4月 水資源板塊的下跌導(dǎo)致重新整合

中國清潔科技公司

中國清潔科技指數(shù)在2013年4月稍有下跌，鞏固了上個(gè)季度的強(qiáng)勢(shì)上漲?？v觀整個(gè)月，指數(shù)表現(xiàn)僅優(yōu)于其四個(gè)對(duì)比指數(shù)其中之一。

中國清潔科技指數(shù)在4月從38.8點(diǎn)下跌到38.3點(diǎn)，下跌1.2%。相比之下，新能源全球創(chuàng)新指數(shù)（NEX）上揚(yáng)6.3%、清潔科技指數(shù)（CTIUS）下跌1.0%、上證指數(shù)下跌2.6%、MSCI 全球指數(shù)上揚(yáng)2.9%。中國清潔科技指數(shù)20強(qiáng)小幅下跌1.5%。

在過去三個(gè)月中，指數(shù)表現(xiàn)僅優(yōu)于上證指數(shù)。本月度表現(xiàn)最佳的子指數(shù)是中國太陽能指數(shù)（上揚(yáng)4.6%，從3月15%的下跌中有所復(fù)蘇）和中國風(fēng)能指數(shù)（上揚(yáng)3.7%）。本月表現(xiàn)最弱的兩個(gè)子指數(shù)分別是中國水資源指數(shù)（下跌6.0%）和中國環(huán)保指數(shù)（下跌5.4%）。

組成中國清潔科技指數(shù)的150只股票的總市值為7950億元人民幣，比其2011年2月的峰值9110億元人民幣有所下降，但從2012年11月的6040億元人民幣的低谷中崛起。

本月業(yè)績股價(jià)下跌超過20%的7家公司影響了整個(gè)指數(shù)在本月的表現(xiàn)。CNPV太陽能發(fā)電下跌53%創(chuàng)本月下跌比例最高，成都興蓉投資下跌50%。本月下跌市值最大的是興蓉投資和長江電力。其他公司的上揚(yáng)也對(duì)沖了部分下跌趨勢(shì)，其中10家公司上揚(yáng)超過20%，上揚(yáng)比例最高的是無錫尚德（從公布破產(chǎn)的陰影中有所復(fù)蘇）和阿特斯太陽能（上揚(yáng)63%）以及晶科能源（上揚(yáng)52%）。

有限合伙制PE獲準(zhǔn)入股險(xiǎn)企

4月24日，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范有限合伙制股權(quán)投資企業(yè)投資入股保險(xiǎn)公司有關(guān)問題的通知》（以下簡稱“《通知》”）。

《通知》允許優(yōu)質(zhì)的境內(nèi)外有限合伙制股權(quán)投資企業(yè)投資入股保險(xiǎn)公司?！锻ㄖ访鞔_規(guī)定，在單個(gè)保險(xiǎn)公司中，單個(gè)有限合伙制股權(quán)投資企業(yè)的出資或者持股比例不得超過5%，有限合伙制股權(quán)投資企業(yè)的出資或者持股比例合計(jì)不得超過15%?？紤]到股權(quán)投資企業(yè)的財(cái)務(wù)投資特性，《通知》還規(guī)定，有限合伙制股權(quán)投資企業(yè)不得成為保險(xiǎn)公司的第一大股東、控股股東或者實(shí)際控制人，不得參與保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理。

《通知》中亦對(duì)適用范圍做出明確，被投資方僅僅適用于中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，即外資股東出資或持股比例不足25%的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，具體包括保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、人壽保險(xiǎn)公司。

投資方則統(tǒng)一適用于中外資有限合伙制股權(quán)投資企業(yè)?！锻ㄖ穼?duì)有限合伙制股權(quán)投資企業(yè)投資入股保險(xiǎn)公司的具體條件和程序進(jìn)行了明確規(guī)定。

保監(jiān)會(huì)發(fā)展改革部副主任張雁云表示：“對(duì)于入股保險(xiǎn)公司的有限合伙制企業(yè)，要求使用自己募集到的資金，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，申報(bào)資料中需明確披露資金來源?！?/p>

此外，張雁云還透露：“在PE退出機(jī)制上并未有嚴(yán)格約束，沒有具體時(shí)間限定，一般情況下有限合伙制股權(quán)投資企業(yè)多從事財(cái)務(wù)投資，時(shí)間一般是五至七年，現(xiàn)在要求的條件是三年或三年以上?！保ǖ谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）

