企業(yè)并購會(huì)計(jì)研究

耿邯利

摘 要：并購是現(xiàn)代企業(yè)實(shí)現(xiàn)自我擴(kuò)張的常見方式，通過對企業(yè)并購行為的分析和研究，對企業(yè)并購行為中的會(huì)計(jì)處理問題及方法選擇進(jìn)行比較分析，并提出相應(yīng)的對策和建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；購買法；權(quán)益結(jié)合法；選擇

中圖分類號：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）06-0179-02

一、企業(yè)并購概述

（一）企業(yè)并購的含義及類型

并購是指企業(yè)之間的兼并、收購等產(chǎn)權(quán)交易行為。相較于企業(yè)資本重組等概念，企業(yè)并購是發(fā)生在兩個(gè)及以上企業(yè)之間的，企業(yè)一方通過有償代換獲取其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)的一種經(jīng)濟(jì)行為，是現(xiàn)代企業(yè)資本運(yùn)作和經(jīng)營的常見方式。

企業(yè)并購可以依據(jù)并購方式、并購方向及并購企業(yè)之間的關(guān)系等標(biāo)準(zhǔn)作出不同的種類劃分。如就并購方式而言，企業(yè)并購一般可分為股權(quán)收購、資產(chǎn)收購和公司合并等；按并購方向劃分，企業(yè)并購則可以劃分為橫向并購、縱向并購和混合并購等，橫向并購即是同屬于一個(gè)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的企業(yè)之間的并購行為，縱向并購是指供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的并購行為，混合并購則是產(chǎn)品或服務(wù)等之間沒有多少聯(lián)系的企業(yè)之間的并購行為；依并購企業(yè)之間的關(guān)系又可分為同一企業(yè)控制的并購行為和非同一企業(yè)控制的并購行為，同一企業(yè)控制的并購行為即是企業(yè)并購發(fā)生在同一企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，反之則成為非同一企業(yè)控制的并購行為。

（二）企業(yè)并購的動(dòng)因分析

就根本而言，企業(yè)作為理性的經(jīng)濟(jì)人組織，追求的是利潤的最大化，而并購行為的最終目的是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。具體來講，企業(yè)并購動(dòng)機(jī)則主要有以下幾個(gè)方面：一是獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。根據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論，企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模越大，其邊際成本越低，資本的邊際效益越高。因此，企業(yè)可能會(huì)通過收購、兼并其他企業(yè)擴(kuò)大自己的生產(chǎn)規(guī)模，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。這種并購行為多見于在橫向并購。二是實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。多元化發(fā)展是當(dāng)前企業(yè)分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張的一種常見發(fā)展策略，而企業(yè)在新進(jìn)入其他行業(yè)或產(chǎn)品時(shí)，對該行業(yè)或產(chǎn)品認(rèn)知的缺乏可能為企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而并購該行業(yè)或產(chǎn)品的企業(yè)則能夠使得企業(yè)迅速打開局面，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。三是減少交易成本。依據(jù)交易成本理論，市場運(yùn)行是有成本的，企業(yè)則是為了減少市場交易成本而形成的組織。企業(yè)并購即是在一定條件下，將企業(yè)外部交易成本內(nèi)化為內(nèi)部組織成本，以減少企業(yè)交易成本，擴(kuò)大企業(yè)競爭優(yōu)勢。四是目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)被低估。目標(biāo)企業(yè)被低估時(shí)，企業(yè)進(jìn)行并購就有可能獲得優(yōu)質(zhì)低價(jià)資產(chǎn)，從而獲取資本效益。五是獲取上市資格。通過并購一些運(yùn)營狀況較差的上市公司，可以幫助企業(yè)獲得上市資格。六是獲得某些特殊性資產(chǎn)。特殊性資產(chǎn)是指如技術(shù)、專利、商標(biāo)、土地等對企業(yè)發(fā)展具有特殊推動(dòng)作用的資產(chǎn)，企業(yè)為了獲得這些特殊資產(chǎn)也會(huì)實(shí)施并購行為。

二、企業(yè)并購會(huì)計(jì)處理方法及比較分析

（一）企業(yè)并購會(huì)計(jì)處理方法

1.購買法。購買法是企業(yè)取得其他本不受自己控制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)的一種做法，依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，非同一企業(yè)控制的企業(yè)并購行為適用購買法。購買法中，首先要明確的是購買方的確認(rèn)，按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，取得其他參與并購企業(yè)控制權(quán)的企業(yè)成為購買方，其他參與并購企業(yè)成為被購買方。購買法需要購買方對被購買方進(jìn)行資產(chǎn)估值分析，而資產(chǎn)估值并不僅僅包含被購買方的純資產(chǎn)（含企業(yè)負(fù)債），還應(yīng)包含企業(yè)的技術(shù)、專利等無形資產(chǎn)，這些構(gòu)成被購買方的商譽(yù)價(jià)值，需要進(jìn)行公允價(jià)值的評估和確認(rèn)。在合并日，僅購買方的留存收益能反映在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，而報(bào)表中所反映的利潤僅包含購買方的利潤及合并后被購買方能實(shí)現(xiàn)的利潤。購買法的會(huì)計(jì)處理關(guān)鍵如何確定購買成本、被購買方可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)公允價(jià)值和商譽(yù)的處理等。

