趙超娜　劉會蘭

摘要：財務(wù)競爭力是在借鑒國內(nèi)外核心競爭力的基礎(chǔ)上，從公司財務(wù)角度出發(fā)研究的競爭力。當(dāng)前國內(nèi)對財務(wù)競爭力的研究還處于初級階段，還未能形成完整，科學(xué)的理論和評價體系，因此需要不斷完善對財務(wù)競爭力的研究。本文從公司競爭力與財務(wù)競爭力的關(guān)系以及核心競爭力與財務(wù)競爭力的關(guān)系出發(fā)，主要探討了財務(wù)競爭力的涵義，特征，構(gòu)成要素。

關(guān)鍵詞：公司競爭力；核心競爭力；財務(wù)競爭力

一、競爭力與財務(wù)競爭力的關(guān)系及核心競爭力與財務(wù)競爭力的關(guān)系

1.財務(wù)競爭力與競爭力的關(guān)系。公司本質(zhì)上是各種能力的集合，財務(wù)競爭力作為公司競爭力的有機組成部分，兩者既有聯(lián)系又有區(qū)別。

財務(wù)競爭力與競爭力的聯(lián)系：

1）.最終目標(biāo)一致。財務(wù)競爭力與公司競爭力的目標(biāo)都是為公司目標(biāo)服務(wù)的，都是為了使公司的價值達(dá)到最大。

2）.評價指標(biāo)類同。在財務(wù)管理中常常涉及到的財務(wù)比率是確定的，兩者的評價體系都是建立在公司每年對外公開披露的財務(wù)報表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，運用相似的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行加工整理展開的。

財務(wù)競爭力與競爭力的區(qū)別：公司的競爭力是指在競爭性市場前提下，公司通過運用本身資源及能力，獲得外部可尋資源，進(jìn)而綜合加以利用，并為顧客創(chuàng)造價值，從而實現(xiàn)公司本身價值的一種綜合性的能力，由人力資源子系統(tǒng)，管理創(chuàng)新子系統(tǒng)，公司文化子系統(tǒng)等組成。而財務(wù)競爭力僅僅是公司管理創(chuàng)新子系統(tǒng)中的一個分支，具有一定的獨立性，是公司在財務(wù)方面的競爭力。

2.財務(wù)競爭力與核心競爭力的關(guān)系。核心競爭力最早由美國普拉哈拉德和加里·哈默爾兩位教授提出，他們認(rèn)為核心競爭力是一個公司可以持久獲得競爭優(yōu)勢的能力，是公司所特有的、可以經(jīng)得起時間考驗的、具有延展性，而且難以被其他競爭對手模仿的技術(shù)或能力。而財務(wù)競爭力是公司核心競爭力在財務(wù)方面的具體表現(xiàn)。財務(wù)競爭力能夠提高公司資金運作效率，降低公司成本，提高公司價值，是公司獲得長期可持續(xù)發(fā)展的重要源泉。

財務(wù)競爭力與核心競爭力既有聯(lián)系，又有區(qū)別。核心競爭力是公司競爭力體系中最關(guān)鍵或者最核心的要素及能力，范圍較為廣泛，而財務(wù)競爭力是在核心競爭力的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，核心競爭力在某種程度上包含了財務(wù)競爭力的內(nèi)容，并且財務(wù)競爭力滿足核心競爭力的價值性，難模仿性，稀缺性等特征，所以說財務(wù)競爭力是核心競爭力的重要組成部分，公司核心競爭力的包含財務(wù)競爭力。另一方面，核心競爭力會通過財務(wù)競爭力以一定的財務(wù)指標(biāo)影射反映出來，通過對財務(wù)競爭力的分析，可以深入了解核心競爭力的強弱。

二、財務(wù)競爭力的相關(guān)理論探討

1.財務(wù)競爭力的內(nèi)涵。財務(wù)競爭力是公司財務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略的選擇結(jié)果，它以市場競爭為動力，以為公司創(chuàng)造價值為目的，優(yōu)越于其他公司的專有財務(wù)資源。財務(wù)競爭力是在借鑒核心競爭力的基礎(chǔ)上，將公司的財務(wù)理念提升到一個更高的境界，為研究公司競爭力提供了新的視角。公司一旦具有財務(wù)競爭力的意識，并加強與財務(wù)競爭力有關(guān)的各項財務(wù)指標(biāo)的管理，便會促使公司走出產(chǎn)品，商品生產(chǎn)經(jīng)營的天地，積極盤活公司的存量資產(chǎn)，并調(diào)整產(chǎn)業(yè)及資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)入資本經(jīng)營的新領(lǐng)域，從而增強公司的競爭能力。

