IPXI：全球首家知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融交易所

總部位于芝加哥的國際知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易所公司（Intellectual Property Exchange International Inc.， IPXI）是全球首家通過市場定價(jià)和標(biāo)準(zhǔn)化條款促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)非獨(dú)家授權(quán)和交易的金融交易所。

2012年初冬，本刊記者有幸在北京見到了IPXI公司總裁、首席執(zhí)行官兼聯(lián)合董事長Gerard J. Pannekoek先生，并通過對(duì)他的采訪，詳細(xì)了解了IPXI成立的相關(guān)背景、運(yùn)作機(jī)制與經(jīng)營理念。

Pannekoek其人

Pannekoek先生于2009年11月加入國際知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易所公司，擔(dān)任公司總裁兼首席執(zhí)行官。他在國內(nèi)和國際管理、財(cái)務(wù)、營銷和運(yùn)營等多個(gè)領(lǐng)域擁有30多年的專業(yè)和管理經(jīng)驗(yàn)。在其職業(yè)生涯中，曾開發(fā)和管理許多重要項(xiàng)目和計(jì)劃，內(nèi)容涉及復(fù)雜的商業(yè)交易、法律事務(wù)、并購和企業(yè)重組。

Pannekoek先生是荷蘭人，擁有茲沃勒學(xué)院文學(xué)學(xué)士學(xué)位。他畢業(yè)于美國西北大學(xué)凱洛格商學(xué)院，獲得管理碩士學(xué)位。1982年，他在芝加哥開始了其職業(yè)生涯，擔(dān)任荷蘭商會(huì)的高級(jí)經(jīng)理。1991年至1994年期間， Pannekoek先生就職于Quantum Financial Services，擔(dān)任國際市場部總監(jiān)。

此后，Pannekoek先生曾擔(dān)任荷蘭銀行的高級(jí)副總裁。據(jù)了解，他是在荷蘭銀行收購期貨公司櫻花黛兒雪（一家全球金融衍生品中介公司）的某些業(yè)務(wù)后，加入荷蘭銀行高層管理團(tuán)隊(duì)的。1994年至2000年期間，他擔(dān)任櫻花戴爾雪公司執(zhí)行委員會(huì)主席，同時(shí)擔(dān)任管理委員會(huì)的成員。在擔(dān)任執(zhí)行副總裁期間，他發(fā)起并帶領(lǐng)公司從一家附屬銀行的中介（業(yè)務(wù)范圍僅限專營業(yè)務(wù)）轉(zhuǎn)變?yōu)橐涣鞯慕鹑跈C(jī)構(gòu)。在櫻花戴爾雪與荷蘭銀行展開業(yè)務(wù)出售談判期間，Pannekoek先生擔(dān)任公司董事會(huì)的首席顧問。

2002年至2005年期間，Pannekoek 先生擔(dān)任芝加哥氣候交易所的總裁兼首席運(yùn)營官。這一令其引以為豪的任職經(jīng)歷也為他后來擔(dān)當(dāng)IPXI公司總裁大任積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。據(jù)介紹，芝加哥氣候交易所是一家新創(chuàng)立的公司，但是后來發(fā)展成為世界上首個(gè)致力于減少和交易溫室氣體排放量的跨國、跨部門交易市場。在他的設(shè)計(jì)、執(zhí)行和管理下，一個(gè)獨(dú)特的理念轉(zhuǎn)變?yōu)榍袑?shí)可行的商業(yè)模式。在不到十二個(gè)月的時(shí)間里，他奠定了公司的架構(gòu)和交易運(yùn)營方式。Pannekoek先生還創(chuàng)立了芝加哥氣候期貨交易所（CCFE）和歐洲氣候交易所（ECX），并參與了管理。

在加入IPXI之前，Pannekoek先生在圣母大學(xué)門多薩商學(xué)院擔(dān)任教席教授，負(fù)責(zé)為MBA學(xué)生和本科生提供創(chuàng)業(yè)和國際管理課程教學(xué)。自1995年起，他一直擔(dān)任愛荷華大學(xué)財(cái)務(wù)顧問理事會(huì)理事。他還是Future of Chesterton基金會(huì)的聯(lián)合創(chuàng)始人之一，同時(shí)擔(dān)任Porter County Community基金會(huì)董事。

