供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因及防范

摘要：歸納了我國供電企業(yè)常見的財務(wù)風(fēng)險類型，分析了每種財務(wù)風(fēng)險的成因，提出了建立現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、拓寬融資渠道、建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制、建立融入風(fēng)險意識的企業(yè)文化、加快財務(wù)管理信息化建設(shè)等降低供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、改善財務(wù)質(zhì)量的舉措。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險成因 風(fēng)險防范 供電企業(yè)

一、供電企業(yè)常見財務(wù)風(fēng)險及原因

財務(wù)風(fēng)險一般是指企業(yè)在經(jīng)營過程中，由于不確定因素的影響而帶來的實際財務(wù)狀況與財務(wù)預(yù)期目標(biāo)發(fā)生偏離的可能性。根據(jù)行業(yè)特點，供電企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險大致可分為資金類風(fēng)險、經(jīng)營類風(fēng)險、投資類風(fēng)險和體制性風(fēng)險四種。

（一）融資風(fēng)險

因舉債經(jīng)營而帶來的風(fēng)險就是融資風(fēng)險。供電企業(yè)是資金密集型企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營過程中所需資金數(shù)額巨大，僅靠內(nèi)源融資不能滿足企業(yè)資金需求。然而緣于金融市場體制所限，供電企業(yè)一般只能通過向銀行借款的方式滿足融資需要。當(dāng)供電企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的率潤率低于銀行借款利率時，融資風(fēng)險就有可能隨時發(fā)生。一般來說，從銀行借入的資金占企業(yè)總資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的償債壓力越大，所面臨的財務(wù)風(fēng)險也越大。

（二）經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險是供電企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的不確定性。供電企業(yè)最常見的經(jīng)營風(fēng)險是市場營銷風(fēng)險。由于電力產(chǎn)品面向整個社會，不同的客戶之間支付能力千差萬別。同時，電力產(chǎn)品具有產(chǎn)、供、銷同時完成和產(chǎn)品不能儲存的特點，用戶消費方式是先用電后付費的賒銷方式，因而電力產(chǎn)品營銷面臨的風(fēng)險比一般企業(yè)更加復(fù)雜，處理不當(dāng)就會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

（三）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險指因不確定因素的出現(xiàn)而導(dǎo)致的收益的變動。供電企業(yè)一般是基于未來的電力需求預(yù)測來決定投資，因此，這種基于假設(shè)所進(jìn)行的投入并不一定就能產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。尤其是對于資金密集型特點的供電企業(yè)，投資一旦出現(xiàn)失敗，將會給企業(yè)帶來不可估量的巨大損失。近年來，伴隨著城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)及改造工程的不斷深入，供電企業(yè)從銀行得到的各項貸款和其它渠道籌集的資金數(shù)額也越來越大，企業(yè)所承擔(dān)和積累的投資風(fēng)險也在不斷上升。從正常經(jīng)營的角度分析，供電企業(yè)的投資報酬率必須高于或等于同期銀行貸款利率。但現(xiàn)實中的資產(chǎn)報酬卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行貸款利率。如果這種有悖于投資規(guī)律的現(xiàn)象長期存在，必然會嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（四）體制風(fēng)險

合理的治理結(jié)構(gòu)是一個經(jīng)營性組織擁有較高市場競爭力的前提。供電企業(yè)目前的企業(yè)組織形式為國有獨資公司，企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離程度較低，產(chǎn)權(quán)主體缺失，公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷。供電企業(yè)集權(quán)程度較高，基層部門缺乏生產(chǎn)經(jīng)營自主權(quán)，進(jìn)一步加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

電力體制改革和電價政策制定也給供電企業(yè)帶來了巨大的風(fēng)險。電力體制改革的核心是改變供電企業(yè)高度壟斷性經(jīng)營模式，適當(dāng)引入市場競爭機制。電價政策的變動帶來的財務(wù)風(fēng)險也十分明顯。電力商品是關(guān)乎國計民生的公共產(chǎn)品，受國家電價政策的影響較大，具有較大的不可控性。可以說，電價政策是供電企業(yè)面臨的最重要的財務(wù)風(fēng)險。

