我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

郭曉明

[摘 要] 針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資企業(yè)內(nèi)部存在的規(guī)模較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)、企業(yè)管理能力弱、財(cái)務(wù)信息不透明、信用水平較低等問(wèn)題，以及外部存在的金融體系不完整、融資渠道單一、擔(dān)保機(jī)構(gòu)不健全、金融機(jī)構(gòu)激勵(lì)機(jī)制缺乏等問(wèn)題，對(duì)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)加強(qiáng)管理，提高能力水平和信用水平，對(duì)外應(yīng)采取完善金融體系、健全擔(dān)保機(jī)構(gòu)、增強(qiáng)政府支持力度等對(duì)策，以改善中小企業(yè)融資難的困境。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)；融資問(wèn)題；相關(guān)對(duì)策

[中圖分類號(hào)] F275.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道比較單一，因此對(duì)金融機(jī)構(gòu)的依賴度很高，融資的對(duì)象一般是以銀行為主，其他非銀行類的金融機(jī)構(gòu)為輔。但是對(duì)于銀行來(lái)講，開(kāi)展中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，所需成本較高，收益較少?；谶@個(gè)原因，銀行不愿浪費(fèi)人力物力財(cái)力在中小企業(yè)的放貸業(yè)務(wù)上，在我國(guó)國(guó)有四大行中，只有中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在這方面的業(yè)務(wù)比重較高，其他三個(gè)銀行的比重都較低。在銀行與中小企業(yè)發(fā)展的矛盾當(dāng)中，應(yīng)該采取一系列的方法和措施在改善融資難困境的同時(shí)減輕銀行的負(fù)擔(dān)。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

（一）相關(guān)概念

對(duì)于中小企業(yè)的界定，國(guó)內(nèi)外有不同的說(shuō)法，據(jù)現(xiàn)行《中小企業(yè)促進(jìn)法》，中小企業(yè)是指經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小的企業(yè)，雇傭人數(shù)一般小于五十人，由一人或少數(shù)人提供初始資金而形成，管理方式一般是由出資人（業(yè)主）直接管理，很少受到外界干涉影響。

據(jù)《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》闡述對(duì)融資的定義，融資是指為取得資產(chǎn)而采取的貨幣手段，狹義的融資指的是資金的融入，采用一定的手段或渠道，從資金所有者進(jìn)行資金的籌集過(guò)程。廣義的融資指的是金融活動(dòng)，既包括資金需求者資金的流入活動(dòng)也包括資金供求者資金的流出活動(dòng)[1]。

（二）現(xiàn)狀分析

1.融資規(guī)模。我國(guó)中小企業(yè)的融資仍然以小貸款，多數(shù)量為主。表1表示我國(guó)小微企業(yè)貸款規(guī)模，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示。貸款金額在10萬(wàn)-50萬(wàn)之間的企業(yè)所占比例最高，達(dá)到37.2%，貸款金額大于1000萬(wàn)的企業(yè)所占比例最低，為5%，其中貸款金額小于50萬(wàn)的企業(yè)所占比例超過(guò)總數(shù)的一半，達(dá)到54.1%。

2.融資成本?，F(xiàn)階段，中小企業(yè)的主要融資來(lái)源于銀行借款或者是小額貸款公司，表2表示我國(guó)中小企業(yè)融資的年利率。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，年利率在5%-10%范圍內(nèi)的企業(yè)占據(jù)了大多數(shù)，為59.4%，其次年利率在10%-15%范圍內(nèi)的企業(yè)所占比例也很大，為26.6%。其中，大于30%的企業(yè)比例最小，為1.8%。根據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)發(fā)布的新聞稱，2015年6月28日，審計(jì)署在抽查銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的金額中發(fā)現(xiàn)，利率上浮幅度最高達(dá)到75%，在此基礎(chǔ)上，中小企業(yè)的貸款仍然十分困難。

表2 我國(guó)2013年中小企業(yè)借款年利率

數(shù)據(jù)來(lái)源：2013年中小企業(yè)融資報(bào)告

3.融資渠道。中小企業(yè)的融資渠道可分為內(nèi)源性融資和外源性融資，而目前我國(guó)中小企業(yè)融資大部分是依靠外源性融資，即通過(guò)銀行、政府、小額貸款公司等部門(mén)進(jìn)行資金的籌集，融資渠道比較單一。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題分析

