探究地方國有企業(yè)財(cái)務(wù)管理融資

陳飛

【摘 要】在市場競爭壓力日益激烈的背景下，對于企業(yè)發(fā)展中的資金需求也日益迫切，企業(yè)融資行為作為籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，對于地方國有企業(yè)的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文介紹了地方國有企業(yè)融資管理的基本情況，分析了目前地方國有企業(yè)在融資管理過程中存在的主要問題，從政府政策、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身層面分析其形成的原因，并在此基礎(chǔ)上，提出了完善融資管理的對策建議。

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè)；財(cái)務(wù)管理；融資管理

一、地方國有企業(yè)加強(qiáng)融資管理的現(xiàn)實(shí)意義

1.融資管理的概念

融資管理是指企業(yè)向企業(yè)外部有關(guān)單位或個(gè)人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。主要內(nèi)容包括明確具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)、科學(xué)預(yù)測企業(yè)的資金需求、選擇合理的融資渠道和方法、確保資金結(jié)構(gòu)的合理性。

2.融資管理在企業(yè)中的現(xiàn)實(shí)意義

資金是企業(yè)的“血液”，只有使資金良性運(yùn)轉(zhuǎn)，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能使企業(yè)健康發(fā)展，一旦資金鏈斷裂將會(huì)造成非常嚴(yán)重的后果。隨著國有企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，企業(yè)對資金的需求日益增長，因此加強(qiáng)融資管理具有深刻的現(xiàn)實(shí)意義。

（1）有利于增強(qiáng)企業(yè)資金的供給。企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營需求，需要融資管理來組織資金的供給；企業(yè)對外投資項(xiàng)目需求大量資金，需要融資來確保項(xiàng)目資金的及時(shí)到位，使企業(yè)能夠發(fā)展擴(kuò)張。企業(yè)通過科學(xué)的融資管理籌措資金可以增強(qiáng)資金的供給，保障企業(yè)可持續(xù)、健康的發(fā)展。

（2）有利于降低企業(yè)資金的風(fēng)險(xiǎn)。地方國有企業(yè)生存、壯大的前提是保持良性的資金循環(huán)，融資管理在國有企業(yè)發(fā)展過程中起到了不可或缺的作用。通過融資管理對企業(yè)自身經(jīng)營情況、負(fù)債情況、資本結(jié)構(gòu)情況、籌資方式選擇、負(fù)債融資期限結(jié)構(gòu)等定期分析，實(shí)時(shí)監(jiān)控，制定最優(yōu)融資方案?？刂迫谫Y過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，降低了企業(yè)由于資金短缺帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

二、地方國有企業(yè)融資管理中存在的主要問題

1.政府政策多變使企業(yè)難以制定融資戰(zhàn)略規(guī)劃

首先，隨著國有企業(yè)改革的不斷深入，政府干預(yù)或?qū)虻牧α侩m然逐步減弱，地方國有企業(yè)行政化傾向也逐步減輕，但以前形成“等、靠、要”的思想仍然存在；前幾年地方財(cái)政困難把國有企業(yè)當(dāng)作融資平臺(tái)出面融資使得大都數(shù)地方國有企業(yè)負(fù)責(zé)過高，經(jīng)營困難、缺乏現(xiàn)金流而融資困難。其次，政府對地方政府性債務(wù)清理力度加大，相繼出臺(tái)政策使得地方國企融資遇到瓶頸。最后，外部評級(jí)對地方區(qū)縣級(jí)業(yè)設(shè)置最高AA+的信用評級(jí)，使得在一些融資產(chǎn)品的選擇上有了一定限制。

2.地方國有企業(yè)本身承擔(dān)的職能導(dǎo)致融資渠道單一

由于地方國有企業(yè)承擔(dān)的非公益性項(xiàng)目還款來源收支平衡的較容易獲得融資資金，地方國有企業(yè)若承擔(dān)的是準(zhǔn)公益性項(xiàng)目還款來源必然收支不匹配，導(dǎo)致融資渠道只有地方債券一種融資渠道且體量較小無法滿足整個(gè)項(xiàng)目資金需求；地方國有企業(yè)若承擔(dān)的是公益性項(xiàng)目且沒有收入，則基本沒有融資途徑。而且融資渠道的單一也會(huì)對存量債務(wù)的還本付息造成了一定的影響。

