基于供給側改革的經(jīng)濟形勢分析
——以浙江省為例

明文彪

(浙江省發(fā)展和改革研究所，浙江 杭州 310025)

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基于供給側改革的經(jīng)濟形勢分析
——以浙江省為例

明文彪

(浙江省發(fā)展和改革研究所，浙江 杭州 310025)

摘要:探討我國供給側改革提出的時代背景和理論支撐，指出和糾正當前社會上關于供給側改革的幾個認識誤區(qū)。在此基礎上，以浙江省為例，用供給側的方法和視角預測2016年的宏觀經(jīng)濟形勢，認為供給側改革決定著經(jīng)濟企穩(wěn)反彈的基礎和性質，經(jīng)過2016年的探底，2017年和2018年我國經(jīng)濟或在新動力機制和新改革紅利的作用下出現(xiàn)明顯的反彈跡象，真正實現(xiàn)中高速增長、中高端水平。

關鍵詞:供給側改革；凱恩斯主義；新三駕馬車；創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新

一、從“三駕馬車”到供給側改革

實踐已經(jīng)并且將繼續(xù)證明，單純的需求管理難以幫助中國經(jīng)濟走向復蘇。長期以來，我國力圖用貨幣政策和財政政策刺激需求，但現(xiàn)實是，2009年的4萬億投資雖然能夠把GDP從6.6%迅速拉高到10%以上，卻留下了產(chǎn)能過剩、資產(chǎn)泡沫的沉痛教訓。*數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局(http://data.stats.gov.cn/)。2015年以來，央行已5次降息降準、發(fā)改委新批基建項目超過2萬億元，但經(jīng)濟頹勢難改。*根據(jù)中國人民銀行和國家發(fā)改委的公告收集整理。這表明，我國經(jīng)濟面臨的不是短期的、周期性的、外部的沖擊，而是中長期的、結構性的、內部的壓力。刺激政策對前一種情形或許有效，但對后者束手無策。2015年11月18日，習近平主席在亞太經(jīng)合會議上指出：“要解決世界經(jīng)濟深層次問題，單純靠貨幣刺激政策是不夠的，必須下決心在推進經(jīng)濟結構性改革方面作更大努力，使供給體系更適應需求結構的變化。”*習近平：《發(fā)揮亞太引領作用應對世界經(jīng)濟挑戰(zhàn)》，2015-11-19，http://politics.people.com.cn/n/2015/1119/c1024-27830907.html。

從理論層面講，傳統(tǒng)宏觀形勢分析背后的支撐是凱恩斯主義，更適應當前經(jīng)濟形態(tài)和特征的供給經(jīng)濟學則是對古典學派的回歸。

凱恩斯主義認為，市場本身并不能確保經(jīng)濟走向繁榮，當居民的儲蓄存款不能通過金融市場的運作用于生產(chǎn)性投資并創(chuàng)造出更多就業(yè)機會時，就會造成經(jīng)濟衰退，直至蕭條。*華民：《什么經(jīng)濟思想引領世界走向再繁榮》，《上海證券報》2010年10月18日，第6版。穩(wěn)增長關鍵就是通過政府購買和信貸投放來擴大內需，進而達到制造利潤來鼓勵企業(yè)創(chuàng)造更多工作機會，以確保經(jīng)濟盡快從蕭條中恢復(見圖1)。依據(jù)這個理論，經(jīng)濟形勢分析只需要關注投資、消費、凈出口3個內生變量以及貨幣供應和財政支出2個外生變量即可，經(jīng)濟波動只是這5個主要變量的函數(shù)，政策選擇也只需要相機抉擇即可。

