金融危機(jī)至今，中國(guó)的傳統(tǒng)增長(zhǎng)動(dòng)能在不斷減弱，新增長(zhǎng)動(dòng)能正在培育。2016年是“十三五”開局之年，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻。從外部看，全球各行業(yè)的經(jīng)濟(jì)脆弱性上升，而各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，給我國(guó)的金融改革帶來不確定性與不穩(wěn)定性，金融風(fēng)險(xiǎn)急劇增加；從內(nèi)部看，產(chǎn)業(yè)與金融體系的結(jié)構(gòu)性壓力不減，產(chǎn)業(yè)性問題越積越多，金融的體系性問題、安全性風(fēng)險(xiǎn)也逐漸增多。特別是人民幣利率問題，以其無形的力量成為了主宰金融改革的風(fēng)向標(biāo)。

2015年10月，中國(guó)基本放開利率管制，使得在各銀行層面的資金價(jià)格基本由市場(chǎng)決定，有力促進(jìn)了從銀行到企業(yè)，即金融機(jī)構(gòu)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間傳導(dǎo)，利率走廊的形成與完善成為金融改革加油站。理論上，利率走廊體系能夠保障國(guó)家的中央銀行目標(biāo)利率實(shí)現(xiàn)，并實(shí)現(xiàn)在此基礎(chǔ)上向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)。目前，我國(guó)利率走廊機(jī)制的建設(shè)還需進(jìn)一步確定合理的政策利率，如以銀行間拆借利率或回購(gòu)利率為基準(zhǔn)。還有就是要進(jìn)一步完善SLF作為利率走廊上限的機(jī)制，構(gòu)建利率走廊的下限并在更大程度上進(jìn)行推廣。

現(xiàn)在，我國(guó)的外匯市場(chǎng)突出問題是政府干預(yù)過多與國(guó)內(nèi)外資源配置效率低下的雙重問題。因此，需要我們思考如何提高金融效率與效益？

首先，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)。要以促進(jìn)科技進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新為重點(diǎn)，即支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，讓它們的專利變成產(chǎn)品。通過金融體系為這些新的生產(chǎn)要素重組提供便利，支持創(chuàng)業(yè)，支持轉(zhuǎn)型。

其次，建立有效的金融機(jī)制，通過管理與協(xié)調(diào)，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。通過金融的資產(chǎn)、規(guī)模、結(jié)構(gòu)的流動(dòng)與變化來實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的科學(xué)配置，有效平衡銀行業(yè)和非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)比。

第三，科學(xué)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)提升貸款審批和發(fā)放效率。通過簡(jiǎn)政放權(quán)，對(duì)金融資源支配權(quán)進(jìn)行合理下放，科學(xué)分權(quán)，給地方在信貸改革上有一定的權(quán)力。

第四，基于互聯(lián)網(wǎng)+加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)服務(wù)。必須運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新技術(shù)，形成金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)體制上的有機(jī)結(jié)合，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。比如，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新提供更為多元化的金融服務(wù)，提升互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代的金融效益。

三、中國(guó)金融改革的狀態(tài)

由于金融基礎(chǔ)薄弱的制約以及金融制度的不健全、資本市場(chǎng)不規(guī)范和金融機(jī)構(gòu)部門效率低下等因素的影響，中國(guó)的金融體系在短期內(nèi)滯后于整個(gè)市場(chǎng)體系的改革，而且成為人民幣國(guó)際化掣肘因素。再加上一些商業(yè)銀行的資產(chǎn)效益與質(zhì)量不高，資金運(yùn)用與投入的損失率、呆壞賬率高，嚴(yán)重?fù)p害了金融基礎(chǔ)設(shè)施，導(dǎo)致并扭曲了金融體系改革和發(fā)展，造成金融風(fēng)險(xiǎn)積累及整個(gè)金融體系的運(yùn)作效率不高，嚴(yán)重削弱中國(guó)金融體系在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

第一，國(guó)有商業(yè)銀行主導(dǎo)型的儲(chǔ)蓄-投資轉(zhuǎn)換機(jī)制是直接原因。國(guó)有企業(yè)由于對(duì)國(guó)有銀行存在剛性依賴，非國(guó)有企業(yè)也協(xié)同性地剛性依賴，甚至依賴程度更高。同時(shí)，由于政府與國(guó)有企業(yè)間的“隱含契約關(guān)系”，形成了不可避免的“預(yù)算軟約束”，加之國(guó)企經(jīng)營(yíng)適應(yīng)不了金融改革的深度變化，大量的信貸積重，形成大量不良貸款怪圈，配置效率十分低下。

