互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投江湖

中國的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投江湖，從未像今天這樣熱鬧過、瘋狂過。

在北京海淀區(qū)中關村西區(qū)，一條北臨北四環(huán)、西靠蘇州街、原是海淀圖書城步行街的細小街道，如今熱鬧非凡，人氣超高，甚至成為北京一道新景，這就是中關村創(chuàng)業(yè)大街。

這條定位于創(chuàng)業(yè)服務集聚區(qū)、科技企業(yè)發(fā)源地的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)特色景觀大道，如今已集聚了車庫咖啡、3W咖啡、Binggo咖啡、飛馬旅、36氪、言幾又、創(chuàng)業(yè)家、聯(lián)想之星、天使匯、JD+智能奶茶館等一大批創(chuàng)業(yè)服務機構。

中關村創(chuàng)業(yè)大街甚至成為外地創(chuàng)業(yè)者的朝圣地。但凡外地過來的創(chuàng)業(yè)者，如果不去中關村創(chuàng)業(yè)大街走一遭，都不好意思說自己經(jīng)歷過這個創(chuàng)業(yè)的黃金時代。

“這時世界上如果有一個地方能超過硅谷，那就是中國的中關村?！钡聡睹麋R周刊》記者在探訪中關村后如此感嘆。

這股風潮不僅在北京，在上海，在深圳，在更多城市，在實體經(jīng)濟增長放緩之后，在互聯(lián)網(wǎng)從第一代走向第二代的進程之中，在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的號召之下，中國互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)投江湖從未像今天這樣熱鬧過，瘋狂過。

創(chuàng)投皆狂熱

3W咖啡館往南邊不遠處，是國內最早成立的股權眾籌機構天使匯。創(chuàng)始人蘭寧羽曾是一家音樂網(wǎng)站CEO，樂隊主唱和鍵盤手，一個電視臺英語節(jié)目主持人。如今身處創(chuàng)業(yè)大街的他，去年每天平均能接到100份商業(yè)計劃書，今年4月開始，這個數(shù)字漲到了300份。

蘭寧羽坐在二樓臨街的天使匯會議室窗下，用眼示意窗外的中關村創(chuàng)業(yè)大街說，天使匯只解決創(chuàng)業(yè)者融資這一件事，但在這條大街上，你隨時隨地可以找到任何創(chuàng)業(yè)所需的要素，人才、合伙人、聯(lián)合辦公區(qū)，等等。

一切似乎都已癲狂。

天使投資人、真格基金創(chuàng)始人徐小平一天能接到400?500封郵件，真格基金一個月能看8?10個項目，一年100個項目;在李開復的創(chuàng)新工場門口，天天都有前來遞商業(yè)書，等著與投資經(jīng)理聊5分鐘“改變世界夢想”的創(chuàng)業(yè)者。

高校、媒體、企業(yè)，任何能夠創(chuàng)業(yè)的地方，都在搞創(chuàng)業(yè)大賽、創(chuàng)客大賽，報名數(shù)往往超過組委會的預期;每天都有新的創(chuàng)業(yè)公司誕生，有的人年紀輕輕就已是連續(xù)多次的創(chuàng)業(yè)者;每天都有創(chuàng)業(yè)公司宣布獲得融資，天使、A輪、B輪、C輪、領投、跟投、幾百萬、幾千萬、幾億、上市……

這種感受并不虛幻，數(shù)據(jù)是最好的例證。根據(jù)清科集團的統(tǒng)計，2015年5月中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權投資市場共發(fā)生投資案例176起，披露金額案例數(shù)138起，總投資金額達53.49億美元。

如果與去年這個時間對比，那么這些數(shù)字分別是：投資案例85起，披露金額案例79起，投資總金額23.55億美元——基本差了一倍。

還有一個更直觀的數(shù)字——2014年以前，投資機構考察一個項目后，決定投資的正常周期一般是2個月，但自從2014年7月開始，投資機構之間搶一個好項目，到了這周見面、下周錢就到位的地步。

再來看一些更具體翔實的數(shù)字。清科數(shù)據(jù)顯示，2015年5月，中外創(chuàng)投及私募股權投資機構新募集和新設立基金數(shù)共計107支，其中63支新募集基金，披露募資金額59支基金，共募集金額47.68億美元，44支新設立基金，披露目標規(guī)模24支基金，計劃募資125.95億美元。5月募資金額是4月募資金額16.84億美元的2.8倍，創(chuàng)2015年以來募資新高。

創(chuàng)業(yè)者最頭疼的缺錢，仿佛一夜之間就成了最好解決的問題。

江湖大佬

在這個幾近瘋狂的創(chuàng)投江湖中，人人都在比賽，看誰做得大，誰花最短的時間找到ABCDE輪融資，誰投得劃算，誰投資回報大，但比來比去，到最后，誰都繞不過創(chuàng)投江湖中的大佬。

比如，大多數(shù)時候，談及融資，創(chuàng)業(yè)者都會想到紅杉、IDG、今日資本等知名VC，以及老虎、DST、日本軟銀、華平、泛大西洋、中信產(chǎn)業(yè)、新天域等PE基金。

這些傳統(tǒng)大佬有魄力、敢于“豪賭”，在阿里巴巴、京東IPO等案例中獲得巨大收益便是最好的例證。

但這些投資者通常錢多人少，雖然也會同時看很多項目，而真正進入操作階段的項目在兩三個月的周期里不會超過兩個，因此，絕大部分創(chuàng)業(yè)公司無法奢求獲得它們的投資。

