淺談次貸危機(jī)下我國(guó)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范

摘要：文章對(duì)次貸危機(jī)進(jìn)行簡(jiǎn)要概述，并在此基礎(chǔ)上討論商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及其風(fēng)險(xiǎn)特征，從而對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行具體探究。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融產(chǎn)品；創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范

美國(guó)次貸是典型的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，通過(guò)分析次貸產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征和創(chuàng)新機(jī)制，能夠?qū)ξ覈?guó)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)防范工作提供有力的借鑒。針對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的特點(diǎn)，需要正確運(yùn)用金融創(chuàng)新產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行積極有序發(fā)展，并切實(shí)規(guī)避金融創(chuàng)新所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，綜合運(yùn)用各項(xiàng)防范措施，保證我國(guó)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

一、 次貸危機(jī)概述

引發(fā)美國(guó)次貸危機(jī)的原因很多，例如2004年之前的低利率政策、次貸產(chǎn)品本身的缺陷和漏洞、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制失靈等。但是，導(dǎo)致次貸危機(jī)爆發(fā)的決定性因素是美國(guó)金融機(jī)制中多重關(guān)系下的創(chuàng)新利益鏈，這種利益鏈具有特殊復(fù)雜性，從而使金融風(fēng)險(xiǎn)傳播更具有傳染性。

次貸產(chǎn)品是貸款者從抵押公司而不是從銀行方面申請(qǐng)抵押貸款。抵押公司在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，不僅需要為貸款者發(fā)放貸款，同時(shí)需要向銀行出售抵押貸款。銀行則要把抵押貸款證券化，并向投資者出售，需要注意，這些投資者中，很多均為貸款者。貸款公司依據(jù)銀行要求，需要在貸款者無(wú)法按期還貸時(shí)，依據(jù)協(xié)議將抵押貸款進(jìn)行回購(gòu)。在這條金融產(chǎn)品的創(chuàng)新鏈條中，如果金融工作者出現(xiàn)敗德行為，則會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，同時(shí)，一旦外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)變化，那么風(fēng)險(xiǎn)將加倍。次貸危機(jī)正是由于金融業(yè)內(nèi)工作人員敗德行為和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的雙重作用，是導(dǎo)致美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)因。

二、商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)特征

（一）金融產(chǎn)品創(chuàng)新

商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新的快速發(fā)展在世界范圍內(nèi)得到高度重視，我國(guó)對(duì)于商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新研究開(kāi)始在20世紀(jì)80年代，直到中國(guó)加入WTO后，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的巨大變化顯著影響著商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)體制，尤其在跨國(guó)銀行進(jìn)駐我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)后，中等資產(chǎn)的商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面產(chǎn)生了不小的震動(dòng)。很多商業(yè)銀行開(kāi)始進(jìn)行關(guān)于金融產(chǎn)品創(chuàng)新的積極探索和嘗試，同時(shí)，也不斷推出得到金融監(jiān)管部門許可的創(chuàng)新產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)的金融學(xué)者則更加關(guān)注金融環(huán)境不斷開(kāi)放會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的產(chǎn)品造成何種程度影響以及我國(guó)商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新方面需要注意的問(wèn)題。我國(guó)的金融體制改革在現(xiàn)階段陷入了“系統(tǒng)自鎖定”狀況，需要依靠外力作用打破這一狀況。同時(shí)，需要合理學(xué)習(xí)國(guó)外商業(yè)銀行中的新型業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，從而強(qiáng)化國(guó)際金融市場(chǎng)方面的研究與合作，順應(yīng)國(guó)際與時(shí)代的潮流推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作，進(jìn)而提升我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新可以提升銀行服務(wù)能力并實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)資源的優(yōu)化配置。商業(yè)銀行需要從客戶實(shí)際需求的角度出發(fā)，推出符合用戶實(shí)際需要的多功能金融產(chǎn)品。在商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制下，我國(guó)金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作受到制度限制，無(wú)法展現(xiàn)足夠的創(chuàng)新力，同時(shí)市場(chǎng)發(fā)展的缺陷與不平衡等因素制約下，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新工作存在很多不足之處。我國(guó)商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品發(fā)展進(jìn)程中，需要不斷深化對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)品的創(chuàng)新工作，并在此基礎(chǔ)上，采取嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度發(fā)展衍生產(chǎn)品市場(chǎng)，這是我國(guó)金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作中的現(xiàn)實(shí)選擇。因此，不論從商業(yè)銀行自身的創(chuàng)新動(dòng)力還是在理論研究層面，均能夠說(shuō)明我國(guó)的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新工作具備戰(zhàn)略性的選擇與發(fā)展趨勢(shì)。

