淺析財(cái)務(wù)公司的發(fā)展方向及其制約因素

龐永強(qiáng)

摘要：財(cái)務(wù)公司作為一種新興的金融機(jī)構(gòu)，歷經(jīng)20多年的發(fā)展，存在著發(fā)展的機(jī)遇與困難。財(cái)務(wù)公司應(yīng)針對(duì)當(dāng)前制約發(fā)展的因素，結(jié)合自身實(shí)際，練好內(nèi)功，找準(zhǔn)發(fā)展方向，做大做強(qiáng)自身的同時(shí)，促進(jìn)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展壯大。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司 非銀行金融機(jī)構(gòu) 制約因素 發(fā)展方向

經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，中國(guó)財(cái)務(wù)公司作為一支新興的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，已逐步成長(zhǎng)為中國(guó)金融市場(chǎng)上一支不可忽視的力量。但財(cái)務(wù)公司的發(fā)展因企業(yè)集團(tuán)規(guī)模及所在行業(yè)的不同而良莠不齊。相當(dāng)一部分財(cái)務(wù)公司在經(jīng)歷一、兩年的發(fā)展后，資產(chǎn)規(guī)模長(zhǎng)期徘徊不前，發(fā)展受滯，中石油財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)過(guò)千億，而規(guī)模最小的財(cái)務(wù)公司總資產(chǎn)才過(guò)億元；還有的財(cái)務(wù)公司因經(jīng)營(yíng)不善，造成支付困難，面臨清算重組的命運(yùn)。2013年中國(guó)上市公司總體財(cái)務(wù)安全狀況近5年最差，近八成地產(chǎn)類上市公司財(cái)務(wù)存在粉飾嫌疑。是什么因素在制約著財(cái)務(wù)公司的發(fā)展，如何擺脫這種局面，明確發(fā)展方向，成為財(cái)務(wù)公司的工作重心和難點(diǎn)。

一、制約財(cái)務(wù)公司發(fā)展的主要因素

（一）國(guó)家法規(guī)對(duì)財(cái)務(wù)公司的定位決定了財(cái)務(wù)公司只能是“小型”非銀行金融機(jī)構(gòu)，而且有些規(guī)定對(duì)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)作了嚴(yán)格的限定

為了在法律上對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行規(guī)范，2004年9月，央行修訂了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。根據(jù)《辦法》條款，財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)被界定在企業(yè)集團(tuán)之內(nèi)，其資金來(lái)源和資金運(yùn)用受到整個(gè)企業(yè)集團(tuán)規(guī)模的限制。

雖然修改后的《辦法》對(duì)財(cái)務(wù)公司資金運(yùn)用業(yè)務(wù)放寬，允許財(cái)務(wù)公司從事有價(jià)證券投資、承銷成員單位的企業(yè)債券、對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資、成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸和買(mǎi)方信貸及融資租賃，但財(cái)務(wù)公司目前業(yè)務(wù)主要是為提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)為主，投資業(yè)務(wù)只能在資金寬松的情況下進(jìn)行，“巧婦難為無(wú)米之炊”。如不拓寬財(cái)務(wù)公司的融資渠道，在資金緊張情況下這些業(yè)務(wù)根本無(wú)法開(kāi)展。

（二）財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)公司在實(shí)現(xiàn)各自經(jīng)營(yíng)目標(biāo)過(guò)程中產(chǎn)生的沖突

一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)公司的前身是企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)結(jié)算中心，與集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是一致的，不會(huì)產(chǎn)生沖突。財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)的子公司，行政上接受企業(yè)集團(tuán)管理，總體上利益應(yīng)該是一致的。但是，財(cái)務(wù)公司又是依法成立的有限責(zé)任公司，以追求自身發(fā)展和利潤(rùn)最大化為最終目標(biāo)，兩者在實(shí)現(xiàn)各自的目標(biāo)過(guò)程中產(chǎn)生沖突是在所難免的。在企業(yè)集團(tuán)效益良好的情況下，財(cái)務(wù)公司資金運(yùn)作進(jìn)入良性循環(huán)，也會(huì)取得良好的效益，兩者沖突不會(huì)出現(xiàn)。一旦企業(yè)集團(tuán)整體效益不理想，資金運(yùn)轉(zhuǎn)緊張，這種沖突就會(huì)凸顯。

