有色金屬行業(yè)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)現(xiàn)狀分析

許 輝 饒海琴

（上海理工大學(xué)管理學(xué)院 上海）

關(guān)于行業(yè)稅負(fù)輕重與企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的理論研究由來(lái)已久，兩者的相關(guān)關(guān)系也獲得了普遍認(rèn)同，但具體到行業(yè)，上述結(jié)論成立與否及相關(guān)程度仍有待進(jìn)一步驗(yàn)證。由于有色金屬行業(yè)近年不景氣，如何提升有色金屬行業(yè)的發(fā)展，本文從稅收負(fù)擔(dān)與行業(yè)發(fā)展的相關(guān)關(guān)系角度予以探索，選取我國(guó)55 家有色金屬行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，采用實(shí)證分析方法對(duì)有色金屬行業(yè)稅收負(fù)擔(dān)情況進(jìn)行分析，運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)方法分析了上市有色企業(yè)的整體稅負(fù)水平和企業(yè)所得稅稅負(fù)水平，最后得出結(jié)論。

一、有色金屬行業(yè)上市公司稅收負(fù)擔(dān)實(shí)證分析

1.樣本選取

本文以在我國(guó)滬深兩市公開發(fā)行的A 股有色金屬行業(yè)上市公司為研究對(duì)象，時(shí)間跨度為2009 2013 年，使用Excel2003 軟件。樣本數(shù)據(jù)主要源于Choice 金融終端數(shù)據(jù)庫(kù)，另一部分則選自相應(yīng)年份的《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》及《中國(guó)稅務(wù)年鑒》。為了保證樣本數(shù)據(jù)的可比性并減少研究誤差，本文還對(duì)數(shù)據(jù)存在缺失、利潤(rùn)總額為負(fù)、所得稅費(fèi)用為負(fù)和ETR 小于0 的樣本進(jìn)行了剔除。最終選取的55 家上市公司為有色金屬礦采選業(yè)5 家，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)23 家，金屬制品業(yè)27 家，分別占比樣本總體的9.09%,41.82%和49.09%。而樣本規(guī)模的占比也與各分行業(yè)所處的行業(yè)地位正向相關(guān)。

2.衡量指標(biāo)

鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性，以及增值稅和企業(yè)所得稅在有色金屬行業(yè)的重要地位，本文僅對(duì)樣本企業(yè)實(shí)際整體稅負(fù)和企業(yè)所得稅稅負(fù)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)：

（1）企業(yè)整體稅負(fù)衡量指標(biāo)：當(dāng)期企業(yè)整體稅負(fù)=（支付的各項(xiàng)稅費(fèi)-稅費(fèi)返還）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

（2）企業(yè)所得稅稅負(fù)衡量指標(biāo)：當(dāng)期企業(yè)所得稅稅負(fù)=（所得稅費(fèi)用-遞延所得稅負(fù)債+遞延所得稅資產(chǎn)）/利潤(rùn)總額。

3.研究假設(shè)與回歸模型

（1）研究假設(shè)。參考相關(guān)研究資料得知，影響公司稅收負(fù)擔(dān)的微觀因素一般包括企業(yè)規(guī)模、資本構(gòu)成、資產(chǎn)密度、獲利能力、稅收優(yōu)惠等方面，故據(jù)此提出下列假設(shè)條件：

假設(shè)一：公司規(guī)模與有色金屬企業(yè)ETR 顯著負(fù)相關(guān)。

假設(shè)二：有色金屬企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與ETR反向相關(guān)。

假設(shè)三：固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重與有色金屬企業(yè)ETR 顯著負(fù)相關(guān)。

假設(shè)四：企業(yè)獲利能力與ETR 正向波動(dòng)。

假設(shè)五：企業(yè)的稅費(fèi)返還越多，企業(yè)的ETR 越低。

并建立模型如下，其中下標(biāo)（i，j）表示i 公司j 年度，其余變量及其說(shuō)明如表1：

表1 變量說(shuō)明一覽表

（2）回歸模型。使用EXCEL2003 對(duì)變量進(jìn)行回歸分析，建立面板數(shù)據(jù)模型如下：

運(yùn)用軟件回歸分析結(jié)果如下：

表2 回歸統(tǒng)計(jì)

