中小企業(yè)融資難問題淺析

張秀濤

摘要：“融資難、融資貴”一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的難題。為及時了解中小微企業(yè)融資情況，助力中小企業(yè)特別是小微企業(yè)破解融資難題，近期，筆者通過調(diào)查問卷和座談會等形式就濱州市中小企業(yè)融資情況進(jìn)行了深入調(diào)研分析，以期對解決中小企業(yè)融資難問題有所啟發(fā)。

關(guān)鍵詞：融資難；融資貴；融資難問題的成因；對策與建議

一、中小企業(yè)融資情況

（一）融資難

據(jù)調(diào)查，中小微企業(yè)大多處于缺少資金的困難境地。究其融資難的原因，一是小微企業(yè)本身規(guī)模小、實(shí)力弱、創(chuàng)新能力差、管理水平低。二是小微企業(yè)難以滿足銀行貸款條件。銀行貸款需要土地抵押或有實(shí)力的公司提供擔(dān)保，這些小微企業(yè)都較難滿足。三是大銀行服務(wù)小微企業(yè)的成本高，銀行缺乏主動性。四是一些金融服務(wù)的新方式，往往是紙上談兵，在實(shí)際貸款額中占的比重微乎其微。問卷調(diào)查顯示，絕大多數(shù)中小企業(yè)獲得的貸款是一年以內(nèi)的短期貸款。2013年，樣本企業(yè)從銀行獲得的貸款中，期限為6～12月的占到了78.9%，金融機(jī)構(gòu)基本不提供或很少提供中小企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展所需的中長期貸款，而且貸款的手續(xù)復(fù)雜，審批時間長。自2013年以來，金融部門為防范貸款風(fēng)險，上收貸款審批權(quán)限，貸款審批時間較長，少則2個月，多則3～4個月，致使一些小微企業(yè)等不起、用不起。

（二）融資貴

盡管國家三令五申，不準(zhǔn)借貸搭售、以貸收費(fèi)，銀監(jiān)會提出了在貸款業(yè)務(wù)中“七不準(zhǔn)”、“四公開”要求，2014年國務(wù)院辦公廳又出臺了《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2014〕39號），但仍不能遏制中小微企業(yè)貸款成本上升的勢頭。據(jù)問卷調(diào)查顯示，小微企業(yè)的貸款利率普遍上浮20%～30%，有的高達(dá)到50%；再加上2.5%左右的擔(dān)保成本、承兌匯票及保證金成本、貸款抵押物評估和登記費(fèi)用、高額的過橋資金成本、“被理財(cái)”“被存款”成本等，小微企業(yè)貸款綜合成本在12%以上，部分使用民間借貸的企業(yè)其綜合融資成本更高，企業(yè)高速增長的利息支出也佐證了融資貴的結(jié)論。中小微企業(yè)融資貴的根源，一是資金仍是短缺資源；二是中小微企業(yè)與大銀行沒有議價能力，不能實(shí)現(xiàn)平等交易；三是社會心態(tài)和企業(yè)發(fā)展理念，導(dǎo)致融資時較少考慮融資成本。

（三）銀行存貸款虛高，企業(yè)“被存款”現(xiàn)象較為嚴(yán)重

“以貸轉(zhuǎn)存”、“存貸掛鉤”現(xiàn)象十分普遍。據(jù)對13家企業(yè)調(diào)查，這些企業(yè)在銀行賬面體現(xiàn)的貸款余額是9.48億元，其中貸款5.22億元、承兌匯票4.26億元，而企業(yè)實(shí)際使用的資金只有6.16億元，其余3.32億元作為承兌匯票保證金又被存回了銀行。企業(yè)實(shí)際得到的能夠用于生產(chǎn)經(jīng)營的資金只占全部貸款量的64.98%。另外，每到月末，又有大量的企業(yè)資金被存回了銀行，以維持各銀行的存款余額（存款“沖時點(diǎn)”行為）。這部分資金都是企業(yè)以高于10%的年利率從銀行貸來的，而存款的利率只是0.35%的活期利率。

（四）融資渠道窄，對銀行依賴度高

中小企業(yè)融資主要靠銀行，小微企業(yè)融資主要靠自有資金和民間借貸。絕大多數(shù)中小微企業(yè)不具備上市融資條件，即使是在條件相對較低的“新三板”通過股權(quán)融資的企業(yè)也不多。各個股權(quán)托管交易中心由于掛牌融資不理想，企業(yè)積極性不高。集合票據(jù)、集合信托、債券等融資方式，由于組織難度大、要求高、時間長等原因，對廣大中小微企業(yè)來講難以短期內(nèi)推廣應(yīng)用。大多數(shù)小微企業(yè)還不具備直接融資的條件，難以在“新三板”市場、股權(quán)托管交易中心等掛牌融資。資金來源仍然將依賴于銀行貸款、社會拆借和小額貸款公司的貸款。目前，國有商業(yè)銀行貸款仍然是中小企業(yè)資金的主要供給者。問卷統(tǒng)計(jì)顯示，目前中小企業(yè)補(bǔ)充資金的主要渠道一是自有資金（有68%的企業(yè)選擇），二是向銀行、信用社貸款（有65%的企業(yè)選擇），三是民間借款（有18%的企業(yè)選擇），很少通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小額貸款公司貸款。單一、狹窄的融資渠道嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資能力。

