關(guān)于我國(guó)金融創(chuàng)新、爭(zhēng)議以及風(fēng)險(xiǎn)控制

[摘 要]金融創(chuàng)新是指在金融領(lǐng)域內(nèi)部通過各種要素的重新組合或創(chuàng)造性變革所產(chǎn)生的新事物，包括創(chuàng)造新的金融理論、新的金融工具、新的金融市場(chǎng)以及新的金融組織形式與管理方法等內(nèi)容。金融創(chuàng)新已經(jīng)成為金融行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管當(dāng)局而言，在規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)新的利益增長(zhǎng)。我國(guó)由于經(jīng)濟(jì)體制等方面的制約，金融發(fā)展相對(duì)滯后，創(chuàng)新速度緩慢，金融業(yè)的逐步全面開放要求我國(guó)加快金融創(chuàng)新以適應(yīng)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

[關(guān)鍵詞]金融創(chuàng)新;金融爭(zhēng)議;金融風(fēng)險(xiǎn)控制

一、我國(guó)金融創(chuàng)新內(nèi)容

1.金融制度創(chuàng)新。利用金融制度創(chuàng)新，規(guī)范中國(guó)金融創(chuàng)新的基本思路分為以下幾點(diǎn)：應(yīng)構(gòu)建一整套金融法規(guī)并形成一些開放性的金融危機(jī)處理機(jī)制;要確保中央銀行的完全獨(dú)立地位，央行的金融宏觀調(diào)控措施應(yīng)由專家組根據(jù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)形式而制定，不受行政干涉;建立完全意義上的商業(yè)銀行，允許銀行所有制的多樣化;加強(qiáng)監(jiān)管體系建設(shè)，形成中央銀行宏觀監(jiān)管、同業(yè)公眾同向約束、金融機(jī)構(gòu)的自我監(jiān)管相結(jié)合的三級(jí)監(jiān)管體系，確保央行宏觀調(diào)控的有效性。

2.金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。中國(guó)金融中介和股票市場(chǎng)之間有某種程度的互補(bǔ)關(guān)系。目前，提高證券化比率的重點(diǎn)應(yīng)從以下三方面著手：一是加快推進(jìn)股權(quán)分置改革進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)股權(quán)全流通，并恢復(fù)證券市場(chǎng)的融資功能。二是積極發(fā)展和完善主板市場(chǎng)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供服務(wù)，使之成為主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充。三是形成全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的柜臺(tái)市場(chǎng)，提供新的投融資渠道，促進(jìn)金融資產(chǎn)多樣化，擴(kuò)大證券市場(chǎng)規(guī)模。

3.金融工具創(chuàng)新。金融工具的創(chuàng)新對(duì)現(xiàn)代金融影響極大的就是金融衍生工具的出現(xiàn)。它是一種以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為目的，依賴基礎(chǔ)性金融工具及特定的市場(chǎng)交易規(guī)則來實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，包括期貨、期權(quán)、利率互換、利率上限、利率下限等。作為創(chuàng)新金融產(chǎn)品代表的衍生工具具有降低成本的明顯優(yōu)勢(shì);作為創(chuàng)新需求主體的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，對(duì)其存在巨大需求。金融衍生工具出現(xiàn)之初，其根本目的就是為了避險(xiǎn)保值。

二、我國(guó)金融爭(zhēng)議的存在

1.國(guó)內(nèi)金融爭(zhēng)議的類型。近年來，金融領(lǐng)域及專業(yè)的分工日益細(xì)化，一方面是由于金融知識(shí)領(lǐng)域的延伸更加精細(xì)化，另一方面是由于社會(huì)文明的發(fā)展進(jìn)程推動(dòng)著金融行業(yè)的發(fā)展，令金融專業(yè)領(lǐng)域的分工協(xié)作不得不更上一層樓，讓專業(yè)更為細(xì)致，服務(wù)內(nèi)容更加廣泛與人性化。從革新后的各項(xiàng)領(lǐng)域來區(qū)分金融爭(zhēng)議的類別，按照專業(yè)類別可將金融爭(zhēng)議分為：證券、銀行、保險(xiǎn)、基金、信托等行業(yè)內(nèi)糾紛與爭(zhēng)議;按照金融形式內(nèi)容的不同可將爭(zhēng)議分為：借款合同糾紛、擔(dān)保合同糾紛與保險(xiǎn)合同糾紛等形式;按照金融衍生工具的差異化，可將金融爭(zhēng)議分為：現(xiàn)金類金融爭(zhēng)議、衍生類金融爭(zhēng)議，其中現(xiàn)金類金融爭(zhēng)議又可細(xì)分為證券與其他，另外，衍生類金融爭(zhēng)議亦可分為交易所衍生的金融產(chǎn)品以及柜臺(tái)產(chǎn)品。

2.金融爭(zhēng)議的解決途徑。隨著金融領(lǐng)域各項(xiàng)環(huán)節(jié)的細(xì)化，金融行業(yè)內(nèi)部各方的權(quán)責(zé)利益較為紛繁，從而致使解決途徑呈現(xiàn)多元化特征，才能使金融市場(chǎng)各主體維系基本的平衡。在實(shí)踐中，金融爭(zhēng)議的解決方法有很多種。除了通過法律訴訟以外，以非訴訟的方式來解決爭(zhēng)議的機(jī)制發(fā)展較為迅猛，例如：仲裁、調(diào)解、協(xié)商等，在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中應(yīng)用極為廣泛，且取得了明顯的效果。