圖1　凱恩斯主義的基本框架

供給經(jīng)濟學與凱恩斯主義針鋒相對。19世紀經(jīng)濟學家薩伊認為，經(jīng)濟一般不會發(fā)生任何生產(chǎn)過剩的危機，更不可能出現(xiàn)就業(yè)不足，因為供給會創(chuàng)造自己的需求。*哈里·蘭德雷斯：《經(jīng)濟思想史》(第四版)，人民郵電出版社2011年版，第160-161頁。這一觀點聽上去與直覺不符，但有更深刻的道理，即只要市場是有效的，企業(yè)家是理性的，就不會創(chuàng)造“無效供給”(產(chǎn)能過剩)。經(jīng)濟發(fā)生問題，不是有效需求不足，而是有效供給不足，即生產(chǎn)沒有和消費匹配，不該生產(chǎn)的生產(chǎn)太多，而消費者需要的東西缺乏供給。依據(jù)這個理論，經(jīng)濟形勢分析需要重點關注“有效供給”，而非“有效需求”。從短期看，有效供給曲線是垂直的，其位置主要取決于勞動力、資本、創(chuàng)新三大要素的投入，在某些區(qū)域特別是農(nóng)耕社會和工業(yè)化前期，土地也是其重要的要素之一(見圖2)。

當前經(jīng)濟的一些特征可以在供給經(jīng)濟學上找到依據(jù)。國內一邊是“海淘熱”，一邊是“9塊9包郵”；一邊是到日本瘋狂搶購馬桶蓋，一邊是商場清倉大甩賣。這反映出國內主要不是缺少需求，而是供給端出現(xiàn)了較大問題，而這正是“新三駕馬車”相對優(yōu)勢發(fā)生變化的結果。

圖2　供給側和需求側“三駕馬車”圖示

第一個原因是人口年齡結構的轉折性變化。這對經(jīng)濟增長的負面影響已經(jīng)在理論界和決策層達成共識，全面放寬二孩正是對這一變化的積極反應。

第二個原因是資本邊際效率遞減。白重恩等(2014)研究表明，中國的平均資本回報率2009年之前為10.6%，2009年～2013年降為7.4%，2013年繼續(xù)降至5.8%，近兩年已經(jīng)低于資金成本。*白重恩、張瓊：《中國的資本回報率及其影響因素分析》，《世界經(jīng)濟》2014年第10期，第3-30頁。這決定了我國的信貸和投資政策要想達到上世紀八九十年代和本世紀初的效果，不單單要靠增加規(guī)模，更需要改善配置、提高效率。

第三個原因是從技術追隨者向技術主宰者的角色轉換。從某種程度上講，改革開放很長一段時間，我國都是西方技術的模仿者和低成本的“搬運工”，這不僅縮小了我國和西方的技術差距，也大大促進了生產(chǎn)力的發(fā)展，但遺憾的是貽誤了原創(chuàng)推動的時機。但是，當我國成長為世界第二大經(jīng)濟體、第一出口大國，不能或者不愿做技術跟隨者而必須成長為技術主宰者時，原始技術的形成和向生產(chǎn)力的轉化就不可避免地變慢了。這是拖累我國經(jīng)濟增長的最關鍵因素，也是未來可能實現(xiàn)中高速增長的希望所在。

二、糾正供給側改革的若干誤區(qū)

自從中央定調供給側結構性改革以來，相關研究接踵而至，與此同時概念模糊的情況也有不少，主要存在如下四個誤區(qū)。

1.供給側改革就是刺激供給，或者簡單理解為增加商品或勞務供給。在產(chǎn)能過剩的形勢下，單純增加商品或勞務供給只會帶來進一步的產(chǎn)能過剩。供給經(jīng)濟學的精神實質是對“小政府，大市場”、自由競爭和企業(yè)家精神的堅定信仰以及對市場力量的回歸?？梢姡┙o經(jīng)濟學的要義是如何讓供給變得有效，與一般性要素投入不是一個層面的問題，并非增加人口或勞動力、資本、土地、創(chuàng)新的投入。它主要有兩個手段：一是減少管制，促進企業(yè)家的創(chuàng)新；二是降低稅負，以拉弗曲線為中心的減稅理論便是供給學派的中心。

