我國中小企業(yè)融資難問題的探討

黃天柱　李穎

摘 要：當(dāng)前我國中小企業(yè)普遍面臨著融資難的問題，同時(shí)融資成本急劇上升。而融資約束已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙，嚴(yán)重影響到它們的轉(zhuǎn)型升級(jí)。因此如何構(gòu)建一個(gè)能有效促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的資金支持體系，從根源上著手解決這一問題顯得尤為迫切。本文以此為背景從企業(yè)內(nèi)外兩方面探究了融資難問題的根本原因，從國家政策、制度、融資渠道創(chuàng)新等方面提出了對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；信貸

一、引言

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷深化，為數(shù)眾多的中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，成為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的一支中堅(jiān)力量。然而，中小企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、資金周轉(zhuǎn)、新產(chǎn)品研發(fā)與技術(shù)更新等發(fā)展壯大的過程中普遍面臨著融資難的問題，加之我國中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)通過正規(guī)渠道取得的貸款只占其資金需求的20%[1]，這已成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。因此，研究中小企業(yè)融資難的問題對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展壯大有深刻的指導(dǎo)意義。

二、中小企業(yè)融資難的原因

1.內(nèi)部原因

（1）企業(yè)盈利能力差，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，抵押貸款能力有限

我國多數(shù)中小企業(yè)沒有知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心競爭力，產(chǎn)品附加值低，主要依靠“高投入、高能耗、高排放”和“低成本、低價(jià)格、低利潤”參與競爭，利潤空間較小，導(dǎo)致我國中小工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品增值率只達(dá)到發(fā)達(dá)國家的50%左右。另一方面，我國中小企業(yè)的利潤空間受到進(jìn)一步擠壓，由于勞動(dòng)力工資水平提高以及石油等大宗商品價(jià)格上漲等因素的影響，制造業(yè)主要原材料購進(jìn)價(jià)格自2008年底大幅攀升。根據(jù)溫州經(jīng)貿(mào)委的統(tǒng)計(jì)，2011年眾多傳統(tǒng)中小企業(yè)利潤率只有3%-5%，利潤率不及貸款利率。

（2）內(nèi)部管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，導(dǎo)致銀行貸款難

據(jù)調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)有50%以上財(cái)務(wù)制度不完善，存在報(bào)表賬冊(cè)不全，數(shù)據(jù)不真實(shí)等問題。這使得他們無法提供經(jīng)審計(jì)部門認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表，難以給銀行提供透明的經(jīng)營信息，導(dǎo)致銀行信貸審核不合格。另一方面財(cái)務(wù)狀況、資金狀況方面存在的嚴(yán)重漏洞也造成了銀企之間的信息不對(duì)稱，進(jìn)而增加銀行的信息成本和單位管理費(fèi)用。銀行對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體私營戶貸款的管理成本平均高出大中型企業(yè)的四倍左右[2]。在追求利益最大化的條件下，銀行自然會(huì)選擇大企業(yè)放貸。

（3）主觀違約傾向，身陷信用危機(jī)，道德風(fēng)險(xiǎn)增大

許多中小企業(yè)業(yè)主信用狀況差，存在“短視”甚至違法經(jīng)營行為。這些企業(yè)主奉行“金錢至上”、“重利輕義”的經(jīng)營理念，違約傾向嚴(yán)重。在這些逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)中，只有一半左右的企業(yè)才是因經(jīng)營不善無力還貸。面對(duì)中小企業(yè)資質(zhì)良莠不齊，銀行等金融機(jī)構(gòu)為確保信貸安全，就出現(xiàn)了“逆向選擇”的現(xiàn)象，否定了成長性良好的企業(yè)的貸款需求。

銀行對(duì)中小企業(yè)在貸款后難以施行有效的約束、監(jiān)督和控制也為中小企業(yè)提供了違約的可乘之機(jī)。它們難以監(jiān)控中小企業(yè)的資金流向，一些企業(yè)主擅自改變資金的用途，將其投資于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，致使商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)加大。當(dāng)前依法收貸效果不佳，助長了討債思想，主觀上形成了“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

2.外部原因

（1）中小企業(yè)政策法規(guī)不健全，司法追償機(jī)制效率低

在我國關(guān)于促進(jìn)支持中小企業(yè)發(fā)展的立法僅有《中小企業(yè)促進(jìn)法》，并且只是在政策層面強(qiáng)調(diào)中央政府和地方政府在資金支持、創(chuàng)業(yè)扶持、技術(shù)創(chuàng)新、市場開拓、社會(huì)服務(wù)等方面對(duì)中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的義務(wù)。但法律條文中并沒有對(duì)政府的法定義務(wù)責(zé)任做出詳細(xì)地規(guī)定，對(duì)義務(wù)主體缺乏約束力，因而導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)中可操作性差。相關(guān)法律的執(zhí)法力度不嚴(yán)，對(duì)于惡意拖欠貸款的債權(quán)人，我國司法也沒有快速高效的追償機(jī)制，不能為銀行貸款的追回提供法律保障。中小企業(yè)通過企業(yè)改制、申請(qǐng)破產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)、注銷法人甚至一逃了之等方式懸空或逃廢銀行債務(wù)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生[3]。

（2）信用體系滯后，直接融資渠道門檻高

信用體系滯后，加劇了中小企業(yè)融資困難。我國現(xiàn)行的金融體系是以扶持國有大中型企業(yè)為己任建立起來的，針對(duì)中小企業(yè)融資的信用服務(wù)仍屬空白，特別是缺乏信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和獨(dú)立公正權(quán)威的企業(yè)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。不完善的信用制度嚴(yán)重導(dǎo)致了銀企之間的信息不對(duì)稱，使得金融機(jī)構(gòu)難以甄別優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)，加大了信息費(fèi)用和監(jiān)督成本。

