山西省小微企業(yè)融資難問(wèn)題探討

李雅娟

【摘 要】 小微企業(yè)在山西經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。但是，融資難問(wèn)題深深困擾著小微企業(yè)。文章分析了小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及其原因，并針對(duì)這一問(wèn)題提出了一些切實(shí)可行的解決對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】 小微企業(yè)； 融資困境； 轉(zhuǎn)型升級(jí)

中圖分類號(hào)：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）10-0064-03

一、小微企業(yè)融資的現(xiàn)狀

改革開放30多年來(lái)，山西小微企業(yè)（小型微型企業(yè)的簡(jiǎn)稱）快速發(fā)展，對(duì)山西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)穩(wěn)定作出了巨大的貢獻(xiàn)。（具體數(shù)據(jù)見(jiàn)表1）

然而，融資難的問(wèn)題深深地束縛著小微企業(yè)的手腳。小微企業(yè)融資難在中國(guó)、乃至全世界都是普遍問(wèn)題，而作為內(nèi)陸省份的山西，破解這一問(wèn)題更是難上加難。

小微企業(yè)的基本融資渠道包括內(nèi)源融資、資本市場(chǎng)融資、銀行貸款融資、民間借貸融資和采用風(fēng)險(xiǎn)投資等。

在近九萬(wàn)戶山西小微企業(yè)中，主要依賴自有資金發(fā)展的企業(yè)占到70%以上。自身積累、內(nèi)源融資仍然是小微企業(yè)資金的最主要來(lái)源。然而，對(duì)內(nèi)源融資的過(guò)度依賴難以支持企業(yè)快速擴(kuò)張的要求，極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。如果得不到外源融資，企業(yè)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都很難，更別說(shuō)擴(kuò)張壯大的問(wèn)題了。因此，尋求內(nèi)源融資以外的資金來(lái)源刻不容緩。銀行貸款理應(yīng)是企業(yè)外源融資的首選，但是小微企業(yè)信用等級(jí)低、抵押擔(dān)保缺乏，獲得銀行貸款資金有限；資本市場(chǎng)約束條件苛刻，融資難度大；民間借貸門檻低、易取得，但是利率高、風(fēng)險(xiǎn)大；吸收風(fēng)險(xiǎn)投資遇到很大的阻力和挑戰(zhàn)。2 000億元的資金缺口深深困擾著小微企業(yè)，對(duì)其生存和發(fā)展構(gòu)成了極大的威脅。

圖1是山西省某小微企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)最近所做的一項(xiàng)對(duì)小微企業(yè)融資情況的摸底調(diào)查。

由圖1可以看出，大部分小微企業(yè)都有融資的要求。因此，幫助其走出資金短缺的困境勢(shì)在必行。

二、小微企業(yè)融資難的原因分析

山西是能源重化工基地，煤炭資源舉世聞名，但是資源優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有帶來(lái)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、勞動(dòng)力密集、技術(shù)水平低，尤其是近年來(lái)，由于受人民幣升值、原材料價(jià)格和工人工資上漲等因素的共同影響，使得融資難的問(wèn)題越加凸顯。原因主要有以下幾個(gè)方面：

（一）尚未建立現(xiàn)代企業(yè)制度，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，缺乏高素質(zhì)的金融人才

小微企業(yè)規(guī)模小、治理結(jié)構(gòu)不合理、財(cái)務(wù)信息不透明、誠(chéng)信意識(shí)淡薄、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高、決策隨意性較大、領(lǐng)導(dǎo)者學(xué)歷素質(zhì)較低，難以適應(yīng)市場(chǎng)需求的變化和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的洗禮。主要表現(xiàn)為領(lǐng)導(dǎo)者獨(dú)斷專行、用人方面任人唯親，財(cái)務(wù)信息不真實(shí)，企業(yè)生命周期較短，信用等級(jí)低，有效抵押品不足，逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象嚴(yán)重等，導(dǎo)致銀行對(duì)小微企業(yè)貸款的熱情不高。同時(shí)，小微企業(yè)大多屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)，利潤(rùn)水平低，稅費(fèi)負(fù)擔(dān)重，降低了其內(nèi)源融資的水平。另外，小微企業(yè)普遍缺乏高素質(zhì)的金融人才，除了向商業(yè)銀行貸款外，對(duì)適合小微企業(yè)的其他融資方式和工具知之甚少，更不用說(shuō)實(shí)際采用了。