對中國而言，推進供給側改革就是要抓住結構改革這個“牛鼻子”，通過結構優(yōu)化和要素升級來矯正要素配置扭曲，提高供給結構對需求變化的適應性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率，促進經(jīng)濟健康可持續(xù)發(fā)展。如果認為供給側改革就是從供給側搞刺激，開始用政府之手代替市場之手，可能會走向供給主義倡導的“放松供給約束和解除供給抑制”的反面。

2.將供給側與需求側對立起來，認為需求管理已經(jīng)失效。任何一個理論的提出，都不能忽略我國實際。按照世界銀行的標準，中國還有近2億貧困人口。*李克強：《中國是實實在在的發(fā)展中國家》， 2015-03-15，http://news.xinhuanet.com/politics/2015lh/2015-03/15/c_134067886.htm。中國經(jīng)濟的確也存在明顯的需求不足問題。投資、出口、消費這三駕馬車，雖不是財富的源泉和經(jīng)濟增長的根本動力，但也是產(chǎn)品銷售和價值實現(xiàn)的重要條件。所以，主張供給側改革，不是非此即彼，只是有所側重。在中西部，基礎設施投資等擴大總需求手段還有很大空間，即便在東部發(fā)達地區(qū)，更高質量的新型城鎮(zhèn)化建設和更具品質的消費需求也是國情所需、民心所系。

更重要的是，任何理論的適用范圍和周期并不是無邊界和永恒的。凱恩斯理論的成功在羅斯福新政時期得到充分詮釋，但在20世紀70年代中后期卡特政府再度使用時，卻使美國經(jīng)濟被無情拖入“滯脹”的泥潭。同樣，供給經(jīng)濟學在美國大蕭條或者二戰(zhàn)結束的大危機時期并不是首要手段，因為市場失靈，且見效太慢?？傮w來講，供給側與需求側是一個硬幣的兩面，對于中國這樣的發(fā)展中大國而言，既要考慮到長遠的可持續(xù)發(fā)展，也要著眼于當前經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。

3.沒有看到供給側改革可能會伴隨痛苦的結構調整，短期可能不利于經(jīng)濟增長。這正是當前中國經(jīng)濟正在發(fā)生著的故事。需求管理的焦點是“增”，擴大投資、增加消費、促進出口，充分激發(fā)企業(yè)的生產(chǎn)積極性，供給管理的核心則是“減”，減少管制、降低稅負、緊縮貨幣、淘汰落后產(chǎn)能、化解庫存和杠桿，通過“減”來促進結構優(yōu)化，進而激發(fā)企業(yè)家的創(chuàng)造活力。很明顯，這“一增一減”短期內對經(jīng)濟增長的作用機制是相反的。

以美國和英國為例。在美國，1981年里根就任總統(tǒng)后，果斷推行減稅計劃，個人最高稅從70%降為 28%、企業(yè)所得稅從46%降至33%。*劉勝軍：《警惕中國經(jīng)濟失速》， 2015-01-20，http://opinion.caixin.com/2015-01-20/100776254.html。但減稅存在“時滯效應”，稅率的下降立竿見影，但稅基的擴大需要時間來培育。短期內導致財政赤字擴大，1980 年美國聯(lián)邦赤字率僅 2.64%，1983年飆升至 5.87%。*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊金融。彼時里根經(jīng)濟學也不被看好。幸運的是，幾年后這一政策開始見效，財政收入從1980年至1990年翻了一番，還成功幫助美國掙脫了“滯脹”，奠定了長達25年的經(jīng)濟繁榮。*劉勝軍:《警惕中國經(jīng)濟失速》， 2015-01-20，http://opinion.caixin.com/2015-01-20/100776254.html。20世紀70年代至80 年代的英國同樣陷入“滯脹”泥潭。1979 年撒切爾上任首相后，不惜以就業(yè)為代價，緊縮貨幣供給，加速私有化進程，取消工會的法定特權，因此失業(yè)率在 80 年代初大幅攀升，一度從 5%上升到 10%以上。*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊金融。但這一運動提高了企業(yè)效率，英國人均產(chǎn)出增長率明顯回升，失業(yè)率也在 80 年代中期達到頂峰后明顯回落。

