CAFTA框架下中國

【摘要】中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)（CAFTA）的全面啟動(dòng)，為中國和廣大東盟國家的經(jīng)濟(jì)、金融交往提供了廣闊的平臺(tái)。但在中國和東盟金融合作的過程中，在金融方面仍然存在著缺乏統(tǒng)一的金融監(jiān)管準(zhǔn)則、金融監(jiān)管的宏觀審慎重視不夠、中國——東盟金融市場(chǎng)透明度有待進(jìn)一步提升、金融消費(fèi)者和投資者的利益得不到保護(hù)的問題，針對(duì)這些問題，按照一定的原則，如協(xié)調(diào)性原則、公平性原則等，力圖構(gòu)建一個(gè)中國——東盟的金融監(jiān)管體系，著力解決中國——東盟在金融監(jiān)管方面的問題，努力打造一個(gè)高效率高運(yùn)行水準(zhǔn)的中國——東盟金融監(jiān)管體系。

【關(guān)鍵詞】中國——東盟自由貿(mào)易區(qū) 金融監(jiān)管 宏觀審慎 市場(chǎng)透明度

一、引言

中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)（CAFTA），于2010年1月1日正式全面啟動(dòng)。自貿(mào)區(qū)建成后，東盟和中國的貿(mào)易占到世界貿(mào)易的13%，成為一個(gè)涵蓋11個(gè)國家、19億人口、GDP達(dá)6萬億美元的巨大經(jīng)濟(jì)體，是目前世界人口最多的自貿(mào)區(qū)，也是發(fā)展中國家間最大的自貿(mào)區(qū)。CAFTA在促進(jìn)中國、東盟的企業(yè)對(duì)話與合作，促進(jìn)中國與東盟之間的經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、投資、金融發(fā)展等方面發(fā)揮了巨大作用。其次，CAFTA的正式啟動(dòng)，為中國——東盟之間的金融合作提供了更廣闊的平臺(tái)，為中國和東盟十國的金融發(fā)展帶來了更大的發(fā)展機(jī)遇。但是，隨著金融合作的進(jìn)一步加深，金融監(jiān)管方面的許多問題也不斷凸顯，需要得到更好的重視與解決。

金融監(jiān)管涵蓋了“金融監(jiān)督”和“金融管理”兩個(gè)方面，金融監(jiān)督要求金融主管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全面性、經(jīng)常性的檢查和督促，并以此促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營和發(fā)展。金融管理強(qiáng)調(diào)金融主管當(dāng)局依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營活動(dòng)實(shí)施的領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制等一系列的活動(dòng)。通過金融監(jiān)管，不僅能夠維持金融業(yè)的健康運(yùn)行、減少金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)、保障存款人和投資者的利益，而且能夠防止欺詐活動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，可以確保金融服務(wù)達(dá)到一定水平從而提高社會(huì)福利，并且能夠保證實(shí)現(xiàn)銀行在執(zhí)行貨幣政策時(shí)的傳導(dǎo)機(jī)制和提供交易賬戶，向金融市場(chǎng)傳遞違約風(fēng)險(xiǎn)信息等。金融監(jiān)管在各地區(qū)各機(jī)構(gòu)的金融合作中是必不可少的。

亞洲金融危機(jī)和北美金融危機(jī)的爆發(fā)，使得各國家開始重新審視自己的金融監(jiān)管制度，也引發(fā)了學(xué)者們對(duì)這一問題的研究。巴曙松（2013）以巴塞爾協(xié)議Ⅲ為出發(fā)點(diǎn)，探討了全球金融監(jiān)管所面臨的挑戰(zhàn)。劉超、陳彥（2013）從協(xié)同理論視角，運(yùn)用實(shí)證研究的方法，分析了金融監(jiān)管各個(gè)子系統(tǒng)之間的關(guān)系和特征。劉曉星、趙鵬飛、盧菲（2014），基于全球視角下，分析了金融監(jiān)管指數(shù)的構(gòu)建及其國際比較。李愛國（2013）對(duì)金融深化、金融監(jiān)管與新金融改革的配套試驗(yàn)進(jìn)行了分析。李堪（2013）對(duì)金融監(jiān)管域外管轄權(quán)的問題進(jìn)行了研究，并對(duì)中國的情況進(jìn)行了對(duì)策分析。他認(rèn)為中國應(yīng)該在戰(zhàn)略上模糊監(jiān)管規(guī)則的域外適用問題，在戰(zhàn)術(shù)上采取措施積極應(yīng)對(duì)歐美等國的域外管轄權(quán)擴(kuò)張，還要重視和關(guān)注歐美金融監(jiān)管的最新動(dòng)態(tài)，金融機(jī)構(gòu)要積極調(diào)整自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等。本文以中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)建立為背景，分析中國——東盟在金融合作中的金融監(jiān)管方面存在的一些問題，并針對(duì)問題，提出建立中國——東盟金融監(jiān)管體系應(yīng)該堅(jiān)持的原則和措施，為建立完善的中國——東盟金融監(jiān)管提供參考，為不斷促進(jìn)中國和廣大東盟國家的金融合作提供監(jiān)管建議。