財務(wù)競爭力在當(dāng)代社會中是客觀存在的，但是其理論發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于實踐，在經(jīng)濟迅速發(fā)展的今天，怎樣評價公司的財務(wù)競爭力，如何提高公司的財務(wù)競爭力，將成為我們研究的一項重要課題。

2.財務(wù)競爭力的特征。財務(wù)競爭力是公司所特有的，由公司本身的行業(yè)以及所處的環(huán)境綜合作用的結(jié)果。對于不同的公司而言，公司的財務(wù)競爭力具有各自不同的特點，但總體來看公司的財務(wù)競爭力具有以下特征：

（一）戰(zhàn)略性。財務(wù)競爭力是一種戰(zhàn)略性的財務(wù)能力。面對日益激烈的市場競爭，公司為了自身的生存和發(fā)展，就必須使財務(wù)競爭力與公司戰(zhàn)略，尤其是財務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合，制定出符合自身特點的財務(wù)戰(zhàn)略，以其作為理論指導(dǎo)，從而獲得可持續(xù)發(fā)展的競爭優(yōu)勢。

（二）競爭性。在當(dāng)前世界經(jīng)濟處于機遇與挑戰(zhàn)并存，收益與風(fēng)險交織的這個時期，公司要想比同行業(yè)競爭者占領(lǐng)更多的市場份額，就必須具有競爭性。財務(wù)競爭力具有競爭意識就意味著公司在制定合理可行的財務(wù)戰(zhàn)略時，需要結(jié)合外部市場經(jīng)濟的競爭性去認(rèn)識和把握。

（三）價值性。財務(wù)競爭力的目的是使公司價值最大化。財務(wù)競爭力強的企業(yè)不僅僅意味著低成本，而且代表公司能夠抵御外來風(fēng)險，并且資源配置得到了更好的優(yōu)化，從而在一定程度上提高了公司盈利水平。所以公司想獲得價值上的增值，就必須增強其財務(wù)競爭的能力。

3.財務(wù)競爭力的構(gòu)成要素。依據(jù)上市公司財務(wù)自身的規(guī)律和核心競爭力的特性，把財務(wù)競爭力分解為財務(wù)生存力，財務(wù)發(fā)展力，財務(wù)創(chuàng)新能力三個部分。

（一）財務(wù)生存力。財務(wù)生存力是公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的反映，具體表現(xiàn)為償債能力和盈利能力，用來評估公司的資金運轉(zhuǎn)及使用情況和可持續(xù)發(fā)展能力。

1）.償債能力。是指公司用其資產(chǎn)償還長期和短期債務(wù)的能力。通常包含流動比率，速動比率，現(xiàn)金比率，產(chǎn)權(quán)比率，資產(chǎn)負(fù)債比，獲利息倍數(shù)，現(xiàn)金流量債務(wù)比。

2）.盈利能力。是指公司獲取利潤的能力。上市公司盈利能力通常采用每股收益增長率，凈資產(chǎn)收益率，主營業(yè)務(wù)收入增長率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率作為評價指標(biāo)。

（二）財務(wù)發(fā)展力。財務(wù)發(fā)展力是在公司生存的基礎(chǔ)上，對公司資源的充分運用和現(xiàn)金流管理使公司能夠發(fā)展壯大的能力。具體包括營運能力和現(xiàn)金獲取能力。

1）.營運能力。是指公司的經(jīng)營運行能力，也就是公司運用各項資產(chǎn)從而賺取利潤的能力。常用的財務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

2）.現(xiàn)金獲取能力。是指公司當(dāng)期經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力。一般情況下，該比率的高低說明公司獲取現(xiàn)金能力的強弱。通常包含每股經(jīng)營現(xiàn)金流量，每元銷售現(xiàn)金凈流入，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

（三）財務(wù)創(chuàng)新能力。財務(wù)創(chuàng)新能力是評價公司財務(wù)競爭力的非財務(wù)指標(biāo)，沒有創(chuàng)新就缺乏競爭力，沒有創(chuàng)新也就沒有公司價值的提升。財務(wù)創(chuàng)新能力在財務(wù)競爭力中具有重要的地位，如果沒有財務(wù)創(chuàng)新能力，那么公司的財務(wù)競爭力很難達(dá)到一個可持續(xù)發(fā)展的狀態(tài)。

三、結(jié)語

財務(wù)競爭力作為當(dāng)代財務(wù)學(xué)科體系中一個新的領(lǐng)域，為我們認(rèn)識和研究財務(wù)學(xué)提供了新的方向。現(xiàn)代公司應(yīng)該以公司財務(wù)競爭力最大化來作為財務(wù)管理目標(biāo)，通過提高公司財務(wù)競爭力，可以改善公司核心競爭力水平，從而公司獲得更多的競爭資源，取得可持續(xù)發(fā)展的競爭優(yōu)勢。（作者單位：西華大學(xué)管理學(xué)院）

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