（五）企業(yè)資金缺口大，融資需求強(qiáng)烈

在接受調(diào)查的中小企業(yè)中，2011年以來，向銀行申請過貸款的占92%以上；現(xiàn)階段存在資金短缺的占94.4%，資金缺口在100萬～300萬（含）的占35%，300萬～500萬（含）的20%，500萬～1000萬（含）的占23%，1000萬以上的占22%。所需資金主要用于擴(kuò)大生產(chǎn)、購買固定資產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備（48.8%）和維持正常生產(chǎn)資金需要、流動資金（57.5%）。這些數(shù)據(jù)說明，中小企業(yè)資金缺口大，對資金需求十分強(qiáng)烈，資金問題已經(jīng)成為制約中小企業(yè)成長發(fā)展的關(guān)鍵因素。

（六）資產(chǎn)負(fù)債率較低，債務(wù)融資杠桿空間大

調(diào)查顯示，樣本企業(yè)2013年年底資產(chǎn)負(fù)債率在30%以下的占43.8%，負(fù)債率在30%～50%（含）的占39.4%，負(fù)債率在50%～75%（含）的占14.4%，負(fù)債率為75%以上的只占2.4%，多數(shù)企業(yè)債務(wù)比率偏低，這不僅說明被調(diào)查的中小企業(yè)對資金需求的滿足程度低，而且也反映出中小企業(yè)增加融資、利用債務(wù)杠桿發(fā)展的潛力還很大。

二、中小企業(yè)融資難問題的成因

（一）中小企業(yè)自身的原因

自身的“先天不足”是造成融資難的直接原因。中小企業(yè)管理水平低，管理者整體素質(zhì)亟待提高。一是缺乏科學(xué)、民主的決策機(jī)制，導(dǎo)致決策失誤；二是基礎(chǔ)管理較差，員工職業(yè)素養(yǎng)不高；三是公司法人治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，關(guān)鍵人控制現(xiàn)象比較嚴(yán)重，公司沒有自我約束機(jī)制；四是創(chuàng)新能力弱，產(chǎn)品競爭力不強(qiáng)；五是鼓勵不規(guī)范，留不住人才；六是資金管理不嚴(yán)，資金使用不講效率，不計(jì)效果；七是法律風(fēng)險防范意識薄弱，缺乏有效的風(fēng)險防范機(jī)制。在當(dāng)前中小企業(yè)管理者隊(duì)伍中，主流部分是80 、90年代創(chuàng)業(yè)的一批人，整體文化水平不高，其中一部分人來自農(nóng)民、個體工商戶，在過去那個時期，靠膽量、靠機(jī)遇創(chuàng)業(yè)成功，帶領(lǐng)企業(yè)一步步走過來。但是今天，面對轉(zhuǎn)型升級，面對新經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)，面對越來越激烈的市場競爭，企業(yè)該如何面對、如何發(fā)展，表現(xiàn)出了很大的不適應(yīng)性，這些人帶領(lǐng)的企業(yè)難以走得更遠(yuǎn)。據(jù)調(diào)查，全市一半以上的中小企業(yè)集中在農(nóng)副食品加工、紡織、設(shè)備制造等傳統(tǒng)勞動密集型行業(yè)，缺少自己的核心競爭力，經(jīng)營手段和信息交流均落后于市場發(fā)展，缺乏對市場判斷的前瞻性，容易受經(jīng)濟(jì)波動的沖擊，抵御市場風(fēng)險的能力普遍較弱。

160家樣本企業(yè)2013年年底資產(chǎn)總額為2000萬元（含）以下的占25.6%，2000萬～5000萬元（含）的占30.6%，5000萬～10000萬元（含）的占16.9%，1億元以上的占 26.9%?？傮w而言，樣本企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模比較小，抗風(fēng)險能力相對較弱。而且濱州市的中小企業(yè)多為民營企業(yè)，家族色彩比較明顯，管理方法相對落后，管理人員的素質(zhì)和管理能力等各個方面都難以達(dá)到金融機(jī)構(gòu)的要求，管理層的現(xiàn)代企業(yè)意識、金融風(fēng)險觀念、信用意識不強(qiáng)，缺乏對企業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)規(guī)劃，經(jīng)營行為短期化、隨意性大，對金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)代管理制度和方法也缺乏認(rèn)同，適應(yīng)商業(yè)銀行信貸要求的主動性和積極性不夠。

