低碳視角下關(guān)中—天水經(jīng)濟(jì)區(qū)環(huán)境金融的實(shí)現(xiàn)路徑

韓潤(rùn)娥++趙峰

[摘 要] 關(guān)中—天水經(jīng)濟(jì)區(qū)低碳經(jīng)濟(jì)具有自身的融資特點(diǎn)，環(huán)境金融應(yīng)是與低碳經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融發(fā)展方式。構(gòu)建環(huán)境金融體系，需要建立引導(dǎo)資金投入低碳經(jīng)濟(jì)的綜合機(jī)制，調(diào)整信貸投向，加快環(huán)境金融產(chǎn)品創(chuàng)新，發(fā)展碳匯功能區(qū)，構(gòu)建區(qū)域碳金融交易平臺(tái)，借助股權(quán)投資基金，在產(chǎn)融結(jié)合等方面做出努力。

[關(guān)鍵詞] 低碳經(jīng)濟(jì)；關(guān)中—天水經(jīng)濟(jì)區(qū)；環(huán)境金融；路徑

[中圖分類號(hào)] F127.9 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A

減少碳排放量、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)越來越成為國(guó)際社會(huì)的共識(shí)。努力控制溫室氣體排放、加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度、努力提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為實(shí)現(xiàn)我國(guó)未來可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。關(guān)中—天水經(jīng)濟(jì)區(qū)（下稱經(jīng)濟(jì)區(qū)）規(guī)劃提出，要建立節(jié)能型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快淘汰高耗能、高污染、資源型落后產(chǎn)能，積極發(fā)展新能源和清潔能源，加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)與建設(shè)，新建、改擴(kuò)建項(xiàng)目率先實(shí)行國(guó)際先進(jìn)水平的能耗、物耗、水耗等標(biāo)準(zhǔn)，提高資源綜合利用水平；到2020年單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗與2005年相比下降25%，工業(yè)固體廢物綜合利用率達(dá)90%，中心城市市區(qū)空氣中二氧化碳含量達(dá)到國(guó)家二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)劃中提出的這些標(biāo)準(zhǔn)，無疑是經(jīng)濟(jì)區(qū)在發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的具體要求。金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)要素，在支持經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展中具有十分重要的作用。經(jīng)濟(jì)區(qū)金融業(yè)發(fā)展只有與環(huán)境相結(jié)合，選擇“金融低碳之路”，建立與低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融發(fā)展方式，發(fā)展環(huán)境金融，構(gòu)建環(huán)境金融體系，才能具有可持續(xù)發(fā)展能力，并以此促進(jìn)區(qū)域內(nèi)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，探討低碳背景下經(jīng)濟(jì)區(qū)環(huán)境金融的發(fā)展策略，具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

一、經(jīng)濟(jì)區(qū)低碳經(jīng)濟(jì)的融資屬性

低碳經(jīng)濟(jì)的概念或內(nèi)涵，一般是指在可持續(xù)發(fā)展理念指導(dǎo)下，通過技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、新能源開發(fā)等手段，盡可能地減少高碳能源消耗，減少溫室氣體排放，達(dá)到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)雙贏的一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。低碳經(jīng)濟(jì)可以從發(fā)展階段、發(fā)展模式、消費(fèi)方式、效率選擇、技術(shù)利用等不同角度進(jìn)行探討。無論那個(gè)角度，必然涉及到低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的驅(qū)動(dòng)機(jī)制，其中之一就是融資機(jī)制，低碳經(jīng)濟(jì)作為新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，其融資需求具有自身特點(diǎn)。

（一）低碳產(chǎn)業(yè)分布領(lǐng)域廣泛，融資需求密集多樣

經(jīng)濟(jì)區(qū)在航天高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代物流、能源利用、技術(shù)創(chuàng)新、生態(tài)建設(shè)、環(huán)境保護(hù)及資源節(jié)約等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域布局了一大批建設(shè)項(xiàng)目，涉及清潔能源、效率提高、廢棄物處理和工業(yè)氣體減排等多個(gè)方面，這些產(chǎn)業(yè)在規(guī)劃期內(nèi)持續(xù)啟動(dòng)，需要持續(xù)而密集的資金投入。2011年12月，陜西確定首批27家省級(jí)低碳試點(diǎn)單位，2014年8月，西安高新區(qū)成為全國(guó)55家低碳工業(yè)試點(diǎn)園區(qū)之一。目前，經(jīng)濟(jì)區(qū)環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)360億元左右，以后年均增速將保持在30%左右。同時(shí)，不同的低碳產(chǎn)業(yè)層次也要求其融資方式的多樣性，需要不同的金融主體與多種金融工具有機(jī)結(jié)合，共同支持低碳經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展，金融業(yè)可提供低碳信貸支持、證券保險(xiǎn)、信用評(píng)估、股權(quán)投資、項(xiàng)目融資等不同類別的服務(wù)，還可直接參與碳減排交易。