2.權(quán)益結(jié)合法。依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，權(quán)益結(jié)合法主要適用于同一企業(yè)控制的并購行為。權(quán)益結(jié)合法是指將兩個(gè)及以上的企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益等聯(lián)合起來，組成一個(gè)更大的、單一的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。而在這個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的形成過程中，參與合并的企業(yè)不需要支出任何資源，并且在企業(yè)并購行為完成后，原先各企業(yè)的所有者權(quán)益也將繼續(xù)得以保留，會(huì)計(jì)記錄也將在原基礎(chǔ)上繼續(xù)保持。權(quán)益結(jié)合法的這種會(huì)計(jì)處理方式顯示出企業(yè)并購之間并不是以購買形式而是以聯(lián)合形式進(jìn)行合并行為的，而是多個(gè)企業(yè)之間權(quán)益結(jié)合、互換而形成的共同經(jīng)濟(jì)實(shí)體，因此任何一方都無法認(rèn)定為購買方。在會(huì)計(jì)處理上，不需要對任何合并企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行公允價(jià)值評估，直接以原賬面價(jià)值入賬，不需確認(rèn)商譽(yù)。

（二）購買法與權(quán)益結(jié)合法的比較分析

1.并購行為認(rèn)識(shí)不同。購買法與權(quán)益結(jié)合法的差異主要來源于對企業(yè)并購行為的認(rèn)識(shí)不同，購買法認(rèn)為企業(yè)并購與普通的商品市場交易相同，均是建立在你來我往的價(jià)格與交易機(jī)制的基礎(chǔ)之上，對并購日被并購方的企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等的價(jià)值予以關(guān)注并公允評估。購買法中，企業(yè)通過現(xiàn)金、股權(quán)、資產(chǎn)等收購、換購被并購方企業(yè)資產(chǎn)的行為，類似于市場交易中買賣方雙方以錢易物或以物易物的經(jīng)濟(jì)行為，體現(xiàn)了對被并購方資產(chǎn)公允價(jià)值的關(guān)注和評估，即用同等的價(jià)錢換取同等的貨物。而權(quán)益結(jié)合法則不同于企業(yè)之間的以物易物或以錢易物的交易行為，而更類似一種聯(lián)姻行為，雙方的股東通過交換股票完成股權(quán)交易，但企業(yè)主體并不發(fā)生變化，而企業(yè)所擁有的資源卻較之前更多，這類似于聯(lián)姻中的雙方互換信物，而后彼此結(jié)盟的行為，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資源上的結(jié)合；股東易物不是失去，而是獲得更多，正如方法命名而言，雙方的權(quán)益結(jié)合在一起。

2.并購會(huì)計(jì)處理及效果不同。購買法和權(quán)益結(jié)合法的會(huì)計(jì)處理及效果存在一些不同，主要表現(xiàn)在：一是在對被并購企業(yè)留存收益的處理上。購買法由于屬于交易行為，被并購企業(yè)被并購以后，就喪失原來的企業(yè)主體地位，并購之前的留存收益不能成為并購之后企業(yè)的留存收益。而權(quán)益結(jié)合法中被并購企業(yè)只是資源的結(jié)合，并未喪失企業(yè)主體地位，并購之前的留存收益將作為并購之后企業(yè)留存收益的一部分；二是在對并購費(fèi)用的處理上。購買法下，企業(yè)并購的直接費(fèi)用可計(jì)入并購成本，而權(quán)益結(jié)合法下，企業(yè)并購的直接、間接費(fèi)用均可計(jì)入并購成本之中；三是對會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)果的反映上。由于購買法存在被購買方公允價(jià)值的確認(rèn)及商譽(yù)等，其反映在財(cái)務(wù)報(bào)表的資產(chǎn)值將與賬面價(jià)值存在一定差額，通常而言，公允價(jià)值應(yīng)高于其賬面價(jià)值。而權(quán)益結(jié)合法由于并不存在對企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行公允價(jià)值評估，無需計(jì)算商譽(yù)，因此不存在這一問題；四是并購的成本費(fèi)用上。并購法由于要對被并購方的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等進(jìn)行公允價(jià)值評估，理論上其并購成本應(yīng)高于權(quán)益結(jié)合法。但由于權(quán)益結(jié)合法在企業(yè)并購?fù)瓿珊笥?jì)算利潤時(shí)，可以將被并購企業(yè)的當(dāng)期利潤（即并購年初及期末合并利潤）計(jì)算在內(nèi)，而購買法在計(jì)算被并購企業(yè)的利潤時(shí)只能計(jì)算被并購企業(yè)并購日后產(chǎn)生的利潤。因此權(quán)益結(jié)合法較購買法在報(bào)表上能夠產(chǎn)生更多的利潤，提高其購買溢價(jià)，故而其購買費(fèi)用實(shí)際高于購買法。