無論哪種金融爭(zhēng)議的出現(xiàn)，都需要當(dāng)事人從事實(shí)的角度出發(fā)，合理維護(hù)自身的法律權(quán)利，并且尊重對(duì)方當(dāng)事人的身份及位置，提出適當(dāng)?shù)慕鉀Q方案，以便在未來的金融領(lǐng)域有著更多的合作機(jī)會(huì)。這對(duì)于國(guó)內(nèi)金融環(huán)境的和諧有著至關(guān)重要的影響。

三、我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制

1.完善我國(guó)金融爭(zhēng)議調(diào)解制度。我國(guó)金融爭(zhēng)議的調(diào)解制度需根據(jù)調(diào)解主體的不同而將其劃分為司法調(diào)解與非司法調(diào)解。調(diào)解制度是解決現(xiàn)代社會(huì)中金融爭(zhēng)議最高效的方式之一，我國(guó)相關(guān)學(xué)者與專家在這一領(lǐng)域做了較為有意的探究，通過對(duì)其精髓的領(lǐng)悟，讓筆者受益匪淺。譬如，有專家認(rèn)為，應(yīng)在中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)等行業(yè)自律組織獨(dú)立對(duì)行業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，形成統(tǒng)一的調(diào)解協(xié)會(huì)，便于調(diào)解金融行業(yè)內(nèi)部交叉領(lǐng)域的爭(zhēng)議問題，將金融爭(zhēng)議的不利影響降至最低，也便于行業(yè)內(nèi)部機(jī)制的進(jìn)一步完善。

2.打破不良貸款的惡性循環(huán)。中央政府應(yīng)積極建立國(guó)家財(cái)政部門、央行、金融監(jiān)管部門的協(xié)作機(jī)制，借鑒跨國(guó)銀行的經(jīng)營(yíng)模式，綜合考慮地方政府在金融穩(wěn)定中的收益和責(zé)任，前瞻性地設(shè)計(jì)商業(yè)銀行改革方案，促進(jìn)銀行、保險(xiǎn)、證券行業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展，著眼于硬化商業(yè)銀行的預(yù)算約束，并激勵(lì)商業(yè)銀行硬化國(guó)有企業(yè)預(yù)算約束，創(chuàng)新宏觀經(jīng)濟(jì)政策的傳導(dǎo)途徑，提高政策的透明度和有效性。

地方政府應(yīng)強(qiáng)化整體觀念，維護(hù)中央政府政策的權(quán)威性，積極引導(dǎo)地區(qū)經(jīng)濟(jì)、金融體系的發(fā)展。在積極彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷的同時(shí)，減少不必要的行政干預(yù)。我國(guó)的歷次經(jīng)濟(jì)過熱似乎都離不開地方政府的推波助瀾，離不開地方政府對(duì)地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)。如何理順中央政府—地方政府—金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，使之朝著激勵(lì)相容的方向發(fā)展，穩(wěn)定金融，應(yīng)該是今后政府工作的重點(diǎn)之一。

3.以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來衍生新產(chǎn)品。在金融產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)和制度創(chuàng)新的過程中，要以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來衍生新產(chǎn)品，以不良資產(chǎn)作為補(bǔ)充;以創(chuàng)新各種債權(quán)和股權(quán)類產(chǎn)品為基礎(chǔ)，突出主營(yíng)業(yè)務(wù)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，循序漸進(jìn)的進(jìn)行金融創(chuàng)新，條件成熟的時(shí)候再拓展金融服務(wù)的廣度和深度，推出復(fù)雜的金融技術(shù)和混業(yè)經(jīng)營(yíng);關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期性風(fēng)險(xiǎn)，建立健全監(jiān)管制度和創(chuàng)新激勵(lì)約束制度;加強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性的控制， 慎度流動(dòng)性的金融工具的推出。

以資產(chǎn)類產(chǎn)品創(chuàng)新為主，以保證收益、便于流動(dòng)和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的低成本營(yíng)銷為導(dǎo)向，謹(jǐn)防金融產(chǎn)品創(chuàng)新結(jié)構(gòu)的失衡破壞了銀行金融產(chǎn)品應(yīng)該具有的整體協(xié)調(diào)性， 真正發(fā)揮創(chuàng)新產(chǎn)品的功能和作用。

4.加強(qiáng)金融監(jiān)管。加強(qiáng)金融監(jiān)管包括：（1）完善金融體制，提高金融機(jī)構(gòu)自有資本金充足率，建立金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉清理制度，降低金融機(jī)構(gòu)自身的脆弱性，提高經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。（2）推進(jìn)金融自由化的進(jìn)程必須與其宏觀控制能力相適應(yīng)。雖然金融自由化可以促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)質(zhì)量，提高效率，促進(jìn)資金的有效配置，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，但自由化進(jìn)程的推進(jìn)是有一系列條件的，如健全的財(cái)政預(yù)算體系、金融體制、國(guó)內(nèi)借貸利率的市場(chǎng)化、有彈性的匯率制度及完善的宏觀金融監(jiān)管體系等。自由化進(jìn)程過快會(huì)產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng)。其中尤為要注意的是開放資本市場(chǎng)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，其順序一般為：政府借款——外國(guó)直接投資——允許設(shè)立外國(guó)金融機(jī)構(gòu)——資本市場(chǎng)開放。（3）重視外債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。利用外資要以直接投資為主，直接投資以生產(chǎn)性投資為主，借入外債以中長(zhǎng)期為主。（4）對(duì)短期資本的流入及投向要加強(qiáng)管理和監(jiān)測(cè)。應(yīng)把短期資本的數(shù)額控制在可以靈活使用的外匯儲(chǔ)備額以內(nèi)。當(dāng)一國(guó)尚無條件滿足全面兌換，但又需要吸引外資流入時(shí)，可通過外匯管理形成合理的外匯需求。