國有商業(yè)銀行股份制改革探討

高淑新

摘 要：作為中國銀行業(yè)的主體，國有商業(yè)銀行在經濟市場化中扮演著重要角色，其改革和發(fā)展關系到中國經濟發(fā)展的大局。通過對國有商業(yè)銀行股份制改革進行系統(tǒng)地介紹與分析，指出需要意識到商業(yè)銀行改革的道路還沒有走完，仍需進一步深化改革。

關鍵詞：股份制改革；國有商業(yè)銀行；產權結構

中圖分類號：F2 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3198（2014）15-0015-03

在經濟全球化和金融自由化的背景下，從計劃經濟向市場經濟轉軌的各個國家開始了各個領域的市場化改革，國有商業(yè)銀行改革是其重要部分。改革開放后，國有商業(yè)銀行為促進經濟健康穩(wěn)定發(fā)展、支持國企改革做出了突出貢獻，同時隨著經濟發(fā)展方式的轉變，大量風險的轉移、經營效率的低下等問題的出現(xiàn)，國有商業(yè)銀行的改革勢在必行。國有商業(yè)銀行股份制改革啟動于1997年亞洲金融危機沖擊之后，自2003年開始實行。本文從國有商業(yè)銀行股份制改革的動因、進程和產生的影響進行了介紹和分析。

1 改革動因

自1949年建國以來，我國國有商業(yè)銀行改革大體有四個階段：中國人民銀行一元化領導的大一統(tǒng)階段，建立四家專業(yè)銀行形成二元銀行體系的專業(yè)化階段，通過成立政策性銀行實現(xiàn)銀行的商業(yè)化改革階段以及實現(xiàn)國有銀行股份化的股份制改革階段。

1.1 國有銀行不良貸款率過高

改革開放初期，國家財政能力下降，而經濟中存在大量的金融剩余。國家優(yōu)先發(fā)展農業(yè)、國有企業(yè)以及對外經濟改革，金融業(yè)承擔經濟轉型過程中所產生的改革成本。在這種制度安排下，國家、國有銀行與國有企業(yè)結成了準內部交易，節(jié)約了交易成本。隨著改革的升入，這種內化了的成本體現(xiàn)為巨額不良資產。隨著改革的深入，金融行業(yè)的改革也勢在必行。

1998年，中央財政利用特別國債對四大國有銀行注資，補充四大國有銀行的資本金，剝離不良資產后的五年中，國有商業(yè)銀行的資本充足率逐漸下降，到2003年底該比率已不足5%。事實證明，通過注資只能短期改善了國有商業(yè)銀行的財務狀況，而問題的本質沒有解決，國有商業(yè)銀行依然處在經營的低效率和大量不良資產的狀態(tài)。

1.2 國有商業(yè)銀行產權結構不明確

四大國有商業(yè)銀行均由國家直接控制，財政部的撥款是資本金的唯一來源，產權結構單一，資本金的補充速度跟不上其資產規(guī)模擴張速度，不能使其充分發(fā)展。在這種內部化的制度下，作為主要消費者的國有企業(yè)可以取得大量的資金支持和金融補貼，信貸風險大量地轉移到國有銀行，國有企業(yè)的損失轉變?yōu)閲秀y行的不良貸款。同時，國有銀行產權主體虛化，委托人和代理人目標不一致，導致資金運用的責任主體很難落實；中央銀行監(jiān)管質量和效率的低下，難以建立規(guī)范的法人治理結構；作為銀行經營者處于代理人的位置，可以借承擔政策性任務，實施自利行為，出現(xiàn)“內部人控制”和“所有者缺位”的問題。

1.3 國際形勢的變動

國內外經濟形勢發(fā)生了巨大變化，也是促使我國國有商業(yè)銀行改革進程加速的原因。在金融全球化和金融自由化的趨勢下，各國紛紛放松對金融業(yè)務、金融市場及國際資本的管制，為促進資本的跨國流動提供條件。1997年爆發(fā)的亞洲金融危機，是由有組織的國際短期資本沖擊東南亞國家的金融市場誘發(fā)的，并通過國際傳遞迅速蔓延到其他國家。這場金融危機也使得我國國有商業(yè)銀行的很多負面情況暴露出來，提高了我國對銀行體系穩(wěn)健經營重要性的認識，促進了我國國有商業(yè)銀行的改革，堅定了決策層推進商業(yè)銀行改革的決心。

