工資變動(dòng)、匯率變動(dòng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

傅纓捷+丁一兵+李猛

摘 要：名義工資與名義匯率作為引導(dǎo)資源配置的重要價(jià)格性指標(biāo)，如何變動(dòng)與調(diào)整對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化具有重要意義。通過(guò)運(yùn)用動(dòng)態(tài)一般均衡理論與動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型分析發(fā)現(xiàn)，名義工資增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)部門內(nèi)部的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在積極影響，而名義匯率貶值能夠?qū)Σ块T間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)揮積極作用。因此，為有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，需要適度提升名義工資，保持名義匯率相對(duì)穩(wěn)定或適度貶值。

關(guān)鍵詞：名義工資；名義匯率；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)

中圖分類號(hào)：F830.73 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-3890（2014）02-0046-07

伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷深入發(fā)展，如何進(jìn)一步利用“結(jié)構(gòu)紅利”以繼續(xù)獲得經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)，成為中國(guó)當(dāng)前以及未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)面臨的重要課題。在此過(guò)程中，如何合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)“結(jié)構(gòu)紅利”的獲得，具有重要意義。從現(xiàn)有理論研究看，越來(lái)越多的學(xué)者開始對(duì)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的因素進(jìn)行有益的分析和討論：Yi和Zhang等從貿(mào)易發(fā)展角度探討了內(nèi)生貿(mào)易模式變動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響[1]；Noseleit等強(qiáng)調(diào)企業(yè)家精神在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)中的作用[2]；Stijepic和Wagner則分析了人口老齡化對(duì)一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響[3]。然而，從名義工資和名義匯率角度，探尋其對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響的文獻(xiàn)則鮮有發(fā)現(xiàn)。從理論上說(shuō)，名義匯率和名義工資作為重要的名義價(jià)格指標(biāo)，通過(guò)影響相對(duì)價(jià)格，進(jìn)而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。因此，在力圖通過(guò)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整獲得“改革紅利”的宏觀背景下，從理論和實(shí)證方面探討名義匯率和名義工資變動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)是否存在作用以及作用效果如何，對(duì)于央行貨幣與匯率政策的實(shí)施以及名義工資水平的宏觀調(diào)控均具有較強(qiáng)的政策含義。本文將從對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理出發(fā)，通過(guò)構(gòu)建開放經(jīng)濟(jì)兩部門模型，闡述名義匯率和名義工資變動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響的作用機(jī)理，同時(shí)利用中國(guó)、日本、韓國(guó)、泰國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣等5個(gè)具有高出口、高制造業(yè)比重特征的經(jīng)濟(jì)體ISIC二分位下9大行業(yè)數(shù)據(jù)和制造業(yè)內(nèi)部13個(gè)子行業(yè)數(shù)據(jù)，對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行考察。此外，為使研究更接近于現(xiàn)實(shí)，同時(shí)考慮到名義工資變動(dòng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)間可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題，在此，采用動(dòng)態(tài)一般均衡和動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)方法進(jìn)行分析。

一、文獻(xiàn)綜述

從現(xiàn)有文獻(xiàn)看，許多學(xué)者通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化來(lái)刻畫經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化。按照Acemoglu的解釋，結(jié)構(gòu)變化是指產(chǎn)出在經(jīng)濟(jì)體各產(chǎn)業(yè)間的構(gòu)成變化，而產(chǎn)出在產(chǎn)業(yè)間的動(dòng)態(tài)變化及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)效率的改進(jìn)被稱為結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型[4]?；谶@一理解，本文通過(guò)部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動(dòng)來(lái)反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，同時(shí)，當(dāng)要素資源從低生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門向高生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門流動(dòng)，即體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化[5]。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響因素的研究上，傳統(tǒng)上，主要在封閉條件下，從需求和供給兩方面考察。需求方面的分析，主要圍繞非位似偏好，即產(chǎn)品的收入需求彈性不同展開。重點(diǎn)說(shuō)明，伴隨著一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，由于農(nóng)業(yè)部門產(chǎn)品的需求收入彈性小于1，農(nóng)業(yè)部門會(huì)收縮，而非農(nóng)業(yè)部門則會(huì)擴(kuò)張[6-7]。供給分析方面，則側(cè)重強(qiáng)調(diào)因技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致各部門生產(chǎn)率增長(zhǎng)存在差異，因而導(dǎo)致各部門產(chǎn)出增長(zhǎng)的不同[8-9]。然而，近期研究表明，一方面，基于Stone-Geary公式的需求機(jī)制較缺乏對(duì)現(xiàn)實(shí)的解釋力，甚至無(wú)法解釋美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)事實(shí)[10]；另一方面，Matsuyama、Hsieh和Klenow等越來(lái)越多的學(xué)者認(rèn)為全球化對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響是巨大的，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的研究需要在開放經(jīng)濟(jì)環(huán)境下進(jìn)行[11-12]。由此，本文將試圖從開放經(jīng)濟(jì)條件下的供給層面對(duì)名義工資和名義匯率變動(dòng)的影響予以考察。

現(xiàn)有專門分析工資變動(dòng)和匯率變動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的文獻(xiàn)，無(wú)論是理論上還是實(shí)證上，在作者檢索范圍內(nèi)尚未發(fā)現(xiàn)。然而，部分學(xué)者對(duì)名義工資變動(dòng)和名義匯率變動(dòng)影響效應(yīng)的分析，為本文的分析提供了有益的啟發(fā)。

