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    中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展特征與導(dǎo)因分析

    2016-11-25 16:58吳丹
    時(shí)代金融 2016年27期
    關(guān)鍵詞:對(duì)外直接投資

    【摘要】我國(guó)的對(duì)外直接投資增速迅猛,在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代表現(xiàn)出了新的特征,是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必經(jīng)環(huán)節(jié)。通過對(duì)我國(guó)在企業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展特征進(jìn)行梳理,有助于宏觀態(tài)勢(shì)的把握,對(duì)相應(yīng)地總結(jié)了中國(guó)對(duì)外投資熱潮興起的原因,最后提出了相關(guān)建議。

    【關(guān)鍵詞】對(duì)外直接投資(OFDI) 流量和存量 資本流出 投資轉(zhuǎn)型

    一、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的特征

    對(duì)外直接投資OFDI(Outward Foreign Direct Investment)是指國(guó)內(nèi)的投資者在國(guó)外或境外設(shè)立、購(gòu)買國(guó)(境)外企業(yè),并以控制該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

    (一)我國(guó)對(duì)外投資行業(yè)分布多元化、地區(qū)分布不均衡

    當(dāng)前我國(guó)對(duì)外直接投資覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)類別,體現(xiàn)了對(duì)外直接投資主體的多元化。但其中租賃與商業(yè)服務(wù)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售以及制造業(yè)五大行業(yè)占了整個(gè)對(duì)外投資行業(yè)類別比重的絕大部分。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)角度來看,主要以第三產(chǎn)業(yè)為主,偏重初級(jí)加工產(chǎn)業(yè)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),而科研與技術(shù)服務(wù)、信息傳輸和計(jì)算機(jī)軟件業(yè)等技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資比重較小。

    中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的地區(qū)分布是不均衡的,對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資增長(zhǎng)不盡理想。OFDI主要分布在亞洲和拉丁美洲,兩者占比高達(dá)八成。對(duì)亞洲地區(qū)的投資主要集中于香港(中國(guó))地區(qū);對(duì)拉丁美洲的投資分布主要在英屬維爾京群島和開曼群島;香港(中國(guó))、英屬維爾京群島和開曼群島的投資分布如此集中,源于這三個(gè)地區(qū)十分發(fā)達(dá)的離岸金融體系,其對(duì)資本流動(dòng)限制少,稅收政策也比國(guó)內(nèi)優(yōu)惠。

    (二)國(guó)際投資地位成功轉(zhuǎn)型

    中國(guó)的國(guó)際投資地位已經(jīng)從單純的資本輸入成功轉(zhuǎn)型為資本輸入輸出趨于平衡,這說明我國(guó)從主要依靠出口貿(mào)易和引進(jìn)外資的格局發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)變。參考英國(guó)著名國(guó)際投資專家鄧寧(J.H.Dunning)提出的對(duì)外投資發(fā)展階段論,我國(guó)正處于對(duì)外投資發(fā)展階段論中的第三階段向第四階段轉(zhuǎn)折的時(shí)點(diǎn)。到了第四階段,凈對(duì)外投資額將不斷擴(kuò)展,對(duì)外直接投資流出量將高于流入量。

    (三)非國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資活躍度增加

    在我國(guó)進(jìn)行海外投資的企業(yè)類型當(dāng)中,非國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資占比不斷擴(kuò)大,而國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的流量占比降至四成。民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資活躍,國(guó)家政策也鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)“走出去”,走向國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)。

    二、中國(guó)對(duì)外投資熱潮的導(dǎo)因分析

    (一)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然要求

    對(duì)外投資加速是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然要求。中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期,平穩(wěn)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境為對(duì)外直接投資提供了良好契機(jī)。另外,國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)力成本逐漸上升,資源環(huán)境的壓力也逐漸增大,企業(yè)此時(shí)將目光移至海外,可加強(qiáng)利用多國(guó)資源和市場(chǎng)。

    (二)國(guó)內(nèi)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高

    我國(guó)國(guó)有、民營(yíng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是呈逐漸上升趨勢(shì)的,其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的意愿和能力也在不斷變強(qiáng)。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默提出的壟斷優(yōu)勢(shì)理論中,企業(yè)具有的壟斷優(yōu)勢(shì)是其選擇對(duì)外投資的重要原因。具有這種優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)能夠克服各種社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化、地理位置等方面存在的困難。

