泉州微小型企業(yè)融資現(xiàn)狀及改進(jìn)措施探討*

胡安其

【摘要】 文章采用文獻(xiàn)研究與實(shí)際調(diào)研、規(guī)范分析與比較分析相結(jié)合的方法，綜合運(yùn)用融資優(yōu)序理論，從小型微型企業(yè)角度出發(fā)，深入研究泉州市小型微型企業(yè)融資問(wèn)題。同時(shí)，結(jié)合福建省泉州市金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合改革試驗(yàn)區(qū)方案，從企業(yè)、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和政府四個(gè)角度構(gòu)建“四位一體”的微小型企業(yè)融資綜合解決方案，為福建乃至全國(guó)微小型企業(yè)的發(fā)展、政府有關(guān)政策的調(diào)整及融資渠道的拓展提供建設(shè)性意見(jiàn)。

【關(guān)鍵詞】 微小型企業(yè)； 融資模式； 金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)

中圖分類(lèi)號(hào)：F276.3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1004-5937（2014）16-0042-03一、引言

2012年12月21日，《福建省泉州市金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)通過(guò)。由此泉州成為繼浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)、廣東省珠江三角洲金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)之后第三個(gè)國(guó)家級(jí)金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)。泉州的金融改革將聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難問(wèn)題，也就是說(shuō)要考慮的是金融如何服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

泉州市地處福建東南沿海，位于珠三角、長(zhǎng)三角和臺(tái)灣島三角區(qū)域的中間位置，與臺(tái)灣一水之隔。泉州是福建民營(yíng)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，擁有各類(lèi)民營(yíng)企業(yè)13萬(wàn)家，主要以小型微型企業(yè)為主。2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，泉州民營(yíng)企業(yè)面臨出口萎縮、內(nèi)需下滑、庫(kù)存高企、成本上升四大難題，而資金緊張更是泉州中小企業(yè)尤其是微小型企業(yè)面臨的生死存亡難題。為此，深入研究泉州微小型企業(yè)融資模式創(chuàng)新問(wèn)題，為福建乃至全國(guó)微小型企業(yè)的發(fā)展、政府有關(guān)政策的調(diào)整及融資渠道的拓展提供建設(shè)性意見(jiàn)，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和應(yīng)用價(jià)值。

二、泉州微小型企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

改革開(kāi)放發(fā)展至今，微小型企業(yè)在泉州社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用，是擴(kuò)大就業(yè)的主要力量，大力發(fā)展微小型企業(yè)已刻不容緩。然而，目前泉州絕大多數(shù)微小型企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，在整個(gè)市場(chǎng)的產(chǎn)銷(xiāo)鏈中處于弱勢(shì)，面臨著“上游企業(yè)抬高售價(jià)，下游企業(yè)壓低購(gòu)價(jià)”的局面。因此，小型微型企業(yè)資金回流速度不夠快，資金周轉(zhuǎn)變數(shù)較大的問(wèn)題成為常態(tài)。而微小型企業(yè)通過(guò)股權(quán)和債券進(jìn)行直接融資的可能性極小，只能通過(guò)間接融資方式來(lái)解決資金問(wèn)題。但由于微小型企業(yè)與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)之間存在著信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的可能性相對(duì)較大，商業(yè)銀行的放貸風(fēng)險(xiǎn)隨之較大。正因?yàn)橐环叫庞幂^弱，而另一方為了把控風(fēng)險(xiǎn)，使得泉州微小型企業(yè)融資困境難以進(jìn)一步破圍。

泉州微小型企業(yè)多數(shù)科技含量偏低，多為模仿性和低端加工型，偏向勞動(dòng)密集型，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力較小，具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性。微小型企業(yè)除了個(gè)體經(jīng)營(yíng)和獨(dú)營(yíng)企業(yè)，還有相當(dāng)一部分屬于合伙企業(yè)，由于員工匱乏，投資者往往也是勞動(dòng)者，雇傭與被雇傭的界限不明晰，企業(yè)受自身規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力影響，員工的薪金福利水平較低。因此，微小型企業(yè)從業(yè)人員穩(wěn)定性不高，人力資源流失頻繁，欠缺企業(yè)忠誠(chéng)度。微小型企業(yè)由于員工數(shù)約束，為了提高管理效率，企業(yè)普遍采用最經(jīng)濟(jì)的家族管理模式，主要依賴(lài)于情感管理。

當(dāng)前泉州微小型企業(yè)融資受宏觀環(huán)境影響較大。受2008年金融風(fēng)暴余波的影響，泉州微小型企業(yè)貸款難度增加，銀行貸款比例明顯下降，民間融資比例大幅度提高。外源融資成本的提高使泉州微小型企業(yè)更加依賴(lài)內(nèi)源融資與自籌資本。