理論上，Lindbeck提出的關(guān)于工資調(diào)整的斯堪的納維亞模型首次給出了開放經(jīng)濟(jì)條件下分析不同部門價(jià)格變動(dòng)情況的基本框架，強(qiáng)調(diào)在固定匯率制下，名義工資是使可貿(mào)易品部門價(jià)格上漲同時(shí)帶動(dòng)非貿(mào)易品部門價(jià)格上漲的中介變量[13]。然而，該模型并沒有就相對(duì)價(jià)格變動(dòng)對(duì)部門相對(duì)產(chǎn)出的變動(dòng)進(jìn)行更深入的分析。張斌和何帆在結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)特征事實(shí)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用一般均衡的分析框架考察了人民幣匯率調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響，認(rèn)為匯率錯(cuò)位導(dǎo)致了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡[14]。沈可挺和劉煜輝[15]認(rèn)為張斌和何帆關(guān)于貿(mào)易品與非貿(mào)易品相對(duì)價(jià)格外生這一核心假設(shè)存在商榷之處，通過(guò)將該假設(shè)內(nèi)生化，使用簡(jiǎn)化的兩部門可計(jì)算一般均衡（CGE）模型，認(rèn)為存在技術(shù)進(jìn)步的條件下，工資抑制而非人民幣低估是導(dǎo)致近年來(lái)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)扭曲的主要癥結(jié)。劉宇和姜波克則從需求面，討論了匯率變動(dòng)對(duì)資源的再配置效應(yīng)，強(qiáng)調(diào)匯率變動(dòng)能夠通過(guò)影響居民的實(shí)際收入水平，繼而通過(guò)收入彈性機(jī)制來(lái)改變高低端產(chǎn)業(yè)間的相對(duì)收入水平，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化[16]。與張斌和何帆、沈可挺和劉煜輝所探討的實(shí)際匯率變動(dòng)的影響不同，本文將對(duì)名義匯率的變動(dòng)進(jìn)行分析，因?yàn)槊x匯率作為名義性價(jià)格指標(biāo)，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中具有更為直觀的政策含義；同時(shí)，本文將利用Lindbeck給出的名義工資變動(dòng)對(duì)不同部門相對(duì)價(jià)格的影響，并在此基礎(chǔ)上，深入分析其對(duì)部門相對(duì)產(chǎn)出的影響[13]。

實(shí)證分析上，與本文所要驗(yàn)證的名義工資和名義匯率變動(dòng)對(duì)部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響不同，較多實(shí)證文獻(xiàn)集中考察了其對(duì)就業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。如居勵(lì)利用Frenkel兩部門模型并通過(guò)實(shí)證分析得到的結(jié)論是：人民幣升值使貿(mào)易部門的就業(yè)人數(shù)顯著減少，非貿(mào)易部門第二產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)增加，對(duì)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)影響不大[17]。巴曙松和王群通過(guò)理論給出實(shí)際匯率變動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的三種途徑后，利用協(xié)整檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)等方法，認(rèn)為實(shí)際有效匯率升值，長(zhǎng)期內(nèi)有利于改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但短期對(duì)就業(yè)產(chǎn)生不利影響[18]。McMillan和Ricardo則是少有的對(duì)部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)予以考察的學(xué)者，其通過(guò)使用來(lái)自亞洲、非洲、拉美38個(gè)國(guó)家1990—2005年的行業(yè)數(shù)據(jù)，說(shuō)明了競(jìng)爭(zhēng)性匯率或者匯率的低估有助于一國(guó)結(jié)構(gòu)的變化從而促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[19]。在實(shí)證方面，缺乏專門針對(duì)這一問(wèn)題分析的可能原因在于理論分析的滯后及包括行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率、就業(yè)人數(shù)等跨國(guó)樣本數(shù)據(jù)的獲得性較低，而來(lái)自APO的相關(guān)數(shù)據(jù)為從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)角度考察名義匯率和名義工資變動(dòng)的作用提供了難得的機(jī)會(huì)，本文將試圖從實(shí)證方面對(duì)這一問(wèn)題的研究有所貢獻(xiàn)。

二、基本模型

（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

假設(shè)一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)，該經(jīng)濟(jì)體存在兩部門，分別是貿(mào)易品部門與非貿(mào)易品部門，每部門只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)為完全競(jìng)爭(zhēng)。

1. 消費(fèi)者。參考Obstfeld和Rogoff的研究[20]，設(shè)消費(fèi)者的總效用函數(shù)為u（C）①，其中：

C=？濁CT+（1-？濁）CN，？濁∈（0，1），？茲>0（1）

在此，C為總消費(fèi)水平，效用函數(shù)為不變替代彈性（CES）形式，下標(biāo)T表示貿(mào)易品，下標(biāo)N表示非貿(mào)易品。

設(shè)貿(mào)易品的價(jià)格為PT，非貿(mào)易品的價(jià)格為PN，則總支出為：

Z≡PTCT+PNCN（2）

在（2）式的約束下，求效用函數(shù)的最大值，可得：

=p-？茲（3）

其中，p=

由（2）式和（3）式可得，貿(mào)易品與非貿(mào)易品的國(guó)內(nèi)需求函數(shù)分別為：

CT=（4）

CN=（5）

令p的初始值為1，對(duì)式（5）取對(duì)數(shù)求導(dǎo)得：

N=-T-[？濁？茲+（1-？濁）]（6）

在此，變量上方加上“^”表示變量的一個(gè)微量變化，即=dlogx=dX/X。

2. 廠商。根據(jù)Yi和Zhang的研究[1]，在此假設(shè)貿(mào)易品與非貿(mào)易品的生產(chǎn)均只投入勞動(dòng)力要素②，且總勞動(dòng)力投入固定不變，有：

