淺析企業(yè)籌資活動中稅收籌劃

[摘 要]籌資決策的納稅籌劃有利于企業(yè)進行最佳籌資組合， 合理安排財務結(jié)構(gòu)， 規(guī)避財務風險。本文對企業(yè)籌資稅收籌劃進行了動因和條件分析，還闡述了稅收籌劃的具體內(nèi)容和應注意的問題。

[關鍵詞]企業(yè)；籌資；稅收籌劃

[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）13-0067-02

在企業(yè)的籌資行為中，不同的籌資行為和方案會對企業(yè)產(chǎn)生不同的影響，為企業(yè)帶來不同的稅收征繳的效果。因此， 企業(yè)在進行籌資決策時， 應比較籌資收益和財務風險， 權(quán)衡利弊得失， 作出正確抉擇。

1 企業(yè)籌資稅收籌劃的動因和條件分析

1.1 企業(yè)籌資稅收籌劃的動因分析

企業(yè)經(jīng)營的目標是追求企業(yè)價值最大化，稅收籌劃作為一項企業(yè)經(jīng)營活動，同樣以追求企業(yè)價值最大化為目標。為降低籌資成本，企業(yè)需要將向稅收籌劃方向轉(zhuǎn)移。稅收籌劃作為企業(yè)理財?shù)囊豁椫匾獌?nèi)容，合理的稅收籌劃有利于規(guī)范企業(yè)的運行，保證企業(yè)籌資活動健康有序進行，實現(xiàn)資金的良性循環(huán)。

1.2 企業(yè)籌資稅收籌劃的條件分析

企業(yè)籌資活動的稅收籌劃源自于籌資方式的多樣性，不僅表現(xiàn)在資金來源方面， 更重要的是資金籌集成本的差異。籌資方式的多樣性，以及籌資成本的差異化為企業(yè)進行稅收籌劃提供了廣泛空間。另外，為應對金融危機的影響，減輕企業(yè)融資壓力，國家和部分地方政府相繼出臺了一系列稅收優(yōu)惠方面的政策和措施，為企業(yè)在籌資稅收籌劃中提供了方向和操作條件。

2 企業(yè)籌資活動中稅收籌劃的具體內(nèi)容

2.1 企業(yè)權(quán)益籌資的稅收籌劃

一是，我們在對企業(yè)留存收益的籌資進行籌劃。在目前我國稅法的規(guī)定之中，除去機會成本的因素以外，企業(yè)留存收益的資金成本還是很低。但是在稅負角度上來講，企業(yè)留存收益是企業(yè)稅后的利潤的一部分，所以企業(yè)留存收益的稅收標準一般較高。面對這樣的問題，企業(yè)在留存收益過大的時候，資金成本會很大，企業(yè)的節(jié)稅的手段和效果還不是那么合理。企業(yè)留存收益屬企業(yè)股東所有，我國稅收法律規(guī)定，企業(yè)稅收后利潤要提取相應比例的公積金和公益金，其余利潤要通過股東大會的決議才能確定分配標準，其中股東分紅和股利需要繳納一定的個人所得稅。所以要從股東的角度出發(fā)，同時顧全企業(yè)的長遠發(fā)展，企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模需要資金的時刻要經(jīng)由股東大會的決定提取相應的盈余公積金，這樣就滿足了企業(yè)資本的需要。如企業(yè)把留存收益再次投入資本市場后，等于把股東的資本進行再次投資，這樣既滿足了企業(yè)權(quán)益籌資的需要，又提高了股東的收益率，這么做的結(jié)果是一舉兩得。

二是，我們對企業(yè)的股票的籌資進行籌劃。按照我國稅法的規(guī)定，股息的稅務征收工作是針對稅后利潤的。那么企業(yè)發(fā)行股票所支付的股息就不能享受相應的股息所得稅的收益，所以就加重了企業(yè)的稅負，企業(yè)權(quán)益資本籌資的稅收籌劃空間就變得微乎其微了。但是根據(jù)稅法規(guī)定，外商企業(yè)允許在一定的期限內(nèi)分期繳納出資，所以企業(yè)就可以利用這樣一個時間段來進行合理的稅收籌劃工作。

2.2 企業(yè)負債籌資的稅收籌劃

一是，企業(yè)間拆借籌資的稅收籌劃。企業(yè)為了籌資便利的需要在關聯(lián)方企業(yè)中產(chǎn)生借貸，在企業(yè)主要管理層要建立相應的財務中樞來控制和操作企業(yè)關聯(lián)方拆借業(yè)務。這樣使對外部企業(yè)的整體籌資有信用和風險的保障，對內(nèi)的話可以調(diào)節(jié)企業(yè)的資金和債務。這樣一來財務服務功能的強化可以節(jié)省相應的費用，同時財務樞紐給企業(yè)帶來的稅務效益和資金管理也不容小覷。

