中小企業(yè)年金集合計(jì)劃發(fā)展影響因素及對策分析

吳磊　徐懷伏

摘 要：企業(yè)年金是解決養(yǎng)老的重要突破口，與單一計(jì)劃不同，中小企業(yè)適合企業(yè)年金集合計(jì)劃，但其發(fā)展卻處于瓶頸期。為此，分析新形勢下年金集合計(jì)劃發(fā)展的影響因素，從基金繳納、投資管理以及基金分配三階段提出建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；企業(yè)年金；集合計(jì)劃；養(yǎng)老保險(xiǎn)

中圖分類號：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2015）03013102

截止至2013年，參加企業(yè)年金的職工占城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)的比例為8.5%，基金累計(jì)為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的21.3%，其中單一計(jì)劃與集合計(jì)劃的個(gè)數(shù)相差近20倍。據(jù)此，我國企業(yè)年金有較大發(fā)展空間，參與企業(yè)多數(shù)為大型國企和外企，而作為國民經(jīng)濟(jì)主力軍的中小企業(yè)卻未發(fā)揮作用，中小企業(yè)面臨巨大的企業(yè)年金市場潛力。但據(jù)人社部數(shù)據(jù)，我國中小企業(yè)建立數(shù)與企業(yè)數(shù)量嚴(yán)重不符，且地區(qū)、行業(yè)和企業(yè)間發(fā)展不平衡。企業(yè)集合年金尚未起到養(yǎng)老保險(xiǎn)第二支柱作用，正處于瓶頸階段。

1 中小企業(yè)的年金集合計(jì)劃

需求分為能力和需要。從能力看，以私營企業(yè)為主導(dǎo)的中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和年平均工資逐年上升，負(fù)擔(dān)能力也變強(qiáng)。從企業(yè)需要看，國家出臺的稅收優(yōu)惠可以節(jié)約成本；間接提高員工福利；從員工需要看，集合年金計(jì)劃提供的保險(xiǎn)是個(gè)人投資無法直接購買的，規(guī)模效應(yīng)還能分散養(yǎng)老金投資風(fēng)險(xiǎn)?？梢?，中小型企業(yè)年金的市場潛力巨大。

企業(yè)年金分為不同計(jì)劃，單一計(jì)劃適合于大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，集合計(jì)劃則適用于規(guī)模小、員工流動性大、生命周期短的中小企業(yè)。我國企業(yè)年金集合計(jì)劃普遍采用的是基金積累制、確定繳費(fèi)計(jì)劃、信托制以及前端集合模式。企業(yè)年金集合計(jì)劃降低建立成本和門檻；符合規(guī)模經(jīng)濟(jì)和正外部效應(yīng)，提高了投資效益；優(yōu)化人力資源管理。

2 影響我國中小企業(yè)年金集合計(jì)劃可持續(xù)發(fā)展的因素

2.1 強(qiáng)制性

我國企業(yè)年金制度是政府政策引導(dǎo)下的企業(yè)行為，具有非強(qiáng)制性。企業(yè)可以決定是否建立以及選擇計(jì)劃權(quán)利，但強(qiáng)制性比自愿性企業(yè)年金有更顯著的影響。因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)不存在完全理性的市場，企業(yè)年金的流動性必然小于私人儲蓄，因此強(qiáng)制性的企業(yè)年金計(jì)劃能有更高的儲蓄率，從而能促進(jìn)投資，增加效益。

2.2 投資市場競爭

中小企業(yè)選擇好受托人以及集合年金計(jì)劃后，受托人就面臨選擇合適的投資管理方案。因此建立合理的競爭機(jī)制和擔(dān)保機(jī)制來避免暗箱操作和官商勾結(jié)，很大程度降低基金實(shí)際投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 政策對中小企業(yè)的公平性

于2014年初實(shí)施的個(gè)人所得稅遞延政策已踏上國際軌道，很大程度提高了企業(yè)積極性。但由于政策面向于全部企業(yè)，一定程度上加劇社會分配的不公，優(yōu)惠更多被大型企業(yè)等高收入人群享受。現(xiàn)實(shí)中，我國大多企業(yè)實(shí)行企業(yè)年金計(jì)劃更多是為了吸引高薪人才，而中低收入員工的企業(yè)年金稅收儲蓄效應(yīng)比高收入的邊際稅率低得多，顯然違背了企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策制定的初衷。再者，可以將集合年金計(jì)劃與中小企業(yè)融資問題相關(guān)聯(lián)，對試點(diǎn)或者積極性高的中小企業(yè)在前幾年給予適當(dāng)補(bǔ)助基金。