這種沖突會(huì)使財(cái)務(wù)公司資金運(yùn)作陷入惡性循環(huán)。為滿足集團(tuán)成員單位資金需要，有的企業(yè)集團(tuán)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行干預(yù)，大量的資金會(huì)違背財(cái)務(wù)公司自身意愿貸給成員單位。成員單位因?yàn)樾б娌缓?，一方面無(wú)法歸還貸款，另一方面貨幣資金在不斷減少，造成財(cái)務(wù)公司吸收的存款減少。時(shí)間一久，財(cái)務(wù)公司的資金池最終會(huì)因流出大于流入而出現(xiàn)干涸。而沖突的緩解，往往要等到整個(gè)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)情況好轉(zhuǎn)。但市場(chǎng)是有周期性的，一個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)可能就代表一個(gè)行業(yè)，一個(gè)行業(yè)從市場(chǎng)的低谷步出，有時(shí)需要2-3年甚至更久時(shí)間，期間財(cái)務(wù)公司因沒(méi)有新的資金注入，經(jīng)常等不到這一天，只有面臨清算重組的命運(yùn)。

（三）股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，缺乏外部監(jiān)督

財(cái)務(wù)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，基本都是集團(tuán)公司這一單一投東，這種單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司的工作缺乏集團(tuán)外部的監(jiān)督，這在一定程度上會(huì)降低其工作積極性與創(chuàng)新性。

（四）財(cái)務(wù)公司的發(fā)展還受到人才的制約

財(cái)務(wù)公司前身是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)算中心，其從業(yè)人員很大一部分來(lái)自企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)，受過(guò)系統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)培訓(xùn)且有從事金融業(yè)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)的人員較少?？梢哉f(shuō)目前財(cái)務(wù)公司人員的接受的專業(yè)知識(shí)普遍相對(duì)落后。擁有新的金融知識(shí)、具有創(chuàng)新開(kāi)拓能力的人才更少。

2012年1月9日，安永攜手長(zhǎng)江商學(xué)院共同發(fā)布中國(guó)CEO調(diào)查結(jié)果——《全球經(jīng)濟(jì)放緩的應(yīng)對(duì)之道——中國(guó)領(lǐng)先民營(yíng)企業(yè)家的觀點(diǎn)》白皮書(shū)。調(diào)查顯示，23%的企業(yè)家認(rèn)為激烈的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)是他們的迫切挑戰(zhàn)，22%和17%的企業(yè)家表示，勞動(dòng)力成本和原材料成本上漲是目前營(yíng)運(yùn)的主要問(wèn)題；另有20%的受訪企業(yè)認(rèn)為，難以發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀管理人才是制約企業(yè)發(fā)展的重要因素。

二、財(cái)務(wù)公司的發(fā)展方向

（一）積極爭(zhēng)取央行支持，開(kāi)展新的業(yè)務(wù)品種，拓寬融資渠道

強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)，使財(cái)務(wù)公司真正成為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融中心。（1）有利于企業(yè)集團(tuán)對(duì)資金的統(tǒng)一管理，便于集團(tuán)統(tǒng)籌安排資金，降低資金費(fèi)用。一是減少了不同銀行間的資金在途時(shí)間，二是集團(tuán)公司可以將集中的資金用于改善資金負(fù)債結(jié)構(gòu)，達(dá)到降低資金成本的目的。（2）為財(cái)務(wù)公司增加資金來(lái)源。在財(cái)務(wù)公司辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算，成員單位用于結(jié)算的存款逐漸成為財(cái)務(wù)公司資金的重要來(lái)源。（3）帶動(dòng)財(cái)務(wù)公司其他業(yè)務(wù)的發(fā)展。如貸款業(yè)務(wù)、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)等。

（二）財(cái)務(wù)公司之間實(shí)行橫向聯(lián)合，或多爭(zhēng)取集團(tuán)外資金入股財(cái)務(wù)公司

《辦法》第29條規(guī)定，財(cái)務(wù)公司可以對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資。第11條規(guī)定，財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本金應(yīng)當(dāng)主要從成員單位中募集，并可以吸收成員單位以外的合格的機(jī)構(gòu)投資者的股份。這為財(cái)務(wù)公司之間相互參股、橫向聯(lián)合，為財(cái)務(wù)公司爭(zhēng)取集團(tuán)外資金入股提供了法律依據(jù)。財(cái)務(wù)公司橫向聯(lián)合或吸收集團(tuán)外資金入股，不僅可以弱化集團(tuán)母公司對(duì)財(cái)務(wù)公司的不利影響，而且可增強(qiáng)自身實(shí)力，優(yōu)化資金負(fù)債結(jié)構(gòu)，還可以提高對(duì)外融資能力。

