財務公司在產(chǎn)業(yè)鏈金融中的SWOT分析及對策探討

摘 要：近年來，國際經(jīng)濟形勢普遍低迷，傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)展面臨轉型發(fā)展的困境和機遇。對于企業(yè)集團而言，發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務，既是財務公司自身發(fā)展的需要，也有利于企業(yè)集團的轉型升級。財務公司作為企業(yè)集團內部金融機構，擁有巨大的專業(yè)優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，但是由于國家宏觀政策和自身因素的所限，也面臨一定困難。怎樣發(fā)揮企業(yè)集團財務公司在服務集團實體經(jīng)濟中特有的優(yōu)勢，助力企業(yè)集團實體經(jīng)濟發(fā)展，達到“產(chǎn)融結合”，為國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展作出更大的貢獻，特別是在市場低迷、中小企業(yè)資金出現(xiàn)困難的環(huán)境下，財務公司如何才能更好地服務實體經(jīng)濟，成為金融從業(yè)者關注的重要領域。

關鍵詞：財務公司 產(chǎn)業(yè)鏈金融 產(chǎn)融結合

中圖分類號：F233 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）06-098-02

一、產(chǎn)業(yè)鏈金融與財務公司

所謂產(chǎn)業(yè)鏈金融，就是金融機構以產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)為依托，針對產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，設計個性化、標準化的金融服務產(chǎn)品，為整個產(chǎn)業(yè)鏈上的所有企業(yè)提供綜合解決方案的一種服務模式。產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)生并非隨著產(chǎn)業(yè)的誕生而出現(xiàn)的，而是產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它的出現(xiàn)是市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，是企業(yè)發(fā)展壯大的需求，是國民經(jīng)濟進一步發(fā)展的要求。產(chǎn)業(yè)鏈金融模式的基本思路是：首先，理順產(chǎn)業(yè)鏈上相關企業(yè)的信息流、資金流和物流；其次，金融機構根據(jù)穩(wěn)定、可監(jiān)管的應收、應付賬款信息及現(xiàn)金流，將金融機構的資金流與企業(yè)的物流、信息流進行有效整合；最后，由金融機構向企業(yè)提供融資、結算服務等一體化的綜合金融服務。

最早的財務公司并非獨立于公司而存在的。企業(yè)發(fā)展早期，負責公司財務的只是公司內部的一個部門或者個人，隨著公司規(guī)模的擴大和市場的需求，業(yè)務量的增加，部門職能的增多，財務部門的服務職能越來越無法滿足公司的需要。財務公司獨立出來，統(tǒng)一協(xié)調公司內部和公司之間的經(jīng)濟業(yè)務往來，便成為理所應當?shù)氖虑椤ζ髽I(yè)集團而言，財務公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務，對整合產(chǎn)業(yè)資源、推動主業(yè)發(fā)展具有重大推動作用。對財務公司而言，拓展經(jīng)營范圍，延長服務鏈條，也是在面臨利率市場化等外部挑戰(zhàn)時提升核心競爭力，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型的客觀需求。

二、財務公司在產(chǎn)業(yè)鏈金融中的SWOT分析

1.優(yōu)勢分析。

（1）信息優(yōu)勢。財務公司負責公司集團上下游企業(yè)的資金往來，對公司的資金流擁有詳細的記錄，這使得財務公司能夠直接掌握產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)的資金信息，依靠集團成員單位進而了解其生產(chǎn)經(jīng)營狀況，對客戶的信用能夠充分的了解，從而制定科學合理的金融服務方案。財務公司在產(chǎn)業(yè)鏈金融中的優(yōu)勢，就是通過對信息資源的掌握，進而建立長期穩(wěn)定的合作關系，既可以充分盤活集團的資金，又可以為集團的長遠規(guī)劃建言獻策。

（2）具有專業(yè)優(yōu)勢。同其他金融機構相比，財務公司作為服務企業(yè)集團的內部金融平臺，是從集團內部產(chǎn)生的，因此對集團成員的發(fā)展更加了解，能夠掌握資金的活動規(guī)律和行業(yè)發(fā)展周期，對集團在行業(yè)內的競爭優(yōu)勢也能很好地掌握。對于集團的合作客戶，財務公司作為服務實體經(jīng)濟最直接、產(chǎn)業(yè)融合度最高的金融機構，更是擁有一般銀行等金融機構所無法比擬的優(yōu)勢，能根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)鏈客戶的需求，提供更加專業(yè)化、個性化的金融服務，從而為公司增加收益，降低金融成本。