（二）金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)特征

商業(yè)銀行中的金融產(chǎn)品創(chuàng)新不僅具有卓越的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，同時(shí)也存在無(wú)法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)今，我國(guó)商業(yè)銀行在金融衍生品方面的市場(chǎng)處于飛速發(fā)展階段，但是諸多類型風(fēng)險(xiǎn)也同時(shí)存在，其中以市場(chǎng)、信用、操作等風(fēng)險(xiǎn)為主，需要特別重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)有效掌控。通過(guò)美國(guó)次貸危機(jī)，可以認(rèn)識(shí)到金融創(chuàng)新存在多層次風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融創(chuàng)新需要保證適度原則，切實(shí)規(guī)避金融技術(shù)在市場(chǎng)中出現(xiàn)濫用的狀況。金融產(chǎn)品創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展中，出于防止金融風(fēng)險(xiǎn)而衍生出的金融創(chuàng)新卻因?yàn)橹率广y行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面能力的強(qiáng)化，從而讓銀行向高風(fēng)險(xiǎn)的方向邁進(jìn)以追求更高的經(jīng)濟(jì)利益。

我國(guó)商業(yè)銀行盡管現(xiàn)階段金融產(chǎn)品的創(chuàng)新種類較少且程度較淺，但是越早認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)越能在金融市場(chǎng)發(fā)展中占據(jù)主動(dòng)。首先，金融產(chǎn)品創(chuàng)新具備風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性。金融創(chuàng)新旨在分散金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，因此產(chǎn)品設(shè)計(jì)中會(huì)加入風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性因素。其次，金融產(chǎn)品創(chuàng)新依賴于流動(dòng)性，因此其風(fēng)險(xiǎn)具有放大效應(yīng)。再次，金融產(chǎn)品創(chuàng)新中的風(fēng)險(xiǎn)集中性較高，金融產(chǎn)品只有轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能，無(wú)法消除風(fēng)險(xiǎn)。次貸危機(jī)中的金融創(chuàng)新產(chǎn)品合理反映了這一特點(diǎn)，金融產(chǎn)品創(chuàng)新也會(huì)派生出新型的風(fēng)險(xiǎn)。最后，金融產(chǎn)品創(chuàng)新具有的杠桿特性導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)具有很大程度的不可控性。

三、 我國(guó)商業(yè)銀行即溶產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范措施

金融產(chǎn)品創(chuàng)新是我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展的戰(zhàn)略決定，在戰(zhàn)略指導(dǎo)下，需要建立完備的風(fēng)險(xiǎn)防備機(jī)制，從而保證商業(yè)銀行和國(guó)家的金融安全。

（一）設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)防備戰(zhàn)略

風(fēng)險(xiǎn)管理的合理戰(zhàn)略和商業(yè)銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)觀念是分線管理施行的基礎(chǔ)，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防工作中，需要制定風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略?，F(xiàn)階段我國(guó)金融創(chuàng)新型產(chǎn)品類型較單一且服務(wù)較簡(jiǎn)單，利潤(rùn)很大程度上依賴傳統(tǒng)型業(yè)務(wù)，因此需要切實(shí)進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新工作。第一，從戰(zhàn)略層面看，金融產(chǎn)品創(chuàng)新具有的風(fēng)險(xiǎn)性能夠被認(rèn)知并管理，重點(diǎn)需要掌握創(chuàng)新規(guī)律、風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源等因素。第二，金融創(chuàng)新中，需要把風(fēng)險(xiǎn)管理放于首要位置并將其落實(shí)到創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)展的各項(xiàng)環(huán)節(jié)，使風(fēng)險(xiǎn)管理提升到金融創(chuàng)新的同等高度，并在全企業(yè)中宣傳風(fēng)險(xiǎn)文化，讓全體員工樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。第三，風(fēng)險(xiǎn)控制需要同時(shí)著眼當(dāng)下和未來(lái)，切實(shí)考慮各種產(chǎn)品創(chuàng)新工作產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)互動(dòng)與強(qiáng)化效果。第四，金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該堅(jiān)持施行開(kāi)放政策，不斷增強(qiáng)國(guó)際合作交流，增強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的鑒別水平，切實(shí)預(yù)防國(guó)際方面的金融產(chǎn)品創(chuàng)新輸入。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制貫穿于金融創(chuàng)新的整個(gè)進(jìn)程，必須在切實(shí)分析金融產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)體系的基礎(chǔ)上，成立完善的風(fēng)險(xiǎn)追蹤與市場(chǎng)變化反饋的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。設(shè)立專門的監(jiān)督人員在金融產(chǎn)品的研發(fā)部門進(jìn)行檢測(cè)、反饋風(fēng)險(xiǎn)等工作。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能夠合理完善風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算方式，從而建立適用于我國(guó)商業(yè)銀行的計(jì)量方式，保證對(duì)客戶進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控。同時(shí)，商業(yè)銀行需要完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，運(yùn)用完備的風(fēng)險(xiǎn)管理體系提升對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。商業(yè)銀行需要與相關(guān)金融組織合作，建立聯(lián)合型產(chǎn)品創(chuàng)新體系，切實(shí)分散金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，商業(yè)銀行與企業(yè)需要成立長(zhǎng)期合作關(guān)系，保證資源共享并分散風(fēng)險(xiǎn)。此外，重視金融創(chuàng)新中的風(fēng)險(xiǎn)傳染的危害性，通過(guò)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)免疫體系，讓金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分散功能，從而防止風(fēng)險(xiǎn)傳染。