三、泉州微小型企業(yè)融資難的原因解釋

泉州微小企業(yè)融資難的原因是多方面、多層次的，是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度供給及金融扶持不足等微觀和宏觀約束共同作用的結(jié)果。

（一）企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制存在缺陷，管理不規(guī)范

泉州微小型企業(yè)普遍采用最經(jīng)濟(jì)的家族管理模式，主要依賴(lài)于情感管理。管理者普遍文化程度不高，專(zhuān)項(xiàng)職能化的管理意識(shí)缺乏，在管理方式上缺乏規(guī)范性。財(cái)務(wù)管理、員工培訓(xùn)、員工激勵(lì)等方面不規(guī)范，導(dǎo)致嚴(yán)重信息不對(duì)稱(chēng)。

（二）企業(yè)能質(zhì)押抵押資產(chǎn)少，信用度不高

泉州小型微型企業(yè)因能質(zhì)押抵押資產(chǎn)少、社會(huì)信用較低等因素在獲取銀行貸款方面存在著相對(duì)劣勢(shì)。以泉州石獅為例，該地區(qū)微小型企業(yè)大部分仍然是家族式經(jīng)營(yíng)，權(quán)力高度集中在家庭成員中，能質(zhì)押抵押資產(chǎn)少，生產(chǎn)管理隨意性強(qiáng)，因而銀行對(duì)微小型企業(yè)貸款面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)微小型企業(yè)的貸前調(diào)查信息收集與信息分析的成本相對(duì)較高。

（三）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，信息不對(duì)稱(chēng)

泉州微小型企業(yè)貨幣資金少，在物資采購(gòu)、產(chǎn)品銷(xiāo)售上容易發(fā)生賒購(gòu)賒銷(xiāo)，產(chǎn)生大量的應(yīng)付與應(yīng)收賬款。當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款沒(méi)有及時(shí)收回償付應(yīng)付賬款時(shí)，便形成了“三角債”，企業(yè)的資金鏈將面臨巨大壓力，企業(yè)的融資需求加大。一方面由于企業(yè)自身?xiàng)l件及特點(diǎn)，向銀行借貸難以成功，企業(yè)轉(zhuǎn)向民間融資，民間融資過(guò)高的成本加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，出于追求利潤(rùn)收回投資成本的激勵(lì)，微小企業(yè)管理者極容易將融得的資金投在暴利行業(yè)而偏離自身所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，從而加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，泉州微小企業(yè)多為制造業(yè)，資金周轉(zhuǎn)過(guò)程中資金在生產(chǎn)階段留存時(shí)間長(zhǎng)，容易積壓存貨，加之泉州微小企業(yè)作為面向海外市場(chǎng)的出口型企業(yè)，退稅周期較長(zhǎng)，占用流動(dòng)資金。這些因素使泉州微小型企業(yè)資金鏈脆弱，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。

（四）金融管理體制缺少對(duì)微小型企業(yè)的有效支持

從成熟的市場(chǎng)模式來(lái)看，一個(gè)健全的資本市場(chǎng)體系應(yīng)包括面向大型企業(yè)的主板市場(chǎng)、面向處于創(chuàng)業(yè)中后期階段的高科技中小企業(yè)的二板市場(chǎng)和面向處于創(chuàng)業(yè)初期的微小企業(yè)的區(qū)域性小額資本市場(chǎng)。我國(guó)資本市場(chǎng)面向大型企業(yè)的主板市場(chǎng)已初具規(guī)模，二板市場(chǎng)正處于構(gòu)建中，但為微小企業(yè)提供融資服務(wù)的區(qū)域性小額資本市場(chǎng)缺乏。長(zhǎng)期以來(lái)，泉州金融體制比較注重扶持大中型企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，以及支持國(guó)家重大項(xiàng)目的貸款，往往忽視對(duì)小型微型企業(yè)的金融服務(wù)和信貸支持。

（五）金融機(jī)構(gòu)缺少對(duì)微小型企業(yè)的有效支持

銀行對(duì)微小型企業(yè)信貸動(dòng)力不足。銀行考慮到自身資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，往往設(shè)定的信貸條件門(mén)檻較高，大多數(shù)微小企業(yè)難以達(dá)到銀行規(guī)定的信貸標(biāo)準(zhǔn)。由于微小企業(yè)貸款具有單筆金額小、頻度高的特點(diǎn)，貸款銀行管理成本相對(duì)較高，加之銀企信息不對(duì)稱(chēng)，銀行信貸機(jī)制滯后、基層銀行工作機(jī)制不完善、信貸隊(duì)伍建設(shè)相對(duì)落后等問(wèn)題，致使銀行對(duì)于微小型企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)增大。此外，泉州地區(qū)信用擔(dān)保公司數(shù)量少、規(guī)模小、管理體制不完善。可見(jiàn)，當(dāng)前泉州微小企業(yè)尚未完全得到泉州金融機(jī)構(gòu)積極有效的支持。

