我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)問題分析

孫賀

摘 要： 隨著個人財富的增長和金融市場的發(fā)展，金融消費者對金融產(chǎn)品的市場需求參透到商業(yè)銀行個人理財領(lǐng)域，但在金融抑制與金融壟斷的市場背景下，理財服務(wù)實質(zhì)性內(nèi)容少，理財產(chǎn)品附加值低、短期化趨勢顯著，期限結(jié)構(gòu)分布不合理，致使金融市場轉(zhuǎn)型與發(fā)展處于瓶頸狀態(tài)，針對個人理財市場存在的突出問題，加強商業(yè)銀行個人理財市場管理，防范個人理財市場風(fēng)險成為縱向發(fā)展金融市場有益探索。

關(guān)鍵詞： 理財產(chǎn)品；金融消費者；市場風(fēng)險

一、我國商業(yè)銀行個人理財市場現(xiàn)狀

（一）個人理財業(yè)務(wù)將成為標準服務(wù)在銀行業(yè)已經(jīng)成為共識

在過去的十幾年里，越來越多的人認識到了理財?shù)谋匾院椭匾?，更多的人加入到了個人理財?shù)男辛校@將不斷地推動我國的個人理財業(yè)務(wù)和我國個人的理財技能的發(fā)展。過去十幾年，中國的理財業(yè)務(wù)每年的增長率都達到18%。屆時，理財業(yè)務(wù)像銀行存取款、匯款一樣成為銀行的標準服務(wù)。與此同時，不少商業(yè)銀行從長遠發(fā)展戰(zhàn)略考慮，開始創(chuàng)建自己的理財品牌，為客戶提供更加專業(yè)和全面的服務(wù)。

上半年，多變不穩(wěn)定的股票行情在一定程度上助長了商業(yè)銀行個人理財市場的發(fā)展。為了穩(wěn)健收入，在股市難以把握的情況下，金融消費者更傾向選擇風(fēng)險低、收益相對較高的銀行理財產(chǎn)品，各家銀行也借此機遇，大刀闊斧地推出多種理財產(chǎn)品供投資者選擇。最新數(shù)據(jù)顯示，2015年第1季度，我國共有287家商業(yè)銀行發(fā)行了21039款理財產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模估計為20萬億元。

（二）各銀行競相推出差異化市場定位和策略

在理財業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴大，戰(zhàn)略地位日益提高的情況下，各銀行紛紛打造自己的品牌，積極探索適合本行的發(fā)展策略。有些股份制商業(yè)銀行將銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展看作是進一步向“少而精”的“高端銀行”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要載體。由此可見，銀行理財業(yè)務(wù)已經(jīng)成為各大銀行長遠深入發(fā)展的戰(zhàn)略手段，而不再僅僅賦予其儲蓄和中間業(yè)務(wù)的目標任務(wù)。為吸引客戶，各家銀行都紛紛強調(diào)自己的特色。一般來說，大型國有銀行有網(wǎng)點多、理財人數(shù)多的優(yōu)勢，而中小股份制銀行則采取迂回戰(zhàn)術(shù)，先發(fā)行理財卡，強調(diào)無時空逐個的服務(wù)。

（三）各商業(yè)銀行積極營銷，理財規(guī)模持續(xù)擴大

目前，個人理財業(yè)務(wù)主要由各商業(yè)銀行開展，各家銀行也把個人理財業(yè)務(wù)作為新的利潤增長點，重金打造自主理財品牌。在個人金融市場的引導(dǎo)下，商業(yè)銀行針對廣泛而各異的客戶群，根據(jù)客戶各方面的差異和需求，作出細分，從而定位對自己最有利的市場，設(shè)計出相應(yīng)理財產(chǎn)品，提供人性化一體服務(wù)，結(jié)合多種積極的營銷方針和手段，不僅能實現(xiàn)增加客戶群，滿足客戶差異化的需要的目的，而且可以促進銀行自身長遠發(fā)展。

2011年上半年，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品呈現(xiàn)出多年來少有的快速發(fā)展勢頭。2011年上半年商業(yè)銀行共發(fā)行約8500款個人理財產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模8.5萬億元，已超過2010年全年的7.1萬億元。2011年第三季內(nèi)地有84家商業(yè)銀行發(fā)行銀行理財產(chǎn)品5868款，按季升近15%，涉及金額約4.84萬億元人民幣（下同）。2012年，我國針對個人發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品數(shù)量達28239款，較2011年上漲25.84%，而發(fā)行規(guī)模達到24.71萬億元人民幣，較2011年增長45.44%。2014年度，銀行理財產(chǎn)品更是實現(xiàn)歷史性突破，共計347家商業(yè)銀行發(fā)行了79051款理財產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模估計為100.5萬億元，較2013年分別增長39.11%和78.10%。