YT=ATLT（7）

YN=ANLN（8）

則兩產(chǎn)品的產(chǎn)值分別為：

VT=PTATLT（9）

VN=PNANLN（10）

其中，A代表勞動(dòng)生產(chǎn)率。

貿(mào)易品部門的名義成本函數(shù)為wTLT；非貿(mào)易品部門的成本函數(shù)為wNLN。根據(jù)廠商零利潤(rùn)條件，VT=PTATLT=wTLT；VN=PNANLN=wNLN可得：

T+T=T；N+N=N（11）

對(duì)于小型開放經(jīng)濟(jì)，購(gòu)買力平價(jià)成立，PT=eNPW，其中eN為名義匯率、PW為世界市場(chǎng)的價(jià)格，則有：

N+W+T=T；N+N=N（12）

3. 均衡條件。在均衡條件下，廠商的產(chǎn)出等于消費(fèi)者需求，有：

YT=CT+C*T =CT+h*T（PW）=ATLT（13）

YN=CN=ANLN（14）

其中，C*T 為對(duì)貿(mào)易品的外國(guó)凈需求，h*T（PW）為外國(guó)消費(fèi)需求函數(shù)，當(dāng)外國(guó)市場(chǎng)價(jià)格不變時(shí)，可將其視為常數(shù)。

因假設(shè)總勞動(dòng)力投入固定不變，即=LT+LN，有：

T=-N（15）

對(duì)（14）式取對(duì)數(shù)求導(dǎo)可得，非貿(mào)易品部門的勞動(dòng)力變動(dòng)為：

N=N-N（16）

由（7）、（8）式可知，兩部門的相對(duì)產(chǎn)出的變動(dòng)為：

T-N=（T-N）+（T-N）（17）

由（15）、（16）式可知：

T-N=（T-N）-2N=（T-N）-2（N-N）（18）

根據(jù)（6）式可得：

T-N=（T-N）-2{-T-[？濁？茲+（1-？濁）]-N}（19）

同時(shí)，在均衡條件下，經(jīng)濟(jì)體的總支出與勞動(dòng)總收入相等，有：

Z=wTLT+wNLN（20）

若wT=wN，則Z=w，此時(shí)總支出的變動(dòng)將與名義工資的變動(dòng)相同，即：

=（21）

（二）名義工資與名義匯率變動(dòng)對(duì)兩部門相對(duì)產(chǎn)出變動(dòng)的影響

情況一：如果該經(jīng)濟(jì)體勞動(dòng)力完全流動(dòng)，各部門的工會(huì)組織能夠團(tuán)結(jié)一致，則此時(shí)貿(mào)易品部門和非貿(mào)易品部門名義工資的變動(dòng)將會(huì)一致，有T=N。

假設(shè)經(jīng)濟(jì)體中兩部門均出現(xiàn)生產(chǎn)率增長(zhǎng)，但貿(mào)易品部門的生產(chǎn)率增長(zhǎng)更快，即T-N>0。在此假設(shè)下，由于勞動(dòng)力完全流動(dòng)，市場(chǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)瞬時(shí)調(diào)整，名義工資會(huì)出現(xiàn)內(nèi)生變化（隨生產(chǎn)率的變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)），則兩部門名義工資的變動(dòng)會(huì)與高生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門的生產(chǎn)率變動(dòng)一致，即T=N=T。由（11）式可知，此時(shí)貿(mào)易品價(jià)格不發(fā)生變動(dòng)，即T=0；由（12）式知，名義匯率也不因此而發(fā)生變動(dòng)，即N=0。但此時(shí)，由于非貿(mào)易品部門工資的上升幅度大于生產(chǎn)率增長(zhǎng)幅度，即N>N，由（12）式知，非貿(mào)易品相對(duì)價(jià)格會(huì)上升，即N>0。同時(shí)，在上述假設(shè)下，由（21）式可知，總支出的變動(dòng)將與貿(mào)易品部門生產(chǎn)率的變動(dòng)一致，即：

==T（22）

名義工資的內(nèi)生變動(dòng)對(duì)勞動(dòng)力在兩部門間的流動(dòng)情況進(jìn)而對(duì)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況的影響，會(huì)因消費(fèi)替代彈性的不同而有所區(qū)別，在此分情況討論。

結(jié)合（6）、（16）和（22）式及T=0，有非貿(mào)易品部門勞動(dòng)力變動(dòng)：

N=N-N=T-[？濁？茲+（1-？濁）]（T-N）-N-T=（1-？茲）？濁（T-N）（23）

1. 若消費(fèi)替代彈性？茲=1。由（23）式，則N=0。此時(shí)，由（17）式可知，T-N=（T-N）>0。當(dāng)消費(fèi)替代彈性為1時(shí)，兩部門的勞動(dòng)力要素不發(fā)生變動(dòng)，此時(shí)高生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門的產(chǎn)出變動(dòng)快于低生產(chǎn)率部門的產(chǎn)出變動(dòng)。