IPXI成立的背景

IPXI是全球首家通過市場定價(jià)和標(biāo)準(zhǔn)化條款促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)非獨(dú)家授權(quán)和交易的金融交易所。

在談到IPXI成立的相關(guān)背景時(shí)，Pannekoek 先生向記者表示：“知識(shí)產(chǎn)權(quán)是非常豐富的生態(tài)系統(tǒng)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的應(yīng)用有很多種方法，其中一種方法就是可以通過利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)來產(chǎn)生一個(gè)在市場上排他的權(quán)利。而我們對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用采取的是另一種方式，即通過非獨(dú)家許可的方式，實(shí)現(xiàn)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)。在過去很多年里，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行交易，只是一個(gè)學(xué)術(shù)性的話題，但是在過去一兩年里面，在一些國際大公司的支持下，我們把這個(gè)想法進(jìn)一步細(xì)化，產(chǎn)生了現(xiàn)在這樣的交易平臺(tái)。”

Pannekoek先生認(rèn)為，在現(xiàn)有的非排他性許可的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場中，存在一些普遍性的問題。第一個(gè)問題就是市場信息不完整、不充分，交易價(jià)格往往都是由知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人單方面決定的，而且交易條款沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的格式，并且由于它是一個(gè)雙方的交易，所以時(shí)間和交易成本非常大。通過建立這樣一個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易所，我們希望讓整個(gè)交易過程更加透明，能夠有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的過程，也就是說由買方和賣方共同來發(fā)現(xiàn)這個(gè)價(jià)格，然后來創(chuàng)造一個(gè)很公平的交易市場環(huán)境，同時(shí)提高市場的效率。（見表1）

為便于理解，Pannekoek先生還特意向記者舉例說明：“比如一個(gè)與汽車發(fā)動(dòng)機(jī)有關(guān)的專利，我們要非排他許可給四家公司。在現(xiàn)有的交易環(huán)境下，我們需要跟這四家公司分別地單獨(dú)去談。當(dāng)潛在的被許可人在現(xiàn)有的非排他條件下被要求接受許可的時(shí)候，正常情況下，他們會(huì)第一時(shí)間跟律師聯(lián)系，然后會(huì)爭辯，你這個(gè)專利沒有效，我沒有用到你這個(gè)專利，這是一個(gè)非常不具有效率的交易過程。他還有可能會(huì)說你也用了我別的專利，這樣一個(gè)爭辯的結(jié)果可能是被迫與其進(jìn)行交叉許可。還有一種情況，也許他會(huì)接受你的許可要求，愿意付錢，但是他又擔(dān)心他付的錢跟別的被許可人付的錢不一樣多。”

“我們現(xiàn)在使用的交易模式，是把所有的專利現(xiàn)況全部列出來，就像企業(yè)要公開上市，把它相關(guān)情況全部列下來，包括什么樣的專利，有什么樣的現(xiàn)有技術(shù)，在此之前這個(gè)專利有哪些其他的被許可人。在這種情況下，知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人就會(huì)預(yù)估市場可能的許可量，也會(huì)預(yù)估出交易價(jià)格?！盤annekoek 先生解釋說。

IPXI的會(huì)員構(gòu)成

據(jù)介紹，交易所的成立得到了一流公司、大學(xué)和實(shí)驗(yàn)室等知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有者的大力支持。在其創(chuàng)始成員當(dāng)中，包括了6所美國大學(xué)、3個(gè)美國國家實(shí)驗(yàn)室和9家美國與外國公司。自2011年12月國際知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易所成立以來，已經(jīng)有33個(gè)新成員加入，目前共有40個(gè)成員，而且成員數(shù)量還在不斷增加。（具體會(huì)員構(gòu)成詳見表2）