（二）資本市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻太高，獲得直接融資的數(shù)額極其有限

中國(guó)資本市場(chǎng)起步晚，發(fā)育還很不完善。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)上市提出了非?？量痰臈l件，令小微企業(yè)望而卻步；企業(yè)債券市場(chǎng)主要服務(wù)于大型企業(yè)，小微企業(yè)一般達(dá)不到發(fā)債的標(biāo)準(zhǔn)。而2004年啟動(dòng)的中小企業(yè)板和2009年啟動(dòng)的創(chuàng)業(yè)板，初衷是為中小企業(yè)創(chuàng)造新的直接融資方式，然而發(fā)展到今天，過(guò)高的門檻也僅能解決極少數(shù)高科技中小企業(yè)的融資問(wèn)題，絕大多數(shù)的小微企業(yè)被排除在外，無(wú)法從資本市場(chǎng)上獲得資金支持。

（三）金融體制有缺陷、信貸營(yíng)銷手段不足、激勵(lì)機(jī)制不健全

由于信息不對(duì)稱，小微企業(yè)憑借信息優(yōu)勢(shì)有可能損害處于信息劣勢(shì)的銀行的利益，所以銀行更傾向于向大型企業(yè)提供貸款，對(duì)小微企業(yè)惜貸甚至畏貸。市場(chǎng)化的利率調(diào)節(jié)機(jī)制尚未建立，信貸營(yíng)銷手段不足、激勵(lì)機(jī)制不健全，缺乏培育優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)的動(dòng)力，使銀行對(duì)小微企業(yè)貸款的積極性不高。加之對(duì)小微企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)大、成本高、違約率高，直接導(dǎo)致了銀行對(duì)小微企業(yè)貸款支持的減弱。近幾年，金融體系中增加了一些村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司等新型金融組織，使小微企業(yè)多了新的借貸選擇。但是數(shù)量畢竟有限，運(yùn)行不夠規(guī)范，發(fā)揮的作用并不大。

（四）民間借貸利率畸高、風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)負(fù)擔(dān)沉重

山西是民間資本比較豐富且民間借貸較活躍的省份之一。山西太原一家以生產(chǎn)舞臺(tái)技術(shù)設(shè)備的公司只有十幾位員工，注冊(cè)資金只有80萬(wàn)元，在資金短缺而向銀行申請(qǐng)貸款無(wú)果的情況下，不得不向周圍的親戚朋友熟人等進(jìn)行民間借貸。該企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，民間借貸門檻低，方便靈活，容易取得，但是月利率高，我們都快負(fù)擔(dān)不起了，企業(yè)的利潤(rùn)空間越來(lái)越小。民間借貸的高利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了國(guó)家限定的利率水平，使小微企業(yè)背負(fù)沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)；而且根據(jù)多米諾骨牌效應(yīng)，資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)很大，對(duì)小微企業(yè)構(gòu)成了嚴(yán)峻的威脅。

（五）起步晚，欠規(guī)范，吸收風(fēng)險(xiǎn)投資困難很多

吸收風(fēng)險(xiǎn)投資（又稱為創(chuàng)業(yè)投資）可以在一定程度上緩解小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。然而，風(fēng)險(xiǎn)投資公司在山西省、乃至全國(guó)都是一個(gè)新鮮事物。在數(shù)量和規(guī)模上，和發(fā)達(dá)國(guó)家有很大的差距，經(jīng)濟(jì)實(shí)力普遍不雄厚、運(yùn)行不規(guī)范，發(fā)揮的作用并不明顯。而且，風(fēng)險(xiǎn)投資的投資數(shù)量、運(yùn)行機(jī)制和投資的方向等都受到嚴(yán)格的限制。一些重要的信息雖然融資有需要，但是由于涉及到小微企業(yè)的商業(yè)秘密而不能對(duì)外公開，風(fēng)險(xiǎn)投資者因?yàn)闊o(wú)法掌握相關(guān)的信息資料而拒絕對(duì)小微企業(yè)投資。

