基于社會(huì)資本視角的企業(yè)融資問(wèn)題探究

劉嬋

摘要：本文以企業(yè)社會(huì)資本探究為背景，在對(duì)國(guó)內(nèi)外研究成果研究分析的基礎(chǔ)上，對(duì)基于社會(huì)資本視角的企業(yè)融資的新興理論進(jìn)行詳細(xì)地闡述和研究。并以該理論為作為指導(dǎo)，通過(guò)對(duì)中國(guó)東方航空公司與我國(guó)中小型企業(yè)在融資方面的對(duì)比，剖析該公司在利用社會(huì)資本進(jìn)行融資的各種優(yōu)勢(shì)，同時(shí)利用調(diào)查研究法、文獻(xiàn)歸納法、跟蹤調(diào)查法等研究方法對(duì)東方航空公司近些年的融資情況進(jìn)行深入研究，從而提煉出東方航空在利用社會(huì)資本進(jìn)行融資的成功經(jīng)驗(yàn)，用來(lái)指導(dǎo)我國(guó)其他企業(yè)從事有關(guān)基于社會(huì)資本視角下的融資活動(dòng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

關(guān)鍵詞：社會(huì)資本；企業(yè)融資；社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)；融資方式

一、社會(huì)資本研究綜述

社會(huì)資本這一相關(guān)概念出現(xiàn)于1916年有關(guān)社會(huì)關(guān)系和社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源的表述中，但由于概念表述模糊，在隨后的幾十年間，社會(huì)資本這一概念并沒(méi)有引起學(xué)術(shù)界的討論與關(guān)注。經(jīng)濟(jì)學(xué)家洛林·洛瑞（Glcnn Loury），他在《種族收入差別的動(dòng)態(tài)理論》首次提出了“社會(huì)資本”這一名詞——這一相對(duì)于物質(zhì)資本、人力資本的全新概念。社會(huì)資本作為一種資源，存在于血緣關(guān)系以及社會(huì)關(guān)系中，建立在社會(huì)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響力之上。雖然洛林·洛瑞提出了社會(huì)資本這一名詞，但由于他并沒(méi)有對(duì)何為社會(huì)資本進(jìn)行詳盡的闡述與研究，因而其理論也沒(méi)有得到有關(guān)學(xué)術(shù)界的關(guān)注。1980年，法國(guó)皮埃爾·布爾迪厄在其發(fā)表在《社會(huì)科學(xué)研究》雜志上的《社會(huì)資本隨筆》中從社會(huì)學(xué)的角度系統(tǒng)地闡釋了社會(huì)資本這一概念，這也是最早對(duì)社會(huì)資本概念進(jìn)行系統(tǒng)闡述的著作。文中認(rèn)為：“社會(huì)資本是與某些持久關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有關(guān)的實(shí)際或者潛在的資源集合，這些關(guān)系網(wǎng)是由相互默認(rèn)或者承認(rèn)的關(guān)系所組成的?！痹谏鐣?huì)資本領(lǐng)域，社會(huì)學(xué)家詹姆斯·科爾曼（Jamcs Coleman）的影響力是最強(qiáng)的。他于1988年發(fā)表了名為《社會(huì)資本在人力資本創(chuàng)造中的作用》的文章，初步地闡釋了社會(huì)資本的概念，隨后，他又在自己的著作《社會(huì)理論的基礎(chǔ)》中，對(duì)社會(huì)資本理論進(jìn)行了更加系統(tǒng)地闡述。某些行為人的利益在其他行為人的控制下，因此他們?yōu)榱双@得自身利益，進(jìn)行相互交換，交換的程度甚至可以使行為人單方面地轉(zhuǎn)讓資源擁有權(quán)，從而形成了持久的社會(huì)關(guān)系。這種持久的社會(huì)關(guān)系即社會(huì)資本，不僅是社會(huì)結(jié)構(gòu)的重要組成部分，也是個(gè)人的資源。這種社會(huì)關(guān)系是一種信任關(guān)系以及權(quán)威關(guān)系，是規(guī)范的、多功能的和有意創(chuàng)建的組織。在社會(huì)資本研究領(lǐng)域，大家普遍認(rèn)同的是羅伯特·普特南（Robert Putnan）在《使民主政治運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)》中對(duì)社會(huì)資本的定義：“社會(huì)資本指的是社會(huì)組織的特征，例如信任、規(guī)范和網(wǎng)絡(luò)，參與者在社會(huì)資本的協(xié)助下能夠更有效地提高社會(huì)的效率?！?/p>

二、社會(huì)資本進(jìn)入企業(yè)融資領(lǐng)域進(jìn)程緩慢的主要原因

1.缺乏獨(dú)立的中介評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估規(guī)范

企業(yè)融集到有效資本的多寡取決于企業(yè)經(jīng)管理的質(zhì)量好壞與信用高低。在信貸市場(chǎng)上由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表公開(kāi)過(guò)高、固定資產(chǎn)較少，導(dǎo)致其始終處于信譽(yù)制約與融資困境的劣勢(shì)地位。銀行對(duì)企業(yè)的社會(huì)資本缺乏全面的了解與適宜的評(píng)估，因此銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款請(qǐng)求多抱有謹(jǐn)慎態(tài)度，嚴(yán)重制約了企業(yè)貸款渠道（張杰，2007）。銀行為防止金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款申請(qǐng)的審核尤為嚴(yán)格，從而造成了銀行貸款交易成本的上升，提高了銀行貸款的底線，將很多企業(yè)拒之門外。