（二）低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)融資鏈長(zhǎng)，資金往來聯(lián)系密切

低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和減少碳排放必然會(huì)帶動(dòng)與其相關(guān)的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)角度看，經(jīng)濟(jì)區(qū)中一些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)或?qū)l(fā)展成為初具集群效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈條。如陜西省決定在關(guān)中大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，已在西安、咸陽、渭南建成了光伏產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，在西安高新區(qū)和西安國(guó)家民用航天產(chǎn)業(yè)基地建了兩個(gè)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)。天水的裝備制造業(yè)，目前已形成了機(jī)械制造、電工電器、電子信息為主體的裝備制造產(chǎn)業(yè)體系，這些產(chǎn)業(yè)正在由傳統(tǒng)“高碳”向“低碳”轉(zhuǎn)化。從企業(yè)角度看，主導(dǎo)企業(yè)與為其提供配套或服務(wù)的企業(yè)一起形成了一個(gè)相互關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)鏈。天水某生產(chǎn)電工電器為主的有限公司，目前相關(guān)配套企業(yè)和供應(yīng)商在天水市有230余家，形成了相關(guān)配套生產(chǎn)的電工電器產(chǎn)業(yè)鏈，這些企業(yè)資金鏈條長(zhǎng)，融資關(guān)系復(fù)雜，資金往來密切，需要像銀團(tuán)貸款、供應(yīng)鏈金融等方式的融資工具。

（三）低碳經(jīng)濟(jì)催生出碳排放權(quán)交易市場(chǎng)且具有極強(qiáng)國(guó)際參與度

從經(jīng)濟(jì)角度講，《京都議定書》所議定的規(guī)則催生出一個(gè)以二氧化碳排放權(quán)交易為主的碳市場(chǎng)，把碳排放置于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)框架內(nèi)，當(dāng)作一個(gè)有價(jià)格的商品以貨幣計(jì)價(jià)來進(jìn)行現(xiàn)貨、期貨等買賣。按照清潔發(fā)展機(jī)制，在我國(guó)境內(nèi)所有減少的溫室氣體排放量都可以轉(zhuǎn)變成有價(jià)商品，向發(fā)達(dá)國(guó)家出售，于是碳排放權(quán)逐漸成為一種金融工具，由此也形成了碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資的金融市場(chǎng)。目前，國(guó)際上建立了碳交易所、氣候期貨交易所等交易平臺(tái)，碳排放權(quán)已在全球資本市場(chǎng)流通。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年全球碳市場(chǎng)交易總量約為104.2億噸，交易總額約為549.08億美元，近年來，深圳、上海、北京等地紛紛試點(diǎn)碳交易，中國(guó)區(qū)域碳市場(chǎng)隨即成為全球規(guī)模第二的碳市場(chǎng)。因此，經(jīng)濟(jì)區(qū)的碳排放權(quán)交易將不是一個(gè)區(qū)域概念，也不局限于國(guó)內(nèi)，而是由眾多組織、機(jī)構(gòu)、個(gè)人參與的國(guó)際化交易市場(chǎng)。

（四）低碳產(chǎn)業(yè)融資存在不確定風(fēng)險(xiǎn)

目前，經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)能源結(jié)構(gòu)主要以煤炭、石油、天然氣等為主，產(chǎn)值能耗是世界平均水平的2倍多。在低碳經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向下，發(fā)展太陽能、風(fēng)能等清潔能源，節(jié)能降耗成為趨勢(shì)，但這些低碳核心技術(shù)大部分并不為國(guó)內(nèi)掌握，項(xiàng)目本身的不穩(wěn)定造成融資的不確定性。聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署指出，中國(guó)實(shí)現(xiàn)未來低碳經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，至少需要60多種骨干技術(shù)支持，而其中的42種是中國(guó)目前不掌握的核心技術(shù)。一些帶有低碳環(huán)保概念的項(xiàng)目在政策上不明確，技術(shù)、排放、能源消耗和循環(huán)利用能力等標(biāo)準(zhǔn)尚無明晰規(guī)定，投資項(xiàng)目的回報(bào)期可能會(huì)無限期拖長(zhǎng)，尤其是一些公益性節(jié)能項(xiàng)目，生態(tài)保護(hù)項(xiàng)目更是無投資收益可言。這些問題的存在都將對(duì)低碳產(chǎn)業(yè)融資產(chǎn)生很大的不確定性。另外，地處內(nèi)陸的經(jīng)濟(jì)區(qū)政府及金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳排放交易不熟悉，無成熟經(jīng)驗(yàn)可循，也加大低碳融資的不確定性。

二、環(huán)境金融作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的內(nèi)在構(gòu)成理應(yīng)是經(jīng)濟(jì)區(qū)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容endprint