三、解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的建議和策略

山西小微企業(yè)應(yīng)走“專、精、特、新”的創(chuàng)新道路，開發(fā)和運(yùn)用低碳環(huán)保綠色進(jìn)行節(jié)能技術(shù)改造，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的高端化。我們應(yīng)當(dāng)以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)為契機(jī)，著力解決轉(zhuǎn)型升級(jí)中的最大障礙——融資難問(wèn)題。

（一）建立健全相關(guān)法律法規(guī)，加大政府扶持力度

在國(guó)家、省、市各級(jí)政府相關(guān)部門的共同努力下，適合小微企業(yè)發(fā)展的法律保證系統(tǒng)基本形成。特別是2012年7月，山西省政府出臺(tái)了《關(guān)于扶持小型微型企業(yè)加快發(fā)展的若干政策措施》，對(duì)減輕小微企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、緩解融資難問(wèn)題意義重大。當(dāng)然，相關(guān)方面的法律法規(guī)體系還需要進(jìn)一步健全和完善。

政府要加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的政策扶持力度。設(shè)立覆蓋省、市、縣的小企業(yè)發(fā)展基金。利用政策引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更多的向小微企業(yè)貸款、發(fā)展小微企業(yè)資本市場(chǎng)、加快對(duì)小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的建設(shè)、采取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和減免稅費(fèi)等方式提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力等。同時(shí)，政府可以采取專項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅費(fèi)、直接投資等方式對(duì)小微企業(yè)給予金融支持，擴(kuò)大其內(nèi)部積累，減少對(duì)外源融資的依賴。

（二）加強(qiáng)小微企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，強(qiáng)化內(nèi)部管理

小微企業(yè)要內(nèi)外兼修，不斷加強(qiáng)資金積累，同時(shí)積極探索新的融資渠道。進(jìn)行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整、健全企業(yè)治理結(jié)構(gòu)；建立健全內(nèi)部管理制度、提高經(jīng)營(yíng)效率、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作，提高科技水平；提高管理者和員工的素質(zhì)，廣納賢才（包括引入或培養(yǎng)高素質(zhì)的金融人才）；提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，培育具有凝聚力的誠(chéng)信文化，改善銀企關(guān)系。

（三）降低資本市場(chǎng)的門檻，切實(shí)支持小微企業(yè)發(fā)展

加快資本市場(chǎng)建設(shè)，減低準(zhǔn)入門檻，完善各項(xiàng)制度（如創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)直接退市制度），創(chuàng)新融資方式，切實(shí)擴(kuò)大小微企業(yè)在資本市場(chǎng)的融資規(guī)模。山西省也積極促成優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上市，從2010年12月振東制藥成為山西省第一家創(chuàng)業(yè)板上市公司開始，截至2013年底已經(jīng)有五家公司在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金達(dá)50多億元。

另外，小微企業(yè)天然的困難就是沒(méi)有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，單憑自己的力量勢(shì)單力薄，獨(dú)立發(fā)行企業(yè)債券融資確有困難，可以考慮捆綁發(fā)債，發(fā)行小企業(yè)集合債券或集合票據(jù)。山西省也在積極探索這一新型融資方式，2012年，交城縣興隆鑄造公司和義望鐵合金廠在中信銀行和縣中小企業(yè)局的組織下，聯(lián)合發(fā)行了“交城縣中小企業(yè)第一期集合票據(jù)”，成為山西省首支中小企業(yè)集合票據(jù)，募得資金8 000萬(wàn)元。

（四）改革金融體制，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，改善小微企業(yè)間接融資渠道

中國(guó)目前的金融體制必須進(jìn)行深層次的改革。加強(qiáng)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，打破國(guó)有商業(yè)銀行的壟斷地位，大力發(fā)展專門為小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建多層次、多元化的金融體系。

