房價下跌意味著什么？

房價波動說到底是一個金融現(xiàn)象，房價暴漲是貨幣暴漲的必然結(jié)果。

近年來不斷有人聲稱中國的房地產(chǎn)市場是個大泡沫，預(yù)言房價馬上就要下跌20%、30%甚至50%。也許是受到這些預(yù)言的影響，某位金融負責(zé)人居然曾公開宣稱，銀行可以承受房產(chǎn)貸款抵押品跌50%。不久后，他再度發(fā)聲，將這個數(shù)字改為40%。講話很讓那些唱跌房價的人興奮了一陣。

雖然他站在本位角度上強調(diào)銀行業(yè)固若金湯，情有可原，可是有意無意地從另外一個角度支持了房價暴跌的說法。如果房地產(chǎn)市場不是泡沫經(jīng)濟，怎么會一下子就跌掉一半？他話音剛落，許多學(xué)者紛紛表態(tài)，說這位金融負責(zé)人“太不靠譜，既不懂投資品市場，也不懂金融行業(yè)的真實生態(tài)”。

房地產(chǎn)市場到底是不是一個大泡沫？換句話說，房地產(chǎn)市場有沒有可持續(xù)性？這是一個關(guān)系到國家經(jīng)濟安全的大事。如果房價果真要暴跌，那么誰還敢進入房地產(chǎn)市場？房價暴漲或暴跌都不好，而暴跌的危害尤其嚴重。倘若房價暴跌20%以上，很可能觸發(fā)一場嚴重的金融危機。

例如購買一套房，房價100萬。首付20萬，按揭貸款80萬。如果房價突然跌40%，手里的房子的市值只有60萬，立刻就變成了“負資產(chǎn)”。這個時候他面臨這樣一個問題，要不要繼續(xù)支付月供？眾所周知，人們在支付首付之后，還要不斷地月供，目的就是在未來擁有一套自己的住房。

可是，在這種情況下，支付月供的結(jié)果并不是得到住房而是得到了欠債。世界上有誰花錢去買債務(wù)？如果拒絕支付月供，宣告破產(chǎn)，這個人損失首付20萬元（暫且忽略已經(jīng)支付的部分）。如果繼續(xù)支付月供，不僅首付賠光還倒欠銀行20萬元，支付的月供豈不是白白地打了水漂？兩害相較取其輕。拒絕支付月供比支付月供節(jié)省20萬元。

如果這個人拒絕支付月供，這是一個理性的決策。通常，宣告破產(chǎn)會損害這個人的信用，一般人不到萬不得已是不會走這條路?？墒?，一旦房價暴跌，相當一大批人同時變成“負翁”。政府不僅不能懲罰這些人，還要千方百計照顧和安撫他們。宣告破產(chǎn)，逃避銀行債務(wù)很快成風(fēng)。銀行貸出去80萬元，拍賣住房之后只收回60萬元，立刻在賬面上出現(xiàn)20萬元的不良貸款。倘若千家萬戶按揭貸款者同時出現(xiàn)這個問題，銀行立刻就陷入困境。

截至2011年8月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款（包括土地儲備貸款、開發(fā)貸款和個人住房按揭貸款）余額為10.4萬億元，占各項貸款的比重為19.8%。房地產(chǎn)貸款占如此大的比例，怎么敢掉以輕心？更何況房價暴跌將牽連到一系列行業(yè)，嚴重沖擊國民經(jīng)濟系統(tǒng)的穩(wěn)定。

2008年美國遭遇次貸危機，美國20大城市中有17個城市的房價下跌。在2009年全美房價指數(shù)下跌13%。房價連續(xù)三年下跌，對比2006年第二季度的房價泡沫經(jīng)濟高峰，暴跌32.2%。拉斯維加斯和鳳凰城跌得最狠，房價較泡沫時期的最高水平縮水一半以上。次貸危機橫掃北美，迅速蔓延到歐洲，觸發(fā)了前所未有的全球金融海嘯，大批企業(yè)破產(chǎn)倒閉，失業(yè)率從4.5%急劇上升到10.1%。迄今為止，4年多時間過去了，美國的失業(yè)率依然在8%上下徘徊。

切莫輕言房價暴跌。房價暴跌是要付出昂貴的代價的。當金融危機爆發(fā)之際，銀行陷入困境，經(jīng)濟衰退，大量企業(yè)關(guān)門破產(chǎn)，失業(yè)率必定上升。受到?jīng)_擊最大的還是低收入群體。到那個時候，連工作都丟了，吃飯都成問題，房價即使跌了，對老百姓還有什么意義呢？

再說一遍，房價波動說到底是一個金融現(xiàn)象。房價暴漲是貨幣暴漲的必然結(jié)果。姑且不論政府將采取何種政策，最根本的要看貨幣供給量是否減少了。如果貨幣供給量依然居高不下，倘若房價跌了，請問，那些不斷地被印刷出來的貨幣到哪里去了？如果居民手中持有的貨幣是可供銷售的房地產(chǎn)總值的好幾倍，在物價上漲的態(tài)勢下，房價還能下跌嗎？奉勸那些動輒聲稱房價要下跌20%的人好好回顧一下最近幾年出現(xiàn)的金融風(fēng)暴，說話還是謹慎一點為好。