我國民間融資發(fā)展的問題與對策

拜　婷

(鄭州航空工業(yè)管理學院 經貿學院，鄭州 450046)

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我國民間融資發(fā)展的問題與對策

拜婷

(鄭州航空工業(yè)管理學院 經貿學院，鄭州 450046)

摘要：目前我國民間融資發(fā)展迅猛，已經成為金融市場的重要組成部分，但民間融資在發(fā)展壯大的同時也產生了諸如相關法律制度落后、監(jiān)管缺失、利率高、風險大等問題。因此，我國應進一步完善民間融資的相關法律法規(guī)，健全民間融資監(jiān)管制度，盡快構建民間征信體系以及拓寬民間投資渠道，從而促進民間融資健康持續(xù)地發(fā)展。

關鍵詞：民間融資；法律制度；監(jiān)管體系

1民間融資概述

1.1民間融資定義

改革開放以來，隨著我國社會經濟的持續(xù)發(fā)展，我國民間融資日益活躍，規(guī)模也逐漸增大，成為正規(guī)金融的重要補充，在緩解我國企業(yè)資金緊張、增強市場活力、促進經濟發(fā)展等方面都起到了積極的作用。與此同時，“民間融資”這一概念也受到了越來越多的人的關注，按照中國人民銀行的定義，“民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構融資而言的，泛指非金融機構的自然人、企業(yè)及其他經濟主體(財政除外)之間以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付?！泵耖g融資包括多種形式，如民間借貸、民間集資、民間有價證券以及票據融資等等。

1.2發(fā)展民間融資的意義

1.2.1民間融資有利于緩解中小企業(yè)融資難題

中小企業(yè)作為國民經濟的重要組成部分，其在提供就業(yè)崗位、增加社會收入、維持社會穩(wěn)定以及改善民生等方面都發(fā)揮著舉足輕重的作用。據統計，我國中小企業(yè)的數量占到95%以上，貢獻了約50%的稅收、60%的國內生產總值、70%的發(fā)明專利以及80%的就業(yè)崗位。但伴隨著中小企業(yè)的快速成長和發(fā)展，其資金問題越來越凸顯，融資難成為中小企業(yè)發(fā)展的首要問題。由于中小企業(yè)生產規(guī)模較小，自有資本較少，產業(yè)水平和管理水平不高，對經濟波動和市場變化的抵御能力較差，且其貸款具有“貸款急、額度少、頻率高、成本高”的特點，使得銀行等金融機構對中小企業(yè)“惜貸”。中小企業(yè)融資渠道狹窄，而民間融資以其手續(xù)靈活簡易、時效性高等優(yōu)勢，已經成為中小企業(yè)的重要選擇，在一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資難題。

1.2.2民間融資有利于正規(guī)金融機構的發(fā)展與完善

民間融資的發(fā)展一方面為正規(guī)金融提供了有益補充，另一方面也對正規(guī)金融形成了一定的壓力和挑戰(zhàn)。由于我國金融市場長期缺乏競爭，一些國有金融機構一直處于壟斷地位，導致我國金融市場資源利用效率和正規(guī)金融機構的服務效率整體偏低。而民間金融與正規(guī)金融相比，更加靈活、方便、快捷，收益也更高，因而受到越來越多的投資主體的青睞。同時，由于當前我國銀行存款利率下降，股票、基金等資本市場大起大落，風險較高，使得投資者對民間金融的投資需求更加旺盛，在一定程度上對銀行、證券機構等正規(guī)金融形成了有力的沖擊，從而促使商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構不斷加強產品和服務創(chuàng)新，以提高自身競爭力。

1.2.3民間融資有利于資源的優(yōu)化配置

民間融資能夠有效地利用個人、家庭和企業(yè)手中的閑置資金，為其提供方便的投融資渠道，提高資金的使用效率。此外，由于民間融資利率市場化程度較高，因而更能夠反映資金的供求關系與成本，有利于資源的優(yōu)化配置和社會經濟結構的調整。

2我國民間融資的特點

2.1民間融資規(guī)模日益增大

我國社會財富與日俱增，投資需求日益旺盛，廣大投資者需要為閑置資金尋找更多的出口，與此同時，目前我國中小企業(yè)融資需求迫切，而融資渠道又有限，因而更愿意轉向民間借貸市場，從而使得民間融資規(guī)模逐年增大。據統計，2014年我國民間金融市場規(guī)模已超過5萬億，并呈上升趨勢。