商業(yè)銀行要扭轉(zhuǎn)對(duì)小微企業(yè)的信貸歧視，大力發(fā)展專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)（如晉商銀行、晉城銀行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等）。積極創(chuàng)新信貸營(yíng)銷手段、改進(jìn)信貸約束激勵(lì)機(jī)制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。通過(guò)政策引導(dǎo)國(guó)有商業(yè)銀行大力培育優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)，進(jìn)一步擴(kuò)大向小微企業(yè)發(fā)放貸款的比例，對(duì)符合貸款要求的小微企業(yè)簡(jiǎn)化手續(xù)，提高審批效率。相對(duì)于大金融機(jī)構(gòu)而言，地方性的、社區(qū)性的、草根性的中小金融機(jī)構(gòu)有對(duì)企業(yè)情況比較熟悉的信息優(yōu)勢(shì)，更容易解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題；而且交易監(jiān)督成本低，更加適合為小微企業(yè)服務(wù)。未來(lái)我們的目標(biāo)是盡量做到：重點(diǎn)縣設(shè)立村鎮(zhèn)銀行；縣縣都能設(shè)立小額貸款公司，在很大程度上解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

根據(jù)中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)意見(jiàn)，各金融機(jī)構(gòu)正在積極開發(fā)貸款類的金融創(chuàng)新工具，如倉(cāng)單質(zhì)押貸款、小微企業(yè)抱團(tuán)貸款、供應(yīng)鏈融資等，全力支持小微企業(yè)的發(fā)展。

（五）約束和引導(dǎo)民間借貸

民間借貸普遍存在，我們要取其所長(zhǎng)，去其所短。政府部門要加強(qiáng)監(jiān)管，通過(guò)法律法規(guī)政策賦予其合法的法律地位，規(guī)范借貸雙方的行為，保護(hù)其合法權(quán)益。并明確區(qū)分民間借貸和非法集資，加以合理的約束和引導(dǎo)，控制過(guò)高利率帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)小微企業(yè)的健康發(fā)展，維護(hù)社會(huì)的穩(wěn)定。

（六）加快風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展

吸收風(fēng)險(xiǎn)投資在解決小微企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展過(guò)程中對(duì)資金的需求、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、參與經(jīng)營(yíng)管理與戰(zhàn)略決策、聚集高端人才、提供咨詢服務(wù)、推動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展等方面可以發(fā)揮很大的作用。山西省要通過(guò)政府的大力扶持和引導(dǎo)，在采用國(guó)外和我國(guó)發(fā)達(dá)省份的風(fēng)險(xiǎn)投資資金的同時(shí)，大力發(fā)展本土的、多層次的小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司。山西雖然是經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的內(nèi)陸省份，但相對(duì)于其他內(nèi)陸省份而言，山西有自身的優(yōu)勢(shì)：煤炭資源豐富，煤炭企業(yè)資金實(shí)力雄厚，煤老板個(gè)人手中也握有大量資金。筆者建議：小微企業(yè)加大向煤炭企業(yè)和煤老板的推介力度，吸納他們手中的富余資金，實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)發(fā)展壯大的目標(biāo)。

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政府要加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的政策扶持力度。設(shè)立覆蓋省、市、縣的小企業(yè)發(fā)展基金。利用政策引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更多的向小微企業(yè)貸款、發(fā)展小微企業(yè)資本市場(chǎng)、加快對(duì)小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的建設(shè)、采取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和減免稅費(fèi)等方式提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力等。同時(shí)，政府可以采取專項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅費(fèi)、直接投資等方式對(duì)小微企業(yè)給予金融支持，擴(kuò)大其內(nèi)部積累，減少對(duì)外源融資的依賴。

（二）加強(qiáng)小微企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，強(qiáng)化內(nèi)部管理