二、CAFTA框架下中國——東盟金融監(jiān)管現(xiàn)狀

（一）缺乏統(tǒng)一的中國——東盟金融監(jiān)管準(zhǔn)則

亞洲金融危機(jī)的重創(chuàng)，使得東南亞國家開始重新審視本國家金融機(jī)制的相關(guān)問題，這些國家紛紛意識(shí)到本國家金融監(jiān)管體制方面存在的各個(gè)問題，并進(jìn)一步改革金融監(jiān)管，完善本國的金融體制。但是，隨著CAFTA的全面啟動(dòng)和合作交流的不斷深化，中國——東盟在金融合作的監(jiān)管方面，缺乏一個(gè)統(tǒng)一健全的金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這就使得在合作中面臨的金融問題，沒有一個(gè)統(tǒng)一的評(píng)價(jià)判定標(biāo)準(zhǔn)，也容易造成中國和東盟十國在金融合作的方面出現(xiàn)監(jiān)管重疊或是監(jiān)管漏洞。例如，對(duì)于中國——東盟發(fā)生金融交易往來時(shí)的事件，會(huì)同時(shí)受到交易各國的多個(gè)金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)監(jiān)管，這就造成了金融監(jiān)管的重疊，并且加大了金融監(jiān)管的成本，降低了監(jiān)管效率。存在監(jiān)管重疊的同時(shí)，必然存在著監(jiān)管上的真空，例如對(duì)一些責(zé)任涉及重大，或者是難以管理的金融事件，各家金融機(jī)構(gòu)之間會(huì)相互推卸責(zé)任，這就產(chǎn)生了金融監(jiān)管過程中的真空問題。

（二）金融監(jiān)管重“微觀”輕“宏觀”

CAFTA為中國和各個(gè)東南亞國家的貿(mào)易和金融合作，提供了優(yōu)厚的條件，關(guān)稅的進(jìn)一步降低和取消，使得中國和東南亞國家的經(jīng)濟(jì)合作越來越密切。而金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要基石，中國——東盟經(jīng)濟(jì)合作的擴(kuò)大也要求中國和東盟十國加強(qiáng)了彼此之間的金融合作，加強(qiáng)對(duì)金融的共同監(jiān)管。但是，在金融監(jiān)管的體制和過程中，對(duì)整個(gè)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，把金融監(jiān)管的重點(diǎn)放在對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理上，即側(cè)重于微觀審慎，而忽視了宏觀審慎的管理。而現(xiàn)如今，隨著中國和東盟之間金融合作的不斷加深，金融機(jī)構(gòu)的綜合化經(jīng)營進(jìn)一步開化、金融體系進(jìn)一步開放，金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特征不斷加強(qiáng)，使得對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和監(jiān)測(cè)顯得越來越重要。

（三）中國——東盟金融市場(chǎng)透明度有待進(jìn)一步提升

金融市場(chǎng)透明，是指金融市場(chǎng)參與者通過合法公眾渠道能夠得到?jīng)Q策所需的各種信息。金融市場(chǎng)透明度，對(duì)于提高金融市場(chǎng)交易的公平和效率，加強(qiáng)金融市場(chǎng)監(jiān)管約束和防范危機(jī)及國際金融穩(wěn)定，具有重要的意義。中國——東盟金融合作中的金融市場(chǎng)透明度不夠高，主要體現(xiàn)在向公眾披露的信息不完全不準(zhǔn)確。公眾進(jìn)行金融消費(fèi)決策，很大程度上依賴于金融機(jī)構(gòu)披露的金融產(chǎn)品的相關(guān)信息，依靠這些信息來評(píng)價(jià)金融產(chǎn)品的特征，分析收益和風(fēng)險(xiǎn)等。而金融信息披露不完全不準(zhǔn)確，會(huì)直接影響到消費(fèi)者和投資者作出的金融決策。另外一個(gè)方面，金融市場(chǎng)透明度不高還反映在對(duì)金融機(jī)構(gòu)信用、資產(chǎn)、信譽(yù)等的披露上的隱瞞，某些金融機(jī)構(gòu)為了自身利益，違背會(huì)計(jì)信息披露的原則，不及時(shí)、不完整、不真實(shí)、不可靠地披露信息，極容易造成金融市場(chǎng)的混亂和金融市場(chǎng)運(yùn)行的低效率。

