淺談人民幣國際化存在的問題及思考

范紅娟

摘 要：貨幣，作為一個國家的一面獨特旗幟，是一個國家主權(quán)權(quán)威的彰顯。中國正在向著具有國際影響力的經(jīng)濟大國逐步發(fā)展，隨著我國綜合國力的不斷提高，人民幣國際化勢必會提上日程。本文從四個方面對人民幣國際化的問題加以闡述，解釋了貨幣國際化的基本理論，從中發(fā)現(xiàn)問題并提出解決方法，最后得出相關(guān)結(jié)論以及給出建議。

關(guān)鍵詞：人民幣國際化；國際貿(mào)易；金融市場

一.貨幣國際化的基本理論

一個國家貨幣的國際化是指該國貨幣在國際經(jīng)濟貿(mào)易中實行計量價格、支付結(jié)算和貨幣貯藏的職能，以國內(nèi)的各種職能為基礎(chǔ)，進而讓貨幣流通至海外。國際經(jīng)濟交往中包含商品買賣、服務(wù)買賣以及金融資產(chǎn)交易等。其中貨幣的國際化也分成了幾個階段：第一階段：國際收支在經(jīng)常項目下實現(xiàn)自由兌換。第二階段：資本項目實現(xiàn)可兌換。第三階段：政府推進本國貨幣的國際化。第四階段：完全實現(xiàn)可兌換階段。

二. 當前人民幣在國際貿(mào)易中的現(xiàn)狀

2014年，人民幣國際化進入了第五個年頭，交易使用量全球第五國際化進程穩(wěn)進，人民幣躍升亞洲支付頭把交易，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進，人民幣已經(jīng)開始向著區(qū)域化的方向發(fā)展，而這條世界最長的經(jīng)濟走廊也很有可能形成新的人民幣區(qū)，各種項目有了巨大進展。從而更加速了人民幣的國際化進程。以下圖表更顯示了人民幣匯率的變動情況：

以上的表中可以看出，我國的人民幣總體呈現(xiàn)出上升的趨勢，說明世界各國與中國的貿(mào)易和資本的交易更加的頻繁，這更加速了我國人民幣的國際化進程 。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2015年前2個月，我國進出口總值379萬億元人民幣，比去年同期下降2%。其中，出口2.26萬億元，增長15.3%；進口1.53萬億元，下降19.9%；貿(mào)易順差7374億元，擴大11.6倍。2015年我國將保持較大規(guī)模貿(mào)易順差。但是這樣的貿(mào)易順差將增加人民幣升值壓力。隨著人民幣資本向外國流通范圍和交易規(guī)模及數(shù)量的不斷增長，利差會隨之減少，貿(mào)易活動的成本也會減少。

2014年10月，英國發(fā)行了30億人民幣的國債，其中債券全部用于人民幣外匯儲備。人民幣已經(jīng)成為歐洲央行的外匯儲備。目前，對人民幣進行投資的國家數(shù)量已超過50家，其中包括央行、國家機構(gòu)以及國際組織。下圖顯示了外匯儲備中美元與人民幣之間的關(guān)系：

外匯儲備的不斷累積導致基礎(chǔ)貨幣投放的增加，加大了通貨膨脹的壓力。通脹壓力加大的情況下，央行可能會放緩?fù)鈪R儲備渠道的基礎(chǔ)貨幣投放，導致外匯市場出現(xiàn)人民幣供不應(yīng)求，從2007到2010年國際外匯市場的成交額在人民幣匯率的使用僅占0.1%，但是，2010年以后，人民幣使用數(shù)量不斷攀升。人們對人民幣的信心大大增強，最終會加大人民幣升值壓力。

三.人民幣國際化存在的問題

（一）國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)性增長隱患

對于一種貨幣實現(xiàn)國際化的基本條件就是可以實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)性增長。在中國改革開放30年里，我們在應(yīng)對各種挑戰(zhàn)的同時實現(xiàn)了經(jīng)濟持續(xù)較快發(fā)展，這是人民幣國際化道路上一個不可缺少的環(huán)境和條件，但是隨著經(jīng)濟增長速度的提升，經(jīng)濟增長的持續(xù)性向我們敲起了警鐘，國內(nèi)的消費需求持續(xù)低迷，雖然在2015年初開始國家對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有大力的扶持計劃，但這并不能掩蓋我們經(jīng)濟增長需要保持持續(xù)性的問題。如果中國經(jīng)濟呈現(xiàn)下降趨勢，這勢必會讓人們降低對于人民幣及其所衡量的資產(chǎn)的需求，人民幣國際化的道路勢必受阻。因此，我們應(yīng)該如何去實現(xiàn)并維持中國國內(nèi)經(jīng)濟的增速，怎樣使得經(jīng)濟增長的后患徹底消除，成為了人民幣國際化的關(guān)鍵。當前我國重點實施的“一帶一路”戰(zhàn)略，將加速人民幣國際化進程。