3.融資中及融資后風(fēng)險(xiǎn)突出

融資中有些地方國有企業(yè)通過非公益性項(xiàng)目向不同銀行重復(fù)融資用于存量貸款的還本付息及公益性項(xiàng)目中，造成企業(yè)過度負(fù)債。同時(shí)，地方國有企業(yè)80%融資依賴于銀行貸款，股權(quán)融資成本高、準(zhǔn)備周期長、地方國有企業(yè)能上市融資的少之又少，債券融資具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、缺乏廣泛的社會(huì)信用、企業(yè)債發(fā)行行政規(guī)則較嚴(yán)、企業(yè)債券市場的相關(guān)制度建設(shè)滯后，從而導(dǎo)致融資渠道單一。而且由于銀行貸款方面政策變化莫測，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)很大，如果銀行系統(tǒng)本身存在著一定的不良資產(chǎn)，一旦處理不當(dāng)，必將會(huì)影響到整個(gè)融資市場的資金泡沫，任期發(fā)展則將演變?yōu)橐粓鼋鹑谖C(jī)。另外，融資后項(xiàng)目實(shí)際操作很難做到?？顚Ｓ?，資金管理過程中存在風(fēng)險(xiǎn)。

4.企業(yè)融資缺乏有效的績效管控機(jī)制

績效考核是企業(yè)在既定的戰(zhàn)略目標(biāo)下，運(yùn)用特定的標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)，對員工過去的工作行為及取得的工作業(yè)績進(jìn)行評估，并運(yùn)用評估的結(jié)果對員工將來的工作行為和工作業(yè)績產(chǎn)生正面引導(dǎo)的過程和方法。一方面受地方國有企業(yè)體質(zhì)限制一般融資人員是財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)崗而來或者本身就財(cái)務(wù)部門兼任，本身缺乏融資專業(yè)知識(shí)；另一方面融資本身具有不確定性，受內(nèi)外部壞境影響較大，較難作出績效評定。但缺乏融資部門及人員的績效管控對融資管理來說就是虎頭蛇尾，只有建立融資績效管控機(jī)制，才能實(shí)現(xiàn)年度計(jì)劃，確保企業(yè)融資管理戰(zhàn)略目標(biāo)。

5.融資專業(yè)人才匱乏

一方面，企業(yè)融資人員大都從財(cái)務(wù)崗位轉(zhuǎn)崗而來，人員素質(zhì)偏低在專業(yè)技術(shù)上有待提高，對資金成本觀念淡薄，對融資渠道除了銀行融資對其他融資渠道了解甚少，由于信息不暢、責(zé)任心不強(qiáng)，企業(yè)相關(guān)融資人員未能及時(shí)掌握融資方面的新政策新制度，因而無法進(jìn)行更合理的融資規(guī)劃；另一方面在融資規(guī)劃、資金成本、創(chuàng)新融資等各方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。

三、優(yōu)化地方國有企業(yè)融資管理的對策

1.強(qiáng)化融資管理意識(shí)

首先，樹立資金成本觀念，把融資工作的著眼點(diǎn)落在企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和資金成本上。其次，加強(qiáng)融資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，必須結(jié)合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況合理選擇融資方式，不得盲目舉債加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后，融資管理意識(shí)要貫穿整個(gè)融資過程，即要把握融資機(jī)會(huì)，又要使企業(yè)融資規(guī)模適度、融資方式合理、融資成本更低。

2.增強(qiáng)對市場敏感度的融資分析

首先，企業(yè)融資的重要目的在于保障企業(yè)穩(wěn)步、健康的發(fā)展，因而我們要在充分分析自身的情況及合理評估企業(yè)自身的融資還債能力的基礎(chǔ)上制定適合企業(yè)自身的具有可行性的相關(guān)融資管理辦法及選擇合理的融資渠道。其次，要更關(guān)注外部環(huán)境，增強(qiáng)對市場信息、一行三會(huì)融資政策的敏感度。最后，要增強(qiáng)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理能力，結(jié)合本企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流量情況，做好相關(guān)的預(yù)算管理和融資計(jì)劃安排。

3.完善融資結(jié)構(gòu)