2.2民間融資形式日益多樣化

近幾年來，民間融資形式也出現了多樣化的發(fā)展態(tài)勢，主要包括：①個人與個人之間的借貸，通常采用口頭或借條形式，多發(fā)生在朋友、親戚之中；② 企業(yè)與企業(yè)之間的融資，利率一般由雙方協商而定；③通過中介機構如合會、典當行、小額貸款公司等進行融資；④通過向單位內部職工或社會公眾進行集資；⑤采用票據和有價證券等方式進行融資。

2.3民間融資資金來源日益多元化

當前，我國民間融資的資金仍主要來源于個人和企業(yè)手中的閑散資金，但隨著民間融資的發(fā)展，出現了新的資金來源渠道，風險相對更高、更隱蔽。主要有以下幾種渠道：①社會上部分民間融資機構和個人從商業(yè)銀行獲得貸款，再以高利率的方式轉貸給需要資金的企業(yè)或個人，從而獲取高額的利息差。據統計資料顯示，2014年我國家庭參與民間融資的規(guī)模已超過8000億元，其中超過35%來自于銀行的貸款。②近幾年，我國房地產發(fā)展勢頭迅猛，房產市場投資、投機需求高漲，在高額利潤的誘惑下，一些投資、投機者利用房地產抵押貸款從事民間借貸，使之成為一種新的民間融資來源。③隨著經濟全球化和我國資本市場的逐年開放，大量國際資本通過各種渠道進入我國民間借貸市場，一些私募股權基金、創(chuàng)業(yè)投資基金也涌入民間融資領域，加速了我國民間借貸市場的發(fā)展。

3我國民間融資存在的主要問題

3.1民間融資法律制度落后

我國民間融資發(fā)展迅猛，但其相關法律建設卻明顯滯后于其發(fā)展速度。第一，我國法律未能給予民間融資應有的合法地位，使得民間融資活動長期處于隱蔽、地下的狀態(tài)，制約了民間融資的健康持續(xù)發(fā)展；而且由于我國對民間融資缺乏明確的法律界定，使得民間融資與一些非法融資行為難以區(qū)分，一方面正規(guī)民間融資行為難以得到有效保護，另一方面一些非法民間融資行為，如非法集資、高利貸、詐騙等行為屢見不鮮，給民眾財產造成了損失，影響了社會穩(wěn)定。第二，雖然目前我國的《民法通則》《合同法》《公司法》《貸款通則》，以及2015年發(fā)布的《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》等法律法規(guī)都對民間融資有所涉及，但較為分散，效力等級也不高，相關法律法規(guī)之間的協調性不夠，無法滿足日益發(fā)展的民間融資的需要，導致一些民間融資糾紛案件難以得到公正有效的裁決。因此，我國迫切需要對民間融資進行專門的立法。

3.2民間融資監(jiān)管體系缺失

首先，我國缺乏民間融資的專業(yè)監(jiān)管機構。我國目前對金融業(yè)實行的是“三會”監(jiān)管制度，銀監(jiān)會負責監(jiān)管銀行業(yè)，保監(jiān)會負責監(jiān)管保險業(yè)，證監(jiān)會負責監(jiān)管證券業(yè)，而發(fā)展迅速、生命力強的民間金融卻長期以來一直處于無部門監(jiān)管的狀態(tài)，導致一些不法分子利用監(jiān)管空白進行非法操作，滋生經濟犯罪。其次，民間融資缺乏全面的監(jiān)管制度。全面的金融監(jiān)管制度應該涉及事前、事中、事后等多個環(huán)節(jié)，包括市場準入、退出以及經營管理等各個方面。由于我國缺乏全面系統的民間融資管理制度，使得民間融資活動長期處于無人管理、無人監(jiān)督的狀態(tài)，一旦出現問題只是盲目地采取打壓和取締的措施，限制了民間金融的發(fā)展空間，影響了社會正常的金融秩序。再次，由于民間融資具有隱蔽的特點，依靠現在有限的制度和措施無法實施有效的管理，難以掌握民間融資市場的資金量和主要流向。

