論我國(guó)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制與行業(yè)監(jiān)管

摘要：文章論述了我國(guó)財(cái)務(wù)公司的概念、職能，財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)架、行業(yè)監(jiān)管與法規(guī)體系，以及財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)的設(shè)定等問題，為其風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制和行業(yè)監(jiān)管提供借鑒或參考。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司概念；風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控與管理；監(jiān)管與法規(guī)體系

財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。其職能作用主要表現(xiàn)為：資金集中管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制職能、有效增強(qiáng)集團(tuán)的籌融資功能以及專業(yè)的金融中介服務(wù)并發(fā)揮金融紐帶職能三個(gè)方面。

一、財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)架

《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》確立的財(cái)務(wù)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)管理政策與策略、風(fēng)險(xiǎn)管理的流程與職責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)管理治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制等內(nèi)容。

第一，財(cái)務(wù)公司明確了風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，能夠根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好制定相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章制度和政策。財(cái)務(wù)公司會(huì)根據(jù)不同業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，確定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度，并據(jù)此確定風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警線和采取的對(duì)策，包括風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

第二，財(cái)務(wù)公司應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制，進(jìn)一步明確不同頻率、不同層級(jí)、不同內(nèi)容的報(bào)告制度，并改善風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的效率和效果。而風(fēng)險(xiǎn)管理的控制流程與職責(zé)對(duì)應(yīng)于法人治理、綜合管理、財(cái)務(wù)資金管理、信貸業(yè)務(wù)管理、結(jié)算業(yè)務(wù)管理、投資業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制與稽核業(yè)務(wù)管理以及崗位職責(zé)八個(gè)方面的相關(guān)內(nèi)容。

第三，財(cái)務(wù)公司依據(jù)公司法必須設(shè)置監(jiān)事會(huì)，而為確保董事會(huì)對(duì)管理層更為有效地監(jiān)督，在董事會(huì)下應(yīng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司在高級(jí)管理層應(yīng)設(shè)立貸款審查委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估委員會(huì)，負(fù)責(zé)其貸款和投資領(lǐng)域等重大事項(xiàng)的決策，并向董事會(huì)提交相關(guān)報(bào)告?；谌粘ｏL(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，對(duì)應(yīng)各管理層次設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制部門。這樣，風(fēng)險(xiǎn)管理成為了自上而下的制約或自律行為，得到了組織結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)的充分保障。

第四，財(cái)務(wù)公司在實(shí)施內(nèi)部控制時(shí)有三種模式可以選擇：風(fēng)險(xiǎn)管理的集權(quán)模式、業(yè)務(wù)部門內(nèi)控模式和矩陣式模式。風(fēng)險(xiǎn)管理的集權(quán)模式，就是從風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的制定、風(fēng)險(xiǎn)管理政策的出臺(tái)、風(fēng)險(xiǎn)管理工具的選擇，再到具體的日常風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)檢查都是由風(fēng)險(xiǎn)控制部門司職，即風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)高度集中于該部門。業(yè)務(wù)部門內(nèi)控模式，就是由各業(yè)務(wù)部門在內(nèi)部設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，負(fù)責(zé)本部門范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，而財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)設(shè)計(jì)中并不獨(dú)立設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制部門。矩陣式模式，就是各業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)本部門業(yè)務(wù)線條內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制部作為一個(gè)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)公司各類風(fēng)險(xiǎn)的整體把控與管理，對(duì)各業(yè)務(wù)部門予以風(fēng)險(xiǎn)提示、指導(dǎo)、督促等，形成了一個(gè)二維的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。

第五，為保障財(cái)務(wù)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，必須建立風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制的三道防線。第一道防線是在業(yè)務(wù)辦理的過程中要實(shí)施自我約束或相互約束與動(dòng)態(tài)評(píng)估；第二道防線是風(fēng)險(xiǎn)控制職能部門要實(shí)施對(duì)一線部門的流程設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)指導(dǎo)、檢查監(jiān)督和審核評(píng)價(jià)；第三道防線是對(duì)應(yīng)的職能部門或機(jī)構(gòu)對(duì)第一、第二道防線進(jìn)行再監(jiān)督和再評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)問題并敦促改正。同時(shí)，要強(qiáng)化對(duì)業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)的內(nèi)控管理與動(dòng)態(tài)考核。

二、我國(guó)財(cái)務(wù)公司的行業(yè)監(jiān)管與法規(guī)體系

我國(guó)財(cái)務(wù)公司的特征主要表現(xiàn)為：非銀行金融機(jī)構(gòu)、有特定的服務(wù)對(duì)象、是集團(tuán)內(nèi)部的企業(yè)和接受雙重監(jiān)管四個(gè)方面。財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，具有一般的金融服務(wù)屬性，因而其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)又必須接受銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行的共同監(jiān)管。

目前，直接針對(duì)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)管法規(guī)和制度共計(jì)七項(xiàng)，參照或?qū)Ρ葓?zhí)行的法規(guī)和制度共計(jì)十五項(xiàng)；分別由國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管管理委員會(huì)、財(cái)政部和審計(jì)署等機(jī)構(gòu)頒布。具體內(nèi)容包括《集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》、《集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)考核暫行辦法》、《集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和分類監(jiān)管指引》、《申請(qǐng)?jiān)O(shè)立企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司操作規(guī)范》、《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制指引》、《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》、《商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引》、《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》、《商業(yè)銀行內(nèi)部控制評(píng)價(jià)試行辦法》、《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》、《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引》和《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》。

