關(guān)于公司財務(wù)治理權(quán)配置問題探討

方明鶴

摘 要：當(dāng)前我國的改革正全面深化進(jìn)行，企業(yè)間的競爭也日益激烈，為能夠使得企業(yè)在市場發(fā)展中占據(jù)優(yōu)勢地位，這就需要在財務(wù)治理權(quán)的配置上科學(xué)合理化。公司治理的目標(biāo)主要是通過財務(wù)治理來得以實現(xiàn)的，所以財務(wù)治理權(quán)的配置問題就成了公司發(fā)展的一個重要因素。基于此，本文主要就公司財務(wù)治理權(quán)配置的特征及原則加以闡述，然后就公司財務(wù)治理權(quán)配置的問題及思路加以分析，最后探究治理權(quán)配置的優(yōu)化策略，希望對公司的進(jìn)一步發(fā)展起到促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：公司財務(wù)；財務(wù)治理權(quán)；問題

引言

財務(wù)治理結(jié)構(gòu)主要是公司法人治理結(jié)構(gòu)當(dāng)中比較重要的內(nèi)容，而在治理權(quán)的配置方面則是財務(wù)治理的一個核心內(nèi)容。由于社會的不斷發(fā)展以及社會分工和社會經(jīng)濟等進(jìn)步，財富和個體分配也逐漸的發(fā)生了分離，從而也就使得所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，成為了現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展標(biāo)志，通過對其財務(wù)治理權(quán)配置的理論研究，能進(jìn)一步促進(jìn)公司的健康長久發(fā)展。

1.公司財務(wù)治理權(quán)配置特征及原則分析

1.1公司財務(wù)治理權(quán)配置特征分析

當(dāng)前的公司財務(wù)治理權(quán)配置主要是以公司所有權(quán)作為基礎(chǔ)的不同狀態(tài)下財務(wù)控制權(quán)及財務(wù)收益權(quán)在相關(guān)利益者間的安排，而財務(wù)治理權(quán)則是現(xiàn)代公司所有權(quán)的核心內(nèi)容。從公司財務(wù)治理權(quán)配置在當(dāng)前的特征體現(xiàn)來看，其中分散性特征比較顯著，治理權(quán)主要是通過各配置對象來進(jìn)行共同分享的，企業(yè)在財務(wù)方面就會建立共同治理的機制，這樣其他利益的相關(guān)者權(quán)益就會由此而被剝奪[1]。

再者，公司財務(wù)治理權(quán)配置在狀態(tài)依存性方面有著鮮明呈現(xiàn)，公司在不同的經(jīng)營狀況下就會對應(yīng)不同治理結(jié)構(gòu)，而由于財務(wù)治理權(quán)是企業(yè)所有權(quán)的核心內(nèi)容，所以在對其安排過程中就會存在著狀態(tài)依存的這一顯著特征。另外在公司財務(wù)治理權(quán)配置的層次性特征方面，還有是治理權(quán)配置的對稱性特征。

1.2公司財務(wù)治理權(quán)配置原則分析

公司財務(wù)治理權(quán)配置要能遵循相應(yīng)的原則，首先在合法性的原則上要能充分體現(xiàn)，也就是要按照國家的相關(guān)法律文件規(guī)定來對財務(wù)治理權(quán)進(jìn)行配置。公司組織是處于特定的市場發(fā)展環(huán)境下來展開的生產(chǎn)經(jīng)營活動，這就需要對國家的企業(yè)組織法以及公司法等進(jìn)行遵循。然后在集權(quán)以及分權(quán)結(jié)合的原則上也要能得以遵循，因為公司財務(wù)治理權(quán)不會完全集中在出資額最高的股東手中，同時也不會集中在最高經(jīng)營者手里，是要將集權(quán)和分權(quán)得到結(jié)合，這樣才能夠有效防范權(quán)利分散或者集中帶來的風(fēng)險高以及效率低的問題出現(xiàn)[2]。

另外，對公司財務(wù)治理權(quán)配置還要能夠遵循合理性以及成本效益性的原則。由于財務(wù)治理權(quán)配置主要是為了獲取更大的利益，所以在分配過程中就要注重分配的合情合理。而在成本效益的原則層面，公司作為盈利性的組織，進(jìn)行財務(wù)治理權(quán)的配置也是為將公司組織效率得到有效提升，在盈利能力上進(jìn)一步加強等，所以在治理權(quán)的配置過程中就要能夠?qū)⑿б娲笥诔杀?。除此之外，公司財?wù)治理權(quán)配置原則還體現(xiàn)在系統(tǒng)性以及穩(wěn)定靈活性原則等層面。

2.公司財務(wù)治理權(quán)配置問題及發(fā)展思路分析

2.1公司財務(wù)治理權(quán)配置問題分析

從當(dāng)前我國的公司財務(wù)治理權(quán)配置的情況來看，還有諸多層面存在著問題有待解決，這些問題主要體現(xiàn)在財務(wù)治理權(quán)配置沒有平衡化，國有股權(quán)的主體缺位以及治理權(quán)利虛置等。比較缺乏足夠的經(jīng)濟利益驅(qū)動來有效監(jiān)督及評價企業(yè)的管理人員，造成國有股權(quán)主體地位的缺失，所有權(quán)在公司中就得不到有效體現(xiàn)。還有是一些中小股東在治理上很難實施，以及大股東權(quán)力沒有對其有效制衡[3]。

