淺析民間金融的發(fā)展與中小企業(yè)融資

魏思淼

摘 要：改革開放以來，我國中小企業(yè)得到了巨大的發(fā)展空間，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中發(fā)揮著越來越重要的作用。但運(yùn)營資金匱乏、融資能力較弱等因素一直制約我國中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展。所以，一直以來，中小企業(yè)的融資問題備受社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。然而，遺憾的是，民間金融尚未得到法律的認(rèn)可，還游離于金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管范圍之外，因此，當(dāng)中小企業(yè)通過民間金融進(jìn)行融資時(shí)仍存在一些問題。最后，本文提出了關(guān)于規(guī)范民間金融，建立合理的中小企業(yè)融資體系的一系列建議和措施。

關(guān)鍵詞：民間金融；中小企業(yè)；融資；信息成本

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.05.31 文章編號(hào)：1672-3309（2013）05-71-03

一、民間金融的發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資的必要性

改革開放以來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國的中小企業(yè)也得到了良好的發(fā)展空間，已然成為我國國民經(jīng)濟(jì)中一個(gè)重要的組成部分。但如今我國中小企業(yè)也正面臨著諸多不利因素，資金的嚴(yán)重短缺、投資風(fēng)險(xiǎn)的明顯增加、市場(chǎng)的不確定等因素都對(duì)新興的中小企業(yè)是一種嚴(yán)重的沖擊。而傳統(tǒng)的融資方式早已不能滿足中小企業(yè)的融資需求，所以為了更迅速健康的發(fā)展，中小企業(yè)必須尋找更適合自身的融資渠道，因此，民間金融市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。

（一）民間金融是中小企業(yè)的重要融資渠道

盡管中小企業(yè)在吸納就業(yè)人口、增加財(cái)政收入、促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)快速增長等方面發(fā)揮了巨大作用，已然成為促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重要力量，但因?yàn)榇蠖鄶?shù)中小企業(yè)通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款困難，只能采取內(nèi)源融資的方式。所以，金融行業(yè)支持力度的大小直接影響到中小企業(yè)發(fā)展的興衰。但交易成本和管理成本都偏高的國有大型商業(yè)銀行或資本市場(chǎng)并不適合為資金并不雄厚的中小企業(yè)服務(wù)，因此，利用民間金融機(jī)構(gòu)信息成本的優(yōu)勢(shì)為廣大中小企業(yè)提供服務(wù)是十分必要的。

但是目前我國民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)展遲緩，實(shí)力有待提升，所以本應(yīng)是支持中小企業(yè)尤其是個(gè)體私營中小企業(yè)融資主要力量的民間金融機(jī)構(gòu)，難以承擔(dān)起支持眾多中小企業(yè)發(fā)展的重任。以浙江省為例，其經(jīng)濟(jì)格局已經(jīng)是非國有經(jīng)濟(jì)，中小企業(yè)在全省創(chuàng)造了多于90%的經(jīng)濟(jì)總量，可至今浙江省仍未建立起與之相匹配的民間金融機(jī)構(gòu)體系。同時(shí)受相關(guān)政策限制，民間金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍狹窄，無法開展銀行承兌匯票、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，這些不利因素更加大了民間金融機(jī)構(gòu)的金融供給與中小企業(yè)金融服務(wù)需求之間的缺口。

（二）民間金融在中小企業(yè)融資中具有的優(yōu)勢(shì)

雖然目前民間金融仍屬于非正規(guī)性金融組織，得不到法律的認(rèn)可且仍處于金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管范圍之外，但與正規(guī)金融相比較，因其自身特點(diǎn)使民間金融在中小企業(yè)融資方面具有強(qiáng)有力的優(yōu)勢(shì)。

1.民間金融資金儲(chǔ)備量充足。人大代表賴小民指出：在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小企業(yè)融資難出現(xiàn)新的特點(diǎn)，由以前的“市場(chǎng)難”轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Y金難”。目前，我國的金融體系仍以銀行等正規(guī)金融為主導(dǎo)還未到完全市場(chǎng)化。尤其近年來，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)如資本市場(chǎng)和銀行，它們?yōu)榻档徒鹑陲L(fēng)險(xiǎn)逐漸將貸款融資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向資金規(guī)模較大的大企業(yè)，這從客觀上導(dǎo)致了面向中小企業(yè)的信貸服務(wù)急劇收縮，形成了融資困難的局面。

但是，由于我國居民特定的儲(chǔ)蓄習(xí)慣，百姓更傾向自己持有現(xiàn)金以備不時(shí)之需。據(jù)數(shù)據(jù)表明，截至2012年底，在金融機(jī)構(gòu)中城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄余額已超過94.3萬億元，這為我國民間金融資本提供了充足的資金來源保障。所以，設(shè)置一批符合金融市場(chǎng)需求的民間金融機(jī)構(gòu)既可以支持眾多中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，又可以有效地聚集分散的民間資金。