2. 若消費(fèi)替代彈性？茲>0。由（23）式，有N<0。此時(shí)，由（17）式可知，T-N>T-N>0。當(dāng)消費(fèi)替代彈性大于1時(shí)，勞動(dòng)力會(huì)流出非貿(mào)易品部門，流入貿(mào)易品部門，此時(shí)相對(duì)于前一種情況，貿(mào)易品部門相對(duì)產(chǎn)出會(huì)有更大幅度的增長(zhǎng)。

3. 若消費(fèi)替代彈性0<？茲<1。由（23）式，有N>0。此時(shí)，由（17）和（23）式可知，T-N>T-N。當(dāng)消費(fèi)替代彈性小于1時(shí)，勞動(dòng)力會(huì)流入非貿(mào)易品部門，流出貿(mào)易品部門，此時(shí)若+？茲>1，貿(mào)易品部門相對(duì)產(chǎn)出增長(zhǎng)幅度會(huì)小于前兩種情況，但仍為正值。

綜上，在勞動(dòng)力完全流動(dòng)的情況下，伴隨著部門生產(chǎn)率增長(zhǎng)而內(nèi)生變動(dòng)的名義工資，在絕大多數(shù)情況下能夠使得高生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門的產(chǎn)出增加，即優(yōu)化部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)。

名義工資也可能在內(nèi)生變動(dòng)基礎(chǔ)上，產(chǎn)生外生增長(zhǎng)。在此情況下，當(dāng)兩部門生產(chǎn)率不進(jìn)一步發(fā)生變動(dòng)，由（11）式可知，貿(mào)易品與非貿(mào)易品價(jià)格的變動(dòng)會(huì)相同，即=T=N；由（12）式知，名義匯率會(huì)發(fā)生貶值，且N=T。由（21）式，有N=T==>0，結(jié)合（19）式可發(fā)現(xiàn)，當(dāng)名義工資的增長(zhǎng)已達(dá)到高生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門的生產(chǎn)率增長(zhǎng)幅度，其進(jìn)一步增長(zhǎng)，并不能對(duì)兩部門的產(chǎn)出產(chǎn)生進(jìn)一步的影響。

當(dāng)名義匯率在名義工資變動(dòng)的情況下外生升值或貶值，在生產(chǎn)率增長(zhǎng)不進(jìn)一步發(fā)生變動(dòng)的情況下，由（12）式知，N=T=，結(jié)合（21）式，從而有N=T==。根據(jù)（19）式可知，此時(shí)，名義匯率的外生變動(dòng)也不會(huì)對(duì)兩部門相對(duì)產(chǎn)出的變動(dòng)產(chǎn)生進(jìn)一步的影響。

情況二：如果勞動(dòng)力不完全流動(dòng)，則此時(shí)兩部門的名義工資變動(dòng)將不會(huì)一致。

仍假設(shè)貿(mào)易品部門的生產(chǎn)率增長(zhǎng)快于非貿(mào)易品部門的生產(chǎn)率增長(zhǎng)，即T-N>0。在勞動(dòng)力不完全流動(dòng)的情況下，伴隨著勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，名義工資會(huì)發(fā)生內(nèi)生變化，結(jié)果是貿(mào)易品部門名義工資的變動(dòng)快于非貿(mào)易品部門，即T>N>0。此時(shí)，由于貿(mào)易品部門名義工資的上漲，對(duì)勞動(dòng)力要素的需求會(huì)增加，由于勞動(dòng)力不完全流動(dòng)，因此，貿(mào)易品部門的工資水平將出現(xiàn)超調(diào)（即高于勞動(dòng)力完全流動(dòng)時(shí)的工資水平），從而使得名義匯率貶值，可有N=T-T=T>0>。當(dāng)滿足T-N>2{-T-[？濁？茲+（1-？濁）]-N}這一條件時(shí)，貿(mào)易品的相對(duì)產(chǎn)出將上升。同時(shí)，由于N

在名義工資內(nèi)生變化的基礎(chǔ)上，若出現(xiàn)名義工資的外生增長(zhǎng)，由（12）和（19）式可知，發(fā)生在貿(mào)易品部門的名義工資的外生增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致名義匯率貶值和貿(mào)易品相對(duì)產(chǎn)出較小幅度的上升，而發(fā)生在非貿(mào)易品部門的名義工資的外生增長(zhǎng)，只要增幅小于兩部門名義工資之差（即T-N>0），則不會(huì)對(duì)名義匯率和貿(mào)易品部門的相對(duì)產(chǎn)出產(chǎn)生影響。由此，名義工資的外生增長(zhǎng)對(duì)部門的相對(duì)產(chǎn)出變動(dòng)影響具有不確定性。

若此時(shí)，出現(xiàn)名義匯率的外生貶值，由（12）式知，貿(mào)易品部門名義工資將隨之上升。由于勞動(dòng)力不完全流動(dòng)，貿(mào)易品部門名義工資的上升對(duì)非貿(mào)易品部門不會(huì)完全傳遞，在-N-[？濁？茲+（1-？濁）]>0的情況下，貿(mào)易品部門相對(duì)產(chǎn)出仍會(huì)上升，即名義匯率貶值可能會(huì)促進(jìn)部門相對(duì)產(chǎn)出的變動(dòng)。

綜合情況一和情況二，給出如下命題：

命題1：勞動(dòng)力完全流動(dòng)時(shí)，名義工資的增加會(huì)促使高生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門相對(duì)產(chǎn)出增加，而名義匯率的變化則不會(huì)對(duì)相對(duì)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