地方國有企業(yè)融資渠道單一，大部分來源于銀行貸款，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)迫在眉睫。首先，增強(qiáng)企業(yè)自身盈利能力。只有企業(yè)自身強(qiáng)才能有拓寬渠道融資的實(shí)力。應(yīng)不斷增強(qiáng)企業(yè)自身盈利能力，在技術(shù)創(chuàng)新、品牌影響力、強(qiáng)化市場競爭意識(shí)上下功夫，增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力。其次，增加直接融資的比例，積極發(fā)展債券市場。我國目前債券市場規(guī)模小、品種單一，嚴(yán)重制約了債券市場的持續(xù)發(fā)展。應(yīng)從國有企業(yè)的切實(shí)需求出發(fā)，豐富債券種類，并在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，進(jìn)一步降低發(fā)債門欄。同時(shí)，中介機(jī)構(gòu)在債券市場中起著至關(guān)重要的作用，特別是投資銀行和信用評級(jí)公司。應(yīng)加強(qiáng)對債券市場中介機(jī)構(gòu)的管理和規(guī)范，特別應(yīng)完善信用評級(jí)體系，一方面提高對區(qū)縣級(jí)企業(yè)的信用評級(jí)等級(jí)，有待拓寬地方企業(yè)的融資品種；另一方面可以為債券投資者提供更客觀、公正的投資決策，從而促進(jìn)債券市場的發(fā)展。

3. 融資過程中加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控

首先在融資過程中應(yīng)不斷評估企業(yè)自身情況，如在合同訂立時(shí)應(yīng)隨時(shí)關(guān)注市場變化，盡量定為隨著基準(zhǔn)利率的變動(dòng)而變動(dòng)；還需關(guān)注同行業(yè)企業(yè)的融資成本，及時(shí)修正本企業(yè)的融資成本，調(diào)整融資產(chǎn)品或高成本置換低成本。其次企業(yè)自身很難做到貸后資金的?？顚Ｓ?。解決這一問題首先企業(yè)自身應(yīng)完善資金管理制度，做到?？顚Ｓ?。其次通過銀行來加強(qiáng)銀行貸款專戶的監(jiān)管。

4.加強(qiáng)績效考核機(jī)制的建設(shè)

為了更好地提高融資效率、降低融資風(fēng)險(xiǎn)和成本，建立績效考核體系的建設(shè)刻不容緩?？梢詮娜谫Y總額、計(jì)劃完成率、渠道開拓完成率、融資成本降低等關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行考核。便于及時(shí)分析原因，對特定的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提前預(yù)防，通過合理安排資本結(jié)構(gòu)、在有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，降低企業(yè)融資成本，提高資金使用效益，尋找適合企業(yè)自身發(fā)展的合理的融資途徑，采用多元化的融資工具，是企業(yè)具備財(cái)務(wù)優(yōu)勢，通過融資創(chuàng)新增加企業(yè)的價(jià)值。

5.提升融資專業(yè)隊(duì)伍的綜合素質(zhì)

企業(yè)應(yīng)高度重視融資人員的培訓(xùn)工作，不斷加強(qiáng)融資、證券、法律、投資等方面知識(shí)的學(xué)習(xí)，還需樹立融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、資金成本觀念；或引進(jìn)具有高素質(zhì)的融資管理人員參與融資資金的規(guī)劃、審查，通過事前、事中和事后的跟蹤管理來減少融資風(fēng)險(xiǎn)；依據(jù)可能出現(xiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)制定完善的應(yīng)變措施，合理調(diào)整融資管理的相關(guān)制度，進(jìn)一步提高企業(yè)適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

總之，融資對于企業(yè)的生存和發(fā)展是必不可少，而如何做好融資管理又是至關(guān)重要的。企業(yè)在融資前應(yīng)該做好合理的融資戰(zhàn)略，制定出切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)措施，對特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提前預(yù)防；在融資中在有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下降低企業(yè)融資成本，提高資金使用效益，尋找適合企業(yè)自身發(fā)展的合理的融資途徑；在融資后完善資金管理制度，做到?？顚Ｓ貌⒆龊每冃Э己丝偨Y(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。通過融資管理盡可能的避免和防范不規(guī)范的融資行為的發(fā)生，推動(dòng)企業(yè)健康有序的發(fā)展。

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