（四）金融參與者地位弱化，權(quán)益得不到有效保護(hù)

金融消費(fèi)者和金融投資者是金融交易往來中的重要參與者，然而，在金融不斷發(fā)展的過程中，由于信息不完全不對(duì)稱，造成金融消費(fèi)者和投資者長期處于弱勢(shì)地位。在中國——東盟金融合作的過程中，忽視了對(duì)這些金融參與者的利益保護(hù)，忽視了金融系統(tǒng)賴以為系的社會(huì)基礎(chǔ)。對(duì)金融參與者的保護(hù)體現(xiàn)在金融監(jiān)管方面，主要是對(duì)金融產(chǎn)品，特別是衍生金融產(chǎn)品，或者是新興金融產(chǎn)品的監(jiān)管不嚴(yán)格，對(duì)這些產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)的信用評(píng)級(jí)不嚴(yán)謹(jǐn)，甚至出現(xiàn)某些金融機(jī)構(gòu)為了謀取利益，而放松對(duì)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的監(jiān)管，這就使得金融市場(chǎng)上出現(xiàn)一系列的高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)。金融消費(fèi)者和投資者在作出金融交易的決策時(shí)，不能充分掌握產(chǎn)品信息，或是難以辨別金融市場(chǎng)信息的真實(shí)性和有用性，無法準(zhǔn)確判別其面臨的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而盲目進(jìn)行金融消費(fèi)和投資，以至于造成損失。中國—東盟在金融合作中，缺乏對(duì)金融參與者的保護(hù)，將會(huì)降低公眾對(duì)其金融合作市場(chǎng)的信心。

三、CAFTA框架下中國—東盟金融監(jiān)管體系構(gòu)建原則

（一）差異性中謀求一致性

中國與東盟各國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面具有各自的特征，它們?cè)诮鹑诎l(fā)展方面也存在著差異性。所以，在建立中國——東盟的金融監(jiān)管機(jī)制時(shí)，要從各個(gè)國家的差異性中尋求統(tǒng)一性，建立的這個(gè)監(jiān)管體系要在中國和東盟十國之間都能夠得到有效的實(shí)施，并且能夠體現(xiàn)中國——東盟在金融合作方面的目標(biāo)和宗旨，這個(gè)體制是為參與CAFTA的所有國家和地區(qū)服務(wù)的，不應(yīng)該是某個(gè)國家或地區(qū)意志的獨(dú)立體現(xiàn)。

（二）全面系統(tǒng)性

中國——東盟的金融監(jiān)管體系，要體現(xiàn)對(duì)金融發(fā)展的各個(gè)層面、各個(gè)金融分支的監(jiān)管，要涵蓋銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)等，而且還要涵蓋中國——東盟金融合作中所涉及到的金融產(chǎn)品類別和金融服務(wù)范圍，對(duì)一些創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品，或是衍生金融產(chǎn)品，也要納入到這個(gè)監(jiān)管體系中，以防止出現(xiàn)監(jiān)管真空和監(jiān)管漏洞。

（三）協(xié)調(diào)性

中國——東盟建立的金融監(jiān)管體系，要協(xié)調(diào)各國家各部門之間的職責(zé)和合作，明確部門職權(quán)范圍，形成監(jiān)管部門之間的相互牽制，避免出現(xiàn)監(jiān)管重疊的現(xiàn)象。另外，對(duì)于同一個(gè)監(jiān)管事件，要在其發(fā)生運(yùn)行的各個(gè)階段進(jìn)行協(xié)調(diào)配合、緊密銜接，防止由于監(jiān)管疏忽出現(xiàn)的損失。

（四）公平公正性

中國——東盟建立的金融監(jiān)管體系，要體現(xiàn)合作的公平公正性，充分考慮各參與國和地區(qū)的意愿訴求，不管是在哪一個(gè)國家或地區(qū)發(fā)生的事件，都采取統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)對(duì)措施，由專設(shè)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行裁定。并且，在金融監(jiān)管方面，各參與方都要貢獻(xiàn)自己的力量，避免不出力而受益的不公平行為。

四、CAFTA框架下中國——東盟金融監(jiān)管體系構(gòu)建對(duì)策

（一）立足區(qū)域、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，避免金融監(jiān)管的“羊群效應(yīng)”

建立統(tǒng)一健全的中國——東盟金融合作的監(jiān)管機(jī)制，要實(shí)際立足于中國和東盟十國的區(qū)域?qū)嶋H，結(jié)合各個(gè)國家現(xiàn)有的金融發(fā)展?fàn)顩r和金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，對(duì)金融合作涉及的各個(gè)方面，通過不斷的協(xié)商探討，建立一個(gè)具有符合中國——東盟金融合作發(fā)展階段的金融監(jiān)管機(jī)制，避免“羊群效應(yīng)”，避免盲目照搬照抄西方的監(jiān)管機(jī)制，要合理借鑒其合理成分，從中國——東盟實(shí)際出發(fā)去建立這個(gè)監(jiān)管機(jī)制。