（3）產(chǎn)業(yè)鏈金融風險易控制。作為集團內部核心機構，財務公司的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務對象是有限的，只是服務于跟集團有直接業(yè)務聯(lián)系的企業(yè)，尤其是影響公司正常運轉的上游企業(yè)，針對核心供應商，很少涉及大眾，因此，產(chǎn)業(yè)鏈風險傳播渠道較窄。另外，一些財務公司為了規(guī)避風險，同時進行股權分配，降低在產(chǎn)業(yè)鏈金融中的相關風險。

2.劣勢分析。

（1）市場化程度低。同傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，財務公司競爭壓力小。財務公司的利潤來源主要是集團控制的成員單位的存貸款，金融服務的市場率卻遠遠低于商業(yè)銀行，在開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務時，對于集團外的客戶，由于缺乏集團決策層的支持，對財務公司的業(yè)務拓展有很大約束。

（2）抵御風險能力弱。較之于商業(yè)銀行，財務公司在資金數(shù)量、業(yè)務種類、服務項目、業(yè)務管理信息系統(tǒng)、人員專業(yè)水平，風險控制方面等方面存在較大的差距。在參與產(chǎn)業(yè)鏈金融服務的過程中，隨著市場化業(yè)務的進一步推進，對財務公司專業(yè)化和信息化要求將越來越高；隨著經(jīng)營壓力加大，財務公司面臨的信用風險、資金風險、操作風險也越來越大。同時，由于自身的產(chǎn)業(yè)屬性，當國家宏觀經(jīng)濟政策調整時，財務公司受到產(chǎn)業(yè)政策的影響也特別明顯，加上個別企業(yè)集團行業(yè)周期性波動，往往由于缺乏完備的風險管控機制，一旦出現(xiàn)資金困難、不良率上升，就會造成一系列的不良后果。

（3）財務公司定位問題。財務公司的重要特點就是“依托集團、服務集團”，因此財務公司對集團有很強的依賴性。很多情況下，企業(yè)集團對財務公司的把控處于錯位的狀況，把財務公司放在原有的管理體系中進行管理，或者是等同于商業(yè)銀行，讓財務公司承擔本不屬于自身的金融職能，同時在對財務公司進行考核時，過于追求經(jīng)濟利益等。這不僅不利于財務公司的健康發(fā)展，同時也不利于財務公司在產(chǎn)業(yè)鏈金融中順利開展工作。

3.機遇分析。黨的十八屆三中全會審議通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》指出：“經(jīng)濟體制改革是全面深化改革的重點，核心問題是處理好政府和市場的關系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用?！苯鹑谫Y源是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心資源，要使市場在資源配置中起決定性作用。當前國家在宏觀層面上大力支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，作為上下游產(chǎn)業(yè)鏈非常龐大的企業(yè)集團，其財務公司往往能在其中發(fā)揮舉足輕重的作用。財務公司可以充分利用市場提供的一切有利資源，以自身為紐帶，通過把上下游的供應鏈和銷售鏈連接起來，把金融和實體經(jīng)濟聯(lián)系起來，拓寬實體經(jīng)濟融資新渠道，使更多的資金配置到更能創(chuàng)造效益的領域中去。

4.挑戰(zhàn)分析。自2013年財務公司年會上提出允許符合監(jiān)管要求的財務公司向集團業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈的上下游適當延伸金融服務，2014年，銀監(jiān)會批準5家財務公司開展試點后，2016年2月25日銀監(jiān)會相關負責人表示，“未來將繼續(xù)支持符合條件的企業(yè)集團設立財務公司，并探索開展財務公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務試點”?！爱a(chǎn)業(yè)鏈金融”已成為財務公司發(fā)展的一個導向。據(jù)2015年末銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國已成立企業(yè)集團財務公司224家，實現(xiàn)表內外資產(chǎn)規(guī)模6.50萬億元，所有者權益5680.88億元，年末貸款余額15698.48億元，通過為成員單位產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供消費信貸、融資租賃、買方信貸以及應收賬款保理、票據(jù)貼現(xiàn)等各類金融服務，協(xié)助成員單位產(chǎn)品銷售超1073.53億元，解決了上下游企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題，大大地促進產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)間的協(xié)同發(fā)展。近年來，受國際整體經(jīng)濟形勢不景氣的影響，國內市場低迷、企業(yè)資金出現(xiàn)困難、外貿(mào)出口受挫，財務公司如何進一步服務好實體經(jīng)濟，成為擺在各家公司面前的一大難題。