4.簡單用西方供給學派的觀點來理解中國的供給側改革。西方供給學派主要強調減稅、放松管制、反對過度福利等，我國體制特殊，供給側結構性改革內容要豐富得多。2016年的中央經(jīng)濟工作會議明確提出，供給側結構性改革主要是抓好“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”五大任務。*《中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行》，《人民日報》2015年12月22日，第1版。其中“去產(chǎn)能”是化解產(chǎn)能過剩，“去庫存”是化解房地產(chǎn)庫存，“去杠桿”是化解金融風險，“降成本”是降低實體經(jīng)濟企業(yè)成本，“補短板”是擴大有效供給。

以“降成本”為例，西方供給學派認為“降成本”的主要手段是減稅。但對我國而言，企業(yè)成本高企的原因更為復雜，融資成本、行政費用成本、物流成本、“臨時性停產(chǎn)”成本、知識產(chǎn)權“防盜”成本以及各種各樣制度性灰色成本、隱性成本不一而足。因此，我國供給側改革面臨的任務更為艱巨，空間更為廣闊。

三、以供給的視角判斷2016年宏觀經(jīng)濟走勢

目前世界銀行等機構對我國2016年經(jīng)濟走勢判斷的總基調是繼續(xù)探底下行，認為經(jīng)濟增長可能跌至6.5%上下(見表1)。筆者歸納后發(fā)現(xiàn)，這些機構主要的依據(jù)有四個。

一是世界經(jīng)濟復蘇動能不足。經(jīng)濟危機從金融到實體、從中心到外圍的傳遞并沒有結束，新興經(jīng)濟體的資產(chǎn)負債表調整剛剛開始，再加上美國加息落地、國際大宗商品價格繼續(xù)下滑、各類地緣政治沖擊等，導致世界經(jīng)濟底部尚未顯現(xiàn)。

二是去產(chǎn)能化全面實質性展開。從工業(yè)企業(yè)各類績效指標看，我國已進入大規(guī)模存量調整窗口期。如果考慮十八屆五中全會以來對供給側改革的表述，預計2016年行政力量加速僵尸企業(yè)、過剩產(chǎn)能企業(yè)的淘汰將會加快。

三是房地產(chǎn)調整周期變長。一般而言，在房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)和價格數(shù)據(jù)轉正之后的2—3個季度，房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)將會出現(xiàn)逆轉。*劉元春：《實質性去產(chǎn)能是決定中國經(jīng)濟探底的重要因素》，《21世紀經(jīng)濟報道》2015年12月9日，第4版。但受過高庫存、過度區(qū)域分化和人口紅利消失等因素的影響，這種關系的傳遞被大大推遲。

四是高債務的拖累。2015年中期大股災加速了企業(yè)和居民債務率的上揚，也拖累了中國去杠桿和資產(chǎn)置換的速度。這種高債務率與通縮的疊加不僅會干擾宏觀調整政策的落地，更會延長中國經(jīng)濟在底部運行的周期。

表1　部分機構對2016年我國經(jīng)濟形勢的判斷*資料來源：網(wǎng)絡收集。

不可否認，上述觀點和論述的確反映了中國經(jīng)濟的真實情況。但若從供給端觀察，并把觀察周期放得稍遠一些，這些判斷可能低估了經(jīng)濟的潛力，并忽視了底層正在崛起的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新力量，而這正是中國經(jīng)濟的希望所在。

