上市商業(yè)銀行表外理財產品的風險和金融監(jiān)管

胡音姝

摘 要：本文結合大量現(xiàn)實案例數(shù)據(jù)，對當前上市商業(yè)銀行表外理財產品的整體情況、存在的問題以及相關風險進行深入分析，并給予相關金融監(jiān)管建議。

關鍵詞：表外理財；風險；金融監(jiān)管

一、表外理財產品的整體情況和特點

（一）商業(yè)銀行表外理財產品總體發(fā)展情況。2011年-2013年，我國上市商業(yè)銀行表外理財產品余額分別為3.2萬億元、4.87萬億元、5.29萬億元。其中2012年同比增幅較大，達52.28%，2013年同比增幅為16.91%。工、農、中、建、交五大商業(yè)銀行表外理財產品總額分別為2.21萬億元、2.88萬億元和3.07萬億元，在上市商業(yè)銀行表外理財產品總額中占據(jù)主導地位，2012年同比增長30.61%，2013年同比增長6.46%。其中工商銀行規(guī)模最大，2012年末余額1.15萬億元，占比39.93%；中國銀行增速最快，2013年同比增長了59.50%。

2011年末 -2013年上市股份制和城市商業(yè)銀行表外理財產品總額分別為0.99萬億元、1.98萬億元、2.62萬億元。在2012年經歷了全年增長100.71%的爆發(fā)式增長后，2013年3月銀監(jiān)局出臺了《關于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關問題的通知》，要求投資非標準化債權資產的余額以理財產品余額的35%和商業(yè)銀行上一年總資產的4%之間孰低者為上限，通過量化的規(guī)定，控制了商業(yè)銀行在理財業(yè)務方面的風險敞口，也遏制了商業(yè)銀行理財產品“瘋狂式”的增長。致使2013年上市股份制和城市商業(yè)銀行理財產品業(yè)務增速放緩，較上年增長

32%。

（二）商業(yè)表外理財產品的發(fā)展特點。一是理財產品趨向

“品牌化”。大部分上市商業(yè)銀行都相繼開發(fā)了具有本銀行特色的表外理財產品，如工商銀行的“工銀財富”，建設銀行的“利得盈”，南京銀行的“金梅花”等理財產品。二是理財產品的設計更加“人性化”。大部分的上市商業(yè)銀行通過細分客戶群體，為客戶提供差異化的理財產品，使得理財產品更貼近客戶。三是理財產品營銷方式“多元化”。商業(yè)銀行充分利用銀行網點資源、客戶資源、渠道資源，改變目前銷售渠道單一的現(xiàn)狀，積極拓展新的銷售渠道。如電話銀行、網上銀行等方式，逐步建立起立體的、全方位的銷售體系。四是互聯(lián)網理財逐漸興起。2013互聯(lián)網理財產品興起，其主要業(yè)務為貨幣型基金。互聯(lián)網金融理財產品具有門檻低、收益高和流動性強的特點，開創(chuàng)了一種全新的碎片的化理財模式。

二、表外理財產品存在的問題

（一）表外理財產品開發(fā)設計機制不夠健全。一是 “重利潤、輕風險”現(xiàn)象依然存在。部分上市商業(yè)銀行過分追求理財產品收益而對風險關注度不夠，對組合產品研發(fā)上市后的經營管理、市場投資和風險處置能力有效評估不夠。二是創(chuàng)新能力不足。目前大部分上市商業(yè)銀行理財產品創(chuàng)新能力不足，金融衍生類的理財產品較少，國際同類金融相比仍存在較大差距。

（二）表外理財產品放大資產負債的期限錯配問題易衍生

“影子銀行”風險。當前我國的“影子銀行”，大多集中于三種形式的融資：第一類是銀行表外業(yè)務，如理財產品；第二類是非銀行金融機構，如信托公司等；第三類是民間金融。“影子銀行”面臨的一大風險是資產方與負債方的期限錯配問題。從負債方來看，由于商業(yè)銀行之間存款競爭激烈、監(jiān)管機構對貸存比進行季度考核等因素，導致影子銀行產品呈現(xiàn)出短期化趨勢；從資產方來看，為了獲得更高的收益率，影子銀行資金的投向越來越偏向于中長期項目。一旦老的理財產品到期，而新的理財產品不能足額發(fā)行，那么“影子銀行”體系不得不通過緊急出售中長期項目債權來為理財產品還本付息，而在緊急出售中長期項目債權的過程中，“影子銀行”體系無疑將會遭遇較大損失。