3.3民間融資風險較高

眾所周知，民間融資風險較高，主要表現在以下幾方面：①民間融資利率較高，明顯高于同期銀行貸款利率。以河南省為例，根據筆者對河南省小微企業(yè)民間融資利率抽樣調查的結果顯示，融資利率在10%以下的占比為2%，融資利率在10%-20%之間的占比為10%，融資利率在20%-35%之間的占比為34%，融資利率在35%-50%之間的占比為44%，融資利率超過50%的占比為12%(見圖1)，說明民間融資成本較高，更容易發(fā)生違約風險。② 民間融資常以口頭、借條的形式進行約定，缺乏法律效力。根據對河南省民間融資方式的調查結果顯示，在民間借貸的過程中，以口頭約定方式進行的占26%，選擇打借條方式的占48%，選擇公證處公證的占4%，選擇協議合約的占22%(見圖2)。由此可見，民間融資方式隨意性較大，缺乏官方的保障和介入，一旦發(fā)生違約經常會因缺乏證據而難以追究，給借貸主體造成損失。③ 由于銀行利率與民間融資利率之間存在利差，容易導致投機行為，一些個人和企業(yè)設法從銀行獲取貸款，再以高利率轉借給第三方，從中獲取利潤，而這種行為一旦出現償還風險，易引起連鎖反應，造成難以彌補的損失。④目前一些企業(yè)在經營過程中出現資金緊張或資金鏈條斷裂的情況時，為了按期償還銀行貸款，避免信用下降，就從民間借貸市場以高利率借入資金償還銀行貸款，銀行貸款還清后又重新申請貸款，從而使得銀行風險增大，不良資產增加。例如，溫州的民間借貸危機就是因為不少企業(yè)同時向商業(yè)銀行和民間金融機構借款，并且“拆東墻補西墻”，而到期卻無法償還，從而引發(fā)了巨大的危機。

圖1　河南省小微企業(yè)民間融資利率統計圖

圖2　河南省民間融資方式統計圖

3.4民間投資具有盲目性

一方面，雖然當前我國鼓勵民間資本投資，但實際上很多領域尤其是涉及基礎設施、能源、新型產業(yè)等行業(yè)，民間資本的進入比例很低；另一方面，由于缺乏引導，民間資本為了追逐利潤會集中進入某些行業(yè)，導致這些行業(yè)投資過熱，出現產能過剩風險，不利于整個國家產業(yè)結構的調整和優(yōu)化。例如，鄂爾多斯房地產崩盤就是一個典型案例，大量資金盲目投入房地產，最后泡沫破滅使鄂爾多斯成為名副其實的“鬼城”。

4促進民間融資發(fā)展的對策建議

4.1建立和完善民間融資的相關法律法規(guī)

當前，促進民間融資發(fā)展的關鍵點就是要建立健全民間融資相關法律制度，讓民間融資走上法律的正軌，使其有法可依、有法可循。第一，要以法律的形式確立民間融資的合法地位，這是保障民間融資健康有序發(fā)展的前提條件。前總理溫家寶曾明確指出：“對于民間借貸的法律關系和處置原則應該做深入的研究，使民間借貸有明確的法律保障”。只有明確其合法地位，才能夠給民間融資提供更廣闊的發(fā)展空間，使民間融資活動更加陽光化、透明化、法制化、規(guī)范化，也才能在一定程度上避免對于民間融資處置過于隨意或者強行封殺取締等不當行為的發(fā)生。第二，完善民間融資的專門立法。針對目前民間融資法律缺失的情況，我國應盡快出臺專門的民間融資法律法規(guī)，對民間融資的定義、范圍、方式、合同和借貸雙方的權利、義務等作出明確的規(guī)定，通過法律法規(guī)來保障民間融資主體的合法權益，促進民間融資活動的規(guī)范開展。2014年3月1日，《溫州市民間融資管理條例》正式實施，這是我國首部涉及民間融資的地方性法規(guī)，意義重大，也開啟了我國民間融資立法的先河。第三，通過法律法規(guī)進一步將合法民間融資與非法集資、高利貸等活動區(qū)分開來，對于非法金融活動要依法審判、依法制裁，進一步凈化民間融資環(huán)境。

4.2健全民間融資監(jiān)管體系

民間融資規(guī)模大、范圍廣、隱蔽性強，再加上民間投資具有盲目性，民間融資活動也易被不法分子利用從事非法交易，危害社會金融秩序，因此加強對民間融資的監(jiān)管迫在眉睫。一方面，要確定民間融資的監(jiān)管主體。基于民間融資的特點以及借鑒其他國家民間融資的監(jiān)管經驗，我國可以采取行業(yè)協會和政府監(jiān)管相結合的制度，即民間借貸主體首先要在行業(yè)協會進行注冊登記，接受行業(yè)協會的監(jiān)督，承諾按照協會的規(guī)章制度開展融資活動，一旦出現欺詐、違約等行為，由行業(yè)協會進行曝光并依據行業(yè)制度進行處置，總體上實施以行業(yè)協會監(jiān)管為主、政府監(jiān)管為輔的監(jiān)管體系。另一方面，加強民間融資備案監(jiān)測機制。我國應建立民間融資備案制度，各地方可以針對民間融資的交易額、涉及人數、融資范圍等設立一個標準，當融資活動超過該標準時便需要登記備案，以便掌握民間融資活動的資金運營情況。例如，《溫州市民間融資管理條例》規(guī)定，“單筆借款額度超過300萬元”“借款余額超過1000萬元”“借款對象超過30人”等民間融資必須備案。據溫州市金融辦數據顯示，截至2016年3月1日，溫州市自條例實施以來共備案民間借貸20473筆，資金規(guī)模達280億元，登記備案已經成為民間借貸過程中的重要環(huán)節(jié)。此外，我國應建立民間融資監(jiān)測體系，對于數額較大的民間融資活動實施動態(tài)監(jiān)測，了解其資金流向、風險情況，一旦出現問題第一時間采取措施，最大程度地降低風險。