該方法主要是對碗扣式模板支架半剛性連接。在采用有限元程序對碗扣式模型進行分析時，由于碗扣式節(jié)點接頭不屬于剛接，也不屬于鉸接，屬于兩者之間的“半鉸”狀態(tài)，為了模擬這種接頭，折減剛度法是通過碗口節(jié)點的簡化模型和實體模型的擬合，得到了碗扣式模板支架半剛性連接的一種簡易模型，即通過將橫桿剛度進行折減的方式來模擬接頭的有限抗轉剛度和橫桿的抗彎剛度對立桿軸向變形的約束作用[2]。

(一)衡量經(jīng)濟運行的主要指標應作適當調整

供給經(jīng)濟學理論認為，僅僅用三駕馬車的月度數(shù)據(jù)來判斷和預警，肯定是不全面的。正如前文所述“新三駕馬車”，勞動力、資本、技術創(chuàng)新的走勢更為關鍵。但由于這三個數(shù)據(jù)目前并沒有統(tǒng)一的口徑和獲得渠道，因此筆者的想法是，將新增就業(yè)、居民收入和單位能耗三個指標作為替代指標，可能更為妥當。新增就業(yè)反映了經(jīng)濟活動的繁榮或者收縮，居民收入是經(jīng)濟發(fā)展的最終成果且決定了消費的支撐強度，而單位能耗則是技術創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)能利用的重要信號。實際上，這三類過渡指標的表現(xiàn)并沒有那么悲觀。從就業(yè)來看，與2009年民工回流潮有較大不同，近年來浙江高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)、農(nóng)村電商創(chuàng)業(yè)規(guī)模顯著擴大，僅2015年全省城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)就有110.5萬，遠超80萬的年度目標任務；*浙江省發(fā)改委：《關于浙江省2015年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況及2016年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案的報告》，http://xxgk.zjdpc.gov.cn/art/2016/2/6/art_177_61636.html。從收入來看，盡管個別年份統(tǒng)計局公布的居民收入增長出現(xiàn)了低于GDP增長的情況，但基于浙江“藏富于民、民營發(fā)達”的省情，再參考王小魯(2010)的研究方法，估計有相當部分的隱性收入沒有反映在居民收入統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，實際居民收入增長可能遠快于經(jīng)濟增長；*王小魯：《灰色收入與國民收入分配》，2010-08-02，http://www.21ccom.net/plus/view.php?aid=14753。從能耗和環(huán)境來看，在浙江“四換三名、三改一拆、五水共治”的推動下，高耗能行業(yè)發(fā)展受到較大抑制，萬元生產(chǎn)總值能耗由2010年的0.61噸標煤下降至2015年的0.48噸標煤，降幅高達21%。*2010年的數(shù)據(jù)來自于《浙江省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》，2015年的數(shù)據(jù)來自于2016年浙江省政府工作報告。

(二)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的培育推動生產(chǎn)函數(shù)向外拓展

近年來，各類相對價格參數(shù)發(fā)生重大調整，工業(yè)品和服務品相對價格從2011年達到頂點后快速下滑，從1.05持續(xù)下滑到1以下，這是新產(chǎn)業(yè)成長最持久的力量，直接帶來了服務業(yè)的大繁榮。*劉元春：《實質性去產(chǎn)能是決定中國經(jīng)濟探底的重要因素》，《21世紀經(jīng)濟報道》2015年12月9日，第4版。官方非制造業(yè)PMI持續(xù)維持在榮枯線以上，與制造業(yè)景氣形成強烈反差。*數(shù)據(jù)來源于Wind資訊金融。更為重要的是，發(fā)軔于底層并受到國家政策扶持的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動，得到了浙江80后、90后的熱烈擁護。互聯(lián)網(wǎng)帶來的去中心化，抹平了行業(yè)邊界，也為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新打開了無限空間。在杭州，每周平均有34家大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)注冊成立、76名大學生當“老板”。*李倩：《互聯(lián)網(wǎng)，浙江經(jīng)濟新基因》，《浙江日報》2015年12月14日，第1版?！巴谪敗薄?1信用卡”等知名理財APP多為“浙江制造”，以互聯(lián)網(wǎng)化的商務專車、拼車、房屋互換、二手交易和家政服務為代表的共享經(jīng)濟模式正在快速發(fā)展。但是短期內，新產(chǎn)業(yè)尚難以阻止量大面廣的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)探底帶動整體經(jīng)濟探底的進程，但這種探底相信很快就會見到曙光。

