我國對外直接投資風險防范

[摘要] 2014年以來我國對外直接投資風險事故頻發(fā)，固然有我們自身的原因，但東道國和國際因素不容忽視，不僅受經(jīng)濟因素影響，而且政治因素凸顯，如經(jīng)濟政策政治化、“國家安全”和“新殖民主義”詆毀等。我國政府應當對內(nèi)完善監(jiān)管，強化服務，健全海外投資保險制度，對外積極開展經(jīng)濟外交。

[關鍵詞] 對外直接投資 風險成因 防范措施

[中圖分類號] F741.2 [文獻標識碼] A [文章編號]1004-6623（2015）02-0057-03

[基金項目] 中央高?；究蒲袠I(yè)務費專項資金“論中國海外投資利益保障機制的構(gòu)建”（項目編號：2162014ZYKC06）。

[作者簡介] 李鋒（1984 — ），山東濰坊人，外交學院國際經(jīng)濟學院講師，研究方向：跨國公司與對外直接投資。

2014年以來中國對外直接投資繼續(xù)發(fā)展，高水平引進來、大規(guī)模走出去同步發(fā)生。但走出去的中國企業(yè)面臨眾多風險，海外投資失敗受損的案例屢見不鮮。有鑒于此，我們應當及時總結(jié)經(jīng)驗教訓，分析風險成因，并做到有的放矢，積極應對。

一、2014年以來我國

對外直接投資風險回顧

1. 政治風險居高不下。我國企業(yè)的海外投資活動極易受到東道國政治因素的影響，不管是政局變化、政策變更、政治歧視還是戰(zhàn)爭內(nèi)亂，已經(jīng)吃了不少虧，而政治風險在今后很長一段時間將仍然是我國對外直接投資的最大風險。

2. 風險頻發(fā)于經(jīng)濟欠發(fā)達國家。從投資目的地來看，經(jīng)濟欠發(fā)達國家是海外投資風險頻發(fā)地區(qū)，2014年以來我國海外投資風險的案例數(shù)量明顯是發(fā)展中國家多于發(fā)達國家。需要說明的是，這僅是2014年以來的情況，是根據(jù)典型案例的推斷。如果拉長時間跨度，我國的海外投資風險普遍存在于發(fā)達國家和發(fā)展中國家，而且在發(fā)達國家投資失敗的案例更廣為人知，涉案金額更多、負面影響更大。

3. 風險集中在能源礦產(chǎn)、制造和工程承包等領域。從投資行業(yè)來看，2014年以來我國海外投資風險主要集中在制造和工程承包等比較優(yōu)勢行業(yè)以及能源礦產(chǎn)等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。事實上，過去幾年我國的海外投資風險也多集中于能源礦產(chǎn)、制造和工程承包這三大領域。

二、對外直接投資風險的成因分析

我國海外投資風險的成因有很多，既包括母國因素，也包括東道國因素，還有國際因素；不僅有經(jīng)濟成分，還有政治、文化和社會成分，而且政治成因越來越凸顯。

1. 不可抗力。不可抗力是指不能預見、不能避免和不能克服的客觀情況，通?？煞譃閮深悾活愂亲匀辉蛉缗_風、洪水、地震等人類無法控制的自然界力量引起的，另一類是社會原因如戰(zhàn)爭、罷工、政府禁令等引起的。埃博拉病毒以及泰國、利比亞、埃及、伊拉克等國政治動蕩無疑屬于不可抗力的范疇。

2. 經(jīng)濟發(fā)展走勢。經(jīng)濟走勢左右政策導向，國際及東道國經(jīng)濟發(fā)展形勢也是造成我國海外投資風險的原因之一，包括經(jīng)濟增長速度、大宗商品價格走勢、財政及外匯收支、就業(yè)情況等。

3. 經(jīng)濟政策政治化。為了贏得選舉、獲取支持、安撫民心，東道國政府可能將經(jīng)濟活動政治化，通過對外商投資的行政干預來實現(xiàn)既定的政治目標，換句話說，部分國家將外商政策當作政治工具來使用。

4. 發(fā)達國家“國家安全”借口。美國、澳大利亞、英國等發(fā)達國家是我國對外直接投資的重要目標國，但“國家安全”或“國家利益”一直是擋在中國企業(yè)面前的一大障礙。正常的國家安全自然應當維護，我國政府和企業(yè)也一直踐行和平崛起，但現(xiàn)實中企業(yè)的正常商業(yè)活動往往被扣上危害國家安全的帽子，發(fā)達國家打著“國家安全”的幌子堂而皇之地歧視中國政府和企業(yè)。

5. 發(fā)展中國家“新殖民主義”詆毀。在發(fā)展中國家，我國海外投資面臨另外一種欲加之罪：“新殖民主義”。雖然我國堅持互利共贏的開放戰(zhàn)略，積極踐行正確義利觀，打造同廣大發(fā)展中國家利益、命運和責任的共同體，但在現(xiàn)實中依然存在“新殖民主義”的詆毀之詞，有些人還把“一帶一路”戰(zhàn)略比作“新馬歇爾計劃”，詆毀之意昭然若揭。另外我們還應當看到，國際社會“中國威脅論”的誹謗也是不絕于耳，這無異于煽風點火，進一步誘導和加劇了一些國家對中國海外投資企業(yè)的偏見。