中國外管局在美設(shè)新投資部門

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，中國國家外匯管理局（以下簡稱“外管局”）已設(shè)立了專門負(fù)責(zé)投資私募股權(quán)、房地產(chǎn)和其他替代型資產(chǎn)的美國業(yè)務(wù)部門。目前，外管局正努力提高巨額外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的多樣化程度，使其不再集中于美國國債。

外管局3.4萬億美元外匯儲(chǔ)備中的絕大部分都集中在低風(fēng)險(xiǎn)的美國國債。美聯(lián)儲(chǔ)退出定量寬松措施的可能性使得外管局從傳統(tǒng)角色轉(zhuǎn)型的任務(wù)變得更加緊迫。據(jù)一位熟悉外管局最新舉措的人士稱，外管局的投資策略出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)變，因?yàn)樗幌氚阉须u蛋都放在一個(gè)籃子里。這將是外管局在美國設(shè)立的第一個(gè)此類部門。（鳳凰財(cái)經(jīng)）

廣東首只財(cái)政

引導(dǎo)股權(quán)投資基金落戶東莞

日前，中科中廣東莞股權(quán)投資基金（以下簡稱“東莞基金”）正式在東莞揭牌成立，這是廣東省首只省、市及區(qū)三級(jí)財(cái)政引導(dǎo)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)備案制股權(quán)投資基金——東莞基金，同時(shí)也是廣東省地級(jí)市發(fā)起設(shè)立的規(guī)模最大的一只股權(quán)投資基金。

該股權(quán)基金由中科白云新興產(chǎn)業(yè)基金、廣東廣電產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合東莞市財(cái)政引導(dǎo)，由東莞市金融工作局與國內(nèi)知名基金管理機(jī)構(gòu)中科招商旗下的廣東中廣投資管理有限公司牽頭發(fā)起設(shè)立，總規(guī)模50億元，首期注冊(cè)資本15.5億元。業(yè)內(nèi)人士表示，東莞基金的資金組成中既有政府引導(dǎo)資金，又有當(dāng)?shù)貎?yōu)秀民營資本，這樣既發(fā)揮了財(cái)政國有資本的先進(jìn)引導(dǎo)作用，又發(fā)揮了民營資本的市場主力軍的作用，引導(dǎo)了當(dāng)?shù)氐拿駹I資本投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也確保了基金設(shè)立后穩(wěn)健高效運(yùn)作。（南方日?qǐng)?bào)）

外管局再度松綁直接投資法規(guī)

為促進(jìn)外國投資者境內(nèi)直接投資便利化，近日，國家外匯管理局發(fā)布《國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)<外國投資者境內(nèi)直接投資外匯管理規(guī)定>及配套文件的通知》（以下簡稱“《規(guī)定》”），進(jìn)一步規(guī)范和明確了外國投資者境內(nèi)直接投資（以下簡稱“外商直接投資”，即FDI）外匯管理，并廢止了一批外商直接投資外匯管理規(guī)范性文件。《規(guī)定》自2013年5月13日起實(shí)施。

《規(guī)定》在2012年12月對(duì)FDI外匯管理政策調(diào)整實(shí)踐的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步簡化并整合了外商直接投資所涉及的外匯登記、賬戶開立與使用、資金收付及結(jié)售匯等環(huán)節(jié)和政策。

其中，對(duì)于外國投資者以股權(quán)等形式向外商投資企業(yè)出資，或者收購境內(nèi)企業(yè)中方股權(quán)支付對(duì)價(jià)，外商投資企業(yè)應(yīng)就外國投資者出資及權(quán)益情況在外管局辦理登記；境內(nèi)外機(jī)構(gòu)及個(gè)人需辦理境內(nèi)直接投資所涉及的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、境內(nèi)再投資等其他相關(guān)業(yè)務(wù)的，應(yīng)在外管局辦理登記。

對(duì)于因受讓外國投資者所持外商投資企業(yè)股權(quán)需向境外匯出資金的，《規(guī)定》明確要求境內(nèi)股權(quán)受讓方在外商投資企業(yè)辦理相應(yīng)登記后，可在銀行辦理購匯及對(duì)外支付。

至此，中國FDI、ODI（境外直接投資）外匯管理以登記為主的政策框架基本形成。同時(shí)，借助近期推出的資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)，強(qiáng)化了直接投資項(xiàng)下資金流出入的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)。

