淺析高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化風(fēng)險的防范對策

路宜杰++胡海梅

[摘 要] 技術(shù)資本是高新技術(shù)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的必要投入要素資本，但其價值轉(zhuǎn)化過程中存在著來自企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)人員流動性和創(chuàng)新能力、研發(fā)經(jīng)費的籌資方式、設(shè)備利用率以及企業(yè)專利技術(shù)保密制度的完善程度等風(fēng)險，也包括外部的政策風(fēng)險、市場風(fēng)險和行業(yè)風(fēng)險。為降低技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化風(fēng)險，保證高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)資本價值盡可能最大化轉(zhuǎn)化，高新技術(shù)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險的應(yīng)對方面應(yīng)優(yōu)化技術(shù)資本的配置，適度加快企業(yè)機(jī)器設(shè)備更新?lián)Q代速率，選擇合適的研發(fā)經(jīng)費籌資方式；對外部風(fēng)險的應(yīng)對應(yīng)建立具有風(fēng)險意識的企業(yè)文化，提升企業(yè)信息能力。

[關(guān)鍵詞] 高新技術(shù)企業(yè)；技術(shù)資本；價值轉(zhuǎn)化風(fēng)險；防范對策

[中圖分類號] F276.44 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A

一、引言

技術(shù)資本是指與其他各類技術(shù)資源相結(jié)合，在工藝、生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)具有再造功能，進(jìn)入技術(shù)市場，與人力、資金等共同實現(xiàn)增值價值，能夠為企業(yè)帶來可觀效益的資本，企業(yè)可以通過自主研發(fā)、市場購入、并購、外部投資獲取技術(shù)資本。高新技術(shù)企業(yè)持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識產(chǎn)權(quán)，作為知識密集、技術(shù)密集的經(jīng)濟(jì)實體，主要通過自主研發(fā)和市場購入這兩種方式來獲取技術(shù)資本，并將其轉(zhuǎn)化為企業(yè)價值。高新技術(shù)企業(yè)不可避免地要面對來自企業(yè)內(nèi)部和外部的風(fēng)險，這些風(fēng)險會影響其技術(shù)資本的價值轉(zhuǎn)化。因此，加強(qiáng)防范技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化風(fēng)險，保證投入的技術(shù)資本有效地轉(zhuǎn)化為企業(yè)價值，對高新技術(shù)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展至關(guān)重要。

二、影響高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化風(fēng)險的內(nèi)外部因素

（一）內(nèi)部因素

1.技術(shù)人員流動性和創(chuàng)新能力。高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)人員占職工總數(shù)的比例較高，是促進(jìn)技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化的主要力量。技術(shù)人員保持相對穩(wěn)定的水平有利于企業(yè)進(jìn)行技術(shù)資本的價值轉(zhuǎn)化，在一定程度上減少企業(yè)價值轉(zhuǎn)化的風(fēng)險。如果技術(shù)人員流動性較高的話，流入的技術(shù)人員對企業(yè)情況不是非常了解，不利于技術(shù)資本的價值轉(zhuǎn)化；流出的技術(shù)人員可能會泄露公司的技術(shù)秘密，從而加大該企業(yè)技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化的風(fēng)險。技術(shù)人員創(chuàng)新能力的高低影響企業(yè)核心競爭能力的大小，其創(chuàng)新能力較強(qiáng)的話，能夠推動新產(chǎn)品和新工藝的產(chǎn)生，促進(jìn)技術(shù)資本價值的高效轉(zhuǎn)化，降低企業(yè)技術(shù)資本價值不能高效轉(zhuǎn)化的可能性。

2.研發(fā)經(jīng)費的籌資方式。高新技術(shù)企業(yè)籌集資金的方式有債務(wù)籌資和權(quán)益籌資兩種。高新技術(shù)企業(yè)處于不同的生命周期階段，應(yīng)慎重選擇籌資方式，否則由于資金到期等問題使得企業(yè)面臨較大的財務(wù)風(fēng)險，甚至使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)，將會嚴(yán)重影響技術(shù)資本的價值轉(zhuǎn)化。

3.設(shè)備利用率。高新技術(shù)企業(yè)內(nèi)的物質(zhì)設(shè)備一般屬于大型機(jī)械且價格高昂，這樣的設(shè)備就占用了大量的資本。眾所周知，技術(shù)是在不斷更新的，而且更新?lián)Q代的速度很快，物質(zhì)設(shè)備的更新速度自然跟不上技術(shù)的更新速度，物質(zhì)設(shè)備往往沒有完全提完折舊就面臨被淘汰，應(yīng)在設(shè)備購置后加大利用率，減少表面上看物質(zhì)設(shè)備資本很多但實際上設(shè)備的利用效率并不高的情況，降低技術(shù)資本的價值轉(zhuǎn)化風(fēng)險。

4.企業(yè)專利技術(shù)保密制度的完善程度。對于高新技術(shù)企業(yè)而言，對專利等技術(shù)資本的保密制度是否健全影響企業(yè)相關(guān)技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化的高低程度。如果企業(yè)已建立健全保密制度，保證企業(yè)的專利技術(shù)等不被泄露，能有效避免企業(yè)的技術(shù)資本投入不能最大化轉(zhuǎn)化為企業(yè)價值的情況發(fā)生。倘若企業(yè)目前的專利技術(shù)保密制度存在漏洞，那么技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化過程中面臨的風(fēng)險也會加大。