命題2：勞動(dòng)力不完全流動(dòng)時(shí)，名義匯率的貶值對(duì)高生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門相對(duì)產(chǎn)出的提高可能會(huì)有更加明顯的促進(jìn)作用，而名義工資上升的效果則并不確定。

值得強(qiáng)調(diào)的是，雖然本文的基本模型僅將開放經(jīng)濟(jì)分為貿(mào)易品與非貿(mào)易品兩個(gè)部門進(jìn)行討論，但當(dāng)模型按可貿(mào)易程度不同，進(jìn)一步擴(kuò)展至多部門后，并不會(huì)影響本文的基本結(jié)論。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，貿(mào)易品部門一般集中于制造業(yè)，受全球生產(chǎn)分工的影響，制造業(yè)內(nèi)部各行業(yè)的可貿(mào)易程度并不相同，因此有必要對(duì)貿(mào)易品部門內(nèi)部不同行業(yè)間的相對(duì)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動(dòng)進(jìn)行考察，由于貿(mào)易品部門內(nèi)部行業(yè)間勞動(dòng)力流動(dòng)性大于貿(mào)易品與非貿(mào)易品部門間勞動(dòng)力流動(dòng)性，由上述討論可得命題3。

命題3：名義工資上升對(duì)貿(mào)易品部門內(nèi)部產(chǎn)出結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用更加顯著，而名義匯率變動(dòng)對(duì)于勞動(dòng)力流動(dòng)性相對(duì)較低的貿(mào)易品與非貿(mào)易品之間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動(dòng)的作用可能更加明顯。

三、實(shí)證分析

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的測(cè)度

傳統(tǒng)上對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的刻畫，通常使用三次產(chǎn)業(yè)的比重來(lái)反應(yīng)，然而近年來(lái)，為更好地體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況，即體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的合理性與高級(jí)性，許多學(xué)者進(jìn)一步利用既有行業(yè)數(shù)據(jù)，通過(guò)構(gòu)建指數(shù)等方式進(jìn)行測(cè)度[5，21]。然而，這些方法通常使用單純靜態(tài)的部門分類[22]，忽視了行業(yè)的動(dòng)態(tài)特征；同時(shí)，受勞動(dòng)生產(chǎn)率、就業(yè)人數(shù)等數(shù)據(jù)可獲得性的限制，既有研究主要基于ISIC二分位數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，簡(jiǎn)單地把制造業(yè)作為一個(gè)行業(yè)來(lái)進(jìn)行分析，忽視了制造業(yè)構(gòu)成復(fù)雜的行業(yè)特征，而制造業(yè)的發(fā)展對(duì)于絕大多數(shù)國(guó)家的發(fā)展具有關(guān)鍵性意義?；诖?，本文首先以勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率的高低為依據(jù)，將ISIC二分位下，9大行業(yè)分為高生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門和低生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門，以考察部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動(dòng)；同時(shí)，根據(jù)APO數(shù)據(jù)庫(kù)提供的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步計(jì)算制造業(yè)內(nèi)部13個(gè)行業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)情況，并依此劃分高、低生產(chǎn)率增長(zhǎng)部門，以此考察貿(mào)易品部門內(nèi)部產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，并將兩部門相對(duì)產(chǎn)出的變動(dòng)作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的代理變量。

（二）樣本國(guó)家選取與變量說(shuō)明

由于本文意在探討匯率調(diào)整與工資調(diào)整對(duì)一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響并對(duì)其效果進(jìn)行比較，因此理論上首先要求樣本對(duì)象具有高出口與高制造業(yè)比重的經(jīng)濟(jì)特征。只有如此樣本對(duì)象，才會(huì)具有足夠大的貿(mào)易品部門，以便于考察工資與匯率的變動(dòng)對(duì)部門間以及部門內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整所發(fā)揮的作用，從而為進(jìn)一步比較工資調(diào)整和匯率調(diào)整在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化中的效應(yīng)提供基礎(chǔ)。同時(shí)，樣本對(duì)象也需要呈現(xiàn)一定程度的生產(chǎn)率增長(zhǎng)。鑒于此，本文依據(jù)世界銀行2008年增長(zhǎng)報(bào)告中提及的13個(gè)相對(duì)高增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)體，排除其中依托于本國(guó)自然資源獲得持續(xù)高增長(zhǎng)率的國(guó)家以及具有城市經(jīng)濟(jì)特征的國(guó)家和地區(qū)，選擇具備高出口與高制造業(yè)比重特征，并且與中國(guó)具有更加近似的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征的東亞經(jīng)濟(jì)體，即日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、泰國(guó)，同時(shí)納入中國(guó)的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

在變量選取方面，根據(jù)前述理論分析，在此，將一國(guó)總體名義匯率水平及名義工資水平作為核心解釋變量，控制變量包括貿(mào)易開放度、資本報(bào)酬水平以及相對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平等理論上能夠?qū)σ粐?guó)相對(duì)產(chǎn)出水平產(chǎn)生影響的變量，變量的具體表達(dá)參見表1。