二是，企業(yè)銀行借貸款的稅收籌劃。在當今我國經(jīng)濟環(huán)境之下，銀行借貸款是企業(yè)籌集資金的有效途徑，企業(yè)通過技術改良和支柱產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等工作可以向銀行的地方政府籌集相應的預算經(jīng)費，但借貸款的規(guī)模要視企業(yè)抵押和信用評級來規(guī)定。在這樣的情況下，國家政策貸款和普通貸款的申請和利用就需要銀行借貸款的稅收籌劃工作來進行相應的稅收籌劃工作。根據(jù)我國稅法規(guī)定，企業(yè)向金融機構(gòu)的借貸利息的支出按照實際產(chǎn)生額進行收稅，向非金融機構(gòu)的借貸款不高于金融機構(gòu)同類和同期的利率計算金融以內(nèi)的數(shù)額進行相應的扣除，在這樣的情況下我們可以充分利用企業(yè)的財務功能，加快企業(yè)借貸規(guī)模，加強企業(yè)的稅收籌劃工作。同時，企業(yè)還可以與銀行協(xié)議利率和貸款期限。這樣一來的本息付款的形式就可以加快企業(yè)銀行借貸款的稅收籌劃工作。

2.3 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)選擇的稅收籌劃

企業(yè)稅收籌劃工作的開展應該以所有者權(quán)益的提高作為標準，所以企業(yè)的資本稅后的資本結(jié)構(gòu)選擇將是企業(yè)稅收籌劃的核心和著眼點。在目前的法律條件下，企業(yè)稅收籌劃應該確立企業(yè)相應的負債規(guī)模和比例，同時進一步強化企業(yè)負債籌資的合理結(jié)構(gòu)。在企業(yè)實際的操作過程中，企業(yè)要根據(jù)各種不同的資本結(jié)構(gòu)情況在多種方案中選擇最優(yōu)的稅收籌劃工作，同時在利用企業(yè)負債進行稅收籌劃的過程中，我們要注意相關的國家規(guī)定，以規(guī)避相關的法律風險。

一是，企業(yè)資本性的利息支出不應在稅前扣除。企業(yè)資本性的利息支出是在企業(yè)建造和購置固定資產(chǎn)范圍內(nèi)發(fā)生的借貸款行為利息，企業(yè)開辦期間的若干部分支出被包括在內(nèi)。我國稅法明確規(guī)定資本性利息支出不納入費用一次性從應繳稅款中扣除。

二是，企業(yè)利息的稅前扣除標準的規(guī)定。在我國相關的稅法中明確規(guī)定企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營期間與金融機構(gòu)借貸款的利息支出要按照實際發(fā)生的結(jié)構(gòu)計算，而且非金融機構(gòu)的借款支出按照不高于金融機構(gòu)同類期貸款利率計算數(shù)額以內(nèi)的部分進行扣除，超過部分不先行扣除。同時在面對外商和外資企業(yè)的稅法中也規(guī)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的合理借款在稅務部門審核后進行列支。合理的借款利息是按照不高于一般商業(yè)貸款的利率進行。

3 企業(yè)籌資中稅收籌劃中應注意的問題

稅收籌劃作為企業(yè)尋求籌資成本和收益平衡的合理選擇，在一定程度上降低了企業(yè)的負擔，但同時必須清醒地認識到企業(yè)在籌資稅收籌劃中存在的一些問題。

3.1 企業(yè)籌資稅收籌劃中的風險規(guī)避

企業(yè)在籌資中實施稅收籌劃合理節(jié)稅不可避免地會存在一定的風險，但這種風險是可以防范和控制的。建立風險預警機制或聘請專門的稅收籌劃機構(gòu)和人員進行籌劃，以達到降低風險的目的。

稅收籌劃風險主要包括籌資結(jié)構(gòu)不當引發(fā)財務風險和市場、社會信譽等因素造成的市場風險?；I資結(jié)構(gòu)不當引發(fā)的財務風險在于過度負債籌資，造成企業(yè)為定期支付利息而導致現(xiàn)金流不暢， 同時由于財務杠桿的作用，可能會使負債籌資的負效應加劇，甚至引起資金鏈斷裂。市場風險主要來源于市場資金供求狀況、利率、通貨膨脹率等因素影響。

3.2 企業(yè)籌資稅收籌劃要符合市場與企業(yè)發(fā)展的要求

在市場經(jīng)濟和現(xiàn)代企業(yè)制度環(huán)境下，籌資與稅收籌劃受到多種因素的影響， 必須將稅收籌劃與企業(yè)經(jīng)營相結(jié)合，從企業(yè)經(jīng)營全局考慮，將籌資稅收籌劃作為其中一個重要環(huán)節(jié)，更加注重全局和長遠利益，稅收籌劃必須與企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略需求相一致。不能為了眼前的短期利益放棄長期利益， 一味地為了節(jié)稅而節(jié)稅。因此必須注重企業(yè)籌資決策的整體性和戰(zhàn)略性，綜合考慮多種因素對籌資的影響，以減輕稅負與增加企業(yè)整體價值。最后， 企業(yè)籌資稅收籌劃還需要綜合考慮通貨膨脹和資金時間價值的影響， 通貨膨脹在一定程度上反映了當前的市場運行情況， 資金時間價值主要體現(xiàn)在對具體籌資方式的影響。要尋求最佳均衡點， 不能一味追求降低稅收負擔而搞過高的負債經(jīng)營。

總而言之，企業(yè)的稅收籌劃工作是一個任重道遠的工作，在不同的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)條件下將會有不同的籌劃標準和方案。這要根據(jù)企業(yè)的行業(yè)特點和資本、運營情況進行考量。選擇相應的資本結(jié)構(gòu)將對企業(yè)的稅收籌劃工作是一種幫助和補充。