2.4 中小企業(yè)及職工重視度

目前中小企業(yè)職工的傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念如養(yǎng)兒防老等頑固，職工和企業(yè)管理者都缺乏對制度性養(yǎng)老的重視度。年長職工習(xí)慣將錢用于銀行理財(cái)產(chǎn)品；年輕職工則偏向即期消費(fèi)，再加上已經(jīng)較高的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率嚴(yán)重打壓中小企業(yè)建立年金計(jì)劃的積極性。

2.5 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

為保證年金基金的安全，投資管理人應(yīng)從當(dāng)期收取的管理費(fèi)中提取20%作為企業(yè)年金基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)企業(yè)年金基金投資虧損。企業(yè)年金基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到投資管理人管理的年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的10%時(shí)可不再提取。雖我國《企業(yè)年金基金投資管理試行辦法》已對風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金做了相應(yīng)規(guī)定，但仍不全面，不能很好保障職工利益。

3 建議

企業(yè)集合年金計(jì)劃可持續(xù)發(fā)展需要經(jīng)歷三個(gè)階段：基金繳納、投資運(yùn)營以及基金分配。

3.1 基金繳納階段

3.1.1 完善法律支持，確立適當(dāng)強(qiáng)制性或延長退休年齡

多數(shù)企業(yè)年金成功的國家都是具有強(qiáng)制性的，強(qiáng)制性比自愿性對國民儲蓄的作用更大，相關(guān)部門可以制定半強(qiáng)制性政策規(guī)定符合要求的中小企業(yè)參加企業(yè)年金計(jì)劃。再者，隨著國民生活水平提高以及壽命增長，延長職工退休年齡的政策也是未來趨勢。這兩方面政策出臺都能促進(jìn)企業(yè)年金的發(fā)展，提高養(yǎng)老金的綜合替代率。

3.1.2 差別優(yōu)惠兼顧公平

對于個(gè)人繳費(fèi)基數(shù)的懸殊差異，統(tǒng)一的稅惠政策會加劇退休收入的兩極分化。為彌補(bǔ)不同企業(yè)的差距，可以在繳費(fèi)階段提高免稅比例；在年金給付階段降低個(gè)人所得稅或直接給予補(bǔ)貼，補(bǔ)貼的幅度應(yīng)該與大企業(yè)建立企業(yè)年金計(jì)劃享受的企業(yè)所得稅優(yōu)惠額相當(dāng)。限制高收入員工的稅收優(yōu)惠，明確工資的范疇及限制優(yōu)惠的比例與額度，這樣可以防止高收入員工過度使用稅收優(yōu)惠導(dǎo)致社會成員間的貧富差距惡化。對于企業(yè)，應(yīng)考慮中小企業(yè)利潤不穩(wěn)定的情況，年度虧損時(shí)企業(yè)可不繳費(fèi)。

3.1.3 變動繳費(fèi)率模式

企業(yè)年金的個(gè)人繳費(fèi)方面，從儲蓄周期理論角度看，年輕人剛開始工作時(shí)，工資收入較低，但消費(fèi)需求卻很高，不適宜繳納過高的企業(yè)年金；隨著工齡的增加，職工的工資收入也不斷增長，可用于消費(fèi)的絕對工資數(shù)也會增加，但消費(fèi)需求卻不會持續(xù)增長，出現(xiàn)剩余現(xiàn)金，因而可以適當(dāng)提高繳費(fèi)比率；企業(yè)繳費(fèi)方面則可以根據(jù)企業(yè)當(dāng)年的營業(yè)狀況來靈活變動。

3.1.4 建立試點(diǎn)榜樣及專項(xiàng)扶持基金

政府可以考慮建立專項(xiàng)扶持基金，對申請參與計(jì)劃的企業(yè)給予部分資金支持，選取不同地區(qū)、行業(yè)、規(guī)模的企業(yè)分別進(jìn)行試點(diǎn)，并應(yīng)地制宜調(diào)整各地配套資金?；蛘撸梢愿鶕?jù)行業(yè)特征，以行業(yè)為單位設(shè)立補(bǔ)助基金，設(shè)置適用于中小型企業(yè)的申請條件并設(shè)置評分等級，對排名靠前的企業(yè)提供一定額度資金支持并監(jiān)管試點(diǎn)企業(yè)集合計(jì)劃專項(xiàng)資金使用情況。