2.低廉的交易成本和靈活的交易形式。我國的資本市場(chǎng)尚未達(dá)到完全市場(chǎng)化，利率只是資金的名義財(cái)務(wù)成本，不能完全地反映出資金的實(shí)際獲取成本。融資的可獲得性作為融資的隱性成本，也要在融資企業(yè)的考慮范疇之內(nèi)。而正規(guī)金融的復(fù)雜的申請(qǐng)程序和低下的審批效率使得資金需求者的隱形交易成本增加，可獲得性降低，這也相應(yīng)地提高了需求者的機(jī)會(huì)成本。相反，民間金融被中小企業(yè)廣泛接受的重要原因正是其靈活簡便的操作，低廉的交易成本以及較高的可獲得性，這些優(yōu)勢(shì)都比較契合中小企業(yè)的融資需求特點(diǎn)。這樣的融資方式可以很好地滿足中小企業(yè)“小、頻、急”的資金需求特點(diǎn)。

3.信息成本優(yōu)勢(shì)。信息不對(duì)稱一直是資金持有人比較關(guān)注的問題，而民間金融機(jī)構(gòu)所特有的較強(qiáng)的地域性可以比較有效地解決這一問題。首先，民間金融在資金提供者對(duì)資金使用者還款能力的甄別方面有著正規(guī)金融難以企及的優(yōu)勢(shì)，這也正是民間金融持續(xù)存在的根本原因。由于民間金融機(jī)構(gòu)的地域性，參與融資的借貸雙方一般都有著交叉的地緣關(guān)系或其它經(jīng)濟(jì)關(guān)系，所以借款方對(duì)貸款方的信用狀況、還款能力等基本情況會(huì)有著較為深入的調(diào)查，正是擁有了這些軟信息，使得信息成本在雙方發(fā)生借貸關(guān)系時(shí)可以降低。如此既可以有效地降低信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)，也可以掌握借款方歸還貸款的可能性，大大地降低金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督成本。毫無疑問，民間金融的這些信息優(yōu)勢(shì)是正規(guī)金融所不具備的，這有效地掃除在中小企業(yè)融資過程中信息不透明的障礙。

二、民間金融在解決中小企業(yè)融資中存在的問題

雖然民間金融確保了中小企業(yè)融資資金，并且在加速資本市場(chǎng)中資金流動(dòng)和利用方面起到了推進(jìn)作用，但我們也不能忽視由融資引發(fā)的一些負(fù)面因素和存在的隱患。

（一）缺乏規(guī)范的融資手續(xù)，法制不健全

手續(xù)簡便是民間金融的優(yōu)勢(shì)，所以，通過民間金融進(jìn)行融資可以簡化抵押公正程序，為中小企業(yè)的融資提供了便利。但同時(shí)它也是一把雙刃劍，一旦出現(xiàn)違約現(xiàn)象，借貸雙方的信任紐帶將難以繼續(xù)維系。而且由于民間金融機(jī)構(gòu)缺乏高效的管理制度和完善的法規(guī)支持，僅能依靠《合同法》和《民法通則》中的部分條款來解決債務(wù)糾紛問題，這顯然無法為眾多中小企業(yè)的融資需要提供法律保障。正是由于相關(guān)法律監(jiān)管不嚴(yán)，使得有些不法民間金融機(jī)構(gòu)抓住此漏洞來實(shí)現(xiàn)黑金外流、掩蓋偷稅漏稅等罪行，這種行為在很大程度上吞噬了國家的財(cái)產(chǎn)、危害了人民群眾安全和社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，易引發(fā)債務(wù)危機(jī)

由于民間金融尚處于政府監(jiān)管視野以外，在經(jīng)營管理上并沒有對(duì)存款準(zhǔn)備金以及貸款呆賬準(zhǔn)備有著嚴(yán)格的要求，因此債權(quán)人也將面臨著比較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。并且法律規(guī)定：一旦民間融資的利率高于同期銀行貸款利率的四倍，將不再享受法律保護(hù)，所以較高的民間金融利率將更容易地導(dǎo)致債權(quán)人的利益受到侵害。

此外，民間金融的資金運(yùn)用還比較單一，還受限于較為固定的資金運(yùn)用空間，這樣的劣勢(shì)使得民間金融機(jī)構(gòu)不能通過多樣化的資金運(yùn)用來達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。所以一旦借貸項(xiàng)目中某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，很可能會(huì)引起債務(wù)危機(jī)，波及范圍將會(huì)涉及到企業(yè)和個(gè)人，進(jìn)而對(duì)整個(gè)社會(huì)以及金融市場(chǎng)產(chǎn)生極大的消極影響。