表3 方差分析

Coefficients 標(biāo)準(zhǔn)誤差 t Stat P-value Intercept 0.103015069 0.024607313 4.186359967 3.84383E-05 CTA 0.006221718 0.001213961 5.125139116 5.68496E-07 ALR 0.000508869 0.011457202 0.044414779 0.964606733 FATA 0.006777528 0.021322625 0.317856165 0.750840649 CROE 0.395547435 0.028276894 13.98836216 8.75956E-34 TR 0.095147968 0.025105343 3.789948935 0.000186

從分析結(jié)果中可以看到，其調(diào)整后的 R2為0.517223244，說(shuō)明該模型解釋能力有所欠缺，但標(biāo)準(zhǔn)誤差僅0.03，說(shuō)明各變量間擬合度總體較好。

二、實(shí)證結(jié)果分析

（1）CTA變量在5%的置信水平上顯著，且自由度為正，說(shuō)明有色金屬行業(yè)企業(yè)規(guī)模與稅收之間存微弱的正相關(guān)關(guān)系。即規(guī)模越大的企業(yè)，其承擔(dān)的稅負(fù)越重。但從其系數(shù)絕對(duì)值大小看，其對(duì)稅收負(fù)擔(dān)的影響較小。

（2）ALR 變量在5%的置信水平上顯著，且自由變量系數(shù)為負(fù)，由于其系數(shù)絕對(duì)值大小幾乎可以忽略，因此說(shuō)明有色金屬行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)幾無(wú)影響。

（3）FATA變量在5%的置信水平上顯著，且系數(shù)為負(fù)，其絕對(duì)值大小與CTA 較為接近，說(shuō)明固定資產(chǎn)占比與企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)成負(fù)相關(guān)關(guān)系，主要是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)可以抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，從而減輕征稅稅基，降低企業(yè)稅負(fù)。但仔細(xì)觀察會(huì)發(fā)現(xiàn)，ALR 和FATA 的P 值分別高達(dá)0.964606733 和0.750840649，說(shuō)明ALR 和FATA 變量并不顯著，原假設(shè)并不成立。即有色金屬企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模和固定資產(chǎn)所占比重，并不與企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)呈現(xiàn)絕對(duì)的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（4）CROE變量的系數(shù)為0.395547435，說(shuō)明有色金屬行業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)率水平與企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系。

（5）TR變量在5%的置信水平上顯著，變量系數(shù)為負(fù)，且其絕對(duì)值僅次于CROE，說(shuō)明稅收返還程度對(duì)有色企業(yè)的稅負(fù)水平影響較為顯著，起關(guān)鍵性作用。聯(lián)想到鉛冶煉企業(yè)龍頭豫光金鉛就是因?yàn)槎啻问艿蕉愂諆?yōu)惠和增值50%即征即退的政策利好而多次扭虧為盈。在影響有色金屬行業(yè)企業(yè)稅負(fù)水平的5 個(gè)假設(shè)因素中，企業(yè)的利潤(rùn)率和稅收優(yōu)惠政策對(duì)其影響最為明顯；而有色企業(yè)規(guī)模大小與稅收負(fù)擔(dān)呈現(xiàn)微弱的正相關(guān)；至于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和固定資產(chǎn)占比，則對(duì)企業(yè)的稅負(fù)水平影響不大。