在樣本區(qū)間選取方面。一方面，APO數(shù)據(jù)庫(kù)提供的同時(shí)包含行業(yè)附加值和勞動(dòng)生產(chǎn)率數(shù)據(jù)，僅至2007年。然而，這一樣本數(shù)據(jù)并不影響本文得到具有一般意義的分析結(jié)論，從計(jì)量角度看，隨機(jī)生成的時(shí)間序列所產(chǎn)生的估計(jì)結(jié)果的有效性，在樣本容量合理的情況下，并不受選取樣本年限的影響；從本文所研究問(wèn)題的角度看，名義匯率變動(dòng)和名義工資變動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響是一個(gè)動(dòng)態(tài)長(zhǎng)期的過(guò)程，因此，也不會(huì)受樣本年限選取的影響。另一方面，2008年全球性金融危機(jī)以來(lái)的有關(guān)數(shù)據(jù)，受危機(jī)影響，存在結(jié)構(gòu)突變，而現(xiàn)有的動(dòng)態(tài)面板估計(jì)理論，并沒有提供處理此種結(jié)構(gòu)突變的可行方法，因此，在數(shù)據(jù)可獲得的情況下，也應(yīng)予以剔除。綜上所述，對(duì)于部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的考察，本文選取日本、韓國(guó)、中國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣1986—2007年有關(guān)數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)；對(duì)于貿(mào)易品部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的考察，選取日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣和泰國(guó)四個(gè)經(jīng)濟(jì)體1994—2007年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

（三）模型的設(shè)定及估計(jì)結(jié)果

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)可能存在滯后效應(yīng)，同時(shí)，由于解釋變量中，名義工資和相對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率與被解釋變量部門相對(duì)產(chǎn)出存在潛在的內(nèi)生性，需采用工具變量進(jìn)行處理，在此選用名義工資和相對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率的滯后項(xiàng)作為工具變量，利用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)的方法進(jìn)行估計(jì)?；灸Ｐ托问綖椋?/p>

yit=？琢′yi，t-n+？茁′xit+？酌i+？著it

在此，yit代表部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)，yi，t-n為部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的滯后項(xiàng)，其中n=1，…，t-1，xit表示解釋變量，？酌i為不可觀測(cè)的國(guó)別效應(yīng)，？著it為殘差項(xiàng)。

在動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)的估計(jì)方法上，有差分廣義矩（Difference GMM）和系統(tǒng)廣義矩（System GMM）兩類，Arellano和Bover（1995）以及Blundell和Bond（1998）發(fā)現(xiàn)，相較于差分廣義矩，系統(tǒng)廣義矩估計(jì)方法可以通過(guò)充分利用小樣本信息，使小樣本偏誤明顯降低。鑒于此，本文利用系統(tǒng)廣義矩的估計(jì)方法進(jìn)行估計(jì)。同時(shí)，在被解釋變量滯后期選擇上，根據(jù)回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的估計(jì)還是制造業(yè)部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的估計(jì)，從滯后2期開始，均在5%的水平上不顯著，因此選擇滯后1期的被解釋變量納入模型。理論而言，GMM估計(jì)量的一致性要求所使用工具變量有效和一階差分方程的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)不存在二階序列相關(guān)④，如結(jié)果所示，以下估計(jì)均通過(guò)Sargan檢驗(yàn)和AR（2）檢驗(yàn)，說(shuō)明工具變量的選取有效。同時(shí)，通過(guò)控制變量的調(diào)整，發(fā)現(xiàn)本文的估計(jì)結(jié)果具有穩(wěn)健性，具體結(jié)果參見表2。

表2的估計(jì)結(jié)果顯示，在樣本期間內(nèi)，無(wú)論是部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)還是部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)，前一期的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)均對(duì)本期的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在影響，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是一個(gè)長(zhǎng)期、緩慢漸進(jìn)的過(guò)程，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)易受到既有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)情況的影響；從本文所重點(diǎn)關(guān)注的名義工資和名義匯率變動(dòng)的影響上看，名義工資的變動(dòng)對(duì)于部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動(dòng)不存在明顯影響，而在10%的顯著性水平上，對(duì)貿(mào)易品部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動(dòng)存在顯著為正的影響；相反，名義匯率的變動(dòng)能夠顯著影響部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，但對(duì)于部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的影響則不顯著。這一估計(jì)結(jié)果，與前述的理論分析相一致，因?yàn)橥ǔ趧?dòng)力在貿(mào)易品部門內(nèi)各行業(yè)間的流動(dòng)性要遠(yuǎn)高于在貿(mào)易品與非貿(mào)易品部門之間的流動(dòng)。當(dāng)勞動(dòng)力流動(dòng)性較低時(shí)，名義工資變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響具有不確定性；當(dāng)流動(dòng)性較高時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響較大，因此相對(duì)于部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，名義工資調(diào)整更有利于部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。相反，勞動(dòng)力流動(dòng)性越低，名義匯率貶值的作用效果越明顯。因此，名義匯率變動(dòng)對(duì)部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響要遠(yuǎn)大于對(duì)部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響。從控制變量的估計(jì)結(jié)果看，貿(mào)易開放度的提高有助于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，這是因?yàn)榘殡S著一國(guó)更大程度地融入國(guó)際市場(chǎng)，能夠帶來(lái)技術(shù)水平的提高和要素資源的優(yōu)化配置，因此有益于一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，這也從實(shí)證角度支持了應(yīng)該在開放經(jīng)濟(jì)條件下研究經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的觀點(diǎn)；名義利率的變動(dòng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)存在顯著為負(fù)的影響，這一結(jié)果也與經(jīng)濟(jì)事實(shí)相符。這是因?yàn)橥ǔＧ闆r下，名義利率的下降能夠降低資本的借貸成本，更有利于資本的流動(dòng)，從而能夠更好引導(dǎo)資源配置，進(jìn)而使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)更為合理。相對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率的變動(dòng)也對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)存在正向的影響，勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的提升有助于部門相對(duì)產(chǎn)出的提高。