二、供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范

（一）建立現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

完善優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，是防范和化解供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的組織基礎(chǔ)。供電企業(yè)應(yīng)形構(gòu)建決策、授權(quán)、執(zhí)行和監(jiān)督的科學(xué)管理框架，四者之間形成權(quán)責(zé)明確、相互協(xié)同、高效制衡的組織體系。在此基礎(chǔ)上必須制定清晰的企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，積極引導(dǎo)企業(yè)通過市場化手段進(jìn)行資源優(yōu)化配置，使企業(yè)為迎接激烈的市場競爭具備一個健康的肌體。

（二）拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

供電企業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，無論是新建項目和設(shè)備更新改造都需要耗費大量的資金，這對豐富供電企業(yè)融資途徑提出了更多的要求。要解決這個問題，供電企業(yè)一方面要適應(yīng)融資的外部環(huán)境，爭取各方面的政策支持；另一方面要優(yōu)化自身的內(nèi)部環(huán)境，逐漸拓寬融資途徑。此外，應(yīng)該緊緊抓住當(dāng)前國有企業(yè)混合所有制改造的機會嘗試上市融資，或者通過 “債轉(zhuǎn)股”方式將債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)殡A段性的股權(quán)，獲得電力投資急需的資金。

（三）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制

供電企業(yè)應(yīng)盡快成立專門組織，對相關(guān)財務(wù)制度、稅收籌劃、財政金融政策進(jìn)行深入研究，以更好的規(guī)避、防范和化解在以上領(lǐng)域出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險；同時根據(jù)行業(yè)特點、經(jīng)營狀況分析預(yù)測未來的變動趨勢，對企業(yè)面臨的各種財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行及時有效的預(yù)測。通過建立先進(jìn)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，不僅對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、行業(yè)整體財務(wù)狀況、財稅政策變化、利率變化和企業(yè)未來的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行修正，而且要結(jié)合企業(yè)自身財務(wù)狀況及時發(fā)現(xiàn)各種隱患并及時預(yù)警，積極主動地采取應(yīng)對措施。

（四）建立融入風(fēng)險意識的企業(yè)文化

企業(yè)文化是企業(yè)的無形資產(chǎn)和靈魂，因此，財務(wù)風(fēng)險管理不應(yīng)只關(guān)注物質(zhì)方面的指標(biāo)，還應(yīng)關(guān)注企業(yè)文化的影響。中外企業(yè)管理的案例表明，企業(yè)所承受的最致命的風(fēng)險往往不是資金或物質(zhì)的某一方面，而是落后、不良的企業(yè)文化。當(dāng)前，與社會經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展相伴隨的集體與個人思維方式的多元化和行為方式復(fù)雜性的增大，急需統(tǒng)一于企業(yè)先進(jìn)的共性文化之中。因此，供電企業(yè)必須盡快建立能夠充分體現(xiàn)風(fēng)險防范意識的企業(yè)文化，保證員工在經(jīng)常性的生產(chǎn)經(jīng)營過程中嚴(yán)守風(fēng)險防范理念，提高企業(yè)員工風(fēng)險防范意識。

（五）加快財務(wù)管理信息化建設(shè)

供電企業(yè)財務(wù)管理信息系統(tǒng)是行業(yè)內(nèi)部通過整合，對各種資源進(jìn)行有效控制和優(yōu)化配置的操作平臺。目前，應(yīng)當(dāng)通過多種手段迅速推動這個平臺在廣大供電企業(yè)中得到廣泛的應(yīng)用，加速供電企業(yè)財務(wù)管理信息化建設(shè)的步伐，通過信息的高速傳遞保證財務(wù)管理效率，提高企業(yè)決策水平，最大限度地降低財務(wù)風(fēng)險， 電力行業(yè)是資本密集型基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，對保障我國經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展有著不可替代的作用。改善供電企業(yè)財務(wù)質(zhì)量，防范與化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，保障供電企業(yè)獲得安全、穩(wěn)定、長期的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，具有重要的現(xiàn)實意義。

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（朱俊民，1966年生，江蘇東臺人，江蘇省電力公司東臺市供電公司）endprint