新經(jīng)濟下對供應(yīng)鏈金融的思考

曹永康

（安徽大學，安徽　合肥　230601）

新經(jīng)濟下對供應(yīng)鏈金融的思考

曹永康

（安徽大學，安徽合肥230601）

摘要：自2015年伊始，供應(yīng)鏈金融布局熱潮如火如荼，各大上市公司采用并購、投資等手段紛紛介入該市場，意圖搶占先機.同時兩會對于金融改革擲地有聲、舉措有力.基于此，筆者將通過展現(xiàn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀和政策利好，解析其發(fā)展狀況，從而對供應(yīng)鏈金融的發(fā)展做出自己的思考.

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；布局熱潮；發(fā)展思考

1　供應(yīng)鏈金融布局熱潮一覽

根據(jù)Tower Group的介紹，供應(yīng)鏈金融是一種以實現(xiàn)流動資本融資以及增強現(xiàn)金流為目的的一系列方案，其是以供應(yīng)商為客戶導向，以物理或者金融供應(yīng)鏈時間的交易價值為基礎(chǔ).筆者認為正是基于供應(yīng)鏈融資的廣闊需求，給予眾多金融機構(gòu)和實力雄厚的核心企業(yè)以強勁的進入動力和廣袤的發(fā)展空間.

1.1風口導向，熱流涌動

2015年伊始，上海鋼聯(lián)、怡亞通、漢得信息等多家公司股票漲幅均超過50%，上述公司所處細分行業(yè)不同，共同之處是均涉足了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù).根據(jù)中國證券報歸納，僅2014年至今，滬深兩市約有10余家公司公告開拓供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù).上述公司多數(shù)基于自身業(yè)務(wù)，借道電商平臺，著力實現(xiàn)供應(yīng)鏈產(chǎn)銷的協(xié)同.

宏源證券統(tǒng)計，2013年供應(yīng)鏈金融規(guī)模已突破8萬億元，2014年突破10萬億元，2020年市場規(guī)模預(yù)計將達15萬億元.

利益導向一直是企業(yè)投資發(fā)展的指向標，在我國市場體系逐漸完善的大背景下，尋求企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化一直是每個企業(yè)家的崇高追求.核心企業(yè)或平臺通過向產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作企業(yè)提供基于倉單、貨物商品的融資服務(wù)，能夠降低周期對行業(yè)和公司的影響、保持產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展，與此同時還能獲得較為豐厚的利差回報.與此同時，國家政策布局更是指引企業(yè)投資發(fā)展的一個重要指標.

1.2政策布局，利好推動

“貸出去”專欄作家朱飛認為2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融元年，2014年P(guān)2P網(wǎng)貸騰飛的一年，進入2015年是供應(yīng)鏈金融的爆發(fā)年.筆者認為如下三點足以印證：

1.2.1兩會謀定：金融服務(wù)實體經(jīng)濟

2015年3月兩會工作報告中，李克強總理就2015年工作總體部署中明確強調(diào)要加快金融業(yè)改革，促進經(jīng)濟良性發(fā)展.從總體而言，就是引導金融活水灌溉實體經(jīng)濟，以加快資金周轉(zhuǎn)為手段，逐步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重，進而降低社會融資成本.多重策略齊頭并進：

第一，多管齊下改革投融資體制.主要做法是減少核準范圍減少審批手續(xù)，聯(lián)網(wǎng)推進.引進民資，設(shè)立股權(quán)，推動投資.第二，圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟推進金融改革.加快民營中小銀行建設(shè)，同時推進利率市場化，促成存款保險制度，穩(wěn)定人民幣幣值，逐步推動人民幣的國際化戰(zhàn)略.

1.2.2國之大策：“一帶一路”

2015年3月28日，國家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》（后文中簡稱“愿景與行動”），標志著“一帶一路”的戰(zhàn)略構(gòu)想正式拉開帷幕.

根據(jù)媒體報道，“一帶一路”沿線將覆蓋26個國家和地區(qū)約44億人口，涉及基建、金融、旅游、服務(wù)等各大領(lǐng)域，“一帶一路”倡議提出后，應(yīng)者云集.沿線國家中，已經(jīng)有近60個國家明確表示支持和積極參與建設(shè).同樣的，這也給我國的各行各業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展契機.

1.2.3信息聚焦：“互聯(lián)網(wǎng)+”

科技的發(fā)展支撐著金融業(yè)的突飛猛進，以大數(shù)據(jù)為支撐的互聯(lián)網(wǎng)金融更是蒸蒸日上.如今，銀行、證券、保險、信托等眾多金融機構(gòu)紛紛致力于大數(shù)據(jù)的研發(fā)與應(yīng)用.在市場調(diào)查、市場分析、客戶審查、風險識別等領(lǐng)域廣泛建立相對完善的數(shù)據(jù)流，以平臺化的信息流互換來進行精準營銷、優(yōu)化運營，從而獲得最大的收益.