（三）表外理財產品信息披露不到位，缺乏有效監(jiān)督管理。一方面銀行對理財產品信息披露不積極。大部分的投資者對其購買的理財產品資金投向及運營情況知之甚少，銀行在這方面也很少主動積極的公布。另一方面，我國監(jiān)管部門對銀行表外資產監(jiān)管相對薄弱。表外業(yè)務的定義首先在于會計的核算與處理，而目前人民銀行、財政部和銀監(jiān)會下發(fā)的制度規(guī)定，主要針對表內會計核算，致使商業(yè)銀行可以通過產品創(chuàng)新的名義從表外渠道繞開監(jiān)管。實際上，由于表外業(yè)務在會計處理方面缺乏統(tǒng)一的規(guī)范指導，監(jiān)管部門只能采取被動的、堵漏洞的監(jiān)管方式，從長遠上來看不利于銀行表外業(yè)務健康有序發(fā)展。

三、改善表外理財產品監(jiān)督管理的相關建議

（一）建立健全表外理財產品的開發(fā)機制。一是在政策上予以支持。上市商業(yè)銀行在經營政策導向上繼續(xù)鼓勵表外理財業(yè)務良性發(fā)展，在戰(zhàn)略性業(yè)務激勵費用等財務資源配置政策上繼續(xù)保持對表外理財產品的合理激勵，提高投資和管理效率，實現(xiàn)規(guī)模效應。二是要加強自身對表外理財產品風險管理。要從嚴掌握商業(yè)銀行風險計量，根據(jù)業(yè)務真實屬性和風險狀況，及時、足額計提資本和風險準備。同時建立和健全商業(yè)銀行表內表外業(yè)務以及商業(yè)銀行與證券、基金、保險、信托等合作的“防火墻”，避免表外業(yè)務風險的跨市場、交叉性傳染。三是不斷提升創(chuàng)新能力，加大對金融衍生理財產品的創(chuàng)新，并參照國際同行先進做法進行改良，增強理財產品的綜合競爭力。

（二）增強資金來源與投向的匹配關系，防范影子銀行風

險。一是將銀行的表外信貸項目顯性化，以避免過度的期限錯配與收益率錯配。針對資金池理財產品，應該對其中不同風險、不同類型的產品組合進行“分賬經營、分類管理”，從而增強資金來源與投向之間的匹配關系。二是建立“影子銀行”違約的市場出清機制。針對未來一段時間中國影子銀行體系可能暴露出來的風險，政府應該厘清影子銀行體系參與方的權責關系，明確金融機構應承擔的法律責任邊界，打破所謂“剛性兌付”的格局，允許影子銀行產品（特別是非保本型銀行理財產品與信托產品）出現(xiàn)違約，并建立合理的市場出清機制。

（三）強化信息披露，加強監(jiān)督管理。一是強化信息披露。上市銀行在發(fā)售表外理財產品時，應向投資者全面詳細告知投資計劃、產品特征及相關風險；定期向投資者披露投資狀況、投資表現(xiàn)、風險狀況等信息。發(fā)生重大收益波動、異常風險事件、重大產品贖回、意外提前終止和客戶集中投訴等情況，上市商業(yè)銀行要及時報告銀監(jiān)會或其派出機構。二是加強監(jiān)督管理。進一步完善表外理財產品的會計處理方式及原則，使銀行能夠根據(jù)規(guī)范的會計處理原則進行性質判斷，并進行相應會計處理。在現(xiàn)行分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管的體制下，逐步建立適應金融創(chuàng)新的全面監(jiān)管體系，強化監(jiān)管協(xié)作機制，不斷完善風險監(jiān)測系統(tǒng)。

結論：上市商業(yè)銀行表外理財產品存在開發(fā)設計機制不夠健全、易產生影子銀行風險、信息披露不足、缺乏有效監(jiān)管的問題，針對以上問題，本文提出了建立健全表外理財產品的開發(fā)設計機制，增強資金來源與投向的匹配關系，加強金融立法強化信息披露的建議，對防范表外理財產品風險性具有積極的作用。

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