雕爺牛腩、河貍家創(chuàng)始人孟醒，對此深有感觸。他說，通常A輪、B輪融資是創(chuàng)業(yè)者挑投資者，因為市場上能投天使、A輪的太多了，幾百家機構在等著;但C輪幾千萬元級別的機構可能就10家，如果尋求C輪時遭到8家拒絕，就沒有可談的了。

不過就在老牌VC感嘆項目太貴、紛紛轉向初期項目時，一些早期項目的獲利者紛至沓來。這一陣營以BAT級別的互聯(lián)網(wǎng)巨頭、京東和58同城等第二陣營互聯(lián)網(wǎng)公司、以及傳統(tǒng)巨擘萬達、復星投資基金為主力。

這一陣營的投資者，或為了自身生態(tài)的成長、業(yè)務需要，或為了純粹的財務投資，開始接過傳統(tǒng)VC/PE手中的棒，成為最后的接盤者。

典型案例便是，合并前的滴滴在2014年12月獲得的超過7億美元的D輪融資，投資方包括淡馬錫、DST、騰訊;隨即快的在當月底宣布完成超過8億美元的D輪融資，此前的投資方阿里巴巴、老虎基金等都參與跟投。

之后的經(jīng)典案例，還包括58同城與趕集網(wǎng)合并之時，騰訊出資4億美元購買58同城新發(fā)股票，接過原有趕集網(wǎng)投資者的股份。

在全球范圍內，BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭在新一代創(chuàng)業(yè)公司的融資和發(fā)展過程中，正在扮演越來越重要的角色。在中國，幾乎所有估值能夠達到10億美元、尚未上市的互聯(lián)網(wǎng)公司里，都有BAT的身影。

對于互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司而言，BAT互聯(lián)網(wǎng)巨頭們給創(chuàng)業(yè)公司帶來的價值除了資金之外，還有業(yè)務和資源上的協(xié)同幫助。

不過，這也帶來另一個擔憂，是否會再次陷入互聯(lián)網(wǎng)初始階段的尷尬境地——站隊，以及被BAT復制吞噬。

按摩O2O創(chuàng)業(yè)項目“功夫熊”創(chuàng)始人王潤認為，這一擔憂沒有必要，因為BAT如今已越來越像VC，而不是親自下場的運動員。無論是傳統(tǒng)VC，還是BAT，或A股大佬們投資，最終目的都是為了獲得回報。

是否有泡沫

創(chuàng)投江湖看上去熱鬧非凡，但更大的擔憂已經(jīng)在行業(yè)內蔓延：這一切是否是虛假繁榮，是否有泡沫？

獲得大眾點評領投的外賣O2O美餐CEO趙驍說，這兩年創(chuàng)業(yè)特別火熱，有的人是為了創(chuàng)業(yè)而創(chuàng)業(yè)，有的人則是真正發(fā)現(xiàn)了需求而激動得想創(chuàng)業(yè)?！拔覀€人更喜歡創(chuàng)業(yè)的頭三四年，市場上的資金沒有這么充裕，談論創(chuàng)業(yè)也沒有這么流行，我們很喜歡自己做的事，覺得自己能創(chuàng)造價值，而不是陷入大環(huán)境中的某個環(huán)節(jié)?！?/p>

在趙驍?shù)挠洃浿校菚r候紅杉資本只投資迅雷這類公司，兩三個人的團隊根本拿不到投資，早期創(chuàng)業(yè)者面臨很多窘境，不像現(xiàn)在，幾個月創(chuàng)業(yè)很容易拿到天使創(chuàng)投。

趙驍說，這也是好事，可以讓真正有才華的人拿到錢，這也是供需關系的改變，過去有抱負的創(chuàng)業(yè)者要一個個投資者去談，現(xiàn)在談了一兩個，投資者就紛紛搶你。

他并不否認泡沫的存在，但初期多點泡沫并不可怕，擠出的也是投資人的錢，而投資人都有投資組合和財富盈余，聰明的投資人是能賺到錢的，不聰明的投資人不在這其中被擠出去，也會在股市或其他途徑被擠出去，這是資本本身的特點。

王潤則認為在“互聯(lián)網(wǎng)+”的范疇內，不存在什么泡沫。他相信這樣一個大的方向，就像當年電商顛覆了零售業(yè)，傳統(tǒng)服務業(yè)一定會被“互聯(lián)網(wǎng)+”顛覆，因為用戶方便了，商家提升了效率?！爸皇琴惖酪欢〞鰜鞱多選手，最終爭奪個輸贏?！?/p>

孟醒表示，風險投資的發(fā)明極大縮短了對人類有幫助的企業(yè)的成長過程，無一例外，尤其在互聯(lián)網(wǎng)領域，所有一切優(yōu)秀的公司，都有風險投資在背后。

在他看來，泡沫雖然有，但是階段性的，一段時間特別熱，一段時間就冷些，例如2014年7?8月份，投資機構還在瘋搶項目，但到了2014年的11?12月，就冷靜了些，一切都是市場行為。

對于火爆的創(chuàng)業(yè)投資氛圍，一向感性的阿里巴巴集團董事局主席馬云，卻顯得相對理性。他說，現(xiàn)在100個人創(chuàng)業(yè)會有95個人死掉，你連聲音都沒聽見，還有3?4個是看著他死去，到最后只有1個人能把握住各種機遇。

“創(chuàng)業(yè)很困難，你再搞個阿里巴巴試試看，反正我們是搞不出來了。”馬云說。