“頁(yè)巖氣概念”短線？長(zhǎng)線？

□文/本刊記者 牟雪江

辨風(fēng)看向：

近段時(shí)間被市場(chǎng)熱捧的頁(yè)巖氣概念股11月13日集體下跌，跌幅達(dá)3.7%。

風(fēng)向解析：

頁(yè)巖氣可謂已然成為能源界的“新寵”。在美國(guó)依靠頁(yè)巖氣走向能源獨(dú)立后，這場(chǎng)頁(yè)巖氣革命，已經(jīng)蔓延到更多的國(guó)家，比如英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、波蘭等。如今，中國(guó)不但已經(jīng)吹起了開(kāi)發(fā)頁(yè)巖氣的號(hào)角，而且政策支持力度空前。

首先，2011年底，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)將頁(yè)巖氣設(shè)為獨(dú)立礦種，頁(yè)巖氣勘探開(kāi)發(fā)不再受油氣專營(yíng)權(quán)約束。另外，頁(yè)巖氣勘探、開(kāi)發(fā)（合資、合作）被列入鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄。今年兩會(huì)期間，頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)還被寫(xiě)入了政府工作報(bào)告之中，指出我國(guó)“加快頁(yè)巖氣勘查、開(kāi)發(fā)攻關(guān)”。 今年3月16日，中國(guó)第一部頁(yè)巖氣“十二五”規(guī)劃出爐，其中提出到2015年，頁(yè)巖氣產(chǎn)量將達(dá)到65億立方米/年；到2020年，年產(chǎn)量要達(dá)到600——1000億立方米。

對(duì)頁(yè)巖氣探礦權(quán)的公開(kāi)招標(biāo)工作也是我國(guó)礦權(quán)出讓有史以來(lái)，門(mén)檻最低、最開(kāi)放的一次。2011年6月，國(guó)土資源部舉辦首輪油氣探礦權(quán)公開(kāi)招標(biāo)，有6家企業(yè)參與兩個(gè)區(qū)塊頁(yè)巖氣探礦權(quán)招標(biāo)。在第二輪頁(yè)巖氣區(qū)塊招標(biāo)中，2012年9月10日，國(guó)土資源部在官方網(wǎng)站發(fā)布公告，將向社會(huì)各類投資主體公開(kāi)招標(biāo)出讓頁(yè)巖氣探礦權(quán)，招標(biāo)共推出分布在重慶、貴州、湖北、湖南、江西、浙江、安徽、河南8個(gè)?。ㄊ校┑?0個(gè)區(qū)塊，總面積為20002平方公里。根據(jù)公告，凡在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)，注冊(cè)資本金在人民幣3億元以上，具有石油天然氣或氣體礦產(chǎn)勘查資質(zhì)、或與已具有資質(zhì)的企事業(yè)單位建立合作關(guān)系的內(nèi)資企業(yè)和中方控股的中外合資企業(yè)，均可投標(biāo)。10月25日，第二輪頁(yè)巖氣區(qū)塊招標(biāo)投標(biāo)截止，有多達(dá)83家企業(yè)參與20個(gè)區(qū)塊頁(yè)巖氣探礦權(quán)招投標(biāo)。

國(guó)家政策的大力扶持，使眾多企業(yè)甚至股民們看到了頁(yè)巖氣在我國(guó)良好的開(kāi)發(fā)前景。市場(chǎng)對(duì)于頁(yè)巖氣的炒作更是一輪接著一輪，不斷上演沾頁(yè)巖氣即漲停的一幕。11月5日，財(cái)政部、國(guó)家能源局出臺(tái)頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)利用補(bǔ)貼政策表示，中央財(cái)政2012-2015年對(duì)頁(yè)巖氣開(kāi)采企業(yè)的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0.4元/立方米。這一消息讓頁(yè)巖氣概念股再次沸騰。

但是為什么到11月13日頁(yè)巖氣概念股會(huì)出現(xiàn)集體下跌？原因之一，作為從11月6日開(kāi)始，引領(lǐng)新一輪頁(yè)巖氣概念股連續(xù)6天上漲的華銀電力，由于火電業(yè)務(wù)虧損，華銀電力近兩年業(yè)績(jī)一直不佳。三季報(bào)顯示，今年前三季度華銀電力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入56.29億元，同比減少11.79%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)虧損4.92億元，基本每股收益-0.6934元。

對(duì)此，分析師認(rèn)為，短期來(lái)看，華銀電力火電業(yè)務(wù)仍舊會(huì)處于虧損狀態(tài)，而頁(yè)巖氣是否能中標(biāo)尚屬未知。而即便中標(biāo)，由于頁(yè)巖氣在短期內(nèi)無(wú)法取得收益，并不能改善華銀電力的業(yè)績(jī)。此輪公司股價(jià)的漲停多是游資炒作，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，需要謹(jǐn)慎看待頁(yè)巖氣概念股。

對(duì)于頁(yè)巖氣概念股在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的炒作之后漸歸淡定，我們認(rèn)為，頁(yè)巖氣作為一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，當(dāng)下還沒(méi)進(jìn)入規(guī)模性開(kāi)采期，雖然從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看頁(yè)巖氣這一產(chǎn)業(yè)可以確定在將來(lái)會(huì)出現(xiàn)幾何級(jí)的增速發(fā)展，但是就目前的實(shí)際來(lái)看，對(duì)于頁(yè)巖氣的商機(jī)，現(xiàn)階段勘探、鉆采設(shè)備生產(chǎn)商會(huì)受益，開(kāi)采商的巨大收益則取決于頁(yè)巖氣的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。沒(méi)有大規(guī)模商業(yè)化開(kāi)發(fā)，企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)盈利。而企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利可能需要時(shí)間過(guò)程。因此，頁(yè)巖氣在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)表現(xiàn)，在現(xiàn)階段其仍然是借指數(shù)企穩(wěn)，低價(jià)小盤(pán)股借消息面的刺激，炒作概念的成分更大些。

對(duì)于未來(lái)，CCTV證券頻道首席策略評(píng)論員兼總制片人許一力認(rèn)為，前期成交活躍的頁(yè)巖氣個(gè)股，主要以游資炒作為主，所以個(gè)股換手率極高。最近有消息傳言，有部分基金對(duì)于頁(yè)巖氣行業(yè)的未來(lái)前景十分看好，想繼續(xù)在高位建倉(cāng)，給這個(gè)板塊增加了籌碼。“十二五”期間國(guó)家對(duì)于能源戰(zhàn)略的重視度提高，頁(yè)巖氣行業(yè)將成為中長(zhǎng)期能源儲(chǔ)備體系中重要的環(huán)節(jié)，擁有繼續(xù)炒作的價(jià)值。