（三）促進(jìn)金融制度創(chuàng)新

金融制度的創(chuàng)新工作在金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作中起著基礎(chǔ)作用，雖然一些金融風(fēng)險(xiǎn)源于制度風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生，但是制度創(chuàng)新能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行的各方面的創(chuàng)新工作奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，是商業(yè)銀行基礎(chǔ)建設(shè)中的重要組成部分。依據(jù)創(chuàng)新理論，金融產(chǎn)品創(chuàng)新能夠突破現(xiàn)階段金融制度的約束。因此，促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，要將金融制度創(chuàng)新作為切入點(diǎn)。制度創(chuàng)新一方面能夠合理清除資金流動(dòng)中的制度瓶頸，使資金能夠在不同市場(chǎng)中有序流動(dòng)，增強(qiáng)資金的應(yīng)用效益。另一方面，制度創(chuàng)新能夠?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)在良好環(huán)境，通過(guò)降低金融風(fēng)險(xiǎn)，提升客戶的投資信心。制度創(chuàng)新需要商業(yè)銀行通過(guò)系統(tǒng)角度對(duì)內(nèi)部問(wèn)題進(jìn)行分析，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)建立體統(tǒng)。

（四）從產(chǎn)品設(shè)計(jì)角度降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率

金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)呈共生特點(diǎn)，從而使風(fēng)險(xiǎn)防范控制和金融創(chuàng)新工作出現(xiàn)矛盾，化解這一矛盾需要重點(diǎn)對(duì)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)以及分線規(guī)律進(jìn)行具體明確和科學(xué)界定。首先，需要對(duì)金融創(chuàng)新及其衍生品進(jìn)行科學(xué)設(shè)計(jì)，謹(jǐn)慎把握創(chuàng)新和應(yīng)用的具體標(biāo)準(zhǔn)。次貸危機(jī)爆發(fā)關(guān)鍵原因之一，就是貸款公司與商業(yè)銀行以營(yíng)銷為目標(biāo)，推出各項(xiàng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，并把貸款證劵化，從而將風(fēng)險(xiǎn)由銀行賬目轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)中，在杠桿作用下，金融衍生產(chǎn)品的價(jià)值和其本身的資產(chǎn)價(jià)值存在嚴(yán)重偏離，進(jìn)而擴(kuò)大了投資與交易的風(fēng)險(xiǎn)。盡管現(xiàn)階段次貸危機(jī)中的金融創(chuàng)新在我國(guó)還沒(méi)有發(fā)生條件，但是，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的前景發(fā)展具有重要的警示作用。商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中需要保證審慎嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)營(yíng)態(tài)度，科學(xué)地進(jìn)行信貸、理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品的設(shè)計(jì)工作。金融產(chǎn)品在創(chuàng)新設(shè)計(jì)以及實(shí)際應(yīng)用中，需要重視對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、公司行業(yè)的研究，合理運(yùn)用金融市場(chǎng)的多方面研究成果，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的走勢(shì)和具體金融產(chǎn)品的關(guān)系進(jìn)行全面掌控，科學(xué)地運(yùn)用資產(chǎn)證劵化的方式。商業(yè)銀行需要將謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)的態(tài)度和原則貫徹到金融產(chǎn)品的每一項(xiàng)具體設(shè)計(jì)中，并切實(shí)評(píng)估無(wú)風(fēng)險(xiǎn)限制的市場(chǎng)行為和潛在風(fēng)險(xiǎn)的均衡狀況，具體實(shí)現(xiàn)防患于未然。此外，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作中，需要把產(chǎn)品中的隱形風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行透徹分析，從而制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理舉措，切實(shí)規(guī)避類似次貸危機(jī)的問(wèn)題在我國(guó)發(fā)生。由產(chǎn)品設(shè)計(jì)的層面降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，是降低金融產(chǎn)品創(chuàng)新中存在風(fēng)險(xiǎn)的基本。我國(guó)商業(yè)銀行需要具體分析國(guó)外金融創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展中存在的問(wèn)題，并依據(jù)我國(guó)現(xiàn)階段國(guó)情，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格檢測(cè)下進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新工作。

四、結(jié)語(yǔ)

針對(duì)次貸危機(jī)發(fā)生的原因和特點(diǎn)，我國(guó)商業(yè)銀行需要切實(shí)把握金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作，正確認(rèn)識(shí)其在金融市場(chǎng)中的積極作用，同時(shí)合理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范措施，保證金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作在我國(guó)能夠平穩(wěn)健康發(fā)展。

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（作者單位：寧夏銀行西塔支行）