（三）積極爭(zhēng)取政策扶持，助推行業(yè)更大發(fā)展

一是在開(kāi)展內(nèi)部結(jié)算業(yè)務(wù)方面，爭(zhēng)取政策開(kāi)放財(cái)務(wù)公司的清算行號(hào)和清算通道，服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金管理和運(yùn)作；二是逐步放松對(duì)財(cái)務(wù)公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格限制，適應(yīng)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行區(qū)域性、全球性布局的發(fā)展趨勢(shì)；三是適當(dāng)拓寬業(yè)務(wù)范圍，在允許財(cái)務(wù)公司為下游成員單位提供消費(fèi)信貸、買(mǎi)方信貸及融資業(yè)務(wù)的同時(shí)，也將對(duì)上游產(chǎn)業(yè)的服務(wù)納入到業(yè)務(wù)范圍之中；四是拓寬直接融資渠道，增加直接融資方式。在允許財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券的基礎(chǔ)上，增加發(fā)行短期票據(jù)、公司上市等融資方式，來(lái)補(bǔ)充財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)源。

（四）改革現(xiàn)有人才管理體制，加強(qiáng)對(duì)人才的培養(yǎng)及培訓(xùn)

財(cái)務(wù)公司首先要根據(jù)《辦法》的要求，審視員工隊(duì)伍的構(gòu)成是否達(dá)到了“從事金融或財(cái)務(wù)工作以上的人員應(yīng)不低于總?cè)藬?shù)的1/3，5年以上的人員應(yīng)不低于總?cè)藬?shù)的2/3”的要求；二是建立人才激勵(lì)機(jī)制，改革現(xiàn)有收入分配體制，使人才充分感受到自己受重視，受重用；三是建立人才培養(yǎng)機(jī)制，加強(qiáng)員工金融新知識(shí)、新業(yè)務(wù)的培訓(xùn)，使員工既懂金融知識(shí)又懂企業(yè)知識(shí)，進(jìn)一步提高員工的創(chuàng)新意識(shí)和素質(zhì)；四是加強(qiáng)職工的道德教育，在制度建設(shè)或執(zhí)行方面避免漏洞。

（五）以資金、人才、產(chǎn)品、信息等競(jìng)爭(zhēng)能力為核心，創(chuàng)新提升金融企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，努力提高公司素質(zhì)和管理水平

金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成敗在于綜合競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱，同國(guó)內(nèi)銀行、國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)相比，財(cái)務(wù)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力明顯落后。要改變?nèi)鮿?shì)格局，就必須轉(zhuǎn)換重規(guī)模輕質(zhì)量的經(jīng)營(yíng)考核思路，將資金效益、科技含量、人才激勵(lì)、產(chǎn)品功能、信息利用等要素列入財(cái)務(wù)公司考核體系，從而建立發(fā)揮創(chuàng)新功能的舞臺(tái)，為企業(yè)集團(tuán)提供更貼心的財(cái)務(wù)管理服務(wù)，提高服務(wù)的知識(shí)含量，利用財(cái)務(wù)公司自身優(yōu)勢(shì)，打造財(cái)務(wù)公司品牌形象，達(dá)到財(cái)務(wù)公司自身經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展。財(cái)務(wù)公司一要加大宣傳力度，積極爭(zhēng)取當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)以及集團(tuán)公司和成員企業(yè)的大力支持，爭(zhēng)取獲得一個(gè)較寬松的外部環(huán)境；二要在提高員工隊(duì)伍素質(zhì)、提高管理水平、提高金融服務(wù)質(zhì)量、搞好金融產(chǎn)品的創(chuàng)新等方面扎扎實(shí)實(shí)地做好工作，以切實(shí)增強(qiáng)自身的生存和發(fā)展能力。

（六）未雨綢繆，積極應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)

一是要加強(qiáng)內(nèi)部成本管理，開(kāi)展節(jié)約挖潛活動(dòng)；二是加強(qiáng)資金頭寸管理，在政策允許的范圍內(nèi)開(kāi)展多品種經(jīng)營(yíng)；三是制定嚴(yán)格而易于操作的公司利率管理制度。財(cái)務(wù)公司只有練好內(nèi)功，揚(yáng)長(zhǎng)避短，充分利用靈活高效、貼近客戶的優(yōu)勢(shì)，才可能在激烈競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。

參考文獻(xiàn)：

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[2]朱啟超.關(guān)于財(cái)務(wù)公司體制與業(yè)務(wù)創(chuàng)新的思考[J].中國(guó)財(cái)務(wù)公司，2001（6）.

（作者單位：廣西交通投資集團(tuán)有限公司廣西玉林高速公路運(yùn)營(yíng)有限公司）