小微企業(yè)要內(nèi)外兼修，不斷加強(qiáng)資金積累，同時(shí)積極探索新的融資渠道。進(jìn)行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整、健全企業(yè)治理結(jié)構(gòu)；建立健全內(nèi)部管理制度、提高經(jīng)營(yíng)效率、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作，提高科技水平；提高管理者和員工的素質(zhì)，廣納賢才（包括引入或培養(yǎng)高素質(zhì)的金融人才）；提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，培育具有凝聚力的誠(chéng)信文化，改善銀企關(guān)系。

（三）降低資本市場(chǎng)的門檻，切實(shí)支持小微企業(yè)發(fā)展

加快資本市場(chǎng)建設(shè)，減低準(zhǔn)入門檻，完善各項(xiàng)制度（如創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)直接退市制度），創(chuàng)新融資方式，切實(shí)擴(kuò)大小微企業(yè)在資本市場(chǎng)的融資規(guī)模。山西省也積極促成優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上市，從2010年12月振東制藥成為山西省第一家創(chuàng)業(yè)板上市公司開始，截至2013年底已經(jīng)有五家公司在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金達(dá)50多億元。

另外，小微企業(yè)天然的困難就是沒(méi)有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，單憑自己的力量勢(shì)單力薄，獨(dú)立發(fā)行企業(yè)債券融資確有困難，可以考慮捆綁發(fā)債，發(fā)行小企業(yè)集合債券或集合票據(jù)。山西省也在積極探索這一新型融資方式，2012年，交城縣興隆鑄造公司和義望鐵合金廠在中信銀行和縣中小企業(yè)局的組織下，聯(lián)合發(fā)行了“交城縣中小企業(yè)第一期集合票據(jù)”，成為山西省首支中小企業(yè)集合票據(jù)，募得資金8 000萬(wàn)元。

（四）改革金融體制，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，改善小微企業(yè)間接融資渠道

中國(guó)目前的金融體制必須進(jìn)行深層次的改革。加強(qiáng)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，打破國(guó)有商業(yè)銀行的壟斷地位，大力發(fā)展專門為小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建多層次、多元化的金融體系。

商業(yè)銀行要扭轉(zhuǎn)對(duì)小微企業(yè)的信貸歧視，大力發(fā)展專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)（如晉商銀行、晉城銀行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等）。積極創(chuàng)新信貸營(yíng)銷手段、改進(jìn)信貸約束激勵(lì)機(jī)制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。通過(guò)政策引導(dǎo)國(guó)有商業(yè)銀行大力培育優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)，進(jìn)一步擴(kuò)大向小微企業(yè)發(fā)放貸款的比例，對(duì)符合貸款要求的小微企業(yè)簡(jiǎn)化手續(xù)，提高審批效率。相對(duì)于大金融機(jī)構(gòu)而言，地方性的、社區(qū)性的、草根性的中小金融機(jī)構(gòu)有對(duì)企業(yè)情況比較熟悉的信息優(yōu)勢(shì)，更容易解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題；而且交易監(jiān)督成本低，更加適合為小微企業(yè)服務(wù)。未來(lái)我們的目標(biāo)是盡量做到：重點(diǎn)縣設(shè)立村鎮(zhèn)銀行；縣縣都能設(shè)立小額貸款公司，在很大程度上解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

根據(jù)中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)意見(jiàn)，各金融機(jī)構(gòu)正在積極開發(fā)貸款類的金融創(chuàng)新工具，如倉(cāng)單質(zhì)押貸款、小微企業(yè)抱團(tuán)貸款、供應(yīng)鏈融資等，全力支持小微企業(yè)的發(fā)展。

（五）約束和引導(dǎo)民間借貸

民間借貸普遍存在，我們要取其所長(zhǎng)，去其所短。政府部門要加強(qiáng)監(jiān)管，通過(guò)法律法規(guī)政策賦予其合法的法律地位，規(guī)范借貸雙方的行為，保護(hù)其合法權(quán)益。并明確區(qū)分民間借貸和非法集資，加以合理的約束和引導(dǎo)，控制過(guò)高利率帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)小微企業(yè)的健康發(fā)展，維護(hù)社會(huì)的穩(wěn)定。