(三)供給側改革決定著經(jīng)濟企穩(wěn)反彈的基礎和性質

按照中央深化改革領導小組的規(guī)劃，中國各類大改革將在2015年～2017年全面展開。近期的政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議，進一步明確供給側結構性改革的路徑和決心。與此同時，2016年不僅是改革全面展開的一年，也是“十三五”規(guī)劃的開局之年。中央“十三五”建議明確我國發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期，未來五年年均經(jīng)濟增速應保持在6.5%以上。*習近平：《關于<中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議>的說明》，《人民日報》2015年11月4日，第2版。根據(jù)以往經(jīng)驗，這個數(shù)字往往是底線而非目標，反映中央決策層對中國經(jīng)濟的前景充滿信心?；谶@種判斷，經(jīng)過2016年的探底，2017年、2018年經(jīng)濟或許將在新動力機制和新改革紅利的作用下出現(xiàn)明顯的反彈跡象，真正實現(xiàn)中高速增長、中高端水平。

四、高度關注浙江經(jīng)濟的風險和挑戰(zhàn)

(一)G20峰會和互聯(lián)網(wǎng)大會對經(jīng)濟的影響將成常態(tài)化

(二)舊平衡向新平衡轉換加速區(qū)域分化

回顧歷次大周期切換的重要時點，都經(jīng)歷過舊的城市沒落、新的城市由弱變強的過程，港口城利物浦如此，汽車城底特律亦如此。隨著三次產(chǎn)業(yè)結構的變化，大城市的虹吸作用進一步強化，遠離大都市的縣域特別是相對獨立的新城、開發(fā)區(qū)前景不容樂觀。浙江的縣域獲得成功，關鍵在于勞動力、土地、能源環(huán)境等要素集聚形成的低成本。當前，服務業(yè)和消費經(jīng)濟逐步成為主導產(chǎn)業(yè)，即便是工業(yè)，其生產(chǎn)方式也開始向柔性、智能、精細轉變。支撐這些變化的關鍵，不再是低成本的要素，而是高收入的群體以及高素質的人才。顯然，只有核心城市或依附于核心城市的城市才具備這個條件。杭州人均GDP已經(jīng)超越1.6萬美元，2015年經(jīng)濟增速再次實現(xiàn)10%以上的驚人增長，而不少傳統(tǒng)工業(yè)強縣則只有5%～6%的水平(見表2)。*數(shù)據(jù)來源于各縣(市、區(qū))統(tǒng)計局網(wǎng)站。這種趨勢很可能會在“十三五”長期持續(xù)，因此尋求新的增長動力或推進縣域向城市經(jīng)濟轉型，對這些傳統(tǒng)強縣而言迫在眉睫。

表2　2015年上半年部分經(jīng)濟強縣(區(qū))GDP增速*數(shù)據(jù)來源于各縣(市、區(qū))統(tǒng)計局網(wǎng)站。

(三)互聯(lián)網(wǎng)對塊狀經(jīng)濟的負面影響不容忽視

改革開放以來，浙江的塊狀經(jīng)濟、專業(yè)市場飽受稱頌。但不得不承認的事實是，或由于要素資源的緊張，或由于互聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)態(tài)的沖擊，這些強項正在弱化，甚至從某種程度上來說已成為經(jīng)濟轉型的包袱，部分專業(yè)市場、商業(yè)綜合體面臨著過剩和轉型的嚴峻挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟的一個重要特征是原料的采購、產(chǎn)品的生產(chǎn)、物流的配送甚至售后服務，都不再受到空間和距離的制約，物美價廉的時代已經(jīng)結束，定制化、專業(yè)化成為社會主流，而浙江塊狀經(jīng)濟依托的基礎正是集聚集約所產(chǎn)生的低成本和批量生產(chǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)和電商沖擊下，浙江的塊狀經(jīng)濟能否順利嫁接新經(jīng)濟、新技術并重現(xiàn)輝煌，需要打一個大大的問號。