（一）內(nèi)部問(wèn)題

1.規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)。中小企業(yè)由于規(guī)模較小，投入資金不多，缺乏抵押資產(chǎn)和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，并且經(jīng)營(yíng)模式單一，沒(méi)有足夠的資金用于新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，只能跟隨市場(chǎng)潮流，抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，企業(yè)各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)水平指標(biāo)都比較低，直接導(dǎo)致企業(yè)融資困難，資金的不足又會(huì)使企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱，從而行成惡性循環(huán)。

2.企業(yè)管理能力弱。我國(guó)的中小企業(yè)有很多還是“家族氏”企業(yè)，企業(yè)更多的是關(guān)注股權(quán)、控制權(quán)。[2]由于企業(yè)規(guī)模較小，一般是家族的內(nèi)部人員進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，沒(méi)有聘請(qǐng)專業(yè)的管理人員，使企業(yè)管理能力弱，發(fā)展的后勁不足，融資難度很大。

3.財(cái)務(wù)信息不透明。很多中小企業(yè)因財(cái)務(wù)管理不完善，使企業(yè)的財(cái)務(wù)信息不透明，與投資者之間出現(xiàn)信息不對(duì)稱的問(wèn)題，當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息不能完全被投資者或者金融機(jī)構(gòu)所掌握，那么資金的供給方就會(huì)對(duì)該企業(yè)缺乏還款信心，就不會(huì)輕易的將資金貸放或者投資給企業(yè)，導(dǎo)致企業(yè)融資困難。

4.信用水平較低。在中小企業(yè)中，有的企業(yè)往往在申請(qǐng)貸款后，不能及時(shí)將本金和利息歸還給金融機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致中小企業(yè)的信用水平低。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)不愿意把錢(qián)借給抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、伴有信用危機(jī)的客戶，使企業(yè)融資難度大大增加。

（二）外部問(wèn)題

1.金融體系不完整。我國(guó)的金融市場(chǎng)是一個(gè)壟斷程度比較高的市場(chǎng)，由于歷史問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)主要服務(wù)于大型國(guó)企，對(duì)中小企業(yè)卻沒(méi)有一個(gè)明確的服務(wù)體系。若中小企業(yè)按照正常金融機(jī)構(gòu)的貸款標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行融資是不合適的，無(wú)論是在信用評(píng)價(jià)還是運(yùn)營(yíng)效率等方面，都不能真實(shí)全面的反映中小企業(yè)的實(shí)際情況，若達(dá)不到放貸標(biāo)準(zhǔn)，沒(méi)有資金的輸入就會(huì)限制一些有前途的中小企業(yè)的發(fā)展。

2.融資渠道單一。我國(guó)的中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)是十分困難的，若想獲得資金，除了依靠企業(yè)業(yè)主的個(gè)人財(cái)產(chǎn)和股東財(cái)產(chǎn)資金外，就只能從金融機(jī)構(gòu)等中介處獲得，融資渠道十分單一。雖然在資本市場(chǎng)中，也存在一些中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板塊，但是，發(fā)行債券的審批標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法為中小企業(yè)設(shè)置了一個(gè)很高的門(mén)檻，進(jìn)入資本市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行債券進(jìn)行融資的難度系數(shù)很高。

3.擔(dān)保機(jī)構(gòu)不健全。中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)融資困難的主要原因是信息不透明，容易產(chǎn)生信用問(wèn)題。而社會(huì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)又不健全，不能為中小企業(yè)提供有效的擔(dān)保服務(wù)，使中小企業(yè)缺乏抵押品達(dá)不到金融機(jī)構(gòu)的放貸標(biāo)準(zhǔn)，從而向銀行貸款和發(fā)行債券變得困難。

4.缺乏金融機(jī)構(gòu)激勵(lì)機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)愿意向大型國(guó)企提供資金的主要原因在于大型國(guó)企所需資金數(shù)量大，在放貸過(guò)程中的收益高。而中小企業(yè)所需資金數(shù)量少，在放貸過(guò)程中的收益遠(yuǎn)不如大型國(guó)企，銀行從成本收益分析的角度考慮，若要放貸給中小企業(yè)，就要提高貸款利率來(lái)補(bǔ)償自己的損失，而貸款利率是由國(guó)家來(lái)控制，國(guó)家的政策都是大方向的，對(duì)大型國(guó)企的關(guān)注度要大于對(duì)中小企業(yè)的關(guān)注度，所以，目前對(duì)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有一個(gè)完善的激勵(lì)機(jī)制。為了自身的利益著想，金融機(jī)構(gòu)只有提高中小企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，將其拒之門(mén)外，限制了企業(yè)的發(fā)展。endprint