像其它所有的金融交易所一樣，IPXI是會(huì)員制的，其會(huì)員在交易所的各委員會(huì)擔(dān)任職務(wù)，這些委員會(huì)包括規(guī)則委員會(huì)（Rules Committee）、商業(yè)行為委員會(huì)（Business Conduct Committee）、篩選委員會(huì)（Selection Committee）、執(zhí)行委員會(huì)（Enforcement Committee）和市場運(yùn)營委員會(huì)（Market Operations Committee）。通過規(guī)則委員會(huì)和篩選委員會(huì)來確保在交易技術(shù)的質(zhì)量。規(guī)則委員會(huì)包括企業(yè)和大學(xué)的創(chuàng)始成員，他們承諾發(fā)售一個(gè)或多個(gè)單位許可權(quán)，每個(gè)創(chuàng)始成員單位承諾的可授權(quán)價(jià)值總額高達(dá)5000萬美元。他們還負(fù)責(zé)提供指導(dǎo)，并幫助起草《IPXI市場規(guī)則手冊(cè)》（IPXI Market Rulebook，1.0版本），該手冊(cè)已經(jīng)于2012年4月26日發(fā)布。

IPXI的運(yùn)作流程和特色

Pannekoek先生表示，IPXI的運(yùn)作主要遵循兩個(gè)核心原則：透明和效率。

為了讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)流程更加透明，IPXI采取了一系列措施。首先從法律分析開始，其目的是讓市場信任所有列為單位許可權(quán)（Unit License Rights，下稱ULR）的專利。IPXI對(duì)每一個(gè)遞交上來的候選ULR都會(huì)進(jìn)行內(nèi)部和外部質(zhì)量分析，這個(gè)流程是為了讓潛在的買家對(duì)發(fā)售的ULR質(zhì)量放心。法律分析的結(jié)果會(huì)向未來的買家公開。同時(shí)要制定標(biāo)準(zhǔn)化條款，所有ULR發(fā)售的條款也是全部向潛在買家公開的。并且，ULR買家必須定期向IPXI遞交使用報(bào)告，匯總的使用信息會(huì)與其成員分享。這些使用數(shù)據(jù)和ULR價(jià)格是衡量市場對(duì)技術(shù)接受度的關(guān)鍵指標(biāo)，能讓研發(fā)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理領(lǐng)域的企業(yè)負(fù)責(zé)人更好地做出知情決策。此外，市場定價(jià)也是透明的，經(jīng)授權(quán)的市場參與者可以登錄IPXI的交易平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)上可以看到最近的交易活動(dòng)（包括價(jià)格/數(shù)量信息）。

然后，IPXI會(huì)運(yùn)用其資本市場的經(jīng)驗(yàn)，采用類似企業(yè)公開發(fā)售的方式開展授權(quán)流程，運(yùn)用的手段包括詳細(xì)的發(fā)售備忘錄、路演和一對(duì)一會(huì)議。一旦首次發(fā)售價(jià)格確定，IPXI還有二級(jí)市場在運(yùn)行，ULR的買家和賣家還有機(jī)會(huì)進(jìn)行交易。二級(jí)市場也允許機(jī)構(gòu)投資者參與ULR的買賣。IPXI預(yù)計(jì)，像期權(quán)這樣的ULR衍生產(chǎn)品會(huì)快速地被開發(fā)出來，最終使得企業(yè)有能力對(duì)授權(quán)費(fèi)用進(jìn)行控制。

在介紹單位許可權(quán)時(shí)，Pannekoek先生特別指出：“第一，我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)，ULR是非獨(dú)家許可；第二，ULR是用一個(gè)非常標(biāo)準(zhǔn)化的條款來進(jìn)行的；第三，ULR是非歧視性的，對(duì)所有被許可人來說都是一樣的，而且它是通過經(jīng)使用而過期的。”