二、我國商業(yè)銀行個人理財市場存在的問題

（一）銀行理財服務(wù)實質(zhì)性內(nèi)容少，產(chǎn)品附加值低

目前我國金融機構(gòu)個人理財服務(wù)基本上還是停留在表面：提供業(yè)務(wù)介紹，投資建議，辦理簡單中間業(yè)務(wù)等。縱觀各大銀行推出的個人理財產(chǎn)品，看似種類繁多，實則多數(shù)是不同的現(xiàn)有業(yè)務(wù)的不同組合，產(chǎn)品趨同化嚴重，客戶自身實際需要被忽略，產(chǎn)品設(shè)計缺乏人性化設(shè)計，而且我國個人理財產(chǎn)品大多附加值低，所以，我國要實現(xiàn)真正意義上的個人理財尚需要時日。目前來看，全球金融業(yè)存在混業(yè)經(jīng)營模式和分業(yè)制經(jīng)營模式，實踐證明，無論是從產(chǎn)生的社會效益和巨大的經(jīng)濟方面，或就是其競爭力而言，前者的優(yōu)勢都是后者難以企及的，金融業(yè)實行混業(yè)經(jīng)營既是國內(nèi)市場形勢的需要，也是國際金融一體化的要求。我國金融界實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營必是大勢所趨。而目前我國商業(yè)銀行分業(yè)管理管理體制限制了金融機構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計和財富管理業(yè)務(wù)上的跨度，金融衍生工具的缺乏也造成了目前金融產(chǎn)品的單一。

（二）理財產(chǎn)品短期化，期限結(jié)構(gòu)分布不合理

目前銀行發(fā)行短期理財產(chǎn)品持續(xù)受追捧，一直占據(jù)市場的主流。由于銀行利率一直處于較低水平，升息預(yù)期強烈，短期銀行理財產(chǎn)品備受青睞。由于現(xiàn)有的金融監(jiān)管對銀行存貸比實施嚴格控制，導(dǎo)致月末銀行間利率大幅上浮，對于一部分暫時缺乏流動性的商業(yè)銀行，為緩解存款壓力，往往通過在月末發(fā)行次月初成立的高收益短期理財產(chǎn)品。1個月以下期限的超短期理財產(chǎn)品以其高流動性為最大特色在理財產(chǎn)品市場中占據(jù)一席之地，2008年這類產(chǎn)品發(fā)行量占理財市場的比例為10.64%，2009年為17.56%，2010年繼續(xù)上升為23.74%，2011年比例為30.28%。2014年1-3月短期理財產(chǎn)品發(fā)行29395款，占理財產(chǎn)品總數(shù)的27.7%。

（三）各行理財業(yè)務(wù)“價格戰(zhàn)”致銀行利潤萎縮

目前，貨幣政策基點由適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，市場判斷利率走勢進入上升通道，同時，CPI指數(shù)上升并處于5%的高位也成為大部分人的共識，這就使得擁有高預(yù)期收益的理財產(chǎn)品成為銀行客戶們的搶手貨。為了吸引客戶，商業(yè)銀行也競相推出高收益理財產(chǎn)品，各行爭先調(diào)高同類別理財產(chǎn)品收益率，長此以往必然導(dǎo)致行業(yè)“價格戰(zhàn)”，這種不正當(dāng)競爭必會導(dǎo)致銀行理財業(yè)務(wù)的單位收入比明顯下降，使銀行利潤在進一步升級的“價格戰(zhàn)”中逐漸萎縮。