《規(guī)定》在固化改革成果的同時(shí)，加大了外商直接投資外匯管理規(guī)定的清理力度，廢止了24項(xiàng)外商直接投資外匯管理法規(guī)，使得外商直接投資外匯管理法規(guī)更加簡明、規(guī)范和系統(tǒng)化。（國家外匯管理局網(wǎng)站）

多家大型PE籌備并購基金

在目前中國經(jīng)濟(jì)的時(shí)點(diǎn)上，并購成為引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和優(yōu)化資源配置的重要手段，開始受到各方重視。據(jù)悉，多家規(guī)模超過30億元的大型創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資基金（VC/PE）都在籌備組建并購基金。目前，全球超過9000家私募機(jī)構(gòu)管理超過1.9萬億美元的資金，其中并購基金占比達(dá)到63%。而中國市場并購基金占比還不到一成。2011年，美國并購基金參與的并購占全美商業(yè)并購總規(guī)模的19%左右，而中國則不足1%。數(shù)據(jù)顯示，2012年中國并購市場共完成991起并購交易。而2013年1-3月份國內(nèi)并購?fù)瓿砂咐?77起，披露金額的166起案例共涉及交易金額53.02億美元。近年，與VC/PE相關(guān)的并購案例大幅上漲，數(shù)量從2006年的36起上升到2012年的208起。預(yù)計(jì)，2013年國內(nèi)并購市場仍將呈現(xiàn)大幅漲勢(shì)。就在2012年末私募股權(quán)行業(yè)遭遇寒冬之時(shí)，招商局資本正式成立，明確提出要做真正的并購型投資，目標(biāo)直指千億規(guī)模，其豪華的管理團(tuán)隊(duì)已昭示了對(duì)并購市場極度看好。近來，多家私募股權(quán)基金密切接觸合作伙伴成立并購基金，并購基金規(guī)模與數(shù)量井噴在即。（證券時(shí)報(bào)）

KKR成亞洲私募股權(quán)投資最大贏家

據(jù)彭博社近日?qǐng)?bào)道，KKR因其首只亞洲基金的強(qiáng)勁表現(xiàn)及新一輪亞洲基金的優(yōu)異募資成果，打敗了最大的競爭對(duì)手凱雷和TPG，成為亞洲私募股權(quán)行業(yè)的大贏家。KKR首期亞洲基金（2007年）共募集到40億美元資金，創(chuàng)造了凈內(nèi)部收益率高達(dá)14%的豐厚回報(bào)。據(jù)悉，KKR自去年開始募集第二只亞洲基金，目標(biāo)為60億美元，預(yù)期在今年6月完成。與之相比，凱雷和TPG在吸納新資金方面則稍顯緩慢。KKR于2005年進(jìn)駐亞洲，比TPG、凱雷和CVC都要晚。KKR在亞太地區(qū)投資了28家公司，分布在日本、印度和澳大利亞等國家。2009年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，KKR有將近一半的交易瞄準(zhǔn)了中國市場。（彭博社）

河南股權(quán)投資引導(dǎo)基金規(guī)模達(dá)8億元

目前，河南省股權(quán)投資引導(dǎo)基金規(guī)模已達(dá)8億元。隨著《河南省股權(quán)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》的正式下發(fā)，今后將視情況增加。據(jù)介紹，股權(quán)投資引導(dǎo)基金是由河南省政府設(shè)立并按市場化方式運(yùn)作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入股權(quán)投資領(lǐng)域。引導(dǎo)基金不直接投資創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目。引導(dǎo)基金本身不直接從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

引導(dǎo)基金的投向主要有三類：一是采用參股等方式與社會(huì)資本共同發(fā)起設(shè)立新的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資基金；二是認(rèn)購現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資基金新增股份、投資份額；三是對(duì)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)河南省設(shè)立的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資基金給予省級(jí)配套。引導(dǎo)基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資基金投資時(shí)應(yīng)遵循下列規(guī)定：一、基金投資于國家及河南省鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，投資于河南省行政區(qū)域內(nèi)企業(yè)的比例不低于80%；二、投資對(duì)象僅限于未上市企業(yè)；三、為保證資金的流動(dòng)性和分散風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)單個(gè)企業(yè)的累計(jì)投資不得超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資基金自身注冊(cè)資金的20%；四、原則上不得控股被投資企業(yè)。同時(shí)，引導(dǎo)基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資基金不能從事?lián)?、抵押、委托貸款、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)；不得投資于股票、期貨、債券、信托、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)計(jì)劃及其他金融衍生品等。（新華網(wǎng)）