（一）低碳經(jīng)濟(jì)與環(huán)境金融互為依存，在動(dòng)態(tài)平衡中互相發(fā)展

低碳經(jīng)濟(jì)需要環(huán)境金融的有效支持，這種關(guān)系可以歸結(jié)為：由自然資源與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引發(fā)環(huán)境問題，通過資金投入達(dá)到金融與生態(tài)環(huán)境共同發(fā)展。一方面，隨著氣候變暖演化為全球面臨的重大挑戰(zhàn)之一時(shí)，低碳模式成為世界發(fā)展共識(shí)，金融依靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生效益，低碳經(jīng)濟(jì)模式需要金融業(yè)提供相應(yīng)的低碳金融服務(wù)。另一方面，通過引入環(huán)境金融理念，依靠金融工具和金融創(chuàng)新的杠桿效應(yīng)影響企業(yè)的投資取向，引導(dǎo)社會(huì)資本向低碳產(chǎn)業(yè)集聚，促進(jìn)區(qū)域和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化，最終實(shí)現(xiàn)金融及低碳產(chǎn)業(yè)在動(dòng)態(tài)平衡中共同發(fā)展。

（二）環(huán)境金融是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方面

金融本身就是服務(wù)業(yè)的重要支柱，環(huán)境金融是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的內(nèi)在構(gòu)成，它的做大做強(qiáng)將直接推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)作為特殊企業(yè)，雖然其日常運(yùn)營(yíng)與消耗大量的能源無關(guān)，但通過向那些高碳的企業(yè)發(fā)放貸款，發(fā)行債券、提供上市機(jī)會(huì)無疑會(huì)加劇環(huán)境污染，這樣金融機(jī)構(gòu)成為環(huán)境惡化的間接制造者。因此，要發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，金融機(jī)構(gòu)的低碳化是必需且必要的。這就需要將“金融低碳化”作為一個(gè)內(nèi)生變量?jī)?nèi)生于金融業(yè)的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中，使支持低碳經(jīng)濟(jì)成為金融業(yè)內(nèi)在部分。另外，隨著國(guó)際碳金融交易市場(chǎng)的擴(kuò)大，越來越多的中國(guó)企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)或正在參與碳交易活動(dòng)，環(huán)境金融已是金融業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)區(qū)金融業(yè)通過構(gòu)建環(huán)境金融體系，將生態(tài)觀念引入金融，通過提供專業(yè)服務(wù)和產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)、節(jié)能減排和增加社會(huì)福利，并從中尋找新的商業(yè)機(jī)會(huì)和利潤(rùn)來源，實(shí)現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展。

三、低碳經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向下經(jīng)濟(jì)區(qū)環(huán)境金融體系的構(gòu)建

（一）建立行之有效的引導(dǎo)資金投入低碳經(jīng)濟(jì)的綜合機(jī)制

一是區(qū)內(nèi)人民銀行等部門應(yīng)充分利用貨幣政策導(dǎo)向功能，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過信貸杠桿推動(dòng)行業(yè)節(jié)能減排。要采取得力措施，將企業(yè)環(huán)境信息全面及時(shí)納入企業(yè)征信系統(tǒng)。二是加強(qiáng)對(duì)低碳技術(shù)的獨(dú)立評(píng)價(jià)，建立環(huán)境信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，為金融機(jī)構(gòu)在低碳領(lǐng)域的投資提供依據(jù)。三是建立政府支持與市場(chǎng)供給相結(jié)合的低碳融資體制。對(duì)于涉及公共物品的低碳項(xiàng)目，其融資模式應(yīng)以政府融資為主體，銀行融資作補(bǔ)充；對(duì)于非公共物品的低碳項(xiàng)目，其融資模式應(yīng)以銀行融資等為主體，政府提供政策支持。四是減少外部成本，創(chuàng)造環(huán)境金融持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制。應(yīng)制定企業(yè)節(jié)能、降耗、減污的具體措施，把能耗作為企業(yè)的內(nèi)在成本要素，促進(jìn)企業(yè)增加環(huán)保投入，建立嚴(yán)格的環(huán)?？己藱C(jī)制，減少外部成本，以保證環(huán)境金融的持續(xù)發(fā)展。

（二）調(diào)整信貸投向，加快環(huán)境金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

在信貸投向上將低碳產(chǎn)業(yè)作為優(yōu)先扶持項(xiàng)目，圍繞經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃加大清潔能源、節(jié)能設(shè)備等環(huán)保產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，建立“信貸支持節(jié)能環(huán)保”的長(zhǎng)效機(jī)制。同時(shí)，也應(yīng)認(rèn)識(shí)到，行業(yè)是信貸投向的選擇之一，但高能耗行業(yè)在未來一段時(shí)間內(nèi)長(zhǎng)期存在，發(fā)展重化工業(yè)不一定必然帶來能耗增加和環(huán)境污染，關(guān)鍵是要把信貸投向以“低碳技術(shù)”為基礎(chǔ)的“清潔生產(chǎn)方式”，通過低碳技術(shù)節(jié)能降耗和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

