淺析我國(guó)實(shí)施利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)的影響及對(duì)策研究

焉楠楠+朱東光

【摘 要】實(shí)現(xiàn)銀行利率市場(chǎng)化是一個(gè)系統(tǒng)的工程，這不僅會(huì)影響到從事信貸業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，也會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)有巨大的影響，在我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)施利率管理制度，因此開(kāi)放的市場(chǎng)利率調(diào)整機(jī)制的實(shí)施，將會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)，因此，本文分析了我國(guó)商業(yè)銀行的如何實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化及其所面臨的問(wèn)題和解決這些問(wèn)題的舉措。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；利率市場(chǎng)化；利率管制；利率風(fēng)險(xiǎn)

一、利率市場(chǎng)化涵義

利率市場(chǎng)化是指中央銀行放松對(duì)商業(yè)銀行利率的直接控制，把利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)主體自主決定利率；中央銀行則通過(guò)間接調(diào)控手段，形成資金利率，使之間接地反映中央銀行貨幣政策的一種機(jī)制。利率市場(chǎng)化應(yīng)實(shí)現(xiàn)以下幾點(diǎn)：（1）金融交易主體享有利率決定權(quán)；（2）由市場(chǎng)決定利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)；（3）同業(yè)拆借利率或短期國(guó)債利率主導(dǎo)利率；（4）政府起到間接影響利率的作用。

二、我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

我國(guó)利率市場(chǎng)化改革始于1978年，在1996年才邁出實(shí)質(zhì)性步伐，開(kāi)始了國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率和國(guó)債市場(chǎng)化利率，這為利率的市場(chǎng)化做出了基礎(chǔ)， 近幾年取得了很多進(jìn)展，2008 年將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限擴(kuò)大。央行正在逐步放開(kāi)利率管制的方式推進(jìn)市場(chǎng)化，目前我國(guó)具備了一定程度的利率市場(chǎng)化水平其主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：（1）銀行間同業(yè)拆借利率和銀行間同業(yè)存款利率均市場(chǎng)化；（2）大部分債券的利率市場(chǎng)化；（3）外幣存貸款方面，外幣貸款利率市場(chǎng)化；（4）款的管理方法實(shí)現(xiàn)“貸款下限管理，存款上限管理”；（5）股票交易市場(chǎng)化；（6）信托產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)化。2012年貸款利率下浮區(qū)間分別擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的0.8倍和0.7倍；2013年央行取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限（個(gè)人住房貸款暫不調(diào)整），由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平，貸款利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。2015年1月，銀行間市場(chǎng)同業(yè)存單發(fā)行量已超過(guò)1000億元，1年期收益率為4.6%到4.7%?！敖鼉赡陮?shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求整體萎縮，大量資金囤積在銀行間市場(chǎng)，今年同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大，而利率可能比2014年略有下降。

三、我國(guó)利率市場(chǎng)化商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

1.利差低、利潤(rùn)少、競(jìng)爭(zhēng)大

利息收入是商業(yè)銀行銀行業(yè)主要的利潤(rùn)點(diǎn)，而存貸差是商業(yè)銀行利潤(rùn)主要來(lái)源收入。在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)下，存款利率上調(diào)，貸款利率下跌，為占有更多的市場(chǎng)銀行同業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，實(shí)際利差收入減少，這對(duì)商業(yè)銀行的收入和利潤(rùn)都有非常直接和巨大的影響，導(dǎo)致銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力加大。

2.利率風(fēng)險(xiǎn)大、利率管理難

目前我國(guó)利率市場(chǎng)化系統(tǒng)還處在初級(jí)階段，利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，利率變動(dòng)不敏感，不具備利率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、政策和程序，缺乏利率定價(jià)機(jī)制，不具備模型化的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)以內(nèi)外審計(jì)。很多商業(yè)銀行出現(xiàn)缺口頭寸風(fēng)險(xiǎn)、收益曲線風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等，可見(jiàn)我國(guó)利率市場(chǎng)化利率風(fēng)險(xiǎn)大且管理難度也很大。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)大

在長(zhǎng)期利率管制背景的影響下，實(shí)施利率市場(chǎng)化則會(huì)導(dǎo)致被壓制的實(shí)際利率水平上升，而金融市場(chǎng)信息的不對(duì)稱性，又會(huì)導(dǎo)致信貸市場(chǎng)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”，使得信用風(fēng)險(xiǎn)增大。如果不形成有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，則會(huì)使得信貸市場(chǎng)貸款質(zhì)量水平的下降，促成了未來(lái)違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。

4.資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大

利率市場(chǎng)化改革的不斷深化，利率變動(dòng)的頻率明顯加快，同時(shí)也擴(kuò)大了金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的幅度。市場(chǎng)價(jià)格容易受到市場(chǎng)利率波動(dòng)的影響，當(dāng)預(yù)期收益率（市場(chǎng)利率）調(diào)整時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格會(huì)對(duì)利率波動(dòng)做出反映因此擁有這類資產(chǎn)的投資者也就容易暴露于的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)之下。

四、我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略

1.加強(qiáng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重組

隨著利率市場(chǎng)化機(jī)制的建立，我國(guó)商業(yè)銀行必須正確分析和把握利率市場(chǎng)化對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和贏利模式的影響，積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快金融創(chuàng)新，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)和收益來(lái)源的多元化，開(kāi)展中間業(yè)務(wù)如：開(kāi)發(fā)代理證券、基金托管、信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和金融衍生商品等投資銀行業(yè)務(wù)。過(guò)整合業(yè)務(wù)流程、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)、完善客戶關(guān)系管理、提供電子銀行服務(wù)，充分滿足客戶方便性、個(gè)性化、多樣化的需求。通過(guò)全能化、綜合化服務(wù)，來(lái)提高業(yè)務(wù)附加值和綜合收益，實(shí)現(xiàn)收益來(lái)源的多樣化，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。

2.金融產(chǎn)品定價(jià)系統(tǒng)建立

商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的調(diào)整下，要建立健全科學(xué)的金融產(chǎn)品定價(jià)體系，主要從以下幾方面著手：（1）建立健全金融產(chǎn)品分類和成本核算的財(cái)務(wù)管理機(jī)制；（2）建立健全金融產(chǎn)品內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移體系；（3）建立健全信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)；（4）建立分級(jí)授權(quán)的金融產(chǎn)品價(jià)格決策與管理機(jī)制。

3.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控

建立以識(shí)別、計(jì)量、處理和評(píng)價(jià)為分析工具和分析模型的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，使商業(yè)銀行能夠在利率風(fēng)險(xiǎn)限制在事先設(shè)定的范圍之內(nèi)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。

4.加強(qiáng)行業(yè)銀行改革

深化商業(yè)銀行改革，建設(shè)嚴(yán)格規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，改變國(guó)有商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，這是加強(qiáng)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)付利率市場(chǎng)化改革的體制保證。

五、結(jié)語(yǔ)

利率市場(chǎng)化是金融改革中重要的一環(huán)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)具有持久的影響力，因此在推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化的同時(shí)也要進(jìn)一步加強(qiáng)利率市場(chǎng)化對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管控，只有這樣才能實(shí)踐良性的利率市場(chǎng)化改革。

參考文獻(xiàn)：

[1]彭敏. 我國(guó)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究[D]. 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2008.

[2]曹寅.利率市場(chǎng)化視角下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理[D]. 河北大學(xué)，2012.

[3]陳邱婕. 基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)分析利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響和策略建議[D]. 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2013.

[4]邵杰. 商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)研究[D]. 華北電力大學(xué)，2008endprint