我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)研究

彭渤

摘要：針對(duì)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)背景下，商業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的爆發(fā)式增長(zhǎng)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品展開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)研究。本文分析了我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀，闡述了理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、信用和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、金融環(huán)境、利率變化、監(jiān)管力度等方面，詳細(xì)研究了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 ?理財(cái)產(chǎn)品 ?風(fēng)險(xiǎn)

伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民手中掌握的可支配收入不斷增加，理財(cái)意識(shí)不斷提升，人們紛紛將目光投向理財(cái)產(chǎn)品。在此背景下，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)“井噴”之勢(shì)，數(shù)量和種類不斷增多，作為一項(xiàng)具備廣闊市場(chǎng)潛力的新興業(yè)務(wù)，理財(cái)產(chǎn)品在給銀行帶來(lái)巨大收益的同時(shí)，也暗藏一定的風(fēng)險(xiǎn)。

一、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)和發(fā)展

理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行通過(guò)對(duì)潛在目標(biāo)客戶群進(jìn)行分析和研究，針對(duì)特定的目標(biāo)客戶，開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售的資金投資和管理計(jì)劃?？蛻羰跈?quán)銀行進(jìn)行資金管理，投資特定的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)由客戶與銀行根據(jù)約定的方式共同承擔(dān)。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品在我國(guó)出現(xiàn)的時(shí)間不長(zhǎng)，但發(fā)展極為迅速。2013年，153家商業(yè)銀行共發(fā)行了45825款理財(cái)產(chǎn)品，比2012年增加了56.2%，在持續(xù)穩(wěn)定的金融環(huán)境下，我國(guó)的商業(yè)銀行理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)入了穩(wěn)健發(fā)展的階段，呈現(xiàn)出發(fā)展速度快、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)種類多、發(fā)行數(shù)量大的特點(diǎn)。

二、我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)研究

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品在爆發(fā)式發(fā)展下，也存在風(fēng)險(xiǎn)隱憂。理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)、營(yíng)銷、投資、核算的過(guò)程中，受到各種可控或不可控因素的影響，可能導(dǎo)致實(shí)際收益偏離預(yù)期的情況。此外，在短期利益的刺激下，商業(yè)銀行大量發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，“跟風(fēng)”與“扎堆”現(xiàn)象嚴(yán)重，存在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱、品種結(jié)構(gòu)不合理、同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重等問(wèn)題。

結(jié)合商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀，將銀行理財(cái)產(chǎn)品面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)分析如下：

（一）產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)是投放市場(chǎng)前的重要環(huán)節(jié)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是否合理、設(shè)計(jì)是否新穎、目標(biāo)客戶定位是否精準(zhǔn)，直接關(guān)系到產(chǎn)品的市場(chǎng)銷量。目前，我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)存在的主要問(wèn)題是創(chuàng)新性不強(qiáng)、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、缺乏自己的特點(diǎn)，中資銀行發(fā)行的很多結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品都購(gòu)買自外資銀行，或是針對(duì)某個(gè)熱點(diǎn)理財(cái)領(lǐng)域蜂擁而上，難以根據(jù)客戶的需求提供個(gè)性化的理財(cái)服務(wù)。同質(zhì)化現(xiàn)象將導(dǎo)致商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷激烈，很容易出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)情況，導(dǎo)致募集資金的投資受損。

（二）市場(chǎng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品作為一種投資方式，具有風(fēng)險(xiǎn)和收益并存的特點(diǎn)，理財(cái)產(chǎn)品投資領(lǐng)域多為市場(chǎng)化的資產(chǎn)，不可避免的面臨市場(chǎng)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)。首先，國(guó)家相關(guān)政策的變化對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)有巨大影響，其收益與國(guó)家政策息息相關(guān)，例如，國(guó)家對(duì)樓市進(jìn)行宏觀調(diào)控時(shí)，投資于樓市的理財(cái)產(chǎn)品就會(huì)受到影響。其次，當(dāng)國(guó)家金融環(huán)境出現(xiàn)變化，如央行上調(diào)基準(zhǔn)利率，或金融市場(chǎng)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，理財(cái)?shù)念A(yù)期收益也會(huì)受到影響。此外，理財(cái)產(chǎn)品是投資者委托基金管理公司進(jìn)行的，基金在市場(chǎng)運(yùn)作的過(guò)程中，如果基金管理公司作為受委托人出現(xiàn)產(chǎn)品定價(jià)失誤、投資失誤等情況，投資者也勢(shì)必遭受損失。

（三）信用和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是理財(cái)產(chǎn)品面臨的最常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)之一，是指交易時(shí)一方未能按合約要求履行責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)主要包括：債務(wù)人信用評(píng)級(jí)下降、債券發(fā)行方信用違約等。不同的理財(cái)產(chǎn)品面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)各不相同，對(duì)信貸類和債券類理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)交易方出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，就可能導(dǎo)致收益損失，對(duì)投資類理財(cái)產(chǎn)品，其相關(guān)的金融衍生品的信用危機(jī)不僅僅取決于信用等級(jí)，還包括持有合約在剩余期內(nèi)價(jià)值為負(fù)值的條件。

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)主要包括銀監(jiān)會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行資質(zhì)審核不嚴(yán)、監(jiān)管制度存在漏洞、監(jiān)管計(jì)劃不夠完善等。監(jiān)管力度不夠或缺失，很有可能導(dǎo)致商業(yè)銀行暗箱操作、上報(bào)虛假財(cái)務(wù)報(bào)表、違規(guī)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品等，一些不具備發(fā)行資格的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，給理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，影響了市場(chǎng)有序進(jìn)行。

（四）其它風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品面臨的其它風(fēng)險(xiǎn)有法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。其中，法律風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)國(guó)家相關(guān)金融法律法規(guī)政策理解不當(dāng)，或執(zhí)行不力，而導(dǎo)致的違規(guī)操作，在開(kāi)辦資格、資金募集、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、稅收繳納等環(huán)節(jié)引起法律糾紛，而給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);操作風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行內(nèi)部因制度不健全、操作失誤、銀行商業(yè)信息系統(tǒng)失靈等，帶來(lái)的操作性風(fēng)險(xiǎn)，給銀行帶來(lái)?yè)p失。除了這些常見(jiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)定位不當(dāng)、信息異常泄露等也屬于操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)束語(yǔ)

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品在研發(fā)、銷售、投資、核算等一系列過(guò)程中，受到各種復(fù)雜因素的影響，不可避免的面臨各類風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)品收益偏離預(yù)期，使得產(chǎn)品利益遭受損失。了解商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品在市場(chǎng)運(yùn)行中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并積極采取規(guī)避措施，對(duì)提升理財(cái)產(chǎn)品管理水平、推動(dòng)理財(cái)市場(chǎng)有序發(fā)展，具有重要意義?；诖?，商業(yè)銀行應(yīng)該做好理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作，科學(xué)合理的設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，避免可能出現(xiàn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和市場(chǎng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn);嚴(yán)格信用管理，加強(qiáng)銀行內(nèi)部對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管，規(guī)避信用和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn);通過(guò)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)分析、預(yù)警、提升和控制措施，提升商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)量，為客戶提供安全、優(yōu)質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品。

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