6. 國家間的差異性。對外直接投資必然涉及不同的文化背景和宗教信仰，不同法律框架和政治體制，不同的經(jīng)濟水平和管理模式，這種國家差異也勢必帶來不協(xié)調(diào)、不適應、不和諧，為投資安全埋下隱患。一些合同糾紛，源于對當?shù)赜霉ぁ⒗娣峙?、環(huán)境保護等法規(guī)的不同理解，這種國家差異給我國海外投資帶來負面影響。

7. 中國對外直接投資的特征。除了外部原因，我國對外直接投資的某些特征也決定了容易遭受海外投資風險。我國對外直接投資過分集中于欠發(fā)達國家的能礦行業(yè)或發(fā)達國家的高科技行業(yè)，要么政治風險高，要么行業(yè)過于敏感，加之國有企業(yè)或主權(quán)財富基金的特殊背景，容易招致東道國的抵觸和敵對。行業(yè)敏感、投資區(qū)域集中、企業(yè)身份特殊等特征也是造成安全風險事件頻發(fā)的原因之一。另外，根據(jù)美國傳統(tǒng)基金會對中國1000萬美元以上海外投資項目的統(tǒng)計分析，相比西方跨國公司，中國企業(yè)向高風險地區(qū)投資的趨向非常明顯。在高風險偏好下，海外投資虧損難以避免。

三、應對策略建議

2014年是中國全面深化改革開局之年，這也體現(xiàn)在對外直接投資領域，我國各部委相繼出臺了一系列政策法規(guī)，但仍不足以解決所有海外投資風險。面對復雜多變的國際政治經(jīng)濟形勢，我們應當從以下幾方面入手，上層做好頂層設計、中層負責溝通協(xié)調(diào)、基層落實具體工作，深化改革、內(nèi)外兼修，政府推動、企業(yè)主導，尋求海外投資風險的破解之道。

1. 完善監(jiān)管機制，強化企業(yè)主體地位。海外投資歸根結(jié)底是企業(yè)行為，企業(yè)應當成為自主決策、自負盈虧、自擔風險的市場主體。因此，應當進一步改善對外投資管理制度，將投資決定權(quán)歸還企業(yè)，釋放企業(yè)對外投資的潛能，進一步強化海外投資企業(yè)的主體地位和風險意識。

2. 加強政策指引和信息咨詢服務。海外投資離不開國家的政策和服務，海外投資的風險防范也需要我國政府強大的風險防控預警和公共服務支持。各部委應通力合作，完善海外投資數(shù)據(jù)庫建設，搭建海外投資環(huán)境的權(quán)威信息平臺，加強國別環(huán)境指導，細化國別風險評估和項目安全預警，從國家層面提高防控風險和應對突發(fā)事件的能力。

3. 建立健全海外投資保險制度。為了支持企業(yè)的海外投資活動，歐美各國都建立了較為完備的海外投資保險制度，有海外投資保險立法作為堅強后盾，而且設立了專門機構(gòu)提供風險擔保和保障服務。相比較而言，我國不僅缺乏專門的海外投資立法，而且海外投資保險的投保率不高，過于嚴格的投保審查和較高的投保成本使不少企業(yè)望而卻步。為此，我們應當完善海外投資保險制度，從立法做起，明確中國出口信用保險公司的政策性身份，確立海外投資保險的性質(zhì)、原則和承保險別，簡化投保流程，降低投保成本。

4. 積極開展經(jīng)濟外交。利用好原有的自貿(mào)協(xié)定和雙邊投資協(xié)定，加快實施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略，并積極參與貿(mào)易和投資規(guī)則的制定，從國際規(guī)則的角度加強風險防范和利益保障；本著互利共贏的原則穩(wěn)步推進周邊外交和“一帶一路”外交，既考慮東道國的經(jīng)濟水平和實際需求，又兼顧東道國政府和民眾的情感和意愿；加強與東道國的溝通交流，構(gòu)建與東道國政府的磋商機制，建立互信、擴大共識，從源頭上減少甚至避免風險事故的發(fā)生。

5. 積極融入當?shù)?，淡化“外資”色彩。“走出去”的中國企業(yè)應當盡量避免“中國式”陋習，淡化“外資”色彩，積極融入當?shù)?。包括遵守東道國法規(guī)，支持當?shù)亟ㄔO和經(jīng)濟發(fā)展，加強當?shù)鼗?jīng)營（對當?shù)仫L俗的尊重、采購和銷售的當?shù)鼗?、員工雇傭和技術培訓的當?shù)鼗?，聘請當?shù)刈稍兓蚬P公司，注意環(huán)境保護，履行社會責任等。

[參考文獻]

[1] 陳積敏.論中國海外投資利益保護的現(xiàn)狀與對策[J].國際論壇，2014（5）.

[2] 宋維佳.海外并購風險的識別、測度及防范機制研究[M].東北財經(jīng)大學出版社，2014.

[3] 王海軍.中國企業(yè)對外直接投資的國家經(jīng)濟風險[M].中國經(jīng)濟出版社，2014.

[4] 楊國亮.對外投資合作中的政治風險：現(xiàn)有研究的綜述及其擴展[J].經(jīng)濟管理，2012（10）.

[5] 張明，王永中.中國海外投資國家風險評級報告[R].中國社會科學出版社，2014.

[6] 張友棠.中國企業(yè)海外投資的風險辨識模式與預警防控體系研究[M].中國人民大學出版社，2013.