3.2 投資運(yùn)營階段

3.2.1 優(yōu)化投資組合

集合年金采取基金積累制，為保證企業(yè)年金保值增值就得有充分競爭的投資市場，包括暢通的投資渠道和多元化的投資組合。受托人應(yīng)給出不同的投資組合選擇方案來滿足多元化需求；投資管理人在授權(quán)范圍內(nèi)靈活安排投資組合，快退休的可增加固定收益和貨幣資產(chǎn)的比例，退休還早的可以多安排權(quán)益類產(chǎn)品。

3.2.2 健全監(jiān)管體制

國際上監(jiān)管方式大致分為政府的行政監(jiān)管、行業(yè)自律以及社會輿論監(jiān)督。我國企業(yè)年金目前主要以政府監(jiān)督即人社部監(jiān)管，但信息披露方面應(yīng)明確責(zé)任主體、披露內(nèi)容并建立多元化透明披露平臺；行業(yè)自律則更弱，應(yīng)加快建立行業(yè)協(xié)會進(jìn)度，從而形成嚴(yán)格高效的投資監(jiān)管體制，防止各種“搭便車”等違規(guī)行為發(fā)生。

3.2.3 重視工會組織的發(fā)展和權(quán)力

針對我國情況，應(yīng)該建立像長三角和珠三角地區(qū)一樣的同業(yè)工會作為協(xié)商代表來保障職工權(quán)益。改變現(xiàn)行工會干部選舉制，普遍推行工會主席民主選舉制，切實(shí)保障工會工作者對職工群眾負(fù)責(zé)。

3.3 基金分配階段

3.3.1 建立對接機(jī)制

企業(yè)破產(chǎn)或職工轉(zhuǎn)換單位時(shí)，保證職工個(gè)人賬戶不受影響，允許個(gè)人賬戶轉(zhuǎn)至新企業(yè)年金計(jì)劃；對于特定行業(yè)，設(shè)立類似行業(yè)基金的集合年金模式，實(shí)行各省聯(lián)網(wǎng)管理。同時(shí)，計(jì)劃應(yīng)提高可攜帶性，雇員在同一計(jì)劃的企業(yè)中轉(zhuǎn)換工作時(shí)，賬戶可從原單位轉(zhuǎn)到新單位，并保證其原有權(quán)益不變。

3.3.2 風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防管理

借鑒我國社保基金管理，從基金收益中計(jì)提金額歸于企業(yè)年金的資產(chǎn)，專項(xiàng)用于企業(yè)年金基金的虧損彌補(bǔ)，基金累積達(dá)到年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的最高限時(shí)可不再計(jì)提。還應(yīng)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，屬于受托投資機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)，準(zhǔn)備金余額達(dá)到某上限時(shí)不得再提取。也可以參照美國，以政府信用做擔(dān)保成立年金基金收益擔(dān)保公司。

參考文獻(xiàn)

[1]人社部.我國企業(yè)年金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要；2013年人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)[Z].

[2]楊小云.中小企業(yè)建立企業(yè)年金制度的財(cái)務(wù)問題研究[J].中國外資，2013，（1）.

[3]張英明.中小企業(yè)年金制度的國際經(jīng)驗(yàn)借鑒[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2014，（2）.

[4]梅樂.中小企業(yè)集合年金計(jì)劃的國際經(jīng)驗(yàn)[J].全球瞭望，2013，（12）.

[5]薛虎，蒲曉紅.促進(jìn)中小企業(yè)建立企業(yè)年金計(jì)劃的策略分析[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2007，（9）.

[6]金偉.企業(yè)年金稅收儲蓄效應(yīng)分析對我國的啟示[J].保險(xiǎn)研究，2010，（5）.

[7]石寄華，邢亞龍，古文.基于隨機(jī)模擬的企業(yè)年金替代率模型及敏感性分析[J].南方金融，2014，（3）.

[8]張紅，蔡宇安.論如何借鑒美國經(jīng)驗(yàn)發(fā)展我國中小企業(yè)的年金計(jì)劃[J].宜春學(xué)院學(xué)報(bào)，2014，（4）.

[9]程毓秀.我國企業(yè)年金信息披露問題研究[J].財(cái)會研究，2013，（7）.

[10]邱鈺芬.關(guān)于發(fā)展福建企業(yè)年金集合計(jì)劃的策略分析[J].長春理工大學(xué)學(xué)報(bào)，2014，（6）.

[11]張英明.我國企業(yè)年金基金投資風(fēng)險(xiǎn)控制分析[J].學(xué)術(shù)交流，2011，（9）.