（四）滯后的銀行個人理財產(chǎn)品監(jiān)管埋下隱患

當(dāng)前銀行理財產(chǎn)品的興起和蓬勃發(fā)展，實則是基于中國經(jīng)濟大環(huán)境而進行的一種創(chuàng)新行為。中國利率市場化逐步深入，流動性的控制趨嚴，貨幣信貸政策也總體偏緊，商業(yè)銀行急需實現(xiàn)融資多元化，客戶也需要更系統(tǒng)專業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)劃，二者都促進了我國個人理財市場的迅速發(fā)展。與此同時，與商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)伴隨的風(fēng)險因素繁多而復(fù)雜，客戶需求復(fù)雜多變，加之同業(yè)競爭，銀行需要對經(jīng)營中出現(xiàn)的各種隱患防患于未然，尤其是決策風(fēng)險，這不僅要求銀行有謹慎的風(fēng)險意識，還要求銀行制定長遠有效的戰(zhàn)略規(guī)劃。從整個金融結(jié)構(gòu)演變的角度看，這種更為市場化的創(chuàng)新是符合金融市場發(fā)展的總體趨勢的，通過相應(yīng)的市場和監(jiān)管制度的完善，是可以更好地引導(dǎo)其發(fā)展的。我國商業(yè)銀行個人理財市場尚且處于初步發(fā)展階段，總體風(fēng)險可控，但由于風(fēng)險的不確定性，市場需要進一步規(guī)范化。一些重要環(huán)節(jié)和領(lǐng)域的風(fēng)險不容忽視，包括：滾動發(fā)行、期限錯配中可能存在的流動性風(fēng)險，資金池類產(chǎn)品的信息不透明和資產(chǎn)安全風(fēng)險，與此同時，還存在銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險可能向表內(nèi)傳導(dǎo)的可能性。

三、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展對策

（一）更新營銷理念，提升個人理財服務(wù)質(zhì)量

商業(yè)銀行在營銷理念上應(yīng)有所創(chuàng)新，建立整體營銷體制，主動向客戶出售服務(wù)。先進的理財文化對打造特色理財服務(wù)尤其重要，銀行要積極向公眾普及金融知識和理財知識，培育公眾理財意識?？蛻羰倾y行業(yè)的中心，理財服務(wù)質(zhì)量至關(guān)重要。理財經(jīng)理要用自己的專業(yè)的理財知識和技術(shù)，幫助客戶詳細分析其財務(wù)狀況、投資目標及其風(fēng)險偏好，向其傳達科學(xué)的的理財觀念，并為其制定合適的理財規(guī)劃。簽署理財協(xié)議及相關(guān)文件后，理財人員更應(yīng)做好后續(xù)理財服務(wù)工作，定期為客戶寄送理財明細，便于客戶隨時了解自己可運用的資金、資產(chǎn)負債狀況、盈虧情況等，真實地向客戶反映理財計劃的收益和風(fēng)險情況，及時幫助客戶做好理財調(diào)整，實現(xiàn)最優(yōu)的投資組合與收益。

（二）精心培養(yǎng)高素質(zhì)理財客戶經(jīng)理

理財服務(wù)是一種顧問式的銷售，具體向客戶提供服務(wù)的客戶經(jīng)理有著兩方面的身份。一方面，作為客戶的理財顧問，他需要為客戶制定理財計劃，向客戶介紹理財產(chǎn)品和服務(wù)，提供實時全新的市場信息，以及其他相關(guān)服務(wù)。另一方面，客戶經(jīng)理作為銀行銷售終端，了解好客戶信息向銀行反饋積極的改進意見。加大科技和資金投入，培養(yǎng)高素質(zhì)理財經(jīng)理，開展個人理財業(yè)務(wù)，人才隊伍的建設(shè)是關(guān)鍵，要重視和培養(yǎng)理財業(yè)務(wù)的高素質(zhì)人才，建立相應(yīng)的個人理財業(yè)務(wù)人員資格考核與認定、繼續(xù)培訓(xùn)、跟蹤評價等管理制度。對現(xiàn)有的個人理財隊伍，銀行要繼續(xù)加強培訓(xùn)，提高其從業(yè)素質(zhì)。建立優(yōu)秀的客戶經(jīng)理團隊就等于掌握了留住客戶的有力武器，對理財經(jīng)理進行理財知識、銷售技巧、客戶關(guān)系管理等方面的專業(yè)培訓(xùn)，才能促進我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)向更健康，更專業(yè)的，更成熟的方向發(fā)展。

（三）加快理財產(chǎn)品多樣化，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)