加快環(huán)境金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，有必要在“綠色信貸”之外，積極發(fā)展碳期貨、碳信托、碳租賃及各種碳金融衍生品以及科學(xué)合理的利益補(bǔ)償機(jī)制，鼓勵(lì)私人投資和國(guó)際資本進(jìn)入低碳行業(yè)。在資本市場(chǎng)上，可嘗試為低碳企業(yè)建立上市的“綠色通道”，優(yōu)先安排具備一定資產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)力量、運(yùn)作規(guī)范的低碳企業(yè)上市。建議由國(guó)家發(fā)行專項(xiàng)的低碳國(guó)債，或者政策支持企業(yè)發(fā)行低碳債券、票據(jù)，募集的資金定項(xiàng)投資于企業(yè)的碳減排項(xiàng)目或清潔能源項(xiàng)目。

（三）發(fā)展碳匯功能區(qū)，構(gòu)建區(qū)域碳金融交易平臺(tái)

一是發(fā)展碳匯產(chǎn)業(yè)，建立經(jīng)濟(jì)區(qū)碳匯功能區(qū)。按照《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》和《京都議定書》的規(guī)定，產(chǎn)生大量溫室氣體排放的活動(dòng)、制度和區(qū)域是一個(gè)“碳源”，其中能夠大量將溫室氣體從大氣中移除的活動(dòng)、制度和區(qū)域是一個(gè)“碳匯”。經(jīng)濟(jì)區(qū)地處關(guān)中平原，區(qū)內(nèi)土壤肥沃，綠色植被豐富，建有多個(gè)自然保護(hù)區(qū)，目前，平均森林覆蓋率達(dá)41%左右，林木蓄積量超過1.5億立方米，具有建設(shè)碳匯功能區(qū)的基礎(chǔ)。應(yīng)在森林生態(tài)，植樹造林、土壤改良、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生態(tài)工業(yè)園等方面大力開創(chuàng)一些新的低碳產(chǎn)業(yè)，為進(jìn)入碳交易市場(chǎng)提供基礎(chǔ)。二是構(gòu)建經(jīng)濟(jì)區(qū)碳交易平臺(tái)，積極參與碳金融市場(chǎng)。目前，國(guó)際上已經(jīng)建立了碳交易所、氣候期貨交易所等交易市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)北京、上海等城市也已設(shè)立產(chǎn)權(quán)交易所、排污權(quán)交易中心。2010年，西北唯一的綜合性環(huán)境權(quán)交易機(jī)構(gòu)——陜西環(huán)境權(quán)交易所在西安正式成立，這在一定程度上形成了經(jīng)濟(jì)區(qū)碳交易的基礎(chǔ)平臺(tái)。下一步，應(yīng)引進(jìn)成熟的交易平臺(tái)在區(qū)內(nèi)設(shè)立分所、分中心。同時(shí)，依托清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）積極發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)，建立和推進(jìn)CDM項(xiàng)目庫(kù)，通過大力推廣節(jié)能減排技術(shù)，努力提高資源使用效率。

（四）借助股權(quán)投資基金，走產(chǎn)融結(jié)合之路

在經(jīng)濟(jì)區(qū)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，對(duì)于新能源產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生態(tài)旅游業(yè)等，可采取設(shè)立低碳股權(quán)投資基金方式，來為企業(yè)融資。股權(quán)投資基金指以非公開方式向特定對(duì)象募集資金對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資。經(jīng)濟(jì)區(qū)地處內(nèi)陸，政策導(dǎo)向明顯，直接融資規(guī)模小，采取低碳股權(quán)投資基金模式可有效拓寬企業(yè)融資渠道。在基金設(shè)立上，政府應(yīng)提供政策保障、創(chuàng)造有利環(huán)境等方式間接扶持投資基金?；鹉技Y金，著眼于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局，主要在高新技術(shù)、可再生能源和節(jié)能減排等環(huán)保領(lǐng)域進(jìn)行股權(quán)投資。對(duì)于原有大型企業(yè)，像航空航天，裝備制造，這類企業(yè)可以采取設(shè)立財(cái)務(wù)公司方式，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)。財(cái)務(wù)公司金融業(yè)務(wù)應(yīng)與企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)合緊密，配合企業(yè)的戰(zhàn)略來定位自己的金融運(yùn)作，以強(qiáng)化企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而不應(yīng)脫離企業(yè)的主業(yè)而從事證券、保險(xiǎn)等其他金融業(yè)務(wù)。

[參 考 文 獻(xiàn)]

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[責(zé)任編輯：王鳳娟]endprint