“比如豐田預(yù)期需要一百萬輛汽車用到這個(gè)專利，它就會(huì)給其代理商打電話，通過這個(gè)平臺(tái)買一百萬個(gè)單位回來，即可以使用一百萬輛車的單位許可權(quán)。而當(dāng)豐田拿到這個(gè)許可以后，它便有義務(wù)每個(gè)季度向IPXI匯報(bào)它使用這個(gè)專利技術(shù)生產(chǎn)了多少輛車，交易所有權(quán)來審計(jì)這個(gè)數(shù)字是否準(zhǔn)確。另外，交易所會(huì)把這個(gè)使用的數(shù)據(jù)，不僅僅是豐田這一家公司的使用數(shù)據(jù)，而是把所有被許可人使用的數(shù)據(jù)加在一起向市場做一個(gè)匯報(bào)。”Pannekoek 先生說。

讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)的授權(quán)過程更加富有效率，IPXI通過如下手段：IPXI作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易的中央市場，為授權(quán)人和被授權(quán)人按照標(biāo)準(zhǔn)條款轉(zhuǎn)讓技術(shù)提供平臺(tái)。所有企業(yè)，不論規(guī)模大小，都可以通過IPXI輕松獲得技術(shù)，企業(yè)可以根據(jù)需要購買ULR，并且只需要支付很少的法律和交易成本，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)觸手可及的經(jīng)營目的。而對(duì)于小公司或小的知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人來說，他們可以完全把對(duì)于一個(gè)許可的營銷、審計(jì)和執(zhí)法，整體外包給這個(gè)交易平臺(tái)。IPXI獨(dú)得盡職調(diào)查外包授權(quán)后，可以通過其ULR模型，對(duì)高質(zhì)量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)交易進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估、市場分析和審計(jì)。

關(guān)于IPXI交易平臺(tái)的特色，Pannekoek 先生從三個(gè)方面加以了總結(jié)：第一個(gè)特色是最先簽定許可的人會(huì)得到一個(gè)折扣優(yōu)惠，比如正常的價(jià)格是一美元一個(gè)單位許可，第一批簽定者可能70美分就可以拿到，所以IPXI鼓勵(lì)大家在最早的時(shí)間來簽這樣一個(gè)單位許可權(quán)。第二個(gè)特色是IPXI有一個(gè)二級(jí)市場交易。比如豐田買了一百萬輛車的單位許可權(quán)，但事實(shí)上后來沒有用到一百萬輛，可能僅用了75萬輛，則其余25萬輛的單位許可權(quán)還可以放在這個(gè)交易平臺(tái)的二級(jí)市場上進(jìn)行交易。第三個(gè)特色是機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)一級(jí)市場和二級(jí)市場的交易情況，對(duì)相關(guān)的交易技術(shù)做出一個(gè)評(píng)價(jià)，包含技術(shù)和財(cái)務(wù)上的評(píng)價(jià)，從而讓這個(gè)市場更加的透明。

此外，根據(jù)市場需求的變化，IPXI交易平臺(tái)對(duì)于ULR的數(shù)量和價(jià)格都設(shè)立了調(diào)整機(jī)制。平臺(tái)最初通過市場研究，確定一個(gè)在專利的生命期內(nèi)所需的交易數(shù)量。一旦這個(gè)數(shù)量被用盡或者75%已經(jīng)被用掉了，則可預(yù)見到這個(gè)市場還有需求，就會(huì)進(jìn)一步向市場投放該許可。同時(shí)，該許可的價(jià)格也會(huì)隨著市場的需求向上或向下進(jìn)行調(diào)整，這種調(diào)整是基于過去三十天的交易價(jià)格進(jìn)行的。