（二）金融機(jī)構(gòu)（資金供給）方面的原因

銀行放款“嫌貧愛富”，增加了中小企業(yè)貸款難度。在現(xiàn)行的以大型銀行為主導(dǎo)的金融體制下，金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)金融支持的廣度和深度、數(shù)量和質(zhì)量都不足。金融機(jī)構(gòu)的抽貸和短貸行為成為中小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最不穩(wěn)定因素。在市場低迷、企業(yè)資金周轉(zhuǎn)減慢、用工成本不斷攀升、盈利能力下降甚至虧損的情況下，企業(yè)資金流入流出難以平衡，資金鏈?zhǔn)执嗳酢Ｔ谶@種情況下，銀行一旦抽貸，哪怕是100萬元的資金，對小微企業(yè)而言都是災(zāi)難性的打擊。據(jù)調(diào)查，2014年以來，金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的貸款期限90%以上的是6個月，在貨款回收周期普遍延長的情況下，許多企業(yè)資金尚未收回，就要籌集資金還貸，給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營乃至生存帶來極大困難。

金融部門對中小企業(yè)的融資條件過于苛刻，絕大多數(shù)中小企業(yè)根本無法或很難達(dá)到現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)信用貸款的評級要求，很難提供符合金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的抵押物種類或足額抵押物。調(diào)查顯示，在“企業(yè)目前從銀行貸款的難易程度”選項(xiàng)中，選擇“很難”和“有點(diǎn)難”的占82.5%，選擇“容易”的只有8.1%，還有9.4% 選擇“根本不可能”從銀行貸到款。

三、對策與建議

（一）進(jìn)一步優(yōu)化外部環(huán)境，確保企業(yè)渡過難關(guān)

全國上下都要增強(qiáng)危機(jī)感、責(zé)任感、緊迫感，各涉企部門都要想企業(yè)所想，急企業(yè)所急，充分發(fā)揮和利用好自己的部門職能，與企業(yè)共克時艱，共渡難關(guān)。認(rèn)真貫徹落實(shí)好國發(fā)（14號）《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》，并進(jìn)一步出臺“力度大、含金量高”的新措施。

（二）建立政府增信機(jī)制

制定中小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償制度，完善中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系建設(shè)，加強(qiáng)風(fēng)險管控能力，以調(diào)動金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的積極性。比如建立融資風(fēng)險池，政府財(cái)政拿出一部分資金，企業(yè)拿出一部分資金放在銀行，建立風(fēng)險池，以便貸款出現(xiàn)風(fēng)險時優(yōu)先受償；完善資本市場，拓寬企業(yè)融資渠道，加大對小微企業(yè)的金融支持力度。政府部門應(yīng)站在大力推進(jìn)中小企業(yè)建設(shè)發(fā)展的角度，制定和實(shí)施適合于中小企業(yè)融資需求的結(jié)構(gòu)性金融政策，鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的金融支持力度，從根本上突破中小企業(yè)貸款難的瓶頸。

（三）創(chuàng)新金融產(chǎn)品

支持銀行、保險、擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)開展中小企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，鼓勵商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款并簡化業(yè)務(wù)流程，同時給予一定的利率優(yōu)惠。快速發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建多層融資平臺，形成小型專營機(jī)構(gòu)向分支機(jī)構(gòu)和基層營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)延伸，向縣區(qū)和集鎮(zhèn)、商貿(mào)市場延伸，構(gòu)建從總行到分支行、從城市到鄉(xiāng)鎮(zhèn)的多層次小企業(yè)金融服務(wù)專營體系，制定授信額度小的工業(yè)企業(yè)貸款增幅考核指標(biāo)，做到客戶層級下沉；強(qiáng)化對科技型中小企業(yè)的金融服務(wù)，建立與創(chuàng)投公司、擔(dān)保公司及政府有關(guān)方面的聯(lián)動機(jī)制，緩解小型金融機(jī)構(gòu)供給不足的矛盾，以滿足中小企業(yè)多元化金融需求。

解決中小企業(yè)融資難問題，政府需要有更大作為。政府部門要完善中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)制，優(yōu)化融資環(huán)境。在政府引導(dǎo)和政策支持方面，要加快建設(shè)和完善支持中小企業(yè)發(fā)展的組織體系和協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，深入開展財(cái)務(wù)知識輔導(dǎo)和征信知識教育，積極引導(dǎo)中小企業(yè)完善法人治理結(jié)構(gòu)、建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理和會計(jì)報(bào)表制度等。繼續(xù)加大中小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償基金和財(cái)政貼息、稅收減免等政策實(shí)施力度，設(shè)立中小企業(yè)貸款獎勵專項(xiàng)基金。要進(jìn)一步優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，為金融支持中小企業(yè)創(chuàng)造有利條件，積極鼓勵和支持中小企業(yè)直接融資，積極推進(jìn)企業(yè)債和公司債試點(diǎn)，為中小企業(yè)通過債券融資創(chuàng)造條件。

盡管小微企業(yè)的融資仍存在困難，但是目前小微企業(yè)“融資難問題有所緩解。2014年銀行貸款條件寬松后，再加上國家、省、市出臺一系列破解小微企業(yè)融資難題的政策措施，導(dǎo)致民間借貸利率一路下滑，現(xiàn)在一般在1分到2分之間，盡管高于銀行正常貸款利率，但屬于企業(yè)可以接受的范圍。隨著各級政府及有關(guān)部門和全社會對中小企業(yè)的重視，相信融資難問題會很快得到解決，中小微企業(yè)融資狀況也會越來越好。

（作者單位：山東省濱州市經(jīng)信委）