三、財務公司產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務的對策與措施

1.明確財務公司在產(chǎn)業(yè)鏈金融中的發(fā)展方向。清晰的定位是財務公司科學發(fā)展的前提和基礎。吸收商業(yè)銀行的優(yōu)點，把財務公司未來的發(fā)展同商業(yè)銀行的功能結合起來，不僅有利于財務公司自身的發(fā)展，更能為集團公司整合資源、增加競爭優(yōu)勢、推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級提供幫助。財務公司在融合商業(yè)銀行優(yōu)勢功能時，要結合集團產(chǎn)業(yè)的特點和發(fā)展戰(zhàn)略，培育更加專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)金融服務。同時，在財務公司考核體系中，財務公司應有別于集團的其他機構，重點考核財務公司的服務質量、風險的把控能力和資金的有效使用率，進而督促財務公司提升服務，增強集團的綜合效益。

2.重視市場化服務質量。服務質量是企業(yè)安身立命之根本。對于財務公司來說，服務質量的高低直接決定了其在金融業(yè)中的影響力。在對企業(yè)集團客戶的了解上，財務公司有其他金融機構無法比擬的優(yōu)勢，同時，和商業(yè)銀行相比，財務公司和產(chǎn)業(yè)鏈客戶是由集團聯(lián)系在一起的長期的、穩(wěn)定的合作關系，溝通協(xié)調更為便捷。因此，財務公司在產(chǎn)業(yè)鏈金融中，應以客戶需求為導向，以市場化高標準要求自己，以差異化服務為手段，全力提升服務質量。

3.加大業(yè)務創(chuàng)新力度。在財務公司角度來看，產(chǎn)業(yè)鏈金融服務不僅能夠緩解上游供應商融資難、融資貴問題，同時也能夠有效促進產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)間的協(xié)同發(fā)展。據(jù)我們了解，大部分企業(yè)集團規(guī)模是兩邊小、中間大的橄欖型，如果想產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，僅僅靠中間部分是不可能的，產(chǎn)業(yè)鏈金融的出現(xiàn)恰恰能很好地彌補這個短板，依靠集團的供應鏈和經(jīng)銷商，同時結合管理、銷售和財務等相關團隊，形成良好的信息交流溝通機制，從而推動集團的整體發(fā)展，對提高企業(yè)競爭軟實力，財務公司逐步實現(xiàn)轉型升級很有幫助。

而隨著金融監(jiān)管環(huán)境的日趨放松，財務公司應該充分利用自身“船小好調頭”的優(yōu)勢，加大對全產(chǎn)業(yè)鏈的資產(chǎn)盤活、負債清理和中間業(yè)務的開發(fā)創(chuàng)新力度，從而適應不同客戶的個性化需求。資產(chǎn)盤活方面，關鍵是要提高資產(chǎn)的流動性，讓資產(chǎn)加入到企業(yè)經(jīng)營過程中去，讓它發(fā)揮作用，從而帶來效益。賬面資金是不會主動創(chuàng)造價值的，通過財務公司，讓不動的資金流動起來，從而降低損耗，創(chuàng)造利潤；負債清理方面，創(chuàng)新運用信貸轉讓、清理壞賬、資產(chǎn)證券化等方式，在擴大融資渠道的同時，剝離全產(chǎn)業(yè)鏈的不良資產(chǎn)，從而使集團輕裝上陣，擴大競爭優(yōu)勢；中間業(yè)務作為財務公司獲取利潤的重要來源，除了傳統(tǒng)的租賃、信貸業(yè)務，財務公司也應該積極參與企業(yè)顧問、信息咨詢等高端業(yè)務。此外，針對不同客戶的需求，從自身管理機制入手，簡化審批流程，提高辦事效率，為客戶提供更快捷的服務。

4.建立信用評級制度。財務公司是以產(chǎn)業(yè)鏈上的公司為服務對象，可以根據(jù)服務對象的財務數(shù)據(jù)、經(jīng)營方式和風險評估，進行信用評級、授信管理和風險控制，既要關注單個公司，又要將產(chǎn)業(yè)鏈當作一個整體來評判，開展綜合的授信與評級，把風險管理分散到整個產(chǎn)業(yè)鏈中，把對企業(yè)主體的評估和具體業(yè)務評估結合起來，信用評估機制的建立，不僅有利于提高資金的利用效率，更有利于財務公司風險管控，從而實現(xiàn)集團的規(guī)模效益。