與此同時，2001年12月，中國加入世界貿易組織，我國金融逐步與國際金融接軌，更多的外資銀行進入我國，國有銀行面臨更多的競爭和挑戰(zhàn)，不良貸款比例過高、經營成本過高、承擔風險能力弱等問題的存在，也加速了國有商業(yè)銀行產權改革。

2 國有商業(yè)銀行股份制改革

2003年，我國國有商業(yè)銀行進入股份制改革階段，按照“降低不良資產、實行審慎原則的會計制度，實行股份制，再到上市”這“三步走”的改革步驟進行。由于產權結構單一，國有商業(yè)銀行無法成為自擔風險、自負盈虧的市場競爭主體，所以產權多元化是完善公司治理結構的基礎，通過給國有銀行補充資本金，國有產權退出，引進民間資本、海外資本上市等，建立國有銀行公司治理結構。產權邊界不明晰、資產權責不明、所有者虛化是導致國有銀行很多矛盾的根源，通過產權改革形成新的經營機制，使國有商業(yè)銀行的產權結構成為在成熟市場經濟國家的硬預算約束。

2.1 財務重組

財務重組是通過國家的支持與幫助，著力于減輕以往債務負擔，改善國有商業(yè)銀行的財務狀況，具體包括注資、發(fā)行次級債以補充資本金以及為降低不良貸款的比例對不良貸款進行處理。

2003年成立中央匯金投資有限公司，對國有金融企業(yè)進行股權投資，將不良貸款核銷掉，利用了國有商業(yè)銀行的準備金、資本金以及當年經營的利潤等財務資源來實現(xiàn)。通過競標，實現(xiàn)第二次剝離，主要是出售不良資產給資產管理公司。接下來，國家動用了一定的外匯儲備，同時進行財政注資，發(fā)行了一定量的次級債。通過采取這些措施，使得四家國有銀行的資產實現(xiàn)了重組，不良貸款率大大降低到5%以下，其資本的充足率超過了《巴塞爾協(xié)議》中8%的規(guī)定，滿足了監(jiān)管要求。財務重組不僅是為了改善國有商業(yè)銀行的狀況，而是作為國有商業(yè)銀行股份制改革的前提和基礎。

2.2 公司治理結構

公司治理改革是國有商業(yè)銀行股份制改革的關鍵。產權結構不明晰是國有商業(yè)銀行的問題所在，引進戰(zhàn)略投資者是為了克服產權結構單一的情況，實現(xiàn)產權多元化。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)要求，建立完善公司治理的各類要素（股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層等），提高公司治理水平和經營效率，從而通過對國有銀行產權改革解決由此導致的“所有者缺位”與“內部人控制”的問題，治理結構的調整確保股東利益的實現(xiàn)，確保國有商業(yè)銀行嚴格按照股東利益最大化的需要行事，為上市奠定基礎。

2.3 資本市場上市

上市是改變國有商業(yè)銀行治理結構的重要步驟。國有商業(yè)銀行上市可以增加資金的流動性、增強資本實力，是提高資本充足率的有效途徑；并且增加了對國有商業(yè)銀行的約束，促使上市的銀行增加透明度，使其真正成為市場化和企業(yè)化的經營主體，參與到市場競爭中改善經營效率，同時對我國銀行業(yè)風險監(jiān)控和監(jiān)管的要求更高。

3 改革效果評價

通過對國有商業(yè)銀行股份制改革，為接下來國有商業(yè)銀行的改革指明了方向。同時也為未來的金融體系的改革奠定了基礎。通過對四大國有商業(yè)銀行經濟指標的比較，證明股份制改革是卓有成效的，但其中也遺留和存在一些問題，所以股份制改革的成果需要進一步深化。

3.1 改革成效

本文通過資產質量累指標（不良貸款率）、經營績效類指標（總資產凈回報率）、和審慎經營類指標（資本充足率）三個指標，說明隨著國有商業(yè)股份制改革的相繼完成，其經營績效和競爭力得到大幅度的提升，說明國有商業(yè)銀行經過股份制改革是比較成功的。

（1）資產質量指標。

不良貸款比例指金融機構不良貸款占總貸款余額的比重，是考評價金融機構信貸資產安全狀況的重要指標。其計算公式為：不良貸款率=（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項貸款*100%。國際通行標準認為，金融機構不良資產率警戒線為10%。如表4所示，通過股份制改革2003年后不良貸款在逐年下降，并且近年來已經遠低于2%。