Pannekoek先生稱，這個(gè)交易平臺(tái)可以給交易雙方均帶來利益。給知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人帶來的好處，就是有利于對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合去貨幣化，極大地降低交易成本，避免被迫與別人進(jìn)行交叉許可。對(duì)于被許可人的好處，首先是以非常市場化的價(jià)格獲得專利組合；其次是可以根據(jù)自己的需求來付費(fèi)，而不是不管使不使用都要不停的付費(fèi)，一旦被許可人不需要許可權(quán)了，還可以再賣出去；再次是所有的被許可人都能夠在一個(gè)非常公平的市場環(huán)境和比較公正合理的許可條款下進(jìn)行交易；最關(guān)鍵的是，所有被提交到這個(gè)交易平臺(tái)上的技術(shù)，都會(huì)得到這個(gè)交易平臺(tái)進(jìn)行的盡責(zé)調(diào)查。交易平臺(tái)有篩選委員會(huì)的審查和公示，會(huì)對(duì)被許可技術(shù)進(jìn)行盡責(zé)調(diào)查。比方對(duì)現(xiàn)有技術(shù)的調(diào)查和被許可技術(shù)可能的市場價(jià)格等都會(huì)進(jìn)行研究，從而達(dá)到一個(gè)合理的市場價(jià)格。

迄今為止，IPXI已經(jīng)從企業(yè)和大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人收到了許多待發(fā)售的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其市場總價(jià)值超過了7.5億美元，目前IPXI正在對(duì)許多遞交上來的準(zhǔn)備發(fā)售的ULR進(jìn)行評(píng)估。在交易開始前，創(chuàng)始成員的資格可以繼續(xù)申請(qǐng)。

中國企業(yè)的機(jī)遇

像IPXI這樣一家國際知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易所的到來，到底會(huì)給中國企業(yè)帶來哪些啟示和機(jī)遇？

除了以上所介紹的，Pannekoek先生還表示，有效透明的技術(shù)轉(zhuǎn)讓信息，有利于企業(yè)制定更加精準(zhǔn)的研發(fā)和資產(chǎn)管理決策。比如作為一個(gè)研發(fā)機(jī)構(gòu)的決策人員，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)需要使用到一個(gè)專利技術(shù)的時(shí)候，如果可以從市場上非常精準(zhǔn)地知道，對(duì)于這個(gè)專利技術(shù)我只需要付15美分，那我可能就不需要自己研發(fā)了，而是決定使用這個(gè)技術(shù)，從而可以把公司有限的研發(fā)資源投到更重要的方面去。

在Pannekoek先生看來，IPXI至少可以為中國企業(yè)提供以下機(jī)遇：幫助中國企業(yè)以同等的條件和公平的價(jià)格取得西方先進(jìn)技術(shù)；提供非對(duì)抗式的授權(quán)機(jī)制；與西方國家的先進(jìn)技術(shù)建立橋梁，并在共同體規(guī)則內(nèi)接受許可或發(fā)放許可的知識(shí)產(chǎn)權(quán)；通過獲得更多在技術(shù)評(píng)估和使用領(lǐng)域的信息，更加有機(jī)高效地發(fā)展專利組合。

在談到中國公司應(yīng)該如何來利用這個(gè)平臺(tái)時(shí)，Pannekoek先生認(rèn)為，這是一個(gè)市場教育的過程。此前，IPXI在歐洲、美國已經(jīng)進(jìn)行了大量的市場教育工作，引起了極大的興趣，IPXI想在中國也做同樣的事情，同時(shí)計(jì)劃把這個(gè)平臺(tái)的相關(guān)信息翻譯成中文。另外，對(duì)于中國市場IPXI還需要考慮一個(gè)問題，就是交易時(shí)間的問題，因?yàn)檫@個(gè)平臺(tái)現(xiàn)在的交易時(shí)間都是歐洲時(shí)間或者美國時(shí)間，在這個(gè)時(shí)間里中國人在休息，存在12小時(shí)的時(shí)差，所以IPXI需要考慮在中國時(shí)間段進(jìn)行交易。

“我們有興趣在中國開展市場工作，因?yàn)檫@樣不僅能夠讓中國企業(yè)接觸到我們交易的技術(shù)，同時(shí)也給中國企業(yè)提供一個(gè)平臺(tái)，讓他們把中國產(chǎn)生的技術(shù)放在這個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行全世界的交易。同時(shí)，我們也在跟中國政府包括國家層面和地方層面進(jìn)行多方面的溝通，希望能夠成為一個(gè)推動(dòng)中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易的平臺(tái)，從而也為推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供一個(gè)公平的市場競爭環(huán)境?！盤annekoek 先生說。