四、結(jié)論與政策建議

本文通過(guò)構(gòu)建開放經(jīng)濟(jì)兩部門模型，分析了名義工資和名義匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的動(dòng)態(tài)影響，并利用中國(guó)、日本、韓國(guó)、泰國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣等五個(gè)經(jīng)濟(jì)體1986—2007年ISIC二分位9大行業(yè)數(shù)據(jù)和1994—2007年制造業(yè)內(nèi)部13個(gè)子行業(yè)數(shù)據(jù)，運(yùn)用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)分析方法，對(duì)理論分析的結(jié)論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明：名義工資變動(dòng)對(duì)制造業(yè)部門內(nèi)部產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的優(yōu)化存在積極影響，對(duì)部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動(dòng)不發(fā)揮作用；而名義匯率貶值則對(duì)部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的優(yōu)化具有積極意義，對(duì)制造業(yè)內(nèi)部產(chǎn)出結(jié)構(gòu)不產(chǎn)生影響?；谶@一研究結(jié)論，并結(jié)合中國(guó)當(dāng)前亟待轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、提高經(jīng)濟(jì)效率、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀背景，提出如下政策建議：

1. 由于名義工資的增長(zhǎng)能夠有效促進(jìn)制造業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，對(duì)中國(guó)而言，在未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，制造業(yè)仍將具有重要地位；同時(shí)，現(xiàn)有研究表明，以往相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，中國(guó)工資水平上漲幅度低于生產(chǎn)率增長(zhǎng)幅度。因此，現(xiàn)階段通過(guò)有效促進(jìn)勞動(dòng)力流動(dòng)性，積極增強(qiáng)名義工資的彈性，為名義工資的上漲提供合理的環(huán)境，將有助于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。同時(shí)，通過(guò)進(jìn)一步完善稅收機(jī)制，也能夠在一定程度上提高勞動(dòng)者的可支配收入與福利水平，達(dá)到與名義工資直接上升類似的效果。從理論分析可知，在名義工資達(dá)到均衡水平基礎(chǔ)上，其上漲幅度進(jìn)一步超過(guò)生產(chǎn)率上漲幅度時(shí)，將不對(duì)部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動(dòng)發(fā)揮作用，同時(shí)，名義工資的上漲很大程度上會(huì)帶動(dòng)整體價(jià)格水平的上升，因此還需要著力推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步以維持生產(chǎn)率水平的較快發(fā)展，從而既可為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供適度條件，又可有效防止成本推動(dòng)型通貨膨脹的發(fā)生。

2. 由于購(gòu)買力平價(jià)成立條件下，名義匯率貶值對(duì)制造業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變動(dòng)不產(chǎn)生影響，對(duì)部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的影響存在積極意義。在現(xiàn)有國(guó)際背景下，應(yīng)力圖避免人民幣的長(zhǎng)期升值趨勢(shì)，維持人民幣匯率在其購(gòu)買力水平上的相對(duì)穩(wěn)定，或在一定程度上允許人民幣匯率貶值。在此情況下，既能夠?yàn)槊x工資的調(diào)整創(chuàng)造有利的空間，也為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化及經(jīng)濟(jì)的高效發(fā)展提供良好的環(huán)境。

3. 從本文的實(shí)證結(jié)果可見，貿(mào)易開放程度的提高與名義利率水平的下降均有助于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。說(shuō)明進(jìn)一步提高開放程度，深化開放型經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，能夠?yàn)椤敖Y(jié)構(gòu)紅利”的增加提供更大的空間；同時(shí)，在當(dāng)前中國(guó)利率未完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化情況下，進(jìn)一步深化金融體制改革，促進(jìn)金融深化與金融市場(chǎng)發(fā)展，增強(qiáng)名義利率彈性，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整也將具有積極意義。

注釋：

①本文在動(dòng)態(tài)框架下對(duì)問(wèn)題進(jìn)行考察，為方便起見，除特殊需要外，均省略時(shí)間下標(biāo)t。

②根據(jù)Baumol（1967），Stijepic和Wagner（2008），Yi和Zhang（2011）等人的研究，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)能夠通過(guò)單純勞動(dòng)力要素的再配置予以體現(xiàn)，為簡(jiǎn)化起見，在此將勞動(dòng)力這一單一要素納入生產(chǎn)函數(shù)。

③相對(duì)產(chǎn)出和相對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率具體獲得過(guò)程及有關(guān)數(shù)據(jù)的處理情況，如有興趣，請(qǐng)向作者索取。

④僅針對(duì)被解釋變量滯后一期而言。

參考文獻(xiàn)：

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[21]Dobrescu E. Sectoral Structure and Economic Growth[J]. Romanian Journal of Economic Forecasting，2011，（3）：5-36.

[22]Arias-Vazquez， Javier F.，Lee N et al.The Role of Sectoral Growth Patterns in Labor Market Development， IZA Discussion Paper， No.6926.，2012.