5.完善信息分享平臺。隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，信息流成為產(chǎn)業(yè)鏈中資金、客戶、市場中的重要方面，擁有詳細、安全、高效的信息分享平臺能夠保證信息流及時的共享。財務公司在進行產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務時，一方面通過掌握的信息建設成一個共享的信息分享平臺，通過業(yè)務系統(tǒng)構建成統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫進行數(shù)據(jù)的批量處理，能夠實現(xiàn)動態(tài)的實時監(jiān)控；另一方面，通過大數(shù)據(jù)、云計算等方法，將財務公司的信息分享平臺和第三方公司的數(shù)據(jù)進行關聯(lián)，使得財務公司能夠及時地獲取產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)的其他交易信息，從而實現(xiàn)數(shù)據(jù)的實時更新。同時，財務公司可借助與其他金融機構合作的優(yōu)勢，創(chuàng)建密切的合作伙伴關系，實現(xiàn)公司交易信息的合作，實現(xiàn)信息資源共享，彌補信息不對稱造成的不良影響。例如，可以通過與網(wǎng)購平臺或者交易網(wǎng)站合作，獲取集團成員產(chǎn)品服務的點擊率、市場活躍度、交易量、現(xiàn)金流等，財務公司也可以作為專門的金融數(shù)據(jù)服務公司，向第三方出售非機密的商業(yè)數(shù)據(jù)，完成信息的優(yōu)勢互補。

6.加大金融機構間的合作，做大做強產(chǎn)業(yè)鏈金融服務。通過聯(lián)合銀行、加強財務公司間的合作，如加強電子商票的合作、貸款合作、做大做強產(chǎn)業(yè)鏈金融服務。如在產(chǎn)業(yè)鏈中出現(xiàn)了分成員單位的合作公司，財務公司的傳統(tǒng)融資就會出現(xiàn)困難，財務公司可以同銀行業(yè)金融進行有效的溝通和聯(lián)合，引入銀行業(yè)金融機構為集團企業(yè)提供金融服務，在企業(yè)集團單位存在信用疑慮的情況下，財務公司可以作為擔保方為企業(yè)集團成員提供融資擔保，銀行業(yè)金融機構在對企業(yè)集團成員單位提供融資遇到資金頭寸緊張的情況下，財務公司可以為銀行業(yè)金融機構提供相應的頭寸支持。財務公司之間的合作，不僅僅是金融方面的，在涉及到各自企業(yè)集團成員的經(jīng)營狀況、資金狀況、信用狀況等方面，可以進行相互的擔保和查詢，進而降低經(jīng)營風險，提高經(jīng)濟效益。

四、結語

財務公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務子在幫助企業(yè)集團增強競爭力的同時，也能給企業(yè)帶來部分收益，提升財務公司在企業(yè)集團的影響力。但是，財務公司在開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務時，應注意風險的把控，保證產(chǎn)業(yè)鏈的通暢高效，實現(xiàn)企業(yè)集團利益最大化。

參考文獻：

[1] 官皓.財務公司產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務探析[J].特區(qū)經(jīng)濟，2015（12）

[2] 劉力.財務公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務風險管理分析[J].煤炭經(jīng)濟研究，2015（2）

[3] 王唯寧.論財務公司在產(chǎn)業(yè)鏈金融中的作用[J].時代金融，2015（2）

[4] 李珮.產(chǎn)業(yè)鏈金融：財務公司新“風向”[N]，金融時報，2015.6.6

[5] 胡萍.產(chǎn)業(yè)鏈金融中財務公司將更有作為[N]，金融時報，2012.9.24.7

[6] 王國新等.基于財務公司的產(chǎn)業(yè)鏈融資服務模式探究[J]，商業(yè)會計，2013（10）

[7] 張晉東.產(chǎn)業(yè)鏈金融：應對小微金融“三難”的有效模式[J]，浙江金融，2013（4）

（作者單位：浙江省能源集團財務有限責任公司 浙江杭州 310000）

（作者簡介：汪朝霞，浙江省能源集團財務有限責任公司風險管理部經(jīng)理）（責編：若佳）