（二）金融市場體系不完善

基于當前的金融市場，我國的金融市場體系還有許多并不完善和成熟的地方，仍有較大的上升空間。這些問題并不能夠?qū)θ嗣駧艊H化給予充分的支持。我國的證券市場債券市場起步較晚，與發(fā)達國家相比，沒有強大的融通資金的能力，并不能與中國的經(jīng)濟發(fā)展狀況匹配，進而影響了促進人民幣國際化的進程。處于萌芽之中的我國金融監(jiān)管體系必須要逐漸擔此重任。體系當中新成立的監(jiān)管部門還不能很好的處理自己的工作。所以，我們急需改革調(diào)整現(xiàn)階段的體系不完整現(xiàn)狀，通過央行、證監(jiān)會等的共同努力力求完善諸如利率體系、匯率形成機制等。

（三）資本項目開放未徹底

資本的流動性是否較強也是一國貨幣是否能成為國際間的主要貨幣的基礎(chǔ)條件之一。改革開放以來，我國持續(xù)慎重地應(yīng)對資本項目的對外開放的問題，目前，就國外和國內(nèi)的許多觀點來看，如果希望人民幣的流動性能夠有所提高，那么，就應(yīng)該將中國資本賬戶有所敞開、實現(xiàn)人民幣可自由兌換的目標。因此，如何施行這三大目標成為了研究的重點。

四. 人民幣國際化的對策建議

（一）推動國內(nèi)各項體制的改革，促進國內(nèi)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展

由于近幾年中國經(jīng)濟不斷高速發(fā)展，使得人民幣國際化的進程有了顯著地提升。但是當前的一些狀況不能很好地滿足經(jīng)濟的快速發(fā)展。第一，國內(nèi)收入差距過于懸殊，影響了經(jīng)濟的發(fā)展。第二，對于出口需求增長幅度趨于平緩的現(xiàn)狀，國家已經(jīng)采取建立自由貿(mào)易區(qū)來得以解決。上海自由貿(mào)易區(qū)的設(shè)立，有利于提升各國貿(mào)易規(guī)模，增加各國出口需求，有利于形成優(yōu)勢互補，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。目前，中國也在極力的促進中日韓自由貿(mào)易區(qū)、上海合作組織自由貿(mào)易區(qū)和金磚五國自由貿(mào)易區(qū)的更好發(fā)展。隨著亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的設(shè)立，已有越來越多的國家加入，這將會促進我國經(jīng)濟的未來發(fā)展。所有的這些措施會更進一步的加速人民幣的國際化進程。

（二）保證人民幣幣值穩(wěn)定

持續(xù)穩(wěn)定的貨幣價值對人民幣國際化的極為重要的意義，為了保持人民幣幣值的穩(wěn)定，為了防止人民幣的大幅度波動，提高人民幣的國際競爭力。當前形勢下，人民幣在中國的鄰近國家乃至整個亞洲的名譽較好，各國都紛紛對人民幣的未來抱有期望?？偨Y(jié)起來就是，我們應(yīng)該創(chuàng)造條件，在周邊國家乃至亞洲，實現(xiàn)整個地區(qū)的人民幣國際化。人民幣國際化的道路需要根據(jù)當前經(jīng)濟形勢來判斷，尤其在近階段，許多發(fā)達國家經(jīng)濟陷入危機，國際間資本的流動性減弱，我們需要避免資本流動減弱所帶來的風險影響。同時，為避免匯率大幅波動，根據(jù)中國目前的經(jīng)濟增長狀況，必須保持人民幣匯率的穩(wěn)定，

避免急劇上升，使實體經(jīng)濟不再遭受沖擊，以便提高非居民投資者的信心。

（三）完善金融市場體系

完善金融市場體系是人民幣國際化能夠得以最終達成的重要條件，這個條件可以從金融市場建設(shè)的角度，優(yōu)化金融環(huán)境的角度來實現(xiàn)。 在金融市場建設(shè)方面：第一，提升金融市場橫向?qū)挾纫约翱v向深度。第二，鼓勵上海國際金融中心和香港人民幣離岸中心的持續(xù)完善，成為一個擁有豐富多樣的金融產(chǎn)品、發(fā)達的金融機構(gòu)的國際金融中心，我們應(yīng)該好好地利用其優(yōu)勢來為人民幣離岸中心鋪路。 在金融環(huán)境優(yōu)化方面：第一，進一步改善利率體系。金融市場是否成熟的一個重要衡量標準就是利率的結(jié)構(gòu)完善與否。當前，我國利率市場化改革需要通過Shibor為基準的市場化利率體系的逐漸建立，完善金融機構(gòu)的利率定價機制。第二，調(diào)整匯率的形成制度。人民幣能夠得以國際化的充分條件就是隨市場情況而波動的匯率機制。因此，匯率的優(yōu)化對人民幣國際化進程有很大的影響。（作者單位：吉林財經(jīng)大學）

參考文獻：

[1] 唐景備.人民幣國際化的制約因素及對策建議[J]. 財稅金融， 2014.36（12）.

[2] 吳曉芹.人民幣國際化研究[D]. 西南財經(jīng)大學，[D] 2011.4.

[3] 張淑怡.人民幣國際化推進過程中的問題研究[D].華南理工大學，2012.3.15.

[4] 穆紅梅.對人民幣國際化的思考[J]. 合作經(jīng)濟與科技， 2014.（17）.

[5] 王春梅. 人民幣國際化面臨的問題與策略[J]. 合作經(jīng)濟與科技， 2014.（01）.

[6] 馬蓉睿.對人民幣國際化問題的思考[N].遼寧行政學院學報，2014.（11）