隨著社會不同經(jīng)濟主體對金融服務(wù)需求的多樣化，以及銀行間競爭的加劇，要求商業(yè)銀行不斷推出有市場特色、有效益的新產(chǎn)品。針對我國目前較單一的理財市場結(jié)構(gòu)，商業(yè)銀行需要加快個人理財產(chǎn)品和理財服務(wù)的創(chuàng)新，推進產(chǎn)品的開發(fā)和整合，積極與證券、保險、信托等金融行業(yè)合作，努力發(fā)展交叉性高效率的金融業(yè)務(wù)。差別化服務(wù)是個人理財業(yè)務(wù)的顯著特征，針對不同層次的客戶需求，不同的理財方案，商業(yè)銀行應(yīng)該建立完備的客戶信息平臺，以便細分客戶層次，提供強針對性高差異化理財服務(wù)。目前，我國金融市場還不完善，金融產(chǎn)品還處在單一且缺乏創(chuàng)新的初級階段，新興的資本市場帶來機遇，但隱藏風(fēng)險較大，因而商業(yè)銀行在如此敏感的金融市場環(huán)境下，需要構(gòu)造一個科學(xué)完整的產(chǎn)品體系，以滿足不同層次、不同風(fēng)險偏好的投資者，針對不同類別的個人理財市場，優(yōu)化投資組合，使投資者在充分了解自己資金實力，收益要求，及風(fēng)險偏好之后，根據(jù)自己的實際情況選擇投資方案，合理配置資產(chǎn)，實現(xiàn)投資組合優(yōu)化，以降低和規(guī)避由于利率和匯率變動所帶來的市場風(fēng)險。

（四）建立風(fēng)險管理體系，完善信息披露機制

目前，銀行業(yè)競爭日漸激烈，為了在競爭中突出優(yōu)勢，不少銀行以理財產(chǎn)品的較高收益來吸引客戶的注意，但是對資金的投向卻諱莫如深，這很顯然違背了誠信原則。個人理財業(yè)務(wù)對于商業(yè)銀行風(fēng)險管理要求不同于以往，其服務(wù)對象是針對個人，應(yīng)當(dāng)根據(jù)個人理財業(yè)務(wù)的特點，建立適應(yīng)個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理體系。第一，銀行應(yīng)該在充分了解個人理財業(yè)務(wù)面臨的多種風(fēng)險的前提下，事前進行全面的風(fēng)險識別和評估，對應(yīng)銀行可承受的風(fēng)險程度進行指標量化，確定銀行所能承受的風(fēng)險程度，針對不同的風(fēng)險進行不同的風(fēng)險限額管理。第二，銀行應(yīng)該建立有效的內(nèi)部審核監(jiān)督機制。確保銀行各項交易限制在規(guī)定的風(fēng)險額度之內(nèi)，保證交易操作的科學(xué)規(guī)范性。第三，銀行應(yīng)充分披露理財產(chǎn)品相關(guān)信息，其所持有的所有相關(guān)資產(chǎn)的賬單應(yīng)及時向客戶闡明，其他有關(guān)報告與報表也應(yīng)及時作出披露與分析，利用市場外部的監(jiān)督機制，減少經(jīng)營中的法律風(fēng)險。

（五）培養(yǎng)現(xiàn)代化的個人理財意識

理財也是一種投資活動，既然是投資活動，自然就存在風(fēng)險。但是目前，我國居民的投資風(fēng)險意識薄弱，缺乏風(fēng)險防范觀念。突出表現(xiàn)就是往往只看中產(chǎn)品的高收益率而嚴重忽視了與之伴隨的高風(fēng)險，最后造成投資計劃失敗。如今多數(shù)人在理財方面存在很大誤區(qū)，不僅缺乏理財專業(yè)知識而且投資經(jīng)驗不足，由于片面的認識，致使作出的投資計劃有很大的盲目性。追求高收益之時往往忽略資產(chǎn)增值保值的真實需求，致使投資失敗，最后對銀行理財產(chǎn)品失去信心。由近幾年公布的報表及其數(shù)據(jù)可以看出，我國居民的個人儲蓄規(guī)模不斷擴大，金融機構(gòu)也相繼推出了各種名目繁多的理財類產(chǎn)品，只有建立正確的理財意識，在生活中不斷總結(jié)經(jīng)驗，才能通過理財規(guī)劃使自己的富裕資產(chǎn)得到更好的經(jīng)營，才能使自己擁有一個更有保障的高質(zhì)量的理財生活。 （作者單位：中央財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院）

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[4] 參見http：//tool.ccb.com/Info/68561561，訪問時間2015年9月27日。

[5] 參見http：//bank.cngold.org/c/2015-03-17/c3155550.html，訪問時間2015年9月27日。