（二）“宏觀、微觀”雙管齊下，強(qiáng)化宏觀審慎監(jiān)管體制的建立

在中國—東盟金融監(jiān)管中，不但要重視對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，而且要注重對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和監(jiān)管，做到宏觀監(jiān)管和微觀監(jiān)管的有機(jī)統(tǒng)一和有效結(jié)合。中國——東盟應(yīng)該加強(qiáng)溝通，建立一個(gè)由各國參與的實(shí)體化監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這個(gè)機(jī)構(gòu)針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行跨部門跨區(qū)域的合作，成立由財(cái)政部、中央銀行、證監(jiān)會(huì)等共同參與的監(jiān)管委員會(huì)，監(jiān)測(cè)和評(píng)估中國——東盟在金融合作過程中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并共同進(jìn)行合作、分析、決策，促進(jìn)各有關(guān)金融部門，例如銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等的信息溝通，加強(qiáng)宏觀審慎政策與貨幣政策、財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合。

（三）建立云技術(shù)下的信息公開披露制度

中國——東盟在金融合作和監(jiān)管方面，可以運(yùn)用云技術(shù)建立公開的信息披露制度。要求參與金融交易的各方建立云技術(shù)平臺(tái)，并及時(shí)、真實(shí)地上傳披露自身的金融相關(guān)信息，并接受其他金融信息使用者和政府相關(guān)部門的遠(yuǎn)程監(jiān)督。通過云技術(shù)在金融監(jiān)管方面的運(yùn)行，不僅能夠讓消費(fèi)者和投資者對(duì)各金融產(chǎn)品、金融業(yè)務(wù)進(jìn)行橫向和縱向額比較，并且還能夠?qū)崿F(xiàn)由金融參與者對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管進(jìn)行監(jiān)督，避免監(jiān)管的腐敗。其次，由于云技術(shù)儲(chǔ)存和共享的強(qiáng)大功能性，能夠降低金融監(jiān)管的成本、提高監(jiān)管效率。

（四）以立法形式為金融消費(fèi)者保駕護(hù)航

中國——東盟在金融合作的過程中，不能只重視金融機(jī)構(gòu)的利益訴求，而且還要加強(qiáng)對(duì)處于弱勢(shì)地位的市場(chǎng)微觀主體的保護(hù)，加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者和投資者的利益維護(hù)。而要做到這一點(diǎn)，最有效的莫過于通過立法的方式建立對(duì)消費(fèi)者和投資者的金融保護(hù)制度，中國——東盟應(yīng)該加強(qiáng)溝通，建立一個(gè)“金融參與者保護(hù)法”，明確金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者和投資者傳達(dá)有關(guān)金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)確信息，防止和杜絕不公平、欺詐的行為。另外，還要配備相應(yīng)的消費(fèi)者、投資者投訴和利益爭端機(jī)制，充分保護(hù)消費(fèi)者和投資者的知情權(quán)、索賠權(quán)。

五、思考與展望

中國——東盟之間的金融合作，隨著合作層次的不斷深化和合作領(lǐng)域的不斷擴(kuò)展，將呈現(xiàn)越來越繁榮和穩(wěn)定的金融合作發(fā)展。統(tǒng)一高效的中國——東盟金融監(jiān)管體系的建立，能夠進(jìn)一步促進(jìn)各個(gè)相關(guān)國家和地區(qū)之間金融合作和金融發(fā)展，維護(hù)地區(qū)間的金融穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。在中國——東盟金融監(jiān)管體系建立的過程中，中國和東盟各國要加強(qiáng)互信合作，統(tǒng)一監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則，做到微觀審慎和宏觀審慎的雙管齊下。另外，還要加強(qiáng)立法支持，保障金融市場(chǎng)的公開，提高金融市場(chǎng)運(yùn)行的透明度，還要給金融消費(fèi)者和投資者實(shí)施保護(hù)，維護(hù)他們的知情權(quán)、索賠權(quán)，使得中國——東盟金融合作中，有更多的人能夠高效地參與到金融的健康建設(shè)和發(fā)展中來。最后，在中國——東盟金融合作與金融監(jiān)管方面，還存在其他一些問題，值得我們?cè)诤罄m(xù)的學(xué)習(xí)中進(jìn)行進(jìn)一步探討。

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作者簡介：林曉丹（1991-），女，云南文山人，就讀于云南師范大學(xué)，碩士，研究方向：東南亞經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易。