總資產凈回報率（Return onAssets，ROA）用來衡量每單位資產創(chuàng)造多少凈利潤的指標，是國際上考察商業(yè)銀行經營績效的綜合性指標。計算公式為：總資產凈回報率=凈利潤/平均資產總額*100%。從以下表中可以看出，我國國有商業(yè)銀行經過股份制改革后，總資產凈回報率得以提高，代表著國有商業(yè)銀行的經營績效和盈利水平在提升。

（3）審慎經營類指標。

資本充足率是反映銀行最基本的損失承受能力的指標?！栋腿麪枀f(xié)議》中要求資本充足率不得低于8%。資本充足率=（資本/風險加權資產）*100%。從下表中可以看出四大行經過財務重組，資本充足率都得到明顯上升，雖經過2008年金融危機有所下降，近年來已經逐漸提升。

3.2 股份制改革遺留和產生的問題

（1）工行、建行和中行引進的投資者，是具有較強短期趨利性的財務投資者，其有可能蛻變?yōu)橥稒C者的風險，同時外資銀行對我國銀行的控股，金融服務的市場份額會進一步喪失，不利于我國銀行業(yè)的穩(wěn)健經營。

（2）公司治理結構有待改善。我國國有商業(yè)銀行仍然需要注重加強公司治理，在激勵約束、經營水平、有效監(jiān)督等方面，與國際先進商業(yè)銀行相比還有不少差距。國有控股商業(yè)銀行的所有權和經營權尚未完全分離，國家仍是國有銀行的大股東，形成有效的決策、執(zhí)行和制衡機制，對公司高層管理人員進行有效激勵仍是需要強調的重點。

（3）金融監(jiān)管難度增加。國有商業(yè)銀行上市后，多變的股市加大了穩(wěn)健經營的風險和有效金融監(jiān)管的難度。國有商業(yè)銀行上市意味著經營貨幣的商業(yè)銀行與資本市場的融合，一旦出現(xiàn)匯率和利率大幅度波動，極有可能相互影響。為此，需要金融機構進行更有效的監(jiān)管。

4 總結

在2013年國有銀行英國《銀行家》雜志“2013年全球銀行1000強”排名中，四大銀行均在前十名，其中工商銀行排在第一位。銀行業(yè)監(jiān)管有效性的提高、銀行功能日益完善、其開放水平也在不斷提高，可以看出國有銀行股份制改革是卓有成效的。同時，國有商業(yè)銀行的改革并沒有結束，歷史上沒有什么改革可以解決所有問題，國有商業(yè)銀行還面臨著更多競爭和挑戰(zhàn)，與國際先進銀行相比，我國商業(yè)銀行在體制、機制、管理水平和競爭力還有相當大的差距。國有企業(yè)始終是兩難的結合體，在國有和企業(yè)之間始終要權衡角色，仍然需要十分注重加強商業(yè)銀行的公司治理。國有商業(yè)銀行的股份制改革奠定了中國金融體系改革的基礎，中國商業(yè)銀行改革任重而道遠

參考文獻

[1]耿慶峰.推進國有商業(yè)銀行產權制度改革[J].發(fā)展研究，2007，（4）.

[2]郭熙保，胡蕓.國有商業(yè)銀行改革存在的問題與解決措施[J].當代財經，2003，（5）.

[3]劉元，王亮亮.商業(yè)銀行改革問題與對策[J].中國金融家，2012，（4）.

[4]應展宇.中國國有商業(yè)銀行財務重組的模式比較及政策約束[J].經濟理論與經濟管理，2012，（8）.

2.3 資本市場上市

上市是改變國有商業(yè)銀行治理結構的重要步驟。國有商業(yè)銀行上市可以增加資金的流動性、增強資本實力，是提高資本充足率的有效途徑；并且增加了對國有商業(yè)銀行的約束，促使上市的銀行增加透明度，使其真正成為市場化和企業(yè)化的經營主體，參與到市場競爭中改善經營效率，同時對我國銀行業(yè)風險監(jiān)控和監(jiān)管的要求更高。

3 改革效果評價

通過對國有商業(yè)銀行股份制改革，為接下來國有商業(yè)銀行的改革指明了方向。同時也為未來的金融體系的改革奠定了基礎。通過對四大國有商業(yè)銀行經濟指標的比較，證明股份制改革是卓有成效的，但其中也遺留和存在一些問題，所以股份制改革的成果需要進一步深化。