    (三)示好的對(duì)外投資前景

    一方面,發(fā)達(dá)國(guó)家有良好的投資環(huán)境。投資發(fā)達(dá)國(guó)家能形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),吸收世界領(lǐng)先的科技優(yōu)勢(shì)與發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。另一方面,欠發(fā)達(dá)國(guó)家有良好的投資機(jī)遇。亞洲、非洲、南美洲一些發(fā)展中國(guó)家、欠發(fā)達(dá)國(guó)家,其經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中需要大量引進(jìn)國(guó)外的資本和技術(shù),巨大的需求量預(yù)示著巨大的機(jī)遇。

    (四)政府的不斷鼓勵(lì)與支持

    中國(guó)政府推行“走出去”戰(zhàn)略,鼓勵(lì)有條件的企業(yè)對(duì)外投資、跨國(guó)經(jīng)營(yíng),并加大了對(duì)跨國(guó)企業(yè)的信貸、保險(xiǎn)、外匯支持力度。商務(wù)部發(fā)布的新修訂《境外投資管理辦法》中一個(gè)最大亮點(diǎn)在于切實(shí)落實(shí)企業(yè)對(duì)外投資自主權(quán),有利于落實(shí)企業(yè)自主進(jìn)行投資決策,推進(jìn)境外投資便利化進(jìn)程。

    (五)國(guó)外相關(guān)優(yōu)惠政策的鼓勵(lì)

    經(jīng)濟(jì)的高度一體化令許多國(guó)家在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中推出了一些優(yōu)惠政策以鼓勵(lì)、吸引外商直接投資(FDI),以推動(dòng)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。歐債危機(jī)后,許多歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展徘徊不前,出于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)考慮,都表示將給予稅收減免等投資優(yōu)惠政策,鼓勵(lì)國(guó)外投資者進(jìn)行投資。亞洲市場(chǎng)也不斷在推行鼓勵(lì)外商直接投資的政策措施。

    三、中國(guó)企業(yè)海外投資擴(kuò)張的對(duì)策及建議

    (一)加大政策支持,完善相關(guān)法律體系

    堅(jiān)持“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略,制定相關(guān)戰(zhàn)略規(guī)劃,鼓勵(lì)、支持及引導(dǎo)我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)公司健康發(fā)展。提高對(duì)跨國(guó)企業(yè)的金融支持,有助于其擴(kuò)張海外融資渠道。盡快建立并完善符合國(guó)際慣例的相關(guān)法律法規(guī)體系,加強(qiáng)對(duì)國(guó)際慣例規(guī)則的研究工作。

    (二)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)升級(jí),注重與東道國(guó)文化環(huán)境的融合

    首先,應(yīng)借鑒國(guó)際知名企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn),重視提高國(guó)內(nèi)企業(yè)的品牌價(jià)值,吸收其先進(jìn)的科學(xué)技術(shù),注重提高企業(yè)的海外市場(chǎng)占有率及投資回報(bào)率,保持其持久的競(jìng)爭(zhēng)力。其次,要有國(guó)際化經(jīng)營(yíng)意識(shí),具備創(chuàng)新意識(shí),持續(xù)更新經(jīng)營(yíng)觀念,形成具有自身特色的企業(yè)國(guó)際化、經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制和企業(yè)文化。再者,注重公司本土文化與投資國(guó)當(dāng)?shù)氐奈幕尘跋嗳诤稀?/p>

    (三)具備風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),做到未雨綢繆

    跨國(guó)投資包含機(jī)遇也有挑戰(zhàn),對(duì)外投資并不一定代表高收益。面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際投資環(huán)境,中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外擴(kuò)張的過程中要真正落實(shí)到實(shí)地考察,增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任感和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),做足市場(chǎng)分析并明確定位,深度思考投資行為中包含的潛在利弊,能夠快速識(shí)別環(huán)境和市場(chǎng)的變化并做出迅速的反應(yīng)。做到理智分析、謹(jǐn)慎行事,防患于未然,培育出有品牌,有實(shí)力,規(guī)模與質(zhì)量雙優(yōu)的大型跨國(guó)企業(yè)。

    參考文獻(xiàn)

    [1]Thilo Hanemann.Chinese direct investment in the EU and the US:a comparative view [J/OL].Asia Europe Journal.8 April 2014.

    [2]楊挺.2013-2014年中國(guó)對(duì)外直接投資特征及趨勢(shì)[J].《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》2014年第1期.

    [3]李玉梅.國(guó)際投資規(guī)則比較、趨勢(shì)與中國(guó)對(duì)策[J].《經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較》2014第1期.

    [4]李秉強(qiáng).世界經(jīng)濟(jì)概論[M].大連理工大學(xué)出版社,2010.81-94.

    作者簡(jiǎn)介:吳丹(1989-),女,漢,天津外國(guó)語(yǔ)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院研究生,研究方向:金融。

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