（二）外部因素

1.政策風(fēng)險，是指政府有關(guān)證券市場的政策發(fā)生重大變化或是有重要舉措、法規(guī)出臺，引起證券市場的波動，從而給投資者帶來的風(fēng)險。國家在不同時期可以根據(jù)宏觀環(huán)境的變化而改變政策，這必然會影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。以此，國家和企業(yè)之間由于政策的存在和調(diào)整，在經(jīng)濟(jì)利益上會產(chǎn)生矛盾，從而產(chǎn)生政策風(fēng)險。高新技術(shù)企業(yè)是國家重點扶持的企業(yè)，國家政策的調(diào)整也會影響技術(shù)資本價值的轉(zhuǎn)化。

2.市場風(fēng)險，是指在證券市場中因股市價格、利率、匯率等的變動而導(dǎo)致價值未預(yù)料到的潛在損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險的誘因多發(fā)生在企業(yè)的外部，高新技術(shù)企業(yè)作為市場參與者之一，由于受多種因素的影響，本身無法控制它，其帶來的波動面一般都比較大，技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化也難免受到影響。

3.行業(yè)風(fēng)險，是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資或者授信后偏離預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性，主要是由行業(yè)壽命周期、技術(shù)革新和政府的政策變化等因素引起的。高新技術(shù)企業(yè)面臨的行業(yè)風(fēng)險因素包括周期性風(fēng)險、成長性風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度風(fēng)險、市場集中度風(fēng)險、行業(yè)壁壘風(fēng)險、宏觀政策風(fēng)險等。

三、應(yīng)對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化風(fēng)險的措施

（一）技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化的內(nèi)部風(fēng)險應(yīng)對

1.優(yōu)化技術(shù)資本的配置。技術(shù)資本應(yīng)該包括滿足市場需求的技術(shù)資本，具備專業(yè)知識的高素質(zhì)人才，先進(jìn)的物質(zhì)設(shè)備資本。只有保證企業(yè)合理配置技術(shù)資本，才能保證企業(yè)具有持續(xù)增值的能力。為提高企業(yè)員工的主觀能動性，高新技術(shù)企業(yè)通過優(yōu)化技術(shù)資本配置，適當(dāng)加大對技術(shù)人員的投入，如增加其培訓(xùn)資金的投入力度或采用其他激勵方式以達(dá)到促進(jìn)技術(shù)人員主動去提高自身創(chuàng)新能力的目的。

2.適度加快企業(yè)機(jī)器設(shè)備更新?lián)Q代速率。高新技術(shù)企業(yè)物質(zhì)設(shè)備資源進(jìn)行投資時，要具有戰(zhàn)略性。一方面，企業(yè)應(yīng)該對基礎(chǔ)設(shè)備和長期必備的設(shè)備等不容易淘汰的物質(zhì)設(shè)備進(jìn)行投資，不要盲目追新，盲目追新的后果就是造成了大量的資本占用且閑置，降低了資本的使用效率，從而錯失了配置技術(shù)資本等其他要素資本的機(jī)會。另一方面，及時處理過時的物質(zhì)設(shè)備并對企業(yè)機(jī)器設(shè)備進(jìn)行適度地更新。

3.選擇合適的研發(fā)經(jīng)費籌資方式。高新技術(shù)企業(yè)的生命周期包括四個階段：種子期、創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期，每個階段都有其各自的融資特征。因此，不同的高新技術(shù)企業(yè)在進(jìn)行研發(fā)經(jīng)費的籌集時，應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身企業(yè)所處生命周期的階段來選擇籌資方式。

（二）技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化的外部風(fēng)險應(yīng)對

1.建立具有風(fēng)險意識的企業(yè)文化。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立具有風(fēng)險意識的文化，使企業(yè)全體員工都具有風(fēng)險意識。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，上到企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，下到企業(yè)的員工都時刻樹立風(fēng)險意識，積極主動地去識別外在的潛在風(fēng)險，做好風(fēng)險預(yù)警工作，盡可能降低技術(shù)資本價值轉(zhuǎn)化的外部風(fēng)險，增加技術(shù)資本的轉(zhuǎn)化價值。

2.提升企業(yè)信息能力。在大數(shù)據(jù)時代，企業(yè)必須在獲取大量信息數(shù)據(jù)后，對其進(jìn)行整理，篩選、鑒別，留下對企業(yè)有用的內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)信息和競爭對手的信息。企業(yè)應(yīng)具有較強(qiáng)的從外部搜集獲取有用信息的能力，善于組織協(xié)調(diào)內(nèi)部信息，并能實現(xiàn)信息資源的共享，各部門在分析信息數(shù)據(jù)后作出風(fēng)險應(yīng)對方案。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]張曉莉，胡海梅.企業(yè)技術(shù)資本成本構(gòu)成及影響因素分析[J].對外經(jīng)貿(mào)，2014（1）：126

[2]師萍，韓先鋒.我國高科技大中型制造業(yè)R&D效率研究[J].科技進(jìn)步與對策，2010（8）

[責(zé)任編輯：王鳳娟]endprint