(四)金融業(yè)對GDP的托底效應有所消退

金融業(yè)的高速增長是經(jīng)濟增長的重要支撐。經(jīng)測算，2015年金融業(yè)對浙江GDP的貢獻率達11%左右，而2010年～2014年同期的平均貢獻率僅在7%～8%(見圖3)。*根據(jù)浙江省歷年統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)測算。從統(tǒng)計核算上看，金融業(yè)主要分為銀行業(yè)及其他金融活動、證券業(yè)和保險業(yè)三類，分別以人民幣存貸款余額及營業(yè)稅增長速度、證券交易額和保費收入為相關指標對季度金融業(yè)增加值進行推算。盡管證券業(yè)占金融業(yè)的比重不高，但歷史數(shù)據(jù)顯示，股市成交量與金融業(yè)GDP增速具有高度正相關關系。盡管2015年股市大幅震蕩，但平均成交額在2008年以來依然處于絕對高位，這也是金融業(yè)增加值較快的關鍵原因。進入2015年下半年以來，監(jiān)管部門加強了違法違規(guī)行為的打擊力度，并在養(yǎng)老金入市、滬港通和利率市場化等方面作出安排。從中長期來看，股票市場的投機活動有所收斂，資本市場朝著更加持續(xù)健康的態(tài)勢發(fā)展，但對經(jīng)濟的短期影響不容忽視，成交量將會有明顯的回調。初步預計，金融業(yè)對浙江GDP的拉動可能會由0.9個百分點減弱到0.5個百分點左右。*根據(jù)歷史數(shù)據(jù)推算。

圖3　浙江金融業(yè)對GDP的貢獻率/%

五、對2016年浙江經(jīng)濟工作的若干建議

按照“干在實處永無止境、走在前列要謀新篇”和“更進一步、更快一步”的要求，堅持以提高發(fā)展質量和效益為中心，堅持穩(wěn)中求進、協(xié)調發(fā)展，在適度擴大總需求的同時，著力推進供給側結構性改革，加快培育新的發(fā)展動能，為高水平全面建成小康社會、為全面實現(xiàn)“四翻番”目標、為“十三五”開好頭起好步作出新貢獻。

(一)提高供給體系的質量和效率

著力加強供給側改革，積極穩(wěn)妥推進企業(yè)優(yōu)勝劣汰，通過兼并重組、破產(chǎn)清算，淘汰落后產(chǎn)能和僵尸企業(yè)。幫助企業(yè)降低成本，包括降低制度性交易成本、企業(yè)稅費負擔、社會保險費、財務成本、電力價格和物流成本等，打出一套企業(yè)減負“組合拳”。深化要素價格改革，落實縣域經(jīng)濟體制綜合改革政策。保護和尊重企業(yè)家精神，推進創(chuàng)新在全社會蔚然成風。

(二)發(fā)揮投資對增長的促進作用

按照國家推進糧食、水利、城市軌道交通等重大投資工程包的要求，科學確定“十三五”戰(zhàn)略重點、投資規(guī)模、合理布局、建設時序，安排一批拉動力強、利長遠、增后勁的重大項目。積極推廣PPP模式，發(fā)揮政府資金、專項建設債券的引導作用，吸引社會資本參與重大項目建設和運營。強化節(jié)能節(jié)地節(jié)水、環(huán)境、技術和安全等市場準入標準，從源頭上防止低水平重復建設。