（三）擾亂正規(guī)金融融資市場(chǎng)的秩序

民間金融組織與中小企業(yè)之間有著密切的關(guān)系，所以與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比較它們?cè)谛畔⒊杀痉矫嬗兄鴺O大的優(yōu)勢(shì)，一旦企業(yè)資金狀況出現(xiàn)危機(jī)，由于民間金融機(jī)構(gòu)便利的信息條件，它往往會(huì)優(yōu)先得到償還，這無疑增加了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)壞賬的可能性，并且在一定程度上影響了正規(guī)金融的運(yùn)行秩序，與正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)形成一種不公平的競爭狀態(tài)。其次，民間金融的隱蔽性為“黑色金融”交易如洗錢、金融詐騙等不法活動(dòng)提供了便捷的條件，從而擾亂社會(huì)正常的金融秩序。此外，民間金融仍屬于非正規(guī)性金融組織，尚未得到法律的認(rèn)可且游離于國家監(jiān)管范疇之外，金融監(jiān)管部門不能及時(shí)掌握其發(fā)展動(dòng)向，這對(duì)國家宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷也有著重大影響，也在一定程度上對(duì)國家財(cái)政決策產(chǎn)生了干擾。

三、促進(jìn)民間金融發(fā)展、改善中小企業(yè)融資環(huán)境的相關(guān)建議

（一）落實(shí)民間金融的合法地位，規(guī)范民間金融發(fā)展

落實(shí)民間金融的合法地位在國外早有先例，如中國香港地區(qū)頒發(fā)的《放債人條例》和南非頒發(fā)的《高利貸豁免法》都從法律角度上保護(hù)了民間金融活動(dòng)。雖然國務(wù)院在2010年先后頒布了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》和《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展重點(diǎn)工作分工的通知》，使民間資本可以合法地進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，將民間金融納入監(jiān)管范疇，但制度實(shí)施的效果較差。

所以政府要盡快出臺(tái)專門法律，提高民間金融市場(chǎng)的效率。首先，要構(gòu)建具有層次性和互補(bǔ)性的民間金融制度框架。由于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀念都不盡相同，一個(gè)具有彈性的民間金融制度框架可以為民間金融機(jī)構(gòu)制定嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，頒發(fā)合法營業(yè)執(zhí)照。其次，明確民間金融的服務(wù)范疇。讓其發(fā)揮法律的威懾作用，以杜絕和防范洗錢、高利貸等“黑色金融”交易行為，保證合理合法地解決債務(wù)糾紛。

（二）制定合理利率范圍，成立規(guī)范金融組織

金融市場(chǎng)的核心就是資金價(jià)格即利率，所以不合理的利率就極易引起債務(wù)糾紛而影響正常的金融市場(chǎng)秩序。由于民間金融市場(chǎng)受國家相關(guān)法規(guī)的限制，借貸資金有限且風(fēng)險(xiǎn)較大，所以資金持有者為了保障自身利益，融資利率的水平比同期銀行貸款利率高出很多。近年來，多起“由于地下錢莊引起的企業(yè)主逃逸事件”均與高利貸有關(guān)，所以各地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來制定一個(gè)合理的民間金融利率范圍已經(jīng)迫在眉睫。

此外，設(shè)立依據(jù)有關(guān)的金融法律法規(guī)成立的規(guī)范的小額信貸公司、民間投資公司等多種金融組織。由于這些組織的資金多為股東自有資金放貸，所以即便這些公司退出市場(chǎng)，政府和金融市場(chǎng)也無需承擔(dān)其市場(chǎng)退出成本。并且，由于這些公司是依法成立的，擁有合法的運(yùn)營資格，這可以降低社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，并從根本上防范了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，有利于民間金融市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)轉(zhuǎn)和金融秩序的穩(wěn)定。

（三）建立科學(xué)的民間金融監(jiān)管制度

建立科學(xué)的民間金融監(jiān)管制度可以降低由民間金融所引發(fā)的不安定因素。因此，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)既要維持民間金融的靈活性和規(guī)律性，也要采取有效措施將民間金融納入金融監(jiān)管的范疇中，來完善金融監(jiān)管機(jī)制。

首先，政府可以設(shè)置規(guī)范的融資借貸業(yè)務(wù)登記備案制度，對(duì)融資規(guī)模較大的中小企業(yè)執(zhí)行強(qiáng)制性登記備案確保其在金融監(jiān)管范圍之內(nèi)。及時(shí)掌握民間金融的營運(yùn)狀況，如交易的資金來源、利率水平和資金的運(yùn)用情況等，化解潛在的融資風(fēng)險(xiǎn)。

其次，成立金融監(jiān)管反饋系統(tǒng)。在金融監(jiān)管的引導(dǎo)下，利用人民銀行、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等其他部門并充分發(fā)揮銀監(jiān)會(huì)的金融監(jiān)管作用，及時(shí)掌握中小企業(yè)民間融資的資金來源和去向，并將所獲取的信息及時(shí)在網(wǎng)上公布令其透明化，也可以激發(fā)融資市場(chǎng)活力。

最后，將政府法律效力和信息技術(shù)相結(jié)合，設(shè)置民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的專業(yè)電子平臺(tái)，為中小企業(yè)貸款提供專業(yè)化建議并建立規(guī)范化、流程化的民間借貸監(jiān)管系統(tǒng)，提高對(duì)中小企業(yè)民間金融融資的監(jiān)管水平。

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