三、有色金屬行業(yè)稅收負(fù)擔(dān)描述性統(tǒng)計(jì)分析

1.上市有色金屬企業(yè)整體稅負(fù)現(xiàn)狀

通過(guò)對(duì)樣本公司年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析，發(fā)現(xiàn)在2009 2013 年，這55 家企業(yè)平均實(shí)際稅負(fù)為5.72%，整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)與整體行業(yè)稅負(fù)水平較為一致，有色金屬礦采選企業(yè)稅負(fù)較重，金屬制品業(yè)企業(yè)稅負(fù)則常年保持在較低水平。但無(wú)論是從行業(yè)整體還是三個(gè)分行業(yè)來(lái)看，整體稅負(fù)均呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。同時(shí)，通過(guò)《有色金屬工業(yè)年鑒》相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，得出有色金屬行業(yè)整體稅負(fù)自2000 年以來(lái)，一直保持在3% 4%的水平。

兩相對(duì)比發(fā)現(xiàn)，上市有色企業(yè)的實(shí)際整體稅負(fù)水平要略高于整個(gè)有色行業(yè)的實(shí)際稅負(fù)。究其原因，主要是上市有色企業(yè)多為行業(yè)龍頭或國(guó)家重點(diǎn)扶持企業(yè)，規(guī)模龐大易形成集群效應(yīng)，從而降低了整體運(yùn)營(yíng)成本，也相應(yīng)提高了單產(chǎn)利潤(rùn)率，在創(chuàng)造更多工業(yè)產(chǎn)值的同時(shí)也相應(yīng)增加了稅收的繳納。

2.上市有色金屬企業(yè)所得稅稅負(fù)現(xiàn)狀

分析得出樣本企業(yè)在2009 2013 年度的平均實(shí)際所得稅稅負(fù)為28.76%，遠(yuǎn)高于行業(yè)總體稅收負(fù)擔(dān)的5.72%，且與行業(yè)總體稅負(fù)表現(xiàn)明顯不同的是，有色上市企業(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)大多呈現(xiàn)V 型走勢(shì)，2013 年除金屬制品業(yè)企業(yè)所得稅稅負(fù)基本與上年持平外，有色金屬行業(yè)整體及冶煉和壓延加工業(yè)上市公司的企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)均達(dá)到5 年來(lái)峰值水平。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始面臨下行風(fēng)險(xiǎn)的2013 年，在整個(gè)有色金屬行業(yè)嚴(yán)重受制產(chǎn)能過(guò)剩及需求不旺因素困擾的情況下，有色企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)仍大幅上升，主要是因?yàn)?，行業(yè)利潤(rùn)總額整體下滑，行業(yè)新增產(chǎn)能卻持續(xù)放大，從而被動(dòng)抬升了整個(gè)行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值規(guī)模，在征稅項(xiàng)目無(wú)明顯調(diào)整的情況下，利稅所占比重也隨之被動(dòng)抬升。

綜合來(lái)看，55 家有色金屬行業(yè)5.72%的整體稅收負(fù)擔(dān)水平相對(duì)值不算高，處于國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)中等偏下狀態(tài)，且整體稅收負(fù)擔(dān)處于穩(wěn)定狀態(tài)。但有色金屬行業(yè)上市企業(yè)平均實(shí)際所得稅稅負(fù)為28.76%，高于行業(yè)整體稅負(fù)5.72%五倍多，比所得稅稅率25%還高出3.76%，這是值得我們深思的。

近年來(lái)，國(guó)家結(jié)構(gòu)性減稅政策不斷出臺(tái)，營(yíng)改增稅制改革使得服務(wù)性行業(yè)呈現(xiàn)較大的發(fā)展空間。但有色金屬行業(yè)景氣度仍維持低迷狀態(tài)，有色金屬行業(yè)刺激性稅收政策饋乏。財(cái)務(wù)方面表現(xiàn)，行業(yè)呈低盈利、高債務(wù)負(fù)擔(dān)的特點(diǎn)，短期內(nèi)行業(yè)投資需求下降，債務(wù)負(fù)擔(dān)將穩(wěn)定，盈利下滑趨勢(shì)下行業(yè)償債表現(xiàn)可能進(jìn)一步弱化。因此，有色金屬行業(yè)的重振需要相關(guān)的稅收政策扶植。

1.湯寅昊.中國(guó)鋼鐵行業(yè)稅收負(fù)擔(dān)實(shí)證分析.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院,2013.