第二，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式造成中國(guó)金融體系效率低下并導(dǎo)致部分行業(yè)過熱和經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)。房地產(chǎn)、鋼鐵等行業(yè)的大起大落，造成的杠桿問題和經(jīng)濟(jì)存量等問題，使金融發(fā)展缺乏可持續(xù)性，并且會(huì)逐漸失去動(dòng)力。在目前這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式下，金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)上升，會(huì)使金融體系的穩(wěn)定性和運(yùn)行效率無法保持。

第三，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與金融結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱造成政府融資壓力加大。如今，政府金融機(jī)構(gòu)的融資能力已經(jīng)“滿貫”，而商業(yè)銀行由于風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的增強(qiáng)和自律機(jī)制的強(qiáng)化，而普遍存在“惜貸”行為，使間接融資渠道變窄，而直接融資渠道又未能相應(yīng)拓展，導(dǎo)致儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的流程發(fā)生中梗阻，這些都與政府的儲(chǔ)蓄-投資轉(zhuǎn)換管理機(jī)制緊密相關(guān)。

四、金融改革的目的是提升金融市場(chǎng)的效率，并不是簡(jiǎn)單地為了改革而改革

金融改革在推進(jìn)過程中需要注意平衡改革與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，特別是涉及到跨境的時(shí)候。在政府推進(jìn)跨境電商金融業(yè)務(wù)的背景下，以自貿(mào)區(qū)為切入點(diǎn)的金融戰(zhàn)略，是世界上任何一個(gè)國(guó)家，都不可能完全放任匯率和資本流動(dòng)來實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的自由管理。當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)與效率出現(xiàn)臨界值，都會(huì)在一定程度上實(shí)施干預(yù)。因此，我們?cè)谕七M(jìn)人民幣國(guó)際化和資本賬戶開放時(shí)，決不能以犧牲國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)穩(wěn)定為代價(jià)，這一點(diǎn)要吸取日元國(guó)際化的教訓(xùn)。金融改革的經(jīng)驗(yàn)表明，從戰(zhàn)略安全角度和國(guó)家經(jīng)濟(jì)層面，對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)和科學(xué)管理都是必須的。借鑒國(guó)際先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)和制度，加快科學(xué)配套金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融體系的轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)。

第一，獨(dú)立專業(yè)的金融法庭或仲裁機(jī)構(gòu)推進(jìn)金融法治化。健全和完善金融法律法規(guī)體系，修訂《證券法》，推出《期貨法》建立存款保險(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制。

第二，建設(shè)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的世界金融中心。推動(dòng)我國(guó)的信用體系、會(huì)計(jì)審計(jì)制度、金融監(jiān)管體制等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，逐步形成框架合理、功能完善、統(tǒng)一高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系。要進(jìn)一步加快人民幣在岸金融中心建設(shè)，確立我國(guó)在金融創(chuàng)新、產(chǎn)品交易、定價(jià)和支付清算方面的國(guó)際地位。

第三，完善信息披露系統(tǒng)樹立誠(chéng)信價(jià)值觀。建立共享的征信管理“單一窗口”，推動(dòng)社會(huì)經(jīng)營(yíng)性征信機(jī)構(gòu)的體系化發(fā)展，加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的企業(yè)、個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，改變不同部門之間信用信息條塊分割、互不相通的局面，并盡快出臺(tái)《征信法》。

第四，實(shí)現(xiàn)支付智能化金融管理體系。通過安全性和可靠性評(píng)估，建設(shè)先進(jìn)、穩(wěn)健的清算支付監(jiān)管體系，加強(qiáng)對(duì)支付寶、銀聯(lián)等支付系統(tǒng)的全面監(jiān)管，確保安全評(píng)估反洗錢信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、征信系統(tǒng)、跨行信息交換系統(tǒng)等，科學(xué)增強(qiáng)突發(fā)性金融風(fēng)險(xiǎn)管理與控制能力。

參考文獻(xiàn)

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[3]中國(guó)利率體制的形成邏輯、績(jī)效評(píng)價(jià)與改革方向——兼析利率市場(chǎng)化改革.

[4]《財(cái)經(jīng)問題研究》2002年第2期43-46頁(yè)共4頁(yè).

作者簡(jiǎn)介：西安（1972-），男，漢族，黑龍江、中國(guó)國(guó)門時(shí)報(bào)遼寧記者站站長(zhǎng)、黑龍江大學(xué)行政管理學(xué)士、軟件工程碩士，金融危機(jī)管理和政府金融體制改革。