（六）加快風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展

吸收風(fēng)險(xiǎn)投資在解決小微企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展過(guò)程中對(duì)資金的需求、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、參與經(jīng)營(yíng)管理與戰(zhàn)略決策、聚集高端人才、提供咨詢服務(wù)、推動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展等方面可以發(fā)揮很大的作用。山西省要通過(guò)政府的大力扶持和引導(dǎo)，在采用國(guó)外和我國(guó)發(fā)達(dá)省份的風(fēng)險(xiǎn)投資資金的同時(shí)，大力發(fā)展本土的、多層次的小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司。山西雖然是經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的內(nèi)陸省份，但相對(duì)于其他內(nèi)陸省份而言，山西有自身的優(yōu)勢(shì)：煤炭資源豐富，煤炭企業(yè)資金實(shí)力雄厚，煤老板個(gè)人手中也握有大量資金。筆者建議：小微企業(yè)加大向煤炭企業(yè)和煤老板的推介力度，吸納他們手中的富余資金，實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)發(fā)展壯大的目標(biāo)。

【參考文獻(xiàn)】

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[3] 坍檀.溫州金融改革：民間資本的春天來(lái)了？[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2012（5）：10-12.

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[5] 余應(yīng)敏.小企業(yè)內(nèi)外兼修方可破解當(dāng)前生存困局[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)（理財(cái)版），2012（2）：52.

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[8] Stan Scott. A Systematic Approach To Contextual Financial Analysis In Small Business Asset-Based Lending[J]. The Secured Lender， 2006（5）：104-113.

[9] 符剴.山西中小企業(yè)轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展策略研究[J].會(huì)計(jì)之友，2012（9）：35-36.

政府要加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的政策扶持力度。設(shè)立覆蓋省、市、縣的小企業(yè)發(fā)展基金。利用政策引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更多的向小微企業(yè)貸款、發(fā)展小微企業(yè)資本市場(chǎng)、加快對(duì)小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的建設(shè)、采取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和減免稅費(fèi)等方式提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力等。同時(shí)，政府可以采取專項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅費(fèi)、直接投資等方式對(duì)小微企業(yè)給予金融支持，擴(kuò)大其內(nèi)部積累，減少對(duì)外源融資的依賴。

（二）加強(qiáng)小微企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，強(qiáng)化內(nèi)部管理

小微企業(yè)要內(nèi)外兼修，不斷加強(qiáng)資金積累，同時(shí)積極探索新的融資渠道。進(jìn)行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整、健全企業(yè)治理結(jié)構(gòu)；建立健全內(nèi)部管理制度、提高經(jīng)營(yíng)效率、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作，提高科技水平；提高管理者和員工的素質(zhì)，廣納賢才（包括引入或培養(yǎng)高素質(zhì)的金融人才）；提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，培育具有凝聚力的誠(chéng)信文化，改善銀企關(guān)系。

（三）降低資本市場(chǎng)的門檻，切實(shí)支持小微企業(yè)發(fā)展

加快資本市場(chǎng)建設(shè)，減低準(zhǔn)入門檻，完善各項(xiàng)制度（如創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)直接退市制度），創(chuàng)新融資方式，切實(shí)擴(kuò)大小微企業(yè)在資本市場(chǎng)的融資規(guī)模。山西省也積極促成優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上市，從2010年12月振東制藥成為山西省第一家創(chuàng)業(yè)板上市公司開始，截至2013年底已經(jīng)有五家公司在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金達(dá)50多億元。

另外，小微企業(yè)天然的困難就是沒(méi)有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，單憑自己的力量勢(shì)單力薄，獨(dú)立發(fā)行企業(yè)債券融資確有困難，可以考慮捆綁發(fā)債，發(fā)行小企業(yè)集合債券或集合票據(jù)。山西省也在積極探索這一新型融資方式，2012年，交城縣興隆鑄造公司和義望鐵合金廠在中信銀行和縣中小企業(yè)局的組織下，聯(lián)合發(fā)行了“交城縣中小企業(yè)第一期集合票據(jù)”，成為山西省首支中小企業(yè)集合票據(jù)，募得資金8 000萬(wàn)元。