三、企業(yè)并購會(huì)計(jì)方法的選擇建議

（一）企業(yè)并購會(huì)計(jì)方法的選擇

權(quán)益結(jié)合法中，企業(yè)通過股票交換結(jié)成利益共同體，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享，并購企業(yè)和被并購企業(yè)能夠以獨(dú)立的企業(yè)主體持續(xù)經(jīng)營下去；同時(shí)，參與并購的企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債等按賬面價(jià)值入賬，無用改變計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，進(jìn)行公允價(jià)值評估，會(huì)計(jì)處理相對簡單、方便，且由于中國證券市場的不規(guī)范性，權(quán)益結(jié)合法有其一定的合理性。而購買法雖然因?yàn)橐尤牍蕛r(jià)值評估環(huán)節(jié)，且被并購企業(yè)并購前后主體行為不一，如并購后原被并購企業(yè)留存收益不計(jì)入，原利潤不計(jì)入等，會(huì)計(jì)處理相對煩瑣復(fù)雜。但由于在市場條件下，企業(yè)并購多發(fā)生在一個(gè)或幾個(gè)企業(yè)通過市場交易獲得對其他一個(gè)或多個(gè)企業(yè)的控制權(quán)，而權(quán)益結(jié)合法中母公司下或稱同一企業(yè)控制下企業(yè)之間的并購行為則很少發(fā)生，因此企業(yè)之間的并購行為用購買法較為適宜。購買法由于存在公允價(jià)值評估，對被并購企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債等作出公允評估，符合市場交易雙方的要求，并購方和被并購方的產(chǎn)權(quán)需求和資本需求都能得到合理的滿足。因此，權(quán)益結(jié)合法和并購法都具有一定的合理性，企業(yè)在進(jìn)行并購會(huì)計(jì)處理時(shí)應(yīng)慎重選擇，有所取舍。當(dāng)企業(yè)并購實(shí)質(zhì)是控股合并中的股權(quán)合并時(shí)，可以選擇權(quán)益結(jié)合法處理企業(yè)并購會(huì)計(jì)問題，因?yàn)檫@種方式下企業(yè)并購實(shí)際是所有者內(nèi)部的合并與結(jié)合，組成新的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。購買法則適用于企業(yè)控股合并中的購買交易，相對來說適用范圍較為普遍。

（二）完善企業(yè)并購會(huì)計(jì)的建議

近年來，以美國為代表的國際社會(huì)已經(jīng)逐步取消了權(quán)益結(jié)合法的應(yīng)用，但在中國國內(nèi)，目前權(quán)益結(jié)合法和購買法仍能繼續(xù)使用。但企業(yè)在處理并購會(huì)計(jì)問題時(shí)，無論是選用購買法還是權(quán)益結(jié)合法，都應(yīng)依據(jù)企業(yè)并購實(shí)際行為和所處環(huán)境，慎重合理選擇。同時(shí)，在處理并購問題上，企業(yè)也應(yīng)采取措施完善并購會(huì)計(jì)的選擇和處理。首先，確立權(quán)益結(jié)合法的限制條件，避免權(quán)益結(jié)合法的濫用。權(quán)益結(jié)合法因缺乏公允價(jià)值評估，對資源配置有負(fù)面影響，而且由于中國證券市場不規(guī)范，加之權(quán)益結(jié)合法存在溢價(jià)效應(yīng)，容易造成權(quán)益結(jié)合法的濫用，給市場運(yùn)行機(jī)制造成沖擊和嚴(yán)重后果，因此對權(quán)益結(jié)合法應(yīng)予以限制，制定具有可執(zhí)行性的操作規(guī)范。其次，應(yīng)加強(qiáng)對購買法的修正和完善。購買法的主要問題是企業(yè)并購?fù)瓿珊螅髽I(yè)會(huì)計(jì)主體內(nèi)存在購買方的賬面價(jià)值及被購買方的評估價(jià)值，導(dǎo)致并購前后難以比較，且會(huì)計(jì)工作量也相對較大。因此，應(yīng)著力修正和完善購買法，給購買法創(chuàng)造更好的應(yīng)用環(huán)境。修正購買法以購買法為基礎(chǔ)，繼承了被購買方并購日前的未分配利潤，這樣就避免了由于并購產(chǎn)生的股東分紅利益減少的現(xiàn)象。

四、結(jié)論

綜上所述，企業(yè)在并購會(huì)計(jì)處理與選擇上，應(yīng)結(jié)合并購行為和兩種方法的適用條件慎重考慮，選擇合適的并購會(huì)計(jì)方法。同時(shí)，有關(guān)部門也應(yīng)健全法規(guī)和監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)對企業(yè)并購行為及并購會(huì)計(jì)處理的規(guī)范和監(jiān)督。

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[責(zé)任編輯 吳 迪]