5.法律體系不健全。我國(guó)尚未出臺(tái)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的法律體系專門(mén)面向中小企業(yè)可能出現(xiàn)的各種行為。中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為不規(guī)范，相對(duì)于大型國(guó)企的地位不平等等都沒(méi)有統(tǒng)一的立法。而面對(duì)融資問(wèn)題時(shí)，無(wú)論是從內(nèi)部還是外部都對(duì)其不重視，這從根本上限制了中小企業(yè)的發(fā)展。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決意見(jiàn)

（一）內(nèi)部問(wèn)題解決意見(jiàn)

1.加強(qiáng)企業(yè)管理，提高能力水平。建設(shè)現(xiàn)代企業(yè)制度，運(yùn)用科學(xué)的手段進(jìn)行企業(yè)管理，這樣從根本上提高企業(yè)的能力水平，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)上的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，無(wú)論金融機(jī)構(gòu)有怎樣的貸款標(biāo)準(zhǔn)，有能力和競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，一定是凌駕于標(biāo)準(zhǔn)之上的，向金融機(jī)構(gòu)融資的道路上就不會(huì)出現(xiàn)層層阻礙。

2.提高信用水平。誠(chéng)信作為社會(huì)主義核心價(jià)值觀中24箴言的一份子，中小企業(yè)要牢記在心。企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，做到財(cái)務(wù)透明，信息透明，無(wú)論在向投資商爭(zhēng)取投資時(shí)還是向金融機(jī)構(gòu)借款時(shí)，都能夠提供真實(shí)有效的信息，保證信息的完全和對(duì)稱。樹(shù)立良好的信用形象，提高信用水平，按時(shí)將融資的本金和利息歸還于資金的供給者，積極償還債務(wù)，使其能夠放心地將資金投放到企業(yè)的運(yùn)營(yíng)中，支持企業(yè)的發(fā)展。

（二）外部問(wèn)題解決意見(jiàn)

1.完善金融體系。金融機(jī)構(gòu)需要完善金融體系，不應(yīng)將服務(wù)對(duì)象僅僅局限于大型的企業(yè)，要為中小企業(yè)設(shè)立專門(mén)的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)支持它們的發(fā)展。例如設(shè)定中小企業(yè)的評(píng)價(jià)等級(jí)，針對(duì)中小企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)規(guī)模，運(yùn)作成本、真實(shí)收益等運(yùn)營(yíng)指標(biāo)設(shè)立評(píng)價(jià)體系，客觀、真實(shí)地反映中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，為符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)及時(shí)提供資金，以免影響企業(yè)的發(fā)展。

2.健全擔(dān)保機(jī)構(gòu)。按照市場(chǎng)的要求，可以建立多層次、多結(jié)構(gòu)、多種所有制并存的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以是民營(yíng)也可是國(guó)營(yíng)，根據(jù)銀行提供的對(duì)中小企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，為中小企業(yè)提供擔(dān)保，與銀行風(fēng)險(xiǎn)共同承擔(dān)，為中小企業(yè)融資提供有力的保障。

3.增強(qiáng)政府支持力度。在金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)機(jī)制方面，政府要適當(dāng)?shù)膶?duì)給中小企業(yè)貸款數(shù)量比較多的金融機(jī)構(gòu)予以補(bǔ)貼，支持這種服務(wù)。或者政府可以直接對(duì)有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)予以相應(yīng)的資金支持。在法律法規(guī)體系上面，雖然現(xiàn)在還沒(méi)有明確的立法標(biāo)準(zhǔn)，政府可以通過(guò)政策，給中小企業(yè)相對(duì)適合的融資環(huán)境，支持中小企業(yè)的發(fā)展。在融資渠道方面，政府首先要對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行一定程度的改變，畢竟大多數(shù)中小企業(yè)的融資來(lái)源都是金融機(jī)構(gòu)。改變金融機(jī)構(gòu)可以輻射到很大的范圍。其次要對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行改革。畢竟資本市場(chǎng)可以為中小企業(yè)融資拓寬渠道，市場(chǎng)的力量足以強(qiáng)大到可以很好解決中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題。政府應(yīng)該降低資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的審批、信用評(píng)價(jià)等指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)立適合中小企業(yè)進(jìn)入的門(mén)檻，發(fā)揮市場(chǎng)的作用，解決這一問(wèn)題。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]徐洪才.中國(guó)資本市場(chǎng)研究[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2005

[2]林毅夫.發(fā)展中小銀行服務(wù)中小企業(yè)[J].瞭望新聞周刊，2000（16）

[責(zé)任編輯：王鳳娟]endprint