利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究

摘 要：本文結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)際探討其面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)困境，并對(duì)其提出相關(guān)建議。首先探討利率市場(chǎng)化改革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響，隨后分析我國(guó)的商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的能力。結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)際，選擇適應(yīng)我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理模式及技術(shù)。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；利率風(fēng)險(xiǎn)管理

一、研究背景

作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和金融核心的利率，其走勢(shì)完全可以左右一個(gè)國(guó)家的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，進(jìn)而對(duì)整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)造成影響。正因其在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著舉足輕重的作用，長(zhǎng)期以來一直成為包括發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在內(nèi)的各國(guó)政府嚴(yán)加管制的對(duì)象。

1993年，我國(guó)正式拉開了利率市場(chǎng)化的序幕，目前正處在存貸款利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵時(shí)期。但鑒于我國(guó)商業(yè)銀行此前長(zhǎng)期處于利率管制的生存環(huán)境，雖已逐漸認(rèn)識(shí)到利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，但管理工作的開展仍面臨內(nèi)外兩方面的約束：外部金融市場(chǎng)尚不夠完善，許多先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理手段無法得到有效施展；內(nèi)部利率風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)尚淺，缺乏對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集中管理的職能部門，管理水平跟不上利率市場(chǎng)化的步伐。

二、利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)

1.利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行面臨的階段性風(fēng)險(xiǎn)

利率階段性風(fēng)險(xiǎn)具有系統(tǒng)性，其存在于市場(chǎng)利率的過渡階段。在利率市場(chǎng)化改革過程中，利率的普遍升高和劇烈波動(dòng)及其他經(jīng)濟(jì)主體行為的變異將給商業(yè)銀行帶來階段性風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)，一是長(zhǎng)期處于利率管制環(huán)境中的商業(yè)銀行等主體不能適應(yīng)利率水平的顯著升高；二是利率市場(chǎng)化后的利率水平波動(dòng)幅度加大且走勢(shì)難以預(yù)測(cè)；三是利率市場(chǎng)化導(dǎo)致商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈，商業(yè)銀行面臨盈利降低甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

2.利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行面臨的恒久性風(fēng)險(xiǎn)

由于市場(chǎng)利率的變動(dòng)充斥著各種不確定性，相對(duì)于階段性風(fēng)險(xiǎn)而言，持久性風(fēng)險(xiǎn)也有其獨(dú)特的特點(diǎn)：長(zhǎng)期性和不可避免性。在市場(chǎng)環(huán)境中，只要利率是貨幣資金供求雙方?jīng)Q定，就必然會(huì)伴有利率風(fēng)險(xiǎn)。各商業(yè)銀行承受利率風(fēng)險(xiǎn)的水平取決于其利率風(fēng)險(xiǎn)管理的水平。巴塞爾委員會(huì)基于基本利率風(fēng)險(xiǎn)來源之不同，將其劃分為期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、成熟期不相匹配風(fēng)險(xiǎn)和重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

三、利率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量綜述

風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量是建立在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，利用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的模型，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性的大小、風(fēng)險(xiǎn)帶來的后果以及后果的嚴(yán)重程度進(jìn)行充分的分析和評(píng)估，從而確定風(fēng)險(xiǎn)水平的過程。利率風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之一，西方學(xué)者在研究商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的過程中得出了一些計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)的方法和模型，這些方法包括但不限于缺口分析、久期分析、敏感性分析和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

1.缺口分析

缺口分析是比較早也是比較簡(jiǎn)單明了的計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)的工具。缺口分析主要用來衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響。缺口分析法簡(jiǎn)言之就是把商業(yè)銀行所有生息資產(chǎn)和計(jì)息負(fù)債按照重新定價(jià)的期限劃分為不同的時(shí)間段。在每個(gè)時(shí)間段內(nèi)用利率敏感性生息資產(chǎn)減去利率敏感性負(fù)債，再加上表外業(yè)務(wù)的頭寸，就得到了該段時(shí)間內(nèi)重新定價(jià)的“缺口”。