（四）改革金融體制，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，改善小微企業(yè)間接融資渠道

中國(guó)目前的金融體制必須進(jìn)行深層次的改革。加強(qiáng)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，打破國(guó)有商業(yè)銀行的壟斷地位，大力發(fā)展專門為小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建多層次、多元化的金融體系。

商業(yè)銀行要扭轉(zhuǎn)對(duì)小微企業(yè)的信貸歧視，大力發(fā)展專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)（如晉商銀行、晉城銀行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等）。積極創(chuàng)新信貸營(yíng)銷手段、改進(jìn)信貸約束激勵(lì)機(jī)制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。通過(guò)政策引導(dǎo)國(guó)有商業(yè)銀行大力培育優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)，進(jìn)一步擴(kuò)大向小微企業(yè)發(fā)放貸款的比例，對(duì)符合貸款要求的小微企業(yè)簡(jiǎn)化手續(xù)，提高審批效率。相對(duì)于大金融機(jī)構(gòu)而言，地方性的、社區(qū)性的、草根性的中小金融機(jī)構(gòu)有對(duì)企業(yè)情況比較熟悉的信息優(yōu)勢(shì)，更容易解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題；而且交易監(jiān)督成本低，更加適合為小微企業(yè)服務(wù)。未來(lái)我們的目標(biāo)是盡量做到：重點(diǎn)縣設(shè)立村鎮(zhèn)銀行；縣縣都能設(shè)立小額貸款公司，在很大程度上解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

根據(jù)中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)意見(jiàn)，各金融機(jī)構(gòu)正在積極開發(fā)貸款類的金融創(chuàng)新工具，如倉(cāng)單質(zhì)押貸款、小微企業(yè)抱團(tuán)貸款、供應(yīng)鏈融資等，全力支持小微企業(yè)的發(fā)展。

（五）約束和引導(dǎo)民間借貸

民間借貸普遍存在，我們要取其所長(zhǎng)，去其所短。政府部門要加強(qiáng)監(jiān)管，通過(guò)法律法規(guī)政策賦予其合法的法律地位，規(guī)范借貸雙方的行為，保護(hù)其合法權(quán)益。并明確區(qū)分民間借貸和非法集資，加以合理的約束和引導(dǎo)，控制過(guò)高利率帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)小微企業(yè)的健康發(fā)展，維護(hù)社會(huì)的穩(wěn)定。

（六）加快風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展

吸收風(fēng)險(xiǎn)投資在解決小微企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展過(guò)程中對(duì)資金的需求、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、參與經(jīng)營(yíng)管理與戰(zhàn)略決策、聚集高端人才、提供咨詢服務(wù)、推動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展等方面可以發(fā)揮很大的作用。山西省要通過(guò)政府的大力扶持和引導(dǎo)，在采用國(guó)外和我國(guó)發(fā)達(dá)省份的風(fēng)險(xiǎn)投資資金的同時(shí)，大力發(fā)展本土的、多層次的小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司。山西雖然是經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的內(nèi)陸省份，但相對(duì)于其他內(nèi)陸省份而言，山西有自身的優(yōu)勢(shì)：煤炭資源豐富，煤炭企業(yè)資金實(shí)力雄厚，煤老板個(gè)人手中也握有大量資金。筆者建議：小微企業(yè)加大向煤炭企業(yè)和煤老板的推介力度，吸納他們手中的富余資金，實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)發(fā)展壯大的目標(biāo)。

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[4] 單嬌，郭帥.中小企業(yè)融資能力影響因素分析[J].財(cái)會(huì)通訊，2012（7）：62-64.

[5] 余應(yīng)敏.小企業(yè)內(nèi)外兼修方可破解當(dāng)前生存困局[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)（理財(cái)版），2012（2）：52.

[6] 陳曉紅，郭聲琨.中小企業(yè)融資[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

[7] 王偉.對(duì)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)監(jiān)管體系建設(shè)的思考[J].財(cái)會(huì)研究，2008（7）：64-74.

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