3.1 改革成效

本文通過資產質量累指標（不良貸款率）、經營績效類指標（總資產凈回報率）、和審慎經營類指標（資本充足率）三個指標，說明隨著國有商業(yè)股份制改革的相繼完成，其經營績效和競爭力得到大幅度的提升，說明國有商業(yè)銀行經過股份制改革是比較成功的。

（1）資產質量指標。

不良貸款比例指金融機構不良貸款占總貸款余額的比重，是考評價金融機構信貸資產安全狀況的重要指標。其計算公式為：不良貸款率=（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項貸款*100%。國際通行標準認為，金融機構不良資產率警戒線為10%。如表4所示，通過股份制改革2003年后不良貸款在逐年下降，并且近年來已經遠低于2%。

總資產凈回報率（Return onAssets，ROA）用來衡量每單位資產創(chuàng)造多少凈利潤的指標，是國際上考察商業(yè)銀行經營績效的綜合性指標。計算公式為：總資產凈回報率=凈利潤/平均資產總額*100%。從以下表中可以看出，我國國有商業(yè)銀行經過股份制改革后，總資產凈回報率得以提高，代表著國有商業(yè)銀行的經營績效和盈利水平在提升。

（3）審慎經營類指標。

資本充足率是反映銀行最基本的損失承受能力的指標?！栋腿麪枀f(xié)議》中要求資本充足率不得低于8%。資本充足率=（資本/風險加權資產）*100%。從下表中可以看出四大行經過財務重組，資本充足率都得到明顯上升，雖經過2008年金融危機有所下降，近年來已經逐漸提升。

3.2 股份制改革遺留和產生的問題

（1）工行、建行和中行引進的投資者，是具有較強短期趨利性的財務投資者，其有可能蛻變?yōu)橥稒C者的風險，同時外資銀行對我國銀行的控股，金融服務的市場份額會進一步喪失，不利于我國銀行業(yè)的穩(wěn)健經營。

（2）公司治理結構有待改善。我國國有商業(yè)銀行仍然需要注重加強公司治理，在激勵約束、經營水平、有效監(jiān)督等方面，與國際先進商業(yè)銀行相比還有不少差距。國有控股商業(yè)銀行的所有權和經營權尚未完全分離，國家仍是國有銀行的大股東，形成有效的決策、執(zhí)行和制衡機制，對公司高層管理人員進行有效激勵仍是需要強調的重點。

（3）金融監(jiān)管難度增加。國有商業(yè)銀行上市后，多變的股市加大了穩(wěn)健經營的風險和有效金融監(jiān)管的難度。國有商業(yè)銀行上市意味著經營貨幣的商業(yè)銀行與資本市場的融合，一旦出現(xiàn)匯率和利率大幅度波動，極有可能相互影響。為此，需要金融機構進行更有效的監(jiān)管。

4 總結

在2013年國有銀行英國《銀行家》雜志“2013年全球銀行1000強”排名中，四大銀行均在前十名，其中工商銀行排在第一位。銀行業(yè)監(jiān)管有效性的提高、銀行功能日益完善、其開放水平也在不斷提高，可以看出國有銀行股份制改革是卓有成效的。同時，國有商業(yè)銀行的改革并沒有結束，歷史上沒有什么改革可以解決所有問題，國有商業(yè)銀行還面臨著更多競爭和挑戰(zhàn)，與國際先進銀行相比，我國商業(yè)銀行在體制、機制、管理水平和競爭力還有相當大的差距。國有企業(yè)始終是兩難的結合體，在國有和企業(yè)之間始終要權衡角色，仍然需要十分注重加強商業(yè)銀行的公司治理。國有商業(yè)銀行的股份制改革奠定了中國金融體系改革的基礎，中國商業(yè)銀行改革任重而道遠

參考文獻

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[4]應展宇.中國國有商業(yè)銀行財務重組的模式比較及政策約束[J].經濟理論與經濟管理，2012，（8）.