2　供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展

2.1立足小微，服務(wù)為本

眾所周知，以銀行為核心的傳統(tǒng)金融體系一直是各類型企業(yè)融資的主要途徑.但是基于對中小企業(yè)財務(wù)信息的不對稱性以及自身貸款指標的限制，中小企業(yè)很難在資金亟需之時順利的從銀行獲得充分的資金支持.于是，這種巨大的資金缺口市場推動了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展.

這種相較于傳統(tǒng)金融機構(gòu)更加便捷的融資方式吸引了眾多中小企業(yè)的追捧.同時，逐步完善的服務(wù)體系，從多個維度把控著供應(yīng)鏈的每一個環(huán)節(jié)，將銀行、核心企業(yè)乃至整個供應(yīng)鏈的相關(guān)企業(yè)的風險最大程度的降低.正是基于上述優(yōu)勢，核心企業(yè)能夠差異于銀行的金融服務(wù)，在供應(yīng)鏈金融中如魚得水，迅速發(fā)展.

豐富的融資產(chǎn)品以及優(yōu)質(zhì)的服務(wù)為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展夯實了基礎(chǔ).未來其競爭的焦點會是產(chǎn)品和服務(wù).采取何種措施滿足企業(yè)的資本需求，提升企業(yè)的粘性，進而提高對企業(yè)中間業(yè)務(wù)的輻射能力，將是供應(yīng)鏈金融發(fā)展需要考慮的重要議題.

2.2銀企角力，開拓市場

模式的不斷創(chuàng)新推動著市場競爭的加劇，意味著各大核心企業(yè)或者是商業(yè)銀行只有進行真切的市場細分和市場投入才能在這不斷加劇的競爭格局中占有一席之地.

2.2.1文瀝供應(yīng)鏈金融發(fā)展

上海文瀝信息技術(shù)有限公司是發(fā)展迅速的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)和金融服務(wù)提供商，通過獲取利用和提升業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)價值，完成從單個企業(yè)管理到新型的更快準需求驅(qū)動，更簡單高效協(xié)作，更便捷輕松融資的互聯(lián)式網(wǎng)絡(luò)化企業(yè)管理升級.

文瀝供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式強調(diào)兩個服務(wù)核心，四大基準融資方式：一是以制造企業(yè)、零售企業(yè)為核心：采購端的供應(yīng)鏈金融，幫助供應(yīng)商解決資金壓力問題，保障供應(yīng)，同時自身可以獲得更長的賬期.二是以消費品品牌商、分銷企業(yè)為核心：銷售端的供應(yīng)鏈金融，為經(jīng)銷商解決流動性問題，提升銷售，強化經(jīng)銷商忠誠度.

2.2.2華潤銀行布局供應(yīng)鏈金融

華潤銀行供應(yīng)鏈金融線上化項目從2012年10月份啟動，華潤銀行行長宋群當時表示，華潤銀行與其他股份制銀行或者城商行不同，其定位于“產(chǎn)融結(jié)合”的差異化經(jīng)營路線，同時依托華潤產(chǎn)業(yè)集群構(gòu)建“一軸兩翼三渠道”的戰(zhàn)略規(guī)劃，探索“產(chǎn)融結(jié)合+供應(yīng)鏈金融”的差異化業(yè)務(wù)發(fā)展新模式.其產(chǎn)融模式如下：

（1）預(yù)付類業(yè)務(wù)，包括先票后貨業(yè)務(wù)和保兌倉業(yè)務(wù).（2）現(xiàn)貨類業(yè)務(wù)，有現(xiàn)貨貨押業(yè)務(wù).（3）應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)，包含國內(nèi)保理、融資租賃保理、國內(nèi)保理應(yīng)收賬款池融資以及反向保理業(yè)務(wù).（4）創(chuàng)新業(yè)務(wù)，主要是非標準倉單質(zhì)押業(yè)務(wù).

銀企對供應(yīng)鏈金融市場的白熱化爭奪顯示其內(nèi)在強勁的生命力和發(fā)展?jié)摿?從中我們可以感受到其中的機遇，但同時其潛在威脅不可小覷.

3　浪潮之下對供應(yīng)鏈金融的思考

2015年經(jīng)濟下行常態(tài)化，但是政府一系列刺激經(jīng)濟的政策也給我國經(jīng)濟的快速發(fā)展打了強心劑.在機遇與挑戰(zhàn)并存的時代，供應(yīng)鏈金融如何在最有效的把握時機的同時防控風險是供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)金融或融資機構(gòu)需要認真對待的重要議題.

3.1把握機遇，共贏發(fā)展

綜合前文所述，筆者認為當前機遇可分為政策機遇、合作機遇以及科技機遇等，因此可從以下幾點探究深度發(fā)展：

3.1.1服務(wù)實體經(jīng)濟，與產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展

供應(yīng)鏈金融落腳實處，服務(wù)各個小微經(jīng)濟實體.在實際發(fā)展的過程中一是要強化服務(wù)意識，提升服務(wù)能力；二是要細分市場，提供差異化產(chǎn)品以滿足多樣化的需求.故而要深層次思考，以需求為導向，全方位多角度開拓市場維度.