2.通過(guò)證券市場(chǎng)渠道籌資難度大

《證券法》規(guī)定上市公司要按規(guī)定披露財(cái)務(wù)以及非財(cái)務(wù)信息，例如公司財(cái)務(wù)報(bào)表以及可能影響公司經(jīng)營(yíng)的各類重大事項(xiàng)。但對(duì)會(huì)計(jì)制度以及財(cái)務(wù)報(bào)告，很多中小型企業(yè)缺乏該有的認(rèn)識(shí)，因而出現(xiàn)了很多問(wèn)題，如財(cái)務(wù)報(bào)告不規(guī)范、惡意掩蓋公司交易信息、偷稅漏稅以及虛報(bào)瞞報(bào)等。因此，一旦稅務(wù)處理不當(dāng)被曝光，企業(yè)的信譽(yù)將一落千丈。

3.企業(yè)規(guī)范誠(chéng)信嚴(yán)重缺乏

（1）企業(yè)管理者財(cái)務(wù)管理意識(shí)缺乏，操作規(guī)范不健全。企業(yè)管理者財(cái)務(wù)管理能力的高低密切影響著企業(yè)融資信用的建立。對(duì)于信用評(píng)級(jí)低的企業(yè)，銀行往往采用提高利率的方法抬升貸款底線。

（2）企業(yè)財(cái)務(wù)管理透明度低，披露的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量低。民營(yíng)企業(yè)缺乏完備的會(huì)計(jì)信息披露制度，不能有效地提高財(cái)務(wù)信息可信度，這都是制約中小型企業(yè)融資的重要因素。

（3）銀企雙方信息的不對(duì)稱造成了企業(yè)貸款難等問(wèn)題。由于銀行無(wú)法獲得與企業(yè)實(shí)際情況相匹配的整體信息，進(jìn)而無(wú)法客觀評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)以及信譽(yù)狀況，最終導(dǎo)致銀行放棄中小型企業(yè)的貸款要求，阻礙了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

三、基于社會(huì)資本的企業(yè)融資方法建議

1.樹(shù)立社會(huì)資本意識(shí)，打開(kāi)融資視角

企業(yè)應(yīng)重視對(duì)社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的開(kāi)拓與疏通，積累企業(yè)的社會(huì)資本儲(chǔ)備。在日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)不僅要注意縱向的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系，如與政府單位、上級(jí)部門，以及下屬機(jī)構(gòu)、供貨商和客戶的聯(lián)系，也要注意與同行企業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及科研機(jī)構(gòu)的聯(lián)系。企業(yè)管理者應(yīng)多參加有助于社會(huì)資本積累的有關(guān)活動(dòng)，拓寬社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建良好的社會(huì)資本，增進(jìn)彼此的信任與合作。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，強(qiáng)有力的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)能在很大程度上克服中小型企業(yè)規(guī)模小、資源不足等先天劣勢(shì)，獲得生存發(fā)展的機(jī)會(huì)。

2.構(gòu)建多元化社會(huì)資本，提升融資能力

（1）重視人才培養(yǎng)，加強(qiáng)人力資源管理。運(yùn)用人性化的管理手段領(lǐng)導(dǎo)、激勵(lì)、幫助員工積累個(gè)人社會(huì)資本，并保證員工的個(gè)人社會(huì)資本能夠轉(zhuǎn)化為企業(yè)的社會(huì)資本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的社會(huì)資本積累。同時(shí)開(kāi)拓企業(yè)管理者社會(huì)資本，鼓勵(lì)企業(yè)管理人員積極參加行業(yè)協(xié)會(huì)、商會(huì)以及高校教育科研等活動(dòng)。

（2）建設(shè)企業(yè)文化。企業(yè)文化是企業(yè)發(fā)展壯大的強(qiáng)大動(dòng)力，也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力。健康、穩(wěn)定、創(chuàng)新的企業(yè)文化是企業(yè)社會(huì)資本的有力保障。通過(guò)建立“以人為本”的管理理念、積極向上的激勵(lì)機(jī)制、透明有效的溝通渠道以及追求效益的經(jīng)營(yíng)概念，企業(yè)就可以提高企業(yè)形象、增加融資吸引力。

3.組建企業(yè)集群融資機(jī)制，創(chuàng)新融資方式

企業(yè)集群融資體制在創(chuàng)新融資方式，解決信貸約束問(wèn)題方面具有獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)。即各個(gè)主體需要相互合作，共同克服單一運(yùn)作的缺陷，構(gòu)建組織嚴(yán)密的融資服務(wù)平臺(tái)。該服務(wù)平臺(tái)既能充分發(fā)揮各組織成員的功效，又能有效地發(fā)揮合力協(xié)作的融資能力。

4.促進(jìn)企業(yè)社會(huì)資本轉(zhuǎn)化，拓展融資渠道

政府可以鼓勵(lì)以正規(guī)中小型銀行及金融機(jī)構(gòu)為主體的新興民間金融組織。中小企業(yè)融資體系的完善既可以彌補(bǔ)國(guó)有銀行融資方法的不足，又可以使小微企業(yè)更方便獲得資金支持，解決融資難問(wèn)題，加快企業(yè)的社會(huì)資本轉(zhuǎn)化。（作者單位：東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院）

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