三、財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)的具體設(shè)定

財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)該進(jìn)行多維度的綜合考量，其中安全性指標(biāo)監(jiān)管以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是對(duì)財(cái)務(wù)公司監(jiān)控的核心內(nèi)容。

（一）安全性監(jiān)管指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)公司安全性監(jiān)管指標(biāo)主要包括資本充足率、撥備覆蓋率和資產(chǎn)減值損失準(zhǔn)備計(jì)提。

資本充足率就是資本總額與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額的比率。財(cái)務(wù)公司無非是通過加大分子策略，即擴(kuò)大資本來源；同時(shí)是縮減分母策略，即降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高的表內(nèi)及表外業(yè)務(wù)來予以實(shí)施。財(cái)務(wù)公司的資本總額由核心資本和附屬資本兩部分組成，而核心資本包括：實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、未分配利潤(rùn)、少數(shù)股權(quán)；附屬資本包括：重估儲(chǔ)備、可供出售金融資產(chǎn)（股權(quán)或債券）、現(xiàn)金流套期有效部分（套期工具和被套期項(xiàng)目）交易性金融工具、超額減值準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等。

撥備覆蓋率=（貸款損失專項(xiàng)準(zhǔn)備金+貸款損失特種準(zhǔn)備金+貸款損失一般準(zhǔn)備金）/（次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）×100%

《貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》中規(guī)定的比率分別是一般準(zhǔn)備按季1%，專項(xiàng)準(zhǔn)備（關(guān)注2%、次級(jí)25%、可疑50%、損失100%），特種準(zhǔn)備由財(cái)務(wù)公司自行確定比率；依據(jù)貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提范圍為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或損失的資產(chǎn)，具體包括貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、承兌匯票墊款、信用證墊款、擔(dān)保墊款、進(jìn)出口押匯、拆出資金等；貸款損失準(zhǔn)備由財(cái)務(wù)公司總部統(tǒng)一計(jì)提。

資產(chǎn)減值損失準(zhǔn)備應(yīng)嚴(yán)格按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)財(cái)務(wù)制度的相關(guān)規(guī)定分項(xiàng)足額計(jì)提。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)公司將整體流動(dòng)性管理政策目標(biāo)確定為：能夠保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性，以滿足正常的經(jīng)營(yíng)需要，及時(shí)安排資金以保證對(duì)外支付暢通無阻；既不造成成本增加，也不形成收益減少。作為銀監(jiān)會(huì)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的重大風(fēng)險(xiǎn)之一，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)性比率、流動(dòng)性缺口率、核心負(fù)債依存度、經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)流動(dòng)性比率、人民幣超額備付金率、存貸款比率、最大十戶存款比率指標(biāo)體系；每月予以監(jiān)測(cè)和預(yù)警，同時(shí)結(jié)合對(duì)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的預(yù)測(cè)，采取主動(dòng)負(fù)債管理、縮短債權(quán)投資組合、周期等措施，保持有適量的靈活資金。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系

利率風(fēng)險(xiǎn)選取的重大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)包括：利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度、利率風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)、利率敏感性缺口、利率基點(diǎn)價(jià)值、修正久期和在險(xiǎn)價(jià)值。其具體計(jì)算方法和模型如下。

利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度即利率上升200個(gè)基點(diǎn)對(duì)財(cái)務(wù)公司凈值影響/資本凈額*100%；利率敏感性缺口即利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負(fù)債；利率基點(diǎn)價(jià)值即利率每變動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)相應(yīng)的賬戶價(jià)值變化金額；修正久期和在險(xiǎn)價(jià)值分別為修正久期=-dP/P/dr/（1+r）以及Prob（w<=VAR）=1-a。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與匯率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系

操作風(fēng)險(xiǎn)選取的重大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)與巴塞爾協(xié)議體系相關(guān)性較高，分別包括如下指標(biāo)：內(nèi)部欺詐事件發(fā)生次數(shù)、內(nèi)部欺詐事件涉及金額、外部欺詐事件發(fā)生次數(shù)、外部欺詐事件涉及金額、工作場(chǎng)所安全事件發(fā)生次數(shù)、客戶產(chǎn)品及業(yè)務(wù)操作損失事件發(fā)生次數(shù)、業(yè)務(wù)中斷及系統(tǒng)失靈事件發(fā)生次數(shù)、執(zhí)行交割及流程管理相關(guān)事件發(fā)生次數(shù)。因操作風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的來源具有廣泛性及非獨(dú)一主體性，故應(yīng)對(duì)每類指標(biāo)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)事件及標(biāo)的進(jìn)行細(xì)化，并對(duì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來源和統(tǒng)計(jì)周期進(jìn)行了進(jìn)一步明確。

同時(shí)，匯率風(fēng)險(xiǎn)選取的重大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)包括：累計(jì)外匯敞口頭寸比率，即累計(jì)外匯敞口頭寸/資本凈額*100%；匯率波動(dòng)率，即主要貨幣的匯率波動(dòng)率；在險(xiǎn)價(jià)值，即外匯敞口*波動(dòng)率*分位數(shù)。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：遼寧師范大學(xué)會(huì)計(jì)系）