第一，定位廣大中小企業(yè)實際需求，針對每個企業(yè)設(shè)計合適的融資方式或產(chǎn)品.基于此，將中小企業(yè)中長期的發(fā)展?jié)摿θ谌胂嚓P(guān)評價指標體系中，積極發(fā)掘其內(nèi)在增長因子并協(xié)助中小企業(yè)維護和發(fā)展.第二，積極融入各級政府相關(guān)信息信譽平臺網(wǎng)絡(luò)中，依托財政、稅務(wù)、工商等部門的信息優(yōu)勢，并基于其他金融或類金融機構(gòu)的可獲得信息建立前期智庫，對潛在客戶進行分析，減少后期成本，努力降低雙方的時間成本和信息成本.

3.1.2資源整合，創(chuàng)造共享共贏價值鏈

借用業(yè)內(nèi)人士的總結(jié)，供應(yīng)鏈金融充分整合產(chǎn)業(yè)鏈資源與優(yōu)勢，讓產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)形成多方共贏的利益共同體.如何實現(xiàn)資源和優(yōu)勢的整合，怎樣建立利益共同體需要因時因地制宜，其核心是抓渠道、擴圈子、拓市場.

一要建設(shè)渠道聯(lián)通核心企業(yè).建設(shè)渠道目的是建立一種與以往長期致力于供應(yīng)鏈融資的核心企業(yè)的高效合作關(guān)系.

二要發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的閉環(huán)價值.由于整合規(guī)模巨大，做大做強供應(yīng)鏈金融，不僅要構(gòu)筑與核心企業(yè)之間的緊密橋梁和紐帶，更要充分發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的閉環(huán)價值.因此，整合構(gòu)建實現(xiàn)各方共贏，和諧共存的生態(tài)鏈，發(fā)揮生態(tài)鏈中各方優(yōu)勢就變得非常重要.

3.2未雨綢繆，防范風險

盡管政策利好不斷，銀行、核心企業(yè)不斷加碼布局，彰顯一番欣欣向榮的景象，但是繁華背后正是步步緊逼的危機.在如今風起云涌的商業(yè)競爭格局中，若想傲然屹立于群雄就必須運籌帷幄、決勝千里，其基礎(chǔ)就在于未雨綢繆、防范于未然.

3.2.1識人時務(wù)防范危機

收益的大小很大程度上取決于對風險的承受能力，但是這并不意味著對風險甚至是危機的熟視無睹.相反需要我們努力去設(shè)計相關(guān)制度和產(chǎn)品來防范風險.

首先，防范信用風險.由于供應(yīng)鏈企業(yè)的多元性和復(fù)雜性以及商業(yè)貿(mào)易慣例的影響，信用交易一直是近代企業(yè)發(fā)展的中流砥柱，是上下游企業(yè)發(fā)展的重要支撐同時也是部分企業(yè)所遭遇的癥結(jié)所在.防范個別企業(yè)的信用風險需要在審慎建立合作關(guān)系的基礎(chǔ)上時刻保持內(nèi)在聯(lián)系，構(gòu)造一種相互融合的信息交流網(wǎng)絡(luò)，防范個別企業(yè)的道德風險.

其次，避免供應(yīng)鏈系統(tǒng)風險.任何一個生態(tài)系統(tǒng)都伴隨著利益和危機兩個方面.供應(yīng)鏈系統(tǒng)的發(fā)展促進了供應(yīng)鏈金融的長足發(fā)展，但是作為供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)，二者息息相關(guān).為避免不可預(yù)估損失就必須建立一套與時俱進的科學的管理體系，降低甚至消弭供應(yīng)鏈系統(tǒng)的風險.

最后，預(yù)防操作風險.供應(yīng)鏈金融的核心環(huán)節(jié)是由員工來完成，這就無可避免的會出現(xiàn)操作失誤.因此一方面要加強員工的在職培訓，另一方面要完善日常管理制度，充分授權(quán)而又適當監(jiān)督.

3.2.2緊隨時勢順勢發(fā)展

經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必須緊隨國家政府的總體工作方針，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展同樣如此，目前雖處藍海亦不可惡意相爭，避免兩敗俱傷而終不可得的局面.故而筆者認為應(yīng)遵循以下幾點：

一是適度發(fā)展，避免盲目擴張.要結(jié)合自身融資能力、地區(qū)發(fā)展狀況以及行業(yè)實力，步步為營，穩(wěn)扎穩(wěn)打，避免后繼乏力，無為發(fā)展.二是有序競爭，避免鷸蚌相爭漁翁得利.始終以國家政策最優(yōu)目的為導向，合理競爭，實現(xiàn)多方共贏共存，維護市場秩序和穩(wěn)定.三是合法經(jīng)營，避免損害供應(yīng)鏈企業(yè)的利益.守法經(jīng)營、維護合作伙伴的利益是商業(yè)經(jīng)營的核心守則.

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參考文獻：

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中圖分類號：F830.4

文獻標識碼：A

文章編號：1673-260X（2015）07-0106-02