(三)培育和壯大新的消費熱點

實施好國家養(yǎng)老、家政、健康、信息、旅游休閑、綠色及文化、教育、體育等領域消費工程，積極培育信息、旅游等新的消費熱點。穩(wěn)定住房消費，支持新能源汽車消費。全面推進“三網(wǎng)”融合，大幅提升寬帶網(wǎng)絡速率，發(fā)展物流快遞，鼓勵線上線下互動的新興消費。

(四)拓展經(jīng)濟增長新空間

重點打造杭州創(chuàng)新走廊、錢塘江金融港灣、義甬舟開放通道和舟山自由貿易港區(qū)等重大戰(zhàn)略平臺。推廣新型孵化模式，大力推進新一輪特色小鎮(zhèn)建設，鼓勵發(fā)展眾創(chuàng)、眾包、眾扶和眾籌空間。實施“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，支持基于互聯(lián)網(wǎng)的各類創(chuàng)新，發(fā)展分享經(jīng)濟，促進互聯(lián)網(wǎng)和經(jīng)濟社會融合發(fā)展。

(五)增強區(qū)域發(fā)展的協(xié)調性

對大都市周邊的城市，下決心消除行政區(qū)劃壁壘，加強城際鐵路等重大交通設施的規(guī)劃建設，著力強化產(chǎn)業(yè)分工合作，使中心城市的輻射影響力能比較順暢地向周邊區(qū)域滲透擴散；對較為偏遠的山區(qū)縣、海島縣，大力發(fā)展生態(tài)經(jīng)濟、旅游經(jīng)濟，完善轉移支付績效考核機制，著力推進生態(tài)功能區(qū)轉型發(fā)展；對于相對偏遠的工業(yè)強縣，要花大力氣優(yōu)化中心城市發(fā)展環(huán)境，大力發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)和總部經(jīng)濟，使之成為高端要素、高端產(chǎn)業(yè)的集聚高地。

(責任編輯陳漢輪)

凱恩斯曾言：不論早晚，不論好壞，危險的東西不是既得利益，而是思想。*約翰·梅納德·凱恩斯：《就業(yè)利息和貨幣通論》，商務印書館1999年版，第397頁。一旦失去正確的理念，經(jīng)濟政策就會迷失在無知、短視與利益的糾結之中。習近平總書記在中央財經(jīng)領導小組第十一次會議上首次提出“供給側結構性改革”的概念，標志著我國經(jīng)濟理念從需求管理向供給管理的重大轉向。*《習近平主持召開中央財經(jīng)領導小組第十一次會議》，2015-11-10，http://news.xinhuanet.com/politics/2015-11/10/c_1117099915.htm。供給經(jīng)濟學是對市場本質的回歸和企業(yè)家精神的尊重，是對長期以來國進民退、權力膨脹傾向的糾偏，對宏觀經(jīng)濟形勢的分析方法和解決路徑也具有重要啟示。

Analysis of Economy Situation based on Supply-side Reform:Taking Zhejiang Province as an Example

MING Wenbiao

(ZhejiangDevelopmentandReformResearchInstitute,Hangzhou,Zhejiang, 310025,China)

Abstract:This paper discusses the background and theoretical support for the proposed supply-side reform, and points out and corrects its several existing misunderstandings. On this basis, it takes Zhejiang Province as an example and uses the supply-side method and perspective to predict the macroeconomic situation in 2016. It considers that supply-side reform determines the basis and nature of economic stabilization and rebound. After a dip in 2016, in 2017 and 2018, China's economy may see obvious signs of a rebound under the effect of new mechanisms and new reform dividend, and truly realizes high-speed, high level growth.

Key words:supply-side reform; Keynesian; new triumvirate; innovation and entrepreneurship

收稿日期:2015-12-25

作者簡介:明文彪，男，湖北陽新人，經(jīng)濟師，浙江省發(fā)展和改革研究所體改研究室主任，研究方向為體制改革、宏觀經(jīng)濟分析。

DOI:10.3969/j.issn.1671-2714.2016.02.010