2.3 資本市場上市

上市是改變國有商業(yè)銀行治理結構的重要步驟。國有商業(yè)銀行上市可以增加資金的流動性、增強資本實力，是提高資本充足率的有效途徑；并且增加了對國有商業(yè)銀行的約束，促使上市的銀行增加透明度，使其真正成為市場化和企業(yè)化的經營主體，參與到市場競爭中改善經營效率，同時對我國銀行業(yè)風險監(jiān)控和監(jiān)管的要求更高。

3 改革效果評價

通過對國有商業(yè)銀行股份制改革，為接下來國有商業(yè)銀行的改革指明了方向。同時也為未來的金融體系的改革奠定了基礎。通過對四大國有商業(yè)銀行經濟指標的比較，證明股份制改革是卓有成效的，但其中也遺留和存在一些問題，所以股份制改革的成果需要進一步深化。

3.1 改革成效

本文通過資產質量累指標（不良貸款率）、經營績效類指標（總資產凈回報率）、和審慎經營類指標（資本充足率）三個指標，說明隨著國有商業(yè)股份制改革的相繼完成，其經營績效和競爭力得到大幅度的提升，說明國有商業(yè)銀行經過股份制改革是比較成功的。

（1）資產質量指標。

不良貸款比例指金融機構不良貸款占總貸款余額的比重，是考評價金融機構信貸資產安全狀況的重要指標。其計算公式為：不良貸款率=（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項貸款*100%。國際通行標準認為，金融機構不良資產率警戒線為10%。如表4所示，通過股份制改革2003年后不良貸款在逐年下降，并且近年來已經遠低于2%。

總資產凈回報率（Return onAssets，ROA）用來衡量每單位資產創(chuàng)造多少凈利潤的指標，是國際上考察商業(yè)銀行經營績效的綜合性指標。計算公式為：總資產凈回報率=凈利潤/平均資產總額*100%。從以下表中可以看出，我國國有商業(yè)銀行經過股份制改革后，總資產凈回報率得以提高，代表著國有商業(yè)銀行的經營績效和盈利水平在提升。

（3）審慎經營類指標。

資本充足率是反映銀行最基本的損失承受能力的指標?！栋腿麪枀f(xié)議》中要求資本充足率不得低于8%。資本充足率=（資本/風險加權資產）*100%。從下表中可以看出四大行經過財務重組，資本充足率都得到明顯上升，雖經過2008年金融危機有所下降，近年來已經逐漸提升。

3.2 股份制改革遺留和產生的問題

（1）工行、建行和中行引進的投資者，是具有較強短期趨利性的財務投資者，其有可能蛻變?yōu)橥稒C者的風險，同時外資銀行對我國銀行的控股，金融服務的市場份額會進一步喪失，不利于我國銀行業(yè)的穩(wěn)健經營。

（2）公司治理結構有待改善。我國國有商業(yè)銀行仍然需要注重加強公司治理，在激勵約束、經營水平、有效監(jiān)督等方面，與國際先進商業(yè)銀行相比還有不少差距。國有控股商業(yè)銀行的所有權和經營權尚未完全分離，國家仍是國有銀行的大股東，形成有效的決策、執(zhí)行和制衡機制，對公司高層管理人員進行有效激勵仍是需要強調的重點。

（3）金融監(jiān)管難度增加。國有商業(yè)銀行上市后，多變的股市加大了穩(wěn)健經營的風險和有效金融監(jiān)管的難度。國有商業(yè)銀行上市意味著經營貨幣的商業(yè)銀行與資本市場的融合，一旦出現(xiàn)匯率和利率大幅度波動，極有可能相互影響。為此，需要金融機構進行更有效的監(jiān)管。

4 總結

在2013年國有銀行英國《銀行家》雜志“2013年全球銀行1000強”排名中，四大銀行均在前十名，其中工商銀行排在第一位。銀行業(yè)監(jiān)管有效性的提高、銀行功能日益完善、其開放水平也在不斷提高，可以看出國有銀行股份制改革是卓有成效的。同時，國有商業(yè)銀行的改革并沒有結束，歷史上沒有什么改革可以解決所有問題，國有商業(yè)銀行還面臨著更多競爭和挑戰(zhàn)，與國際先進銀行相比，我國商業(yè)銀行在體制、機制、管理水平和競爭力還有相當大的差距。國有企業(yè)始終是兩難的結合體，在國有和企業(yè)之間始終要權衡角色，仍然需要十分注重加強商業(yè)銀行的公司治理。國有商業(yè)銀行的股份制改革奠定了中國金融體系改革的基礎，中國商業(yè)銀行改革任重而道遠

參考文獻

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