此時(shí)假定某一利率變動(dòng)水平，用該利率變動(dòng)水平乘以重新定價(jià)的缺口就得到了該短時(shí)間內(nèi)利率變動(dòng)對(duì)銀行凈利息變動(dòng)的大致影響。當(dāng)?shù)贸鰜淼哪扯螘r(shí)間內(nèi)重新定價(jià)的缺口為正，即利率敏感型資產(chǎn)的總額超過了利率敏感型負(fù)債的總額，這時(shí)的缺口稱作資產(chǎn)敏感型缺口，如果市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行凈利息增加。反之，當(dāng)該短時(shí)間內(nèi)負(fù)債大于資產(chǎn)，即呈現(xiàn)負(fù)債敏感型缺口時(shí)，市場(chǎng)利率水平的上升反而會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行凈利息收入的下降。

2.久期缺口分析法

對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感度進(jìn)行分析的另一個(gè)重要方法就是久期分析法。久期分析法可以在利率發(fā)生變化時(shí)，迅速對(duì)固定收益類債券價(jià)格變化或資產(chǎn)組合價(jià)值變化作出大致的估計(jì)，主要用來衡量利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。久期是一種用價(jià)值和時(shí)間加權(quán)來度量到期日的方法，考慮了所有盈利資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和所有與負(fù)債相關(guān)的現(xiàn)金流出的時(shí)間安排。商業(yè)銀行為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)往往按照資產(chǎn)組合久期和負(fù)債久期相等的原則選擇資產(chǎn)和負(fù)債。

3.模擬分析法

模擬分析法是建立在對(duì)歷史數(shù)據(jù)行進(jìn)詳盡分析的基礎(chǔ)上，模擬出未來利率的具體走勢(shì)，通過分析利率的變動(dòng)來評(píng)估銀行的收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的波動(dòng)。模擬分析法最關(guān)鍵的就是對(duì)利率趨勢(shì)的模擬，一般情況下需要模擬出三個(gè)利率水平：有可能的最高利率水平、有可能的最低利率水平和最有可能的利率水平。通過模擬出的這三個(gè)利率水平可以評(píng)估出商業(yè)銀行因利率波動(dòng)可能帶來的各種收入支出的動(dòng)。模擬分析法又分為動(dòng)態(tài)模擬分析法和靜態(tài)模擬分析法。二者的主要區(qū)別是動(dòng)態(tài)模擬分析法不僅需要模擬利率的未來走勢(shì)，還需要模擬未來銀行可能的業(yè)務(wù)變動(dòng)以及未來客戶行為的變動(dòng)。模擬分析法中最常用到的就是壓力測(cè)試。壓力測(cè)試是基于小概率事件并非不可能發(fā)生的理論。壓力測(cè)試是指銀行在小概率發(fā)生的極端情況下面臨的潛在損失。例如市場(chǎng)利率的突發(fā)劇烈變動(dòng)、收益率曲線斜率發(fā)生較大變化或者曲線發(fā)生位移、市場(chǎng)流動(dòng)性突變等。

四、結(jié)論與建議

利率市場(chǎng)化改革是我國(guó)金融體制改革的核心環(huán)節(jié)，目前我國(guó)已經(jīng)放開了除存款以外的大部分的利率管制，存款的利率市場(chǎng)化也正在逐步放開。針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的不足之處，本文認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)首先通過經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型等方式增強(qiáng)自身防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，不同類型商業(yè)銀行要立足自身優(yōu)勢(shì)確定市場(chǎng)定位；其次要建立并完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并配合利率市場(chǎng)化的漸進(jìn)式改革路徑，對(duì)近期、中期和遠(yuǎn)期應(yīng)采用的利率風(fēng)險(xiǎn)衡量及控制方法進(jìn)行合理規(guī)劃和升級(jí)。同時(shí)，監(jiān)管部門應(yīng)努力完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理的外部環(huán)境，根據(jù)大型商業(yè)銀行和中小商業(yè)銀行的實(shí)際情況進(jìn)行差別化監(jiān)管，從而使銀行業(yè)能更好地應(yīng)對(duì)利率的非預(yù)期變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]張青.《利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)研究》.西南財(cái)經(jīng)大學(xué).2014-04-01

[2]徐韜.《利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型問題研究》.安徽大學(xué).2014-05-01

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作者簡(jiǎn)介：

楊曉慧（1994.12～），女，漢族，江蘇鹽城人，南京信息工程大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院三年級(jí)金融工程專業(yè)本科生。