責(zé)任編輯、校對(duì)：張 然

Wage Moment， Exchange Rate Moment and Structural Adjustment

——A Dynamic Analysis from the Cross-country Industrial Data

Fu Yingjie， Ding Yibing， Li Meng

（School of Economics， Jilin University， Changchun 130012， China）

Abstract： Nominal exchange rate and nominal wage rate as an important price index of guide resource allocation has important meaning for how to change and adjust the industrial structure adjustment and optimization. By using dynamic general equilibrium model and dynamic panel data model， the nominal wage can optimize the production structure within the manufacturing sector significantly and the depreciation in nominal exchange rate had a positive effect on production across sectors. Therefore， in order to promote the structural adjustment， we should provide a reasonable environment for wage increase and keep the nominal exchange rate relatively stable or deprecation within some extent.

Key words： Nominal exchange rate；Nominal wage rate；Structural adjustment； Dynamic panel data

收稿日期：2014-01-20

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目（12BGJ044）；教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目（12JJD790007）；教育部人文社會(huì)科學(xué)青年基金項(xiàng)目（12YJCGJW005）；吉林大學(xué)國(guó)際金融理論創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目

作者簡(jiǎn)介：傅纓捷（1987-），女，遼寧大連人，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士研究生，研究方向?yàn)閲?guó)際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)；丁一兵（1973-），男，湖北武漢人，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)閲?guó)際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

[17]居勵(lì).匯率變動(dòng)對(duì)工資和就業(yè)結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證分析[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2007，（9）.

[18]巴曙松，王群.人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證研究[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2009，（6）.

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[21]Dobrescu E. Sectoral Structure and Economic Growth[J]. Romanian Journal of Economic Forecasting，2011，（3）：5-36.

[22]Arias-Vazquez， Javier F.，Lee N et al.The Role of Sectoral Growth Patterns in Labor Market Development， IZA Discussion Paper， No.6926.，2012.

責(zé)任編輯、校對(duì)：張 然

Wage Moment， Exchange Rate Moment and Structural Adjustment

——A Dynamic Analysis from the Cross-country Industrial Data

Fu Yingjie， Ding Yibing， Li Meng

（School of Economics， Jilin University， Changchun 130012， China）

Abstract： Nominal exchange rate and nominal wage rate as an important price index of guide resource allocation has important meaning for how to change and adjust the industrial structure adjustment and optimization. By using dynamic general equilibrium model and dynamic panel data model， the nominal wage can optimize the production structure within the manufacturing sector significantly and the depreciation in nominal exchange rate had a positive effect on production across sectors. Therefore， in order to promote the structural adjustment， we should provide a reasonable environment for wage increase and keep the nominal exchange rate relatively stable or deprecation within some extent.

Key words： Nominal exchange rate；Nominal wage rate；Structural adjustment； Dynamic panel data

收稿日期：2014-01-20

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目（12BGJ044）；教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目（12JJD790007）；教育部人文社會(huì)科學(xué)青年基金項(xiàng)目（12YJCGJW005）；吉林大學(xué)國(guó)際金融理論創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目

作者簡(jiǎn)介：傅纓捷（1987-），女，遼寧大連人，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士研究生，研究方向?yàn)閲?guó)際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)；丁一兵（1973-），男，湖北武漢人，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)閲?guó)際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

[17]居勵(lì).匯率變動(dòng)對(duì)工資和就業(yè)結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證分析[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2007，（9）.

[18]巴曙松，王群.人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證研究[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2009，（6）.

[19]McMillan M， Rodrik D.Globalization， Structural Change and Productivity Growth[R].NBER Working Paper，NO.17143，2011.

[20]Obstfeld M， Rogoff K S， Wren-lewis S. Foundations of International Macroeconomics[M]. Cambridge， MA：MIT press，1996.

[21]Dobrescu E. Sectoral Structure and Economic Growth[J]. Romanian Journal of Economic Forecasting，2011，（3）：5-36.

[22]Arias-Vazquez， Javier F.，Lee N et al.The Role of Sectoral Growth Patterns in Labor Market Development， IZA Discussion Paper， No.6926.，2012.

責(zé)任編輯、校對(duì)：張 然

Wage Moment， Exchange Rate Moment and Structural Adjustment

——A Dynamic Analysis from the Cross-country Industrial Data

Fu Yingjie， Ding Yibing， Li Meng

（School of Economics， Jilin University， Changchun 130012， China）

Abstract： Nominal exchange rate and nominal wage rate as an important price index of guide resource allocation has important meaning for how to change and adjust the industrial structure adjustment and optimization. By using dynamic general equilibrium model and dynamic panel data model， the nominal wage can optimize the production structure within the manufacturing sector significantly and the depreciation in nominal exchange rate had a positive effect on production across sectors. Therefore， in order to promote the structural adjustment， we should provide a reasonable environment for wage increase and keep the nominal exchange rate relatively stable or deprecation within some extent.

Key words： Nominal exchange rate；Nominal wage rate；Structural adjustment； Dynamic panel data

收稿日期：2014-01-20

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目（12BGJ044）；教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目（12JJD790007）；教育部人文社會(huì)科學(xué)青年基金項(xiàng)目（12YJCGJW005）；吉林大學(xué)國(guó)際金融理論創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目

作者簡(jiǎn)介：傅纓捷（1987-），女，遼寧大連人，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士研究生，研究方向?yàn)閲?guó)際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)；丁一兵（1973-），男，湖北武漢人，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)閲?guó)際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。