再者，公司財務(wù)治理權(quán)的機制沒有完善，經(jīng)營者財務(wù)治理權(quán)利的約束還沒有充分，在財務(wù)治理權(quán)配置的對象方面沒有得到合理化的呈現(xiàn)，主要是對企業(yè)員工的治理需求沒有重視，以及對其他利益相關(guān)者的關(guān)注還不夠，債權(quán)人在企業(yè)財務(wù)治理權(quán)配置當(dāng)中沒有得到應(yīng)有的關(guān)注。財務(wù)治理權(quán)配置內(nèi)部途徑?jīng)]有完善等等，這些問題都要進(jìn)一步解決。

2.2公司財務(wù)治理權(quán)配置思路分析

加強對公司財務(wù)治理權(quán)的配置要先制定一個整體性的思路，按照預(yù)定的思路來進(jìn)行實施配置策略。要能以企業(yè)的產(chǎn)權(quán)安排作為基礎(chǔ)，使得各生產(chǎn)要素所有者都能夠有平等機會參與到企業(yè)的財務(wù)治理當(dāng)中，對財務(wù)治理的權(quán)利能進(jìn)行分享。還要以利益相關(guān)者價值最大化作為重要導(dǎo)向，從財務(wù)治理權(quán)的配置模式層面強調(diào)企業(yè)各利益相關(guān)者的參與，配置途徑要能對利益相關(guān)者治理需求得到充分體現(xiàn)。也要以企業(yè)的財務(wù)信息對稱性安排作為前提，以及以實現(xiàn)不同配置對象間的相互性作為重要的實施手段，通過這樣的配置思路就能優(yōu)化公司的財務(wù)治理權(quán)配置。

2.3公司財務(wù)治理權(quán)配置策略

第一，對公司財務(wù)治理權(quán)配置要能按照相應(yīng)措施加以實施，從治理權(quán)的配置方面可從靜態(tài)配置機制進(jìn)行著手，在財務(wù)決策權(quán)的配置過程中，決策權(quán)的配置要將效率第一以及分層決策的思想得以充分重視。公司可先對委托代理鏈的長度及寬度實施設(shè)計，再依照著層級實施委托授權(quán)，這樣一部分的權(quán)力就能得以留下而另外的就能委托給下一級[4]。公司的治理結(jié)構(gòu)是契約制度，也是在一定治理手段下對剩余控制權(quán)來合理化配置的，并形成了自我約束機制及相互制衡的機制，所以公司要能夠構(gòu)建適應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等。

第二，對企業(yè)的內(nèi)部來構(gòu)建分層交互財務(wù)治理權(quán)配置模式，能有效對單向式配置模式造成的失衡問題得到解決。通過分層交互的配置模式能夠?qū)⒐矩攧?wù)治理的具體化權(quán)利在企業(yè)內(nèi)部依照著利益相關(guān)主體治理能力以及功能等，實施不同分層配置，這樣就能夠?qū)⑴渲脤ο髮ζ髽I(yè)的財務(wù)治理權(quán)利得到有效分享。從具體的措施實施來看，財務(wù)治理權(quán)在內(nèi)部配置中涉及到股東層次以及董事層次和監(jiān)事層次等不同的配置對象。每個層級都要有決策權(quán)依舊執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)等具體化的治理權(quán)利。

第三，公司財務(wù)治理權(quán)配置也可實施動態(tài)化的配置機制，首先在資本結(jié)構(gòu)動態(tài)制衡方面，對資本結(jié)構(gòu)調(diào)整能有效激勵委托人工作積極性，對代理成本就能得到最大化的減少，在治理的結(jié)構(gòu)上也能得到有效完善。在債權(quán)融資方面使得公司的資本結(jié)構(gòu)有了變化，經(jīng)營管理者持股能對公司管理者及股東的利益沖突得以減少，增加股利支付比例來對外部權(quán)益資本籌資機會得以增加[5]。通過債權(quán)股的實施對資金的結(jié)構(gòu)也能得到有效優(yōu)化。也要對債權(quán)人在財務(wù)治理權(quán)配置當(dāng)中的作用充分關(guān)注，尤其是對資金的使用要能加強重視。

第四，公司財務(wù)治理權(quán)配置還要在外部構(gòu)建適時交互式財務(wù)治理權(quán)配置模式，這樣就能讓外部利益相關(guān)者可適時的參與到企業(yè)財務(wù)治理當(dāng)中，進(jìn)而實現(xiàn)財務(wù)治理權(quán)配置的真正制衡。這就需要在多個層面得到充分重視，例如在銀行等債權(quán)人財務(wù)治理權(quán)以及政府財務(wù)治理權(quán)、消費者財務(wù)治理權(quán)、供應(yīng)商財務(wù)治理權(quán)等方面都要充分重視。

3.結(jié)語

總而言之，通過對公司財務(wù)治理權(quán)配置問題的相關(guān)研究分析，能進(jìn)一步的深化對公司財務(wù)治理的結(jié)構(gòu)認(rèn)識，能從根本上對其結(jié)構(gòu)加以優(yōu)化。公司企業(yè)的發(fā)展需要在財務(wù)管理層面得以支持，所以這就要能夠真正的重視對其財務(wù)治理權(quán)的配置問題，采用適當(dāng)?shù)牟呗员Ｕ掀髽I(yè)財務(wù)健康發(fā)展。此次主要從公司財務(wù)治理權(quán)配置特征及原則進(jìn)行著手分析，然后就其配置問題和策略進(jìn)行了分析，希望對實際的配置起到指導(dǎo)作用。（作者單位：湘潭大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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