四、泉州微小型企業(yè)融資對(duì)策

微小型企業(yè)融資難是企業(yè)、政府、金融體系、信用擔(dān)保體系等多方面原因共同作用導(dǎo)致的結(jié)果。因此，本文結(jié)合《福建省泉州市金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》，從企業(yè)、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和政府四個(gè)角度提出構(gòu)建“四位一體”的微小型企業(yè)融資綜合解決方案。泉州相關(guān)部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極創(chuàng)新融資理念，加快金融創(chuàng)新，開(kāi)辟多種新型融資渠道來(lái)滿(mǎn)足微小型企業(yè)的融資需求。具體對(duì)策如下：

（一）加強(qiáng)微小型企業(yè)自身建設(shè)

微小型企業(yè)融資難的主要原因之一是企業(yè)自身存在缺陷。所以，解決泉州微小型企業(yè)融資難應(yīng)加強(qiáng)微小企業(yè)自身建設(shè)。應(yīng)提升企業(yè)管理層綜合素質(zhì)，規(guī)范企業(yè)管理機(jī)制，完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、合法性和及時(shí)性，提高企業(yè)盈利能力和償債水平、注重產(chǎn)品品質(zhì)，提高自身產(chǎn)品生產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)化和科技化水平、增強(qiáng)信用意識(shí)，樹(shù)立良好的企業(yè)形象。

（二）加大政府政策扶持力度

泉州金融改革的主題是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2012年5月3日，福建省人民政府出臺(tái)《關(guān)于金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展十一條措施的通知》（閩政〔2012〕26號(hào)）從信貸支持、直接融資、加強(qiáng)中小微企業(yè)金融服務(wù)等十一個(gè)方面推動(dòng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

1.完善法律制度保障

泉州應(yīng)該為微小企業(yè)融資提供必要的法律保障。在法律政策支持層面，泉州市應(yīng)該按照《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》的相關(guān)規(guī)定，盡快制定適應(yīng)泉州微小企業(yè)發(fā)展的規(guī)則細(xì)則，從法律層面上支持泉州微小企業(yè)發(fā)展。

泉州應(yīng)積極發(fā)展與規(guī)范民間金融。相關(guān)政府部門(mén)應(yīng)適當(dāng)放松管制，修改法律法規(guī)，將部分民間借貸納入《合同法》調(diào)整范圍之內(nèi)，讓“灰色”、半合法的民間金融信息透明，積極探索建立民間融資備案管理制度，引導(dǎo)融資主體特別是法人實(shí)體進(jìn)行民間融資備案登記。應(yīng)大膽鼓勵(lì)、引導(dǎo)民間金融組織改造為中小金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管，打擊非法民間金融，維護(hù)金融秩序。

2.加大財(cái)政支持力度

在財(cái)稅政策方面，政府應(yīng)當(dāng)積極構(gòu)建支持微小企業(yè)發(fā)展的財(cái)政、稅收優(yōu)惠，著力支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、創(chuàng)新性強(qiáng)、有市場(chǎng)潛力、管理規(guī)范的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在人才、技術(shù)、信息等方面給予支持，引導(dǎo)企業(yè)健康發(fā)展。

稅收優(yōu)惠是緩解微小型企業(yè)融資壓力最直接的援助方式，泉州市應(yīng)積極利用“金改”綜合試驗(yàn)區(qū)的機(jī)遇，加緊聯(lián)合有關(guān)部門(mén)制定、修改關(guān)于微小企業(yè)的稅收制度。在稅率上對(duì)符合我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向、重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)的微小企業(yè)給予增值稅稅收優(yōu)惠，或是制定分行業(yè)的征收稅率。

另外，政府應(yīng)大力清理對(duì)微小企業(yè)的不合理收費(fèi)，采取有力措施堅(jiān)決制止公共部門(mén)利用職務(wù)職權(quán)侵害微小企業(yè)利益。

（三）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融服務(wù)

1.加快泉州銀行業(yè)金融創(chuàng)新

當(dāng)前泉州銀行業(yè)的金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求基本匹配，但由于泉州地區(qū)銀行還存在融資無(wú)法完全滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求、信貸機(jī)制需進(jìn)一步完善、銀行服務(wù)環(huán)境仍需提升、銀行風(fēng)險(xiǎn)管控有待加強(qiáng)等諸多問(wèn)題，泉州銀行業(yè)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和開(kāi)展金融改革方面還有很大作為空間。