我國證券市場功能長期被鎖定為為成熟的大型企業(yè)“籌資”，現(xiàn)行上市融資、發(fā)行債券的法律法規(guī)和政策導(dǎo)向?qū)χ行∑髽I(yè)不利，因而他們很難通過債權(quán)和股權(quán)融資的渠道獲得資金。中小企業(yè)板發(fā)展速度和市場規(guī)模有限，根本無法滿足中小企業(yè)的融資需求。

三、解決中小企業(yè)融資難問題的對(duì)策建議

1.完善中小企業(yè)法律，構(gòu)建社會(huì)信用體系

司法部門要進(jìn)一步完善《中小企業(yè)促進(jìn)法》中的法律規(guī)范，明確中央和地方各級(jí)政府的義務(wù)，強(qiáng)化其法律責(zé)任。同時(shí)還要建立以《中小企業(yè)促進(jìn)法》為核心的促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律體系。從立法上為政府和各類金融機(jī)構(gòu)扶持中小企業(yè)提供支持，維護(hù)中小企業(yè)合法權(quán)益。另一方面還要加快建立和完善信用管理的相關(guān)法律，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，強(qiáng)化中小企業(yè)主的信用意識(shí)，嚴(yán)厲處罰惡意拖欠、逃避債務(wù)的行為。

構(gòu)建公營的中小企業(yè)征信體系，包括中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫、中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系、失信懲戒機(jī)制三部分[4]。這個(gè)征信系統(tǒng)一方面與已有的人民銀行的征信系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)接，另一方面填補(bǔ)它在中小企業(yè)資信評(píng)級(jí)的空白。系統(tǒng)內(nèi)的數(shù)據(jù)可以作為金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)的信用參考。

2.財(cái)稅政策上向中小企業(yè)傾斜，完善各項(xiàng)配套措施

中央政府在各方面都應(yīng)制定相關(guān)政策給予中小企業(yè)支持。第一，在財(cái)政政策上，政府采購中要給中小企業(yè)留有一定比例。對(duì)中小企業(yè)技術(shù)開發(fā)提供資助，提供優(yōu)惠貸款和低息貸款。第二，國家稅務(wù)局通過制定針對(duì)中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，減少它們的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。第三，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)提高對(duì)中小企業(yè)不良貸款的容忍度。同時(shí)設(shè)立中小企業(yè)不良貸款補(bǔ)償資金，用以補(bǔ)償銀行出現(xiàn)呆賬的損失。第四，各大銀行要制定適合中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的審批程序，解決審批手續(xù)繁瑣，效率低下的現(xiàn)象。

3.構(gòu)建多元化的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供保障

我國應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)構(gòu)建多元化的專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的擔(dān)保體系，建立適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的多元化機(jī)構(gòu)。一是建立以政府為主體的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)帶動(dòng)作用。各級(jí)財(cái)政出資設(shè)立地方中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其中擔(dān)保以縣市為基礎(chǔ)，再擔(dān)保以省為基礎(chǔ)。二是促進(jìn)商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，積極吸納民間資本和外資，實(shí)行市場化運(yùn)作，加強(qiáng)政府對(duì)此類機(jī)構(gòu)的政策扶持和財(cái)稅的優(yōu)惠補(bǔ)貼。同時(shí)，政府配合建立反擔(dān)保機(jī)制，保障擔(dān)保機(jī)構(gòu)的追償權(quán)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。三是鼓勵(lì)中小企業(yè)設(shè)立互助擔(dān)?；?，以商會(huì)的形式，通過中小企業(yè)繳納會(huì)費(fèi)，獲得一定的擔(dān)保額度。

4.拓寬直接融資渠道，培育適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品

商業(yè)銀行要發(fā)揮其在中小企業(yè)中的關(guān)鍵作用就要進(jìn)行金融創(chuàng)新。首先，大力開展中小企業(yè)信用結(jié)算、承兌匯票等業(yè)務(wù)，積極拓展中間業(yè)務(wù)。銀行應(yīng)提高票據(jù)的貼現(xiàn)水平，使中小企業(yè)能迅速籌集到生產(chǎn)經(jīng)營所需的短期資金。其次，發(fā)展信貸創(chuàng)新業(yè)務(wù)。辦理應(yīng)收賬款貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，加快資金的回籠，有效緩解中小企業(yè)應(yīng)收賬款資金占用明顯的狀況。還有發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)。它具有降低企業(yè)融資門檻、風(fēng)險(xiǎn)小、期限長的優(yōu)點(diǎn)。對(duì)中小企業(yè)的資質(zhì)要求不高，同時(shí)還能有助于它們擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和進(jìn)行設(shè)備更新。

參考文獻(xiàn)：

[1]段建宇，劉添.中國中小企業(yè)融資困境法律對(duì)策研究[J].商場現(xiàn)代化，2014（8）：132-133

[2]徐良平.中小企業(yè)創(chuàng)新融資與創(chuàng)業(yè)板市場[M]，上海：上海交通大學(xué)出版社，2007

[3]盛松成.從總量和結(jié)構(gòu)上保持合理的社會(huì)融資規(guī)模[N]，金融時(shí)報(bào)，2011.3.11

[4]Haiqing hu，Lang zhang，Liang Chen-Research on Influencing Factors of Small and Medium Enterprises Trade Credit Financing-Based on Panel Data of Shaanxi SMEs：2009 International Conference on Information Management，Innovation Management and Industrial Engineering（ICIII 2009）