4.3加快建設民間征信系統

當前我國征信系統發(fā)展不夠健全，民間融資征信更是發(fā)展緩慢，因而急需加快民間征信系統的建設步伐。首先，依據民間融資的特點，民間征信系統可以以地區(qū)為單位，由地方政府出資牽頭，建立覆蓋企業(yè)和個人的信息系統。該系統由專門信息機構負責，信用信息包括企業(yè)和個人在正規(guī)金融機構和民間機構的借貸記錄，以及在稅務、工商、海關、水氣電等事業(yè)單位的相關登記情況和繳費記錄等，并盡可能保證信息的全面性和真實性。此外，信息機構受客戶委托，可以向客戶提供民間融資者的信用記錄，以保障交易主體的正當利益。例如，2012年成立的溫州民間借貸登記服務中心，其主要業(yè)務之一就是民間借貸主體信息的登記與發(fā)布，這一機構的成立很大程度上促進了溫州民間融資的規(guī)范有序發(fā)展。其次，對于失信的行為要加大處罰力度。對于違約、失信的企業(yè)和個人，除了金融機構采取常規(guī)的經濟制裁手段以外，還要聯合其他政務部門、監(jiān)管機構等對其在消費、投資、使用公共服務等方面進行限制，并將失信的企業(yè)和個人名單通過網絡、微信、微博等平臺進行公布和曝光，形成強大的社會輿論，營造全社會對失信行為人進行信用懲戒的氛圍。

4.4拓寬民間投融資渠道

民間投融資活力強、效率高，是促進我國經濟增長的重要力量，但不可否認的是，我國民間資本投資渠道相對有限，一些行業(yè)由于門檻高、壟斷性強等原因使得民間資本難以進入，限制了民間資本的發(fā)展空間。因此，一方面，我國政府及相關部門應該及時調整不合理、不公平的民間資本投資政策，放寬其投資領域，凡是外商以及國有經濟可以投資的領域，民間資本也應允許投資。政府還可以實施相關的財稅優(yōu)惠措施，鼓勵民間資本投資實體經濟，并引導其采取股權、債權等多種形式進入社會公共事業(yè)、基礎設施、公益性項目等實體經濟的建設中去，同時積極支持并創(chuàng)造條件鼓勵有實力的民間投資者到境外投資以謀求更大的發(fā)展。另一方面，要加快民間資本市場的發(fā)展，推進民間金融機構的設立?！吨泄仓醒腙P于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出，“擴大金融業(yè)對內對外開放，在加強監(jiān)管的前提下，允許具備條件的民間資本依法設立中小型銀行等金融機構?！币簿褪钦f，我國要充分發(fā)揮民間資本的積極性，在規(guī)范監(jiān)管的基礎上鼓勵民間資本發(fā)起或參與設立城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等中小型金融機構，進一步擴大民間資本投資渠道，建立多層次的金融體系。

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責任編輯：沈玲

Problems in the Development of Informal Financing in China and the Countermeasures

BAI Ting

(School of Economics and Trade, Zhengzhou Institute of Aeronautics, Zhengzhou 450046, China)

Abstract：Nowadays, informal financing in China has developed rapidly, being an important component of financial market. However, along with the development of informal financing, some problems emerged such as legal deficiency, supervision vacancy, high interest rates and big risk, etc. China should improve the legal system, perfect the regulatory system, construct the credit system and broaden the financing channels so as to promote the development of informal financing.

Keywords：informal financing; legal system; regulatory system

收稿日期：2016-03-20

基金項目：河南省社科聯、河南省經團聯調研課題(SKL-2015-2743)

作者簡介：拜婷(1986-)，女(回族)，河南沁陽人，助教，碩士，主要從事金融專業(yè)研究。

中圖分類號：F830

文獻標志碼：A

文章編號：1009-3907(2016)05-0015-04