為此，泉州銀行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步加大金融改革創(chuàng)新力度，以改進(jìn)小微企業(yè)金融服務(wù)為突破口，以建設(shè)金融信息平臺(tái)和統(tǒng)一征信系統(tǒng)為抓手，以完善銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控為保障，力求突破瓶頸約束，努力提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。泉州金融業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)主體多元化發(fā)展的需求，加快組織體系的創(chuàng)新，盡快建立并完善滿(mǎn)足微小型企業(yè)融資需求的金融服務(wù)體系，不斷擴(kuò)大銀行對(duì)微小型企業(yè)的金融服務(wù)覆蓋面。

2.積極開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)

供應(yīng)鏈融資是為中小企業(yè)量身訂做的一種新型融資模式，是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的一條重要途徑，商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，也是提升我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力，尋求利潤(rùn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)的一種重要方式。

3.大膽嘗試“銀企對(duì)接”、“銀保共擔(dān)機(jī)制”等創(chuàng)新

銀企對(duì)接是指“商業(yè)銀行和企業(yè)在人民銀行或政府部門(mén)的主持下，銀企雙方雙向交流、溝通，由銀行直接向企業(yè)提供咨詢(xún)和貸款服務(wù)，滿(mǎn)足企業(yè)融資需要”的一種方式。

傳統(tǒng)的銀企對(duì)接有“對(duì)接超市”和“對(duì)口洽談”兩種方式。泉州市政府為解決微小型企業(yè)融資難問(wèn)題多次組織銀企對(duì)接活動(dòng)，但是由于銀行在放貸時(shí)仍然看重企業(yè)的抵押品和擔(dān)保，泉州銀企對(duì)接并沒(méi)有真正發(fā)揮作用。因此必須進(jìn)行銀企對(duì)接創(chuàng)新，讓銀企對(duì)接真正發(fā)揮作用。建議嘗試開(kāi)通網(wǎng)上銀企對(duì)接（Business To Banks）平臺(tái)。B2B網(wǎng)站是真正為實(shí)現(xiàn)銀企對(duì)接而構(gòu)建的平臺(tái)，其模式與阿里巴巴的B2B（Business To Business）類(lèi)似。

就目前情況而言，泉州融資擔(dān)保公司所享受的收益與其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是完全不對(duì)稱(chēng)的。泉州融資擔(dān)保公司相對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)處于相對(duì)弱勢(shì)地位，承擔(dān)著100%的風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者。因此，建議泉州推行銀保共擔(dān)機(jī)制。

4.積極推行泉州微小型企業(yè)融資集群創(chuàng)新

大力發(fā)展微小企業(yè)內(nèi)生性集群，利用其集聚性、中間組織性、區(qū)位品牌效應(yīng)等特點(diǎn)，發(fā)揮微小企業(yè)集群，克服由于單個(gè)企業(yè)融資規(guī)模小所引發(fā)的金融機(jī)構(gòu)信貸收益與信貸成本不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，并發(fā)揮降低融資成本的優(yōu)勢(shì)。

此外泉州“金改”的主題是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，解決微小型企業(yè)融資難的問(wèn)題也是泉州金改的重點(diǎn)之一，區(qū)域集優(yōu)發(fā)債模式是解決微小型企業(yè)融資難的一項(xiàng)金融創(chuàng)新，值得泉州大力嘗試和推廣。

區(qū)域集優(yōu)發(fā)債是區(qū)域集優(yōu)票據(jù)的別稱(chēng)，是中小微企業(yè)集合票據(jù)的一種創(chuàng)新模式。區(qū)域集優(yōu)發(fā)債是指：“2~10個(gè)具有法人資格的企業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)方式共同進(jìn)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。”集合發(fā)行能夠解決單個(gè)企業(yè)獨(dú)立發(fā)行規(guī)模小、流動(dòng)性不足等問(wèn)題。區(qū)域集優(yōu)的創(chuàng)新之處在于有政府償債基金的支持，可提升市場(chǎng)投資者信心；通過(guò)引入第三方擔(dān)保機(jī)制，降低中小微企業(yè)的固有風(fēng)險(xiǎn)。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活的核心，是各行業(yè)的樞紐，金融發(fā)展的狀況直接影響一國(guó)或一地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和發(fā)展。金融行業(yè)的改革步伐必須跟上經(jīng)濟(jì)的改革步伐，金融發(fā)展超前極易形成“金融泡沫”，金融發(fā)展滯后又會(huì)制約經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。由于泉州中小微民營(yíng)企業(yè)眾多，民間資本非陽(yáng)光化、資本市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)、直接融資比重較小、金融效率低下，泉州應(yīng)積極利用證券的方式提高直接融資比例，籌集社會(huì)閑散資金。同時(shí)泉州要加快金融改革的步伐，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新金融制